基金累计净值(中海分红基金)基金累计净值高好还是低好

本文目录一览：

• 1、基金累计净值

• 2、中海分红基金

• 3、基金累计净值高好还是低好

• 4、基金累计净值是什么意思

21世纪资管研究院研究员 杨希

2022年4月21日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），确定了我国个人养老金制度的参加范围、制度模式等，标志着探讨多年的养老金第三支柱建设有了实质性进展，社保基金、公募基金公司、保险公司、银行理财子公司将更加深入地参与到个人养老金建设中。在此之前，这些机构在不同政策框架下、以不同角色不同方式对养老金三支柱市场有所介入。

虽然目前的养老体系中，三支柱结构相差甚大，过于依赖第一支柱，但新的养老版图无疑正在加速形成中。截至目前，三支柱发展情况如何？不同体系下的养老资金分别是如何开展投资运作的？市场上众多的养老理财、养老目标基金等养老类金融产品收益表现怎样？

21世纪资管研究院对此进行了系统性分析，总体而言：在第一支柱的基本养老保险基金自2016年委托社保基金会投资以来，总体收益表现逊于社保基金的投资收益表现，但是稳定性比社保基金更好；基本养老保险的投资收益表现总体要优于第二支柱的企业年金，企业年金资产更多配置含权产品，收益波动也较大；养老理财试点政策推出，目前市场上的养老理财产品在收益表现、稳定性上都要优于同类其他理财产品，这或与产品设计和理财公司的政策倾斜有关；在养老目标基金方面，这种同类比较优势则不明显。

本文为《养老三支柱投资运作分析报告》第三部分，重点分析养老目标基金发展情况和投资表现。

个人养老金投资公募基金规定率先推出

《意见》出炉后2个月，证监会研究起草了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（下称《暂行规定》），中证登也发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金信息平台运作管理暂行办法（征求意见稿）》。个人养老金制度加速落地趋势明显。

《暂行规定》共6章30条，主要内容包括对基金管理人、基金销售机构和可投资产品的基本要求。未来将根据《意见》分步实施、选择部分城市先试行1年再逐步推开。

《暂行规定》核心内容之一是明确了在试行阶段，拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。

在基金销售机构方面，明确了需要满足以下条件才可以申请：最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中个人投资者持有的股票基金和混合基金规模不低于50亿元。同时，《暂行规定》允许基金管理人及其销售子公司办理该管理人募集的个人养老金基金销售相关业务。

事实上，早在今年国务院发布《意见》之前，各金融监管部门已经出台了发展养老金融产品的相关文件，其中，2018年3月，证监会推出了《养老目标证券投资基金指引（试行）》，标志着养老目标基金这一产品的“降生”。

两类养老目标基金规模悬殊

相比其他基金产品，养老目标基金最初的设计具有四个特点：一是在发展初期主要采用基金中基金形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健；二是采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益；三是设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响；四是鼓励基金管理人设置优惠的费率，让利于民，支持投资者进行长期养老投资。

中信证券明明团队统计，2018年底，养老目标基金资产净值仅为55亿元，在2021年底已经达到1101亿，年度复合增长率高达171%。2022年一季度受到权益市场波动影响，净资产有所回落至1036亿。

据中国证券投资基金业协会数据，截至2021年底，养老目标基金持有人户数为302万户。

据Choice数据，21世纪资管研究院统计，截至今年7月14日，养老目标基金数量已扩容至195只，基金总规模较一季度末已有所回升，达到1084亿元，距离2021年底的1101亿仍有17亿的差距。

养老目标基金还可进一步细分为两个类别，即目标风险基金（Target Risk Fund）和目标日期基金（Target-date Fund）。

两者的区别在于，目标风险基金在资产配置上总体维持风险收益特征不变，目的是为投资者提供相对稳定的风险水平的基金；目标日期基金根据投资者的退休“目标日期”而建立，随着时间的推移，基金经理会重新平衡投资组合，使得该基金的投资组合趋向保守，使得投资组合的风险适应投资者在不同年龄段的风险承担能力。

21世纪资管研究院统计发现，目前我国目标风险基金和目标日期基金规模悬殊。据Choice数据，截至7月14日，养老目标日期基金产品总计89只，总规模180.09亿元；养老目标风险基金总计106只，总规模903.98亿元。目标日期基金产品规模约为目标风险基金总规模的20%。

