信托产品收益率(工银瑞信核心价值)信托产品收益率排名2021
信托产品收益率(工银瑞信核心价值)信托产品收益率排名2021
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回顾过去十年，信托产品的投资收益率一路下滑。
截至目前，多数信托产品的收益大概在7%左右，但仍略高于针对普通投资者的各类无门槛固收资管产品。
信托产品收益下滑有多个原因，其中最主要的无疑是经济增长的放缓和整个社会无风险收益的持续下降；与此同时，还伴随着大资管行业风险出清和转型改革的多样化因素。在以房地产融资三道红线要求和非标压降为主要任务的转型背景下，信托行业的转型发展是近年来行业的关键词，也是其面临最主要的任务。
于是，一个更为现实性的问题出现了：信托产品作为高净值投资者的主要配置方向之一，其是否还能产生相对优势的收益？如果信托产品不再具有明显的收益优势，是否会出现大规模的客户流失？
就此，
信托产品收益或保持稳定
*信托研究员袁吉伟从风险和收益两方面向
他认为，从风险角度看，今年稳增长压力增大，部分行业企业信用状况可能有所松动，不过更为宽松的财政政策和货币政策有利于帮助企业克服短期困难。具体来看，房地产行业政策已经开始偏向回暖，但是部分房企的债务压力仍较大；地方融资平台仍会受限于地方政府隐性债务治理的约束，部分欠发达地区的融资主体信用状况值得关注。总体来看，今年信托产品的风险情况要好于去年，但是对于重点行业、重点主体还是要特别关注信用状况的变化趋势。
一位大资管行业*研究人士则从风险和收益匹配的角度对
而一位信托公司业务人士则从业务的角度对
他表示，其实近期观察来看，房地产类信托的收益并没有下降，部分产品的收益还有所回升，这可能主要是因为房地产市场仍处在舆论敏感的位置上，投资者相对谨慎，因此价格较高。
从数据上来看，普益标准信托理财2021年四季度报告显示，本季度投资于房地产、工商企业、基础设施和金融机构领域的信托产品平均*预期收益率均略有上升。其中，房地产领域1至2（不含）年期产品平均*预期收益率环比上升0.17个百分点至7.62%，2至3（不含）年期产品平均*预期收益率与上季度持平为7.77%，3年期及以上产品平均*预期收益率环比上升0.14个百分点至8.77%。
持续转型
多位信托业务人士对
“长期来看，我们认为房地产信托产品的周期差不多已经结束了，这个领域高度依赖部分大型开发商，现在看来，这些开发商即使政策比较友好也主要是出于偿还旧债，很难有新增，但是资金需求仍在，因此长期来看价格还是会下来，长期而言这些主力融资方可能会逐渐从信托行业消失。”一位信托业务人士对
2021年中国私人财富报告显示，长期来看，固收产品是高净值人群最主要的资产配置类型，平均占比在50%左右。随着融资信托压降，地产项目不断爆雷，高净值人群对产品安全性要求更高，私行财富货架类固收产品供给严重不足。通过市场调研了解到，当前私行财富货架主要缺少5%-8%的类固收产品，缺口普遍在十亿甚至数十亿的量级。
对此，平安信托研究报告认为，信托公司应利用FOF、固收+产品大爆发契机，结合过去在非标上的渠道与客群优势，定位私行非标替代产品，与券商/公募基金错位竞争。
信托行业的转型探讨几乎与这个行业存在和发展的历史一样悠久，究其根本难点，信托作为面向高净值人群发售的具有投资门槛要求的投资品种，被“默认”应提供更高的收益。在刚兑尚未打破、正确的投资理念尚未形成之前，在人们的投资理念中，收益的高低并不是与风险的大小相匹配的，而是与投资金额高度挂钩，投资门槛高，与之相对应的投资收益也更高。
即使是在目前，随处可见的信托产品宣传推介中保留的一大特点是，按照投资金额区分产品收益。如
随着非标融资的压降和转标过程的持续，这种做法以及背后的理念都势必要转变。在这个过程中可以观察到信托公司的“恋恋不舍”。
对于今年信托公司的转型过程可能出现的特点，袁吉伟对
