工银瑞信基金(投资人民币)工银瑞信基金靠谱吗
工银瑞信基金(投资人民币)工银瑞信基金靠谱吗
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近日，备受业内关注的“第十七届中国基金业明星基金奖”获奖名单正式揭晓。刚刚迎来17周年的工银瑞信基金凭借卓越的投资管理能力和长期优异的业绩，荣获三项大奖。公司奖项方面，工银瑞信荣膺*含金量的“2021年度十大明星基金公司奖”；产品奖方面，两只长跑型权益基金载誉而归，工银瑞信战略转型力摘“五年持续回报股票型明星基金奖”，工银瑞信灵活配置混合揽得“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”。
明星基金奖由证券时报社主办，招商证券、晨星资讯、上海证券和中国银河证券提供数据和研究支持，是公募基金行业*公信力的权威奖项之一。在评选中，明星基金奖重点考察基金产品和基金公司的中长期表现，重视基金公司*回报能力和投资者利益保护情况的评价。评选宗旨是从保护投资者利益角度出发，为投资者选择基金公司和投资基金产品提供有价值的参考，引导投资者形成长期、理性的投资理念。
今年适逢工银瑞信成立17周年，此次获得“2021年度十大明星基金公司奖”，印证了其不断优化的投研体系、不断提升的投资管理能力以及持续稳健的长期回报，得到了市场专业评价机构的高度认可与肯定。作为国内首家银行系基金公司，工银瑞信成立17年来坚守长期主义，在市场持续波动的情况下坚守本源，将创造可持续的长期收益作为发展目标，力创长期佳绩。截至6月30日，根据国际权威基金评级机构晨星（中国）*公布的基金长期业绩榜单及评级报告，工银瑞信旗下34只产品上榜晨星短、中、长各阶段业绩榜单前十，覆盖主动权益、债券、海外、被动等多种产品类型，同时共有23只基金获评晨星五星评级，彰显全面、持续优胜的投资实力。而根据海通证券数据，工银瑞信近两年、三年、五年主动权益类基金*收益、超额收益均在权益大型基金公司中*。此次两只主动权益产品揽“星”，再次凸显出该公司在主动权益投资领域的领先优势。
具体来看，获得“五年持续回报股票型明星基金奖”的工银战略转型股票A作为工银瑞信旗下主动权益产品的*代表，曾在《中国证券报》、《上海证券报》及济安金信基金评价中心2020年度的评选中一举拿下三个行业大奖，同时获得“五年期股票型持续优胜金牛基金”、“金基金股票型基金五年期奖”、“五星基金明星奖”。该基金由均衡型投资战将杜洋管理。晨星数据显示，截至2022年6月30日，工银战略转型股票A近两年、三年、五年、七年持续稳居中盘平衡型股票第一，获晨星三年期与五年期的“双五星评级”。基金二季报显示，该基金近五年累计回报达287%，跑赢业绩比较基准达266.07%。荣获“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”的工银灵活配置混合，长期业绩表现同样优异。截至2022年6月30日，该基金近五年、三年收益率达138.73%和129.12%，获晨星三年期五星评级。
近日，工银瑞信在成立十七周年之际发布2021 年度社会责任报告。十七年来，公司始终践行投资者利益至上责任，持续打造投研核心能力，提升客户价值回报。公司不断强化优质产品供给，发挥公募基金普惠金融的天然属性优势，构建了完善的产品体系，全面服务客户多元化的投资需求。公司全面贯彻新发展理念，充分发挥国有商业银行控股子公司的责任担当，在持续提升自身经营质效的同时，认真履行社会责任，积极服务国家战略和实体经济，大力推动绿色发展，全面服务客户投资需求，交出了一份经营绩效与社会责任双优的成绩单。截至2021年末，公司成立以来累计创造约5000亿元的投资回报，累计分红回报超500亿元。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
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花旗银行近日发布了对2021年下半年中国宏观经济的展望报告，核心观点是：预测中国在2021全年为8.8%的GDP增长，但会对下半年的增长路径进行适度调整；国内需求尚需更多时间才能完全复苏，而贸易表现却出人意料地呈现上升趋势；财政政策执行缓慢，将为下半年提供一定的政策缓冲；下半年不会出现大幅货币紧缩。
货币政策
“加息的可能性不大，央行也希望保持利率水平适中。”花旗银行研究部董事总经理、首席中国经济学家刘利刚在媒体会上表示。但对于信贷规模，花旗下调了2021年M2同比增速预测至8.6%，社会融资总额的增速下调至10.6%。
花旗认为，人民银行在下半年不会出现大幅货币政策的收紧。政策退出本身会因金融脆弱性增加而带来新的风险，中国经济结构的变化和美国货币政策退出前景的不确定性，也都要求货币政策以稳为主。