对于这一规模悬殊的原因，中国养老金融50人论坛成员林羿有过公开分析，其指出，在第二支柱当中，目标日期基金更受欢迎，在第三支柱当中，目标风险基金更受欢迎。其中原因是，在第二支柱中，企业制定投资菜单时更愿意选择目标日期基金；而作为第三支柱的个人养老金账户，个人会更愿意根据自己的风险敞口来选择适合当前资产配置的目标风险基金。

养老目标基金管理人和产品情况

（1）81只产品规模不足1亿

从产品规模来看，养老目标基金规模向头部基金公司集中。目前，养老目标基金总规模最高的为交银施罗德基金，管理的2只养老目标基金总规模225.48亿，约占养老目标基金总规模的21%；总规模第二的是兴证全球基金，管理的养老目标基金总规模114.04亿，约占养老目标基金总规模的11%。其余基金公司管理的养老目标基金规模均不足百亿。

总规模排名前10的基金公司管理的养老目标基金总规模均超过了40亿，排名第11的基金公司为广发基金，总规模34.72亿。前10家基金公司管理的总规模超过了市场总规模的7成。事实上，养老目标基金规模呈现出明显的集中趋势。在195只养老目标基金产品中，有81只产品规模不足1亿，占比41.54%。

养老目标基金中，规模最大的单只产品为交银施罗德基金管理的“交银安享稳健养老一年”产品，该产品成立于2019年5月，平均年化收益率5.56%，总规模为215.94亿元。单只产品在养老目标基金中的规模占比达到了19.91%。

具体到目标风险基金和目标日期基金上，据Choice数据，截至7月14日，50家基金公司发行的养老目标风险基金规模为925.38亿元，其中有29家发行了养老目标日期基金，规模总计158.70亿元。

（2） 哪些养老目标基金进入投资范围？

今年中国证券投资基金业协会在接受独家专访时表示，相较于其他金融产品，养老目标基金具有明显的养老属性：

一是长期性。养老目标基金要求最短持有期不少于1年，可设置优惠的基金费率，通过差异化费率安排，鼓励投资人长期持有；

二是适当性。基金管理人和基金销售机构推介养老目标基金应根据投资人年龄、退休日期和收入水平，向投资人推介适合的养老目标基金，并且要求推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配，充分体现基金销售的适当性原则；

三是稳健性。目前市场上的养老目标基金均采用FOF形式。FOF的突出特点是通过资产配置、二次分散投资，降低基金净值的波动性，提供比较稳健的收益。

中信证券明明团队预计，未来十年个人养老金规模或将达到6万亿以上。那么《暂行规定》落地后，将有哪些养老目标基金受益？

《暂行规定》要求，在试行阶段，拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。

21世纪资管研究院整理2021年二季度到2022年一季度的养老目标基金数据，从中可筛选出96只达到监管要求标准的基金产品。截至今年1季度末，96只净资产总计864.83亿元。总体来看，产品收益较好，但在体现FOF产品平滑波动的优越性方面并不尽如人意。

在基金管理人方面，交银施罗德产品规模占比最高，2只养老目标基金今年一季末总规模达到225.28亿元，占96只“入围”基金规模的26%。“入围”产品数量最多的是南方基金和华夏基金，分别有7只产品符合要求。

不过需要指出的是，符合“入围”条件的养老目标基金并非可以“闭眼”选择，截至2022年7月15日，共有9只入围产品单位净值小于1。

养老目标基金历史业绩

（1）24.1%的产品累计净值小于1

据Choice数据，195只养老目标基金的平均年化收益率在17.51%至-12.05%之间。从累计净值来看，有47只产品累计净值小于1，占比24.1%。

累计净值小于1，意味着该养老目标基金目前处于累计净值小于1的浮亏状态。不过多数养老目标基金浮亏的幅度并不大，在累计净值小于1的47只产品中，有18只产品累计净值高于0.98，占比约四成。

累计净值小于1的47只产品中有5只成立于2020年，35只成立于2021年，7只成立于2022年，其中累计净值最低的10只产品中均成立于2021年内。

成立于2018年和2019年的养老目标基金平均累计净值均大于1，换言之，持有养老目标基金3年左右的客户，均获得了正收益。

（2）5家基金公司养老目标基金净值全部低于1

累计净值小于1的47只产品分属于26家基金公司，其中“破净”产品数量最多的基金公司是博时基金和汇添富基金，分别有4只产品净值小于1。同时，有5家基金公司管理的养老目标基金产品全部“破净”，具体为创金合信基金、摩根史丹利华鑫基金、泰康资产、长城基金和中信保成基金。

