宁沪高速(指数基金)宁沪高速股吧
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个人浅薄意见和偏见，切勿以此为投资意见。
宁沪高速，就像它的名字一样，是一只会下金蛋的鸡，这里是长三角的大动脉，优势就不用多说了。
企业获得利润后，大体有两种处理方法，
一是分红给股东，仅保留少量利润用作进一步发展。
二是利用这些利润再投资主业，甚至用融资和借债加大杠杆多元化，企业越做越大。
前者一般是成熟型企业，继续增长的空间和速度有限，想象力也有限。后者则更多，甚至赚不到的钱的情况下，也要东一榔头，西一榔头敲一下，生怕错过了一座金山。
人都是有du性的，企业也一样，所以对于不确定的东西的吸引力往往大于确定的吸引力。
宁沪高速就是这不安分的一分子之一，毕竟地主家的儿子，守着一份家业，虽然可以衣食无忧，但是不容易出成绩。
再说自己也是这十里八乡有头有脸的人物，不承担些修桥修路的责任，募捐一下，怎么对得起自己的地位呢？
于是，从2017年的年报，到2021的年报，我们看到了资本性支出的实际和预计。
虽然每年年报里预计和实际总是有所差别，我们统计之后发现，最近4年的总和还是基本相符的，预计每年66.37亿，实际每年65.89亿。
有的人说，向外投资这不是很好吗？投的越多，赚得才能越多。
对于一个能够维持投入产出比来说的投资来说，自然比较好。可是公司手上原来是宁沪高速这种下金蛋的鸡，投什么能够维持甚至拉高ROE呢？
大体看看投资，可以分为三类，一是江苏境内的路桥，二是房地产/园区，三是国外等其他投资项目，有哪个项目能够比得上原来的宁沪高速的吸金能力呢？
再看看年报里原文对于这些投资的描述---“因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求“。
不仅好奇，这些项目对于企业*钱的高速公路来说有什么协同作用吗？
企业的营业收入增加，一是靠单价提升，二是靠规模提升。
公司的高速费用肯定不是随便能提价的，高速路上的车流量也基本够密了，所以就只能靠规模来提升了。可偏偏造不出第二条宁沪高速来（高铁说，我可以，京沪高速有二线了），只能投一些二流三流项目来凑数。
再回头谈一下地主家的儿子的动机，要么是想证明自己不是靠祖上留下的产业而是靠自己的本事， 要么就是承担着为贫穷的家乡父老一起造富的责任。
这一点，茅台这种一己之力扛着整个省的企业显然更有发言权。
如此庞大的投资额，来源大致有二，一是借，二是利润再投资。
资产负债表从2017年到2021年，负债刚好翻倍，多了160亿
1.66 百亿 | 1.88 百亿 | 2.29 百亿 | 2.8 百亿 | 3.23 百亿 |
针对利润的再投资，可以发现，2018-2021，每年的eps都在0.8+元（2020年除外），分红0.46元。
0.87 元 | 0.83 元 | 0.49 元 | 0.83 元 |
即使是在2020年，也要维持住分红不断的形象，不愧是地主家的儿子。
在分完红后，大体剩下了94亿的利润，加上前面增加的160亿负债，与投资的260亿相差不到10亿。
换句话来说，*的高速路，用利润+负债，换来了一堆其他收益率低资产，只能靠增大杠杆来维持ROE不那么难看。
当然，从动机上出发，也没有什么好说的，毕竟是地主家的儿子，身不由己或者放飞自我。
对比下别人家的儿子---粤高速
每年有限的投资，承诺70%的利润来分红，心甘情愿承认自己成熟期企业的地位，跟持续烧钱的宁沪高速形成了鲜明对比。
所以，尽管长三角和珠三角是双子星闪耀，两家主动脉的高速公路企业，对于自己的收租地位的处理，却相差巨大。
是将来泯然众人呢，又或者被投资的这些路桥成为又一个下金蛋的鸡呢？我不知道，也不愿意陪着去du一个未来。
有粉丝问：“孟老师，我发现你很爱买指数基金，为什么不买主动型基金呢？”
我解答：“你说得对，我确实偏爱指数基金。主动型基金我大多信不过。”
我偏爱ETF指数基金主要源于以下四个方面：
一 指数基金费用相对较低
特别是纯被动型的指数基金，它们的费率是相当低的。具体是多少费率，我忘记了，反正费率是要比主动型股票基金要低得多。为什么指数基金的费率要低呢？
主要是二个原因：
1 历史惯例
世界上第一只指数基金的费用就很低，且明显低于主动型基金。它是由“指数基金之父”约翰伯格创立的。
2 基金经理的投入成本较低
指数基金经理一般是对指数进行机械的高度复制，不需要去上市公司进行调研，基金经理所投入的时间精力、人力物力要少得多。主动型基金经理则要做大量的调查研究，甚至可能要实地蹲坑体验，所以主动型基金的费用率较高也是正常的。
二 长期投资收益相对较高
国外做过统计发现在长达几十年的基金投资业绩比较中被动型指数基金能战胜百分之七八十的主动型基金经理的业绩。这令人不得不怀疑投资主动型基金的意义何在。百年股市历史也证明大多数的基金经理长期来看都注定会跑输指数，能长期战胜指数的主动型基金极少。
我们基金投资者在苍茫的市场大海中很难找到那个连续二三十年一直跑赢指数的基金经理。可以肯定——买到一只能连续几十年始终战胜指数的基金是一个小概率事件。
这也是我不相信主动型基金经理的最主要原因。我常会怀疑他们能否长期保持良好的投资业绩。
三 资金利用效率比较高
指数基金按照规则可以把募集到的所有资金都用来投资以达到满仓操作。主动型基金则永远不能满仓，它必须保持有一定的现金以应付投资者随时可能出现的基金赎回。
还有主动型基金的仓位可能比较集中，这样在利益*化的同时风险也相对较大。指数基金则不同，一般仓位非常分散，风险也相对较小。