具体而言，首先，从中国财政政策执行的角度看，预算外的财政政策的执行速度是比较慢的，比如地方专项债的发行超过25%，地方融资平台在上半年发债总量是去年的30%。这样的情况下，很可能因为对信贷需求的降低，引起M2的增速和社会融资总量的增速在今年下半年快速下滑。“中国现在的货币政策，利息水平是过高了。同时再看一些中小企业面临的比较高的贷款利息水平，他们同时也有融资难融资贵的问题。这种情况下也表明央行也不会主导市场利息进一步上升。”刘利刚表示。
其次，从通胀角度来说，花旗预测，PPI正在见顶，尽管下半年可能继续走高，而CPI在猪肉深周期下可能仍将保持温和。PPI-CPI差距拉大，正在侵蚀中下游行业特别是中小企业的利润。刘利刚认为，要解决这个问题*是通过发改委的针对性措施。
第三，目前中国整个社会的债务水平依然很高，这种情况下，货币政策收紧可能会造成一些高负债的国企、民企出现违约情况，影响下半年的金融稳定。
综合各方面来看，下半年货币政策的总体态势是“易松难紧”。“若M2增速、社融增速下降过快的情况下，央行可以通过公开市场操作等，向市场注入更多流动性，这样的一些放松政策也是可以期盼的。”刘利刚对
人民币中长期升值
人民币汇率方面，花旗预计，下半年人民币升值压力仍存，人民币对美元汇率可能会升值至6.3。但美联储政策正常化速度快于预期，缩小了人民币与美元资产之间的利差，从而将对人民币升值压力有所抑制。
刘利刚表示，中长期看好人民币逐渐升值。原因在于：一是中国资本市场已经完全向海外机构投资人开放，同时中国资本市场已经完全加入了全球的资本市场指数；二是现在海外机构投资人属于低配人民币资产状态，今后会把人民币资产在资产组合里提到一个正常的水平；三是中国在岸利息和主要西方国家的利息水平的利差还是非常大的。如今，中国十年期国债收益率为3.08％左右，而美国十年期国债收益率为1.45%左右，欧元区一些国家为0利率甚至负利率。相比之下，人民币资产的收益率非常有吸引力；四是人民币资产与新兴市场国家的资产价格并没有一个很高的相关性，某种程度上配置人民币资产也是一个抗周期的投资方式。
“今后，我们会看到更多海外央行、境外机构投资者配置更多的人民币资产。”刘利刚说。
受疫情影响，消费行业受到短期抑制，但是业内人士普遍认为从中长期来看，消费行业的长期向好趋势不会改变，依旧看好传统消费的消费升级、以及新兴消费和服务领域的趋势。短期疫情的冲击正好给布局消费板块提供机会，近期，有部分基金在积极布局“黄金坑”，工银瑞信是其中一个。
今日，工银瑞信开始一只新基金的募集——工银瑞信消费行业股票型证券投资基金，简称“工银消费股票A”，募集期为2020年2月10日-2020年2月28日，拟任基金经理为林梦、张玮升共同管理。
公告中显示本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 80%–95%（投资于港股通投资标的股票的比例占基金股票资产的比例为 0%-50%），其中投资于本基金界定的消费行业主题范围内的股票不低于非现金基金资产的80%。
值得一提的是，2月5日晚间，工银瑞信基金发布《工银瑞信基金管理有限公司及全资子公司关于使用固有资金投资旗下偏股型基金的公告》，公告称，基于对中国经济和中国资本市场长期健康稳定发展的信心，工银瑞信基金及全资子公司工银瑞投将合计出资6000万元固有资金认/申购旗下偏股型基金，其中1000万元将认购于2月10日起公开发售的“工银消费股票A”。
基金经理林梦，累计任职时间2年又109天，参与管理过工银新生代消费混合与工银文体产业股票两只基金，任职期间*投资回报49.81%，也是其参与管理工银文体产业股票的任职回报。
基金经理张玮升，累计任职时间2年又106天，其从业经历与林梦一样，参与管理过工银新生代消费混合与工银文体产业股票两只基金，任职期间*投资回报49.81%，也是其参与管理工银文体产业股票的任职回报。
值得关注的是，林梦和张玮升所管理的工银新生代消费混合与工银文体产业股票两只基金还有一位共同的基金经理，也就是工银瑞信的明星基金经理袁芳。
此外袁芳还管理着工银瑞信去年推出的创业板主题基金工银科技创新3年封闭混合，而从3只产品的持仓来看，或均为其主要管理，所以林梦和张玮升并无单独管理产品的经验。
据公开资料显示，袁芳累计任职时间4年又43天，于2011年加入工银瑞信,现任研究部文娱消费研究团队负责人。该基金经理目前管理3只基金，其中工银文体产业股票的管理规模*为29.65亿元，管理时间最长为4年又43天，任职回报*为121.3%，这也是其任职期间*基金回报。除此之外的另外两只基金在*收益上也有不俗的表现，同类排名也一直靠前。