养老目标基金中平均年化收益率和累计净值最低的产品来自泰康资产，平均年化收益率-12.05%，累计净值0.8746。该产品成立于2021年6月29日，属于养老目标风险基金。

（3）平均年化收益率top10产品：成立时间均超3年，平均年化收益率分布于17.51%-13.29%

收益排名前十的养老目标基金平均年化收益率在17.51%至13.29%之间。华夏基金、嘉实基金、中欧基金各有3只产品上榜，汇添富基金有1只产品上榜。“华夏养老2045三年持有混合”产品平均年化收益率最高。

总体来看，这10只产品中，有9只成立于2019年内，1只成立于2018年内，投资运作时间已超过了3年。今年年初股债市场震荡，对养老目标基金的净值也有明显影响，10只产品均发生不同幅度的净值回撤，年初以来净值增长率均为负值，但近一季度净值均有所修复，10只产品近一季净值增长率均超过了4%。

据Choice数据，截至7月25日，年内市场299只场外开放式FOF基金的净值增长率分布在4.57%至-15.35%之间，其中年初以来净值增长率为正的FOF基金共有23只，仅占全部场外开放式FOF基金数量的7.69%，299只基金平均区间单位净值增长率为-5.71%。

与此同时，前述排名前十的养老目标基金年初以来净值增长率分布在-4.57%-10.11%之间，回撤幅度并未明显优于其他场外开放式FOF基金。从这一角度来看，年内养老目标基金并未表现出显著业绩优势。

为更好地满足广大投资者的理财需求，中海基金管理有限公司（以下简称“本公司”） 决定，自2021年12月8日起，对通过本公司网上直销（含中海基金APP）进行认申购、定投及通过e通宝进行认申购、定投本公司旗下部分基金的个人投资者实行费率优惠。现将有关事项公告

一、适用范围：

1、 适用基金

本公司旗下已开通网上直销交易相关业务的部分开放式证券投资基金，包括：

中海优质成长证券投资基金（前端代码：398001）；

中海分红增利混合型证券投资基金（前端代码：398011）；

中海能源策略混合型证券投资基金（基金代码：398021）；

中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：398031）；

中海量化策略混合型证券投资基金（基金代码：398041）；

中海上证50指数增强型证券投资基金（基金代码：399001）；

中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：398051）；

中海增强收益债券型证券投资基金A（基金代码：395011）；

中海消费主题精选混合型证券投资基金（基金代码：398061）；

中海医疗保健主题股票型证券投资基金（基金代码：399011）；

中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：393001）；

中海可转换债券债券型证券投资基金A（基金代码：000003）；

中海纯债债券型证券投资基金A（基金代码：000298）；

中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：000597）；

中海医药健康产业精选灵活配置混合型证券投资基金A（基金代码：000878）；

中海进取收益灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001252）；

中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001279）；

中海混改红利主题精选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001574）；

中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001864）；

中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：002214）；

中海合嘉增强收益债券型证券投资基金A（基金代码：002965）；

中海信息产业精选混合型证券投资基金（基金代码：000166）；

中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：002213）；

中海沪港深多策略灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：005646）；

中海海誉混合型证券投资基金A（基金代码：011514）；

中海中短债债券型证券投资基金（基金代码：000674）；

中海海颐混合型证券投资基金A（基金代码：013581）。

2、 适用投资者

本次费率优惠仅对通过本公司网上直销（含中海基金APP）对上述基金进行认申购、定投和通过e通宝对上述基金进行的认申购、定投的个人投资者。

二、优惠费率及标准

1、投资者通过“e通宝”认申购、定投适用基金，享受2折优惠，基金费率为固定金额的不享受此费率优惠。

2、投资者通过工行直连、招行直连、农行直连、通联支付认申购、定投适用基金，优惠费率为0.6%，若产品原费率低于0.6%，按照原费率执行。

3、投资者通过建行直连认申购、定投适用基金，享受8折优惠，优惠后不低于0.6%，原费率低于0.6%，按原费率执行。

三、重要提示

1、 本次费率优惠调整仅针对处于基金募集期的开放式证券投资基金认购费率、处于正常开放期的指定开放式证券投资基金（前端收费）的业务手续费费率，不包括基金的后端收费模式的手续费费率。