另外，主动型基金可能会受制度限制，有些仓位不可能加到*。而被动型指数基金则没有这个限制。因此，如果你看好白酒板块，那么投资一只白酒ETF指数基金很可能最终的收益要高于一只以白酒为主要投资方向的主动型基金。
四 投资风格稳定
主动型基金时常会出现所谓的“风格漂移”，就是以投资地产为主的基金，其所持有的股票居然大多是新能源。也就是挂羊头，卖狗肉。“风格票漂移”*不是好事，即便给基民赚到了钱也是违背了契约精神，而且很难为基民获取长期的投资收益。
一只基金出现了“飘移”，表明了基金经理急功近利，盲目跟风市场热点，这不利于基金的长期发展。这是每一个成熟的基民都较为厌恶的行为。特别是一个投资高手做基金投资时，他希望自己做主帅，希望自己所投资的每只基金都按照自己既定的风格和行业进行投资。也就是他希望基金成为受他指挥的棋子。如果基金随时可能“风格飘移”，不做一个老老实实的棋子，那就会打乱他的整体投资布局，就会使他的投资收益大受影响甚至会导致亏损。
所以投资高手一般都会选择指数基金。一来可以选择投资自己看好的行业，投资的专注可使自己获得较高的投资收益。二来可以通过指数基金来进行基金组合，以达到整体布局，使自己的风险更容易掌控。一句话——既然自己有驾照，把方向盘掌握在自己手里当然比让别人驾驶更放心。
挖贝网2月23日，宁沪高速（600377）发布2021年度业绩快报公告，公告显示，2021年1-12月营业总收入为12,727,937,907.04元，比上年同期增长58.46%；归属于上市公司股东的净利润为4,218,436,838.34元，比上年同期增长71.19%。
公告显示，宁沪高速总资产为67,700,477,084.26元，比本报告期初增长10.81%；基本每股收益为0.8374元，上年同期为0.4891元。
截至2021年12月31日，本公司总资产人民币677.00亿元，较期初增长10.81%；归属于上市公司股东净资产人民币302.69亿元，较期初增长7.30%。报告期内，本公司实现营业收入人民币127.28亿元，同比增长58.46%；实现利润总额人民币54.10亿元，同比增长67.30%；归属于上市公司股东的净利润人民币42.18亿元，同比增长71.19%；每股收益人民币0.8374元；加权平均净资产收益率14.45%。
营业收入同比大幅增长的主要原因：上年同期受新冠疫情冲击和免费通行政策影响，本公司道路通行费收入大幅减少，本报告期，受益于路桥收费业务经营的强劲恢复，通行费收入大幅增长；子公司地产项目交付规模大于上年同期，结转销售收入相应增长；以及本报告期公司执行《企业会计准则解释第14号》，对满足相应条件的政府和社会资本合作（PPP）项目合同按照零毛利确认建造收入，对可比期间信息不予调整。
营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益同比大幅增长的主要原因：营业收入同比增长；子公司持有的其他非流动金融资产公允价值增加，公允价值变动收益同比增长；以及联营公司经营业绩上升、其他权益工具投资和其他非流动金融资产分配增加，投资收益同比增长。
挖贝网资料显示，宁沪高速主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并开发高速公路沿线的服务区配套经营业务。
挖贝网2月23日，宁沪高速（600377）发布2021年度业绩快报公告，公告显示，2021年1-12月营业总收入为12,727,937,907.04元，比上年同期增长58.46%；归属于上市公司股东的净利润为4,218,436,838.34元，比上年同期增长71.19%。
公告显示，宁沪高速总资产为67,700,477,084.26元，比本报告期初增长10.81%；基本每股收益为0.8374元，上年同期为0.4891元。
截至2021年12月31日，本公司总资产人民币677.00亿元，较期初增长10.81%；归属于上市公司股东净资产人民币302.69亿元，较期初增长7.30%。报告期内，本公司实现营业收入人民币127.28亿元，同比增长58.46%；实现利润总额人民币54.10亿元，同比增长67.30%；归属于上市公司股东的净利润人民币42.18亿元，同比增长71.19%；每股收益人民币0.8374元；加权平均净资产收益率14.45%。
营业收入同比大幅增长的主要原因：上年同期受新冠疫情冲击和免费通行政策影响，本公司道路通行费收入大幅减少，本报告期，受益于路桥收费业务经营的强劲恢复，通行费收入大幅增长；子公司地产项目交付规模大于上年同期，结转销售收入相应增长；以及本报告期公司执行《企业会计准则解释第14号》，对满足相应条件的政府和社会资本合作（PPP）项目合同按照零毛利确认建造收入，对可比期间信息不予调整。
营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益同比大幅增长的主要原因：营业收入同比增长；子公司持有的其他非流动金融资产公允价值增加，公允价值变动收益同比增长；以及联营公司经营业绩上升、其他权益工具投资和其他非流动金融资产分配增加，投资收益同比增长。
挖贝网资料显示，宁沪高速主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并开发高速公路沿线的服务区配套经营业务。
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