虽然工银消费股票这只产品选择“消费”这条不错的赛道，林梦和张玮升两位年轻小将从业之初便“师从”袁芳这样的明星基金经理，但是2年的任职经验确实稍显稚嫩了一些，未来能否独自挑起大梁还需继续观察。
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新华财经和面包财经研究员近期统计了公募基金管理人普通股票型、偏股混合型、灵活配置型这三类主要权益产品近5年的收益率情况。
整体来看，头部机构表现相对稳健，中小型基金业绩分化较大。管理规模领先的工银瑞信基金、易方达基金在三类权益型产品中的收益率均超过***；平安基金、华润元大基金、金元顺安基金的业绩表现相对欠佳，均有两类产品近5年的收益率小于50%。
具体来看，普通股票型基金中，交银施罗德、信达澳亚以及泰达宏利基金近5年业绩表现较好，而平安基金、申万菱信基金等业绩表现欠佳；偏股混合型基金中，75家基金管理人近5年的中位数收益率为89.61%；灵活配置型基金中，农银汇理基金旗下2只产品5年收益率超过3倍，而华融基金、太平基金等业绩表现较差。
普通股票型基金：交银施罗德领先，光大保德信等表现欠佳
普通股票型基金一般要求股票投资的比例在80%以上，因此其风险和预期收益均高于混合型、债券型以及货币型基金。
截至2022年6月30日，满足条件的55家基金管理人的普通股票型产品（初始基金口径，基金管理人收益率为算术平均值，下同）近5年的中位数收益率为102.62%。
共有29家基金管理人的普通股票型产品近5年收益率超过***。其中，3家基金管理人的收益率超过150%，分别是交银施罗德基金、信达澳亚基金以及泰达宏利基金。
图1：基金管理人普通股票型产品近5年业绩排名
交银施罗德基金以185.29%的收益率位居首位。数据显示，该基金公司旗下两只普通股票型基金交银医药创新A、交银消费新驱动近5年的收益率分别达到195.33%和175.25%，同类排名16/226和27/226。截至2022年一季度末，这两只基金的资产净值分别为29.31亿元和18.40亿元。
相比较而言，平安基金、申万菱信、光大保德信等5家基金经理人普通股票型产品近5年的业绩表现欠佳，收益率均低于50%，明显低于其他基金管理人。其中，平安基金、申万菱信相关产品数量较少。
偏股混合型基金：长安基金、华润元大基金、中融基金等相对落后
截至2022年6月30日，满足条件的75家基金管理人的偏股混合型产品近5年的中位数收益率为89.61%。期间，共有27家基金管理人的收益率超过***，华泰保兴、交银施罗德、北信瑞丰基金位居前三名。
华泰保兴基金以180.65%的收益率位居首位，该公司旗下偏股混合型产品华泰保兴吉年丰A成立于2017年3月，目前规模约6.82亿元。
基金管理人偏股混合型产品近5年业绩排名
10家基金管理人旗下偏股混合型产品近5年的收益率小于50%，包括长安基金、华润元大基金、中融基金等。其中，长安基金的收益率仅为0.53%，排在末位。
长安基金旗下成立时间超过5年的偏股混合型基金目前只有长安宏观策略，该基金成立于2012年3月，目前规模不足0.2亿元。
灵活配置型基金：农银汇理收益率暂领先 华融基金、太平基金表现靠后
灵活配置型基金股票投资的范围较为宽泛，截至2022年6月30日，满足条件的104家基金管理人灵活配置型产品近5年的中位数收益率为73.79%。期间，共有17家基金管理人的收益率超过***，农银汇理、宝盈、红土创新基金位居前三名。
近5年来，农银汇理基金旗下多只灵活配置型产品业绩表现较好，农银汇理新能源主题、农银汇理工业4.0的近5年收益率均超过300%。伴随良好的业绩表现，这两只基金截至2022年一季度末的基金资产净值分别超过200亿元和50亿元。
基金管理人灵活配置型产品近5年收益率超过***的产品
相比较而言，华融基金、太平基金、国金基金等19家基金管理人灵活配置型产品近5年的收益率低于50%。
华融基金旗下灵活配置型基金的规模普遍较小。其中，华融新利近5年的收益率为亏损约6.86%。
太平基金旗下成立时间超过5年的灵活配置基金只有太平灵活配置，该基金近5年的收益率仅为4.20%。太平灵活配置成立于2015年2月，成立至今超过7年，该基金仍亏损超过两成。
证监会近期的机构监管情况通报《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》指出，对“管理能力弱”、“产品中长期业绩持续表现差”的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。
【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。
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