2、后期上线的开通网上直销交易相关业务的开放式证券投资基金产品，若无特殊说明，参照本公告费率优惠方式执行费率优惠。

3、以上费率优惠政策如有变更，请以中海基金官方网站所示公告为准。

4、投资者投资本基金前，请仔细阅读本基金基金合同、招募说明书等相关法律文件。各基金原费率参见各基金相关法律文件及最新业务公告。

四、投资人可通过以下途径了解或咨询详情

中海基金管理有限公司

公司网站：www.zhfund.com

五、风险提示

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资人注意投资风险。

投资人申请使用本公司网上直销交易业务前，应认真阅读网上直销业务相关协议、相关规则，了解网上直销交易的固有风险和相关产品风险，投资人应慎重选择，并在使用时妥善保管好交易信息，特别是基金账号和交易密码。

投资者充值e通宝相当于购买中海货币市场证券投资基金，投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，投资有风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金前请详细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，了解本基金的具体情况。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

投资者欲了解网上直销“e通宝”业务的详细情况，请详细阅读2010年10月26日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和本公司网站（www.zhfund.com）的《中海基金管理有限公司关于开展网上直销“e通宝”业务的公告》。

特此公告。

中海基金管理有限公司

2021年12月7日

很多人第一次买基金，都会遇到这样的一些疑惑：

关于净值的那些疑惑

这只基金涨了这么高了，未来上涨的空间应该不会太多了吧？

1元发行的基金现在都涨到4元了，我现在买进去不是亏了吗？

还有许多“便宜”的基金，为什么要去买“贵”的呢？

很多投资者喜欢买净值低的基金，认为买便宜的基金可以买到更多份额，以后涨起来可以赚的更多。真的是这样吗？

事实上，基金净值与长期业绩没有必然联系。

01

读懂基金的三个净值

但基金的净值却完全不同，一般会看基金净值的两个指标，单位净值和累计净值。

单位净值也就是大家申购基金时显示的价格。每个交易日结束后，基金公司会根据基金所投资的资产价格计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用，得出该基金当日的资产净值，然后再除以基金当日的份额，最后得出基金的单位净值。

基金的单位净值=总净资产÷基金份额

不过，单位净值只能反映基金短期的盈亏情况，因为基金分红或者拆分会影响到基金单位净值，所以我们没有办法通过单位净值去衡量基金长期的历史收益，这个时候，累计净值出现了。

基金累计净值=基金单位净值+基金历史分红

累计净值体现了基金自成立以来的所有收益，当基金遇到分红或者拆分后，累计净值就会大于单位净值，而如果一直没有分红或者拆分，则理论上累计净值=单位净值。基金累计净值，反映了基金的历史收益情况，能够一定程度上衡量基金的收益能力。

不过累计净值的计算方式是默认分红以现金形式返还给投资者，那么如果选择分红再投资，这部分分红资产也会随着基金净值增长而产出收益，这就是基金复权净值。

基金复权净值，是在累计净值的基础上，将基金分红再投资的收益考虑进去，从而计算出的净值。

我们以华夏回报A（002001）近期的净值来示例，若存在分红等情况，通常：复权净值>累计净值>单位净值。

数据wind，仅作示意，历史业绩不预示未来表现

其实这些单纯的净值绝对值并不能给我们很好的参照，最终决定我们投资收益是净值的增长、变化幅度。

02

基金净值≠股票价格

之所以存在“净值低=增长空间大”这样的误区，一个很重要的原因是，很多人把基金净值等同于股票价格了。

我们在炒股时会关注股票价格，去寻找“便宜的好股票”，比如格雷厄姆曾提出“烟屁股”投资策略，就是以很低的价格买进一家糟糕的公司股票，然后等股价恢复到合理价格。

一些基民将这种投资方法也带到了基金投资上，认为基金净值很高代表上涨空间比较小。但实际上，股票价格高低取决于公司基本面和以及投资者对其未来成长空间的预期；而基金作为一个组合，其净值的高低，取决于所持有的股票和债券等资产整体的价值。

在一定时期内，股价一般不太可能完全偏离公司的真实价格；但基金投资的资产是可以调仓轮换的，一般来说，基金的累计净值高低主要与这两点有关：

而其中最为核心的，就是第一点基金的投资运作情况，如果基金经理的主动管理能力够强，所投资的资产大部分都能够赚钱，那么基金净值就有可能持续上涨。公募基金优秀的基金经理及背后投研团队，具备超越普通投资者的决策能力、风控能力和信息优势，有望及时捕捉市场机会、不断地发掘优质股票、调整持仓，获取超额收益。

以偏股混合型指数为例，当上证指数距离2007年的6124点遥遥无期时，偏股混合型指数早已超越了当时点位，创出了两个新高。

过去十年上证指数VS偏股混合型基金指数

数据wind,同期区间：2011/4/26-2021/4/26,指数过往业绩不预示产品未来表现。

所以说，基金净值增加并不意味着风险增加、上涨空间变小，基金净值低也不代表未来上涨空间更大。基金投资的风险更多取决于基金的投资仓位、所投资的行业等。

03

基金净值短期较低的几种情况

当然，确实存在一些基金因为运作管理问题或黑天鹅等问题，导致基金净值历史表现不佳，但也存在一些特殊情况，导致短期内单位净值比较低：

基金分红：基金分红是基金将收益的一部分以现金的方式派发给基金投资人，这部分现金是基金单位净值的一部分，因此在分红之后基金的单位净值一般会下降。这时的基金净值降低，并不说明这只基金便宜，也不能给其他投资者带来“捡便宜”的机会。

基金拆分：基金拆分是重新计算基金资产的一种方式，只是单位净值减少，基金份额增加，拆分前后对投资收益、持有人权利等均无实质性影响（具体可以查看往期文章基金拆分）。

END

由此不难看出，对于投资者来说，基金净值低有可能是业绩不好造成的，也有可能是分红、基金拆分所导致的。因此，看到基金份额便宜就买入，也是基金投资的一大误区。

所以说，买基金不一定要买净值“便宜”的，而是需要全方位考察基金公司与基金经理的管理能力、基金所投资行业的发展潜力，以及历史业绩表现等等，选择有实力、能够历经市场波动把握机遇，不断创造超额收益的基金，才是选择基金更正确的姿势~

风险提示：1.华夏回报基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中风险（R3）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。4.本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

确定了买的基金类型后，接下来便是怎么选基金的问题了。

因为很多朋友看基金净值就是奔着业绩去看的，大家也会发现很多基金都会有区间业绩显示，比如最近1月、3月、6月、1年、2年、3年等等。

咱们看业绩一般都得看个2-3年甚至更长时间，因为基金1年以下的业绩不能说明太多，业绩好可能是因为那短时间的市场风格恰好碰上了。

看基金业绩最好时间跨度至少要有一个牛熊周期，这样才能更客观的看出一个基金运行情况。

而业绩恰恰是基于净值计算的结果，所以我们先要看明白基金净值。

刚入门的基金小白经常会被各种名词难倒，看基金净值也有这样问题。比如“单位净值”和“累计净值”就有很多人分不清。

今天，我们来一次性讲讲基金的单位净值、累计净值以及估值到底该如何看？有什么区别？选基金时主要看哪个指标？

1.单位净值和累计净值

基金的单位净值和累计净值，都有“净值”二字，那么我们先了解什么叫净值。

基金的净值，打个比方，就像是菜市场买菜称的是净重，菜筐的重量是要被提前扣除的。基金净值的官方定义就是基金的总资产减去总负债。

单位净值，就是指总资产减去总负债，再除以基金份额总数。也就是你买的一筐鸡毛菜里，一根菜的净重。新成立的基金，净值都是1元。我们在认购新基金时，扣除认购费后的1000元，就可以买到1000份的基金。

假如过了一段时间后，单位净值变成了1.31元，即相当于这只基金的涨幅是31%，（1.31-1）/1=31%，如果现在卖掉，市场会按照1.31元进行交易，扣除原来购买的成本，投资者相当于每一份赚了0.31元，相当于赚取了31%的收益（举例忽略赎回手续费等）。

基金单位净值是交易的基础，也是基金申购和赎回的依据。

累计净值，则是在单位净值的基础上累加了这只基金成立以来的累计分红和拆分的金额。也就是这一根鸡毛菜历史上掉过的叶子重量都累计起来，鸡毛菜掉的叶子没用，但是基金过往分红和拆分，则是能够体现这只基金历史表现。

举个例子，假设某基金某日的单位净值是1.16元，如果该基金成立以来曾经每份基金分红0.3元，那么这只基金的累计净值就是1.16+0.3，等于1.46元。

也就是说，累计净值=单位净值+分红。

基金单位净值更新频率也和大家科普一下，新基金封闭运作期内是一周更新一次，正常单位净值是每天晚间更新的，比如中欧财富APP晚上7点会相继更新当天中欧旗下基金净值。

不过机构偶尔也会延迟更新，但是大家第二天一早再看净值，是基本没问题的。

2.如何正确看待基金净值？

买基金时，很多朋友看到单位净值3元、5元、甚至更高的基金，就会心生“畏惧”，净值高，是不是就涨不动了，不值得买了？

其实不然，基金净值高低与股票价格高低的含义完全不同，股票价格高说明估值可能变贵了，而基金的净值高则是基金成立以来积累了较高的收益，反映的是基金过往投资运作的效果。

因此，大家面对累计净值较高的基金，不应当望而却步，相反您可能发掘到的是一只过往长期业绩优秀的基金。

比如葛兰的中欧医疗健康混合A，成立于2016年9月29日，截至2020年12月31日，基金的累计净值为3.446，在3年多的时间里，基金的累计净值增长达到262.87%。

(数据 中欧医疗健康混合型证券投资基金2020年年报)

很多累计净值较高的基金，如果基金管理人和基金经理的投资管理一直做得很好，净值可以继续上涨。

如果一只基金净值低，可能分红或拆分了，也有可能是一直以来表现都不好，并不代表可以抄底买入。

所以购买基金不能只参考单一指标，基金净值只表明了该基金总体的业绩水平，对投资者虽有一定的参考意义，但是对未来的收益不产生直接影响。

购买基金还是要全方位考察基金未来的成长性，基金经理的投资管理能力及投资逻辑。我们要关注这只基金是如何取得这样业绩的，它的投资逻辑未来是否可以持续。

3.“盘中估值”以及估值计算方式

说完净值，我们再来说说估值，很多朋友喜欢看基金盘中估值来判断每天基金的走势。

首先，大家要清楚这个盘中估值并非是基金实际净值。

盘中估值是一些基金网站按照基金的持仓比例和当天沪深股市的涨跌幅度来估算的基金净值，跟股市一样，在每个交易日9:00-15:00盘中实时更新，每家平台计算方式不同，估值也不同。基金实际净值最后还是要以基金公司公布的为准，估值大家参考即可。

这个盘中估值是根据公开披露的基金持仓和指数走势估算出来的。

基金经理的具体投资策略大家不得而知，但基金公司需要披露每个季度、年度的投资情况。这个持仓数据就是来自于最新季报、年报等，也就是截止到上一季度末、年末的数据，其中包括十大重仓股、五大重仓债、基金整体仓位等。

所以也会经常出现基金盘中估值与实际净值有偏差的情况，因为季报、半年报和年报仅能代表当时时刻的持仓情况，不能代表基金经理一直持有，也就是说当前的持仓可能已经发生了变化。

实时估值的主要参考材料并不是实时披露的，存在较为明显的滞后性。这个过程中，基金经理很大概率会根据市场的实际情况进行正常的加仓减仓、更换持仓等操作，而基金估值使用的不是完整数据，比如季报至披露前十大持仓股，这个不是基金的所有持仓，所以自然会导致实时估值的偏差。

所以大家不要过度关注盘中估值，因为估值并不等于净值，有些基民一看到估值和当天的基金实际净值有偏差时，总怀疑基金经理偷吃，这显然是一种毫无根据的猜测。

盘中估值只是给大家提供一些参考，过于关注意义并不大，还是要以实际基金净值为准。

4.客观看待基金单位净值的暴涨暴跌现象

有些基金在某些特定的时间段会出现“暴涨暴跌”现象，如果持有的基金暴涨，那大家自然是喜笑颜开，但如果是暴跌，基民大概率都是黑脸。

无论是暴涨还是暴跌，最重要大家要了解看懂背后异动的原因，做出对基金业绩的客观判断。可能导致基金大幅波动的原因有这么几个：

1)、巨额赎回

当基金遇到巨额赎回时，比如赎回的基金资产占比超80%，基金可能会清盘，所以大家尽量不要购买单一投资者持有比例太大的基金；要选择基金规模大一些的基金，这样产生巨额赎回的可能性就会降低。

2)、黑天鹅事件

因为政策影响或者宏观环境变化，比如去年的突发疫情，当这种黑天鹅事件来临时，市场往往会剧烈波动。当然也可能基金本身踩雷，比如债券基金里持有的债券违约造成债券价格腰斩。

3)、基金拆分

有时候基金拆分也会造成净值变化，不过这种情况大家不用担心。

举个例子，某基金净值1.5元，也就是1份1.5元，现在1份拆分成1.5份，每份净值就变成1元，也就是从1份1.5元净值拆分成1.5份1元净值，对基民毫无影响。

基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。

好了，今天的分享就到一段落了，相信大家也基金净值以及估值已经有了深刻的认识，下期，我们会聊聊基金的多种分红方式，大家不要错过哦！

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金累计净值》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金累计净值、中海分红基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。