他认为，今年，信托公司仍会下大力气推动转型，一方面，在资本市场布局、服务信托、财富管理创新方面，还有更多的成果；另一方面，在传统业务的模式升级和业务领域拓展也会有所尝试，诸如基础设施投融资领域，需要紧跟相关REITs业务发展的趋势，寻求相关业务机会。此外，信托公司在建立与创新转型的配套机制体制改革方面也会有较多举措，诸如专业化团队建设、人员结构优化等等。
读特
今年是开放式基金诞生20周年，银河证券基金研究中心数据显示，截至8月31日，140只主代码基金成立超16年，其中47只基金实现10倍回报，32只基金年化回报超16%。
作为国内首家银行系基金公司旗下的首只基金，工银瑞信核心价值是其中业绩与回报双丰收的典型代表。该基金成立16年来总回报已达1326.36%，年化回报为18.06%。根据基金定期报告统计，截至上半年末，工银瑞信核心价值累计为投资者赚取利润达88.87亿元，累计分红总额达115.95亿元，是全市场仅有的12只分红超百亿的基金之一。时间淬炼价值，普惠相伴客户，长期稳健的业绩表现，令工银瑞信核心价值赢得了广大客户的信赖。根据*半年报，该基金规模为58.88亿元，个人投资者达24万，持有份额占比高达99.82%。
稳健投资理念的传承
作为银行系基金的1号产品，“稳健”是工银瑞信核心价值一直以来的突出特色和标签。该基金设立之初的投资目标便是有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值，并将投资对象锁定为经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司。
历史业绩印证了工银瑞信核心价值的稳健表现。在该基金经历的2016年至2020年15个完整自然年中，有11年取得了正回报，并有6个年度都实现超过30%的净值增长，而上证指数和沪深300分别仅有9年取得正回报。在2018年至2020年近四个涨跌互现的年份中，工银瑞信核心价值全部跑赢沪深300。银河证券数据同时显示，今年以来截至8月31日，该基金已取得7.27%的净值增长率，同期沪深300下跌7.78%。
工银瑞信核心价值的稳健表现还体现在其回撤控制能力上。过往数据统计显示，截至8月31日，全市场成立超过16年的偏股混合型基金共有59只，成立以来*回撤低于53%的仅有12只，工银瑞信核心价值便是其中之一；同时，成立以来连续6个月最差回报高于-38%仅有4只，工银瑞信核心价值也是其中之一。
自成立以来工银瑞信核心价值保持了稳健的投资风格。基金定期报告数据显示，除几个市场系统性下跌的年份，该基金始终保持着较高的股票仓位，通过行业和个股精选追求超额收益是该基金的主要策略。从持仓变动来看，该基金今年上半年换手率73.16%，在权益类基金中处于较低水平，延续了其一贯的低换手率的风格，说明通过长期持有优质标的是其取得优异业绩的主要原因。
实力基金经理的接力
一只业绩优异的基金背后必然有一位*的基金经理，而工银瑞信核心价值16年长跑背后，是多位实力派基金经理的薪火相传。知名基金经理江晖、张翎早期都曾管理过工银瑞信核心价值，现在工银瑞信基金旗下权益投研老将王筱苓、宋炳珅也都阶段性管理过该基金。而现任基金经理何肖颉从2014年3月开始管理工银瑞信核心价值至今，是管理该基金时间最长的基金经理。
何肖颉是公募基金行业“宗师”级人物，他拥有超20年公募基金从业经验，2000年便加入“老十家”博时基金担任研究员，2002年11月起何肖颉以基金经理助理身份开始参与统封基基金裕阳的投资管理，2005年2月正式担任基金裕阳基金经理。何肖颉也是国内目前少有的管理过传统封基的基金经理。
2008年何肖颉加入工银瑞信，历任专户投资部专户投资经理、权益投资部副总监、权益投资部联席总监、权益投资能力中心负责人，现任投资总监。何肖颉从2014年3月开始管理工银瑞信核心价值至今，在他的管理下，该基金复权净值连续突破6元、8元、10元等整数关口，今年初创出15.827元的复权净值新高。截至8月31日，何肖颉管理该基金以来取得了222.19%的回报，年化回报达16.89%。此外，由何肖颉和闫思倩共同管理的工银生态环境，今年前8个月取得了65.18%的涨幅，近三年净值增长了393.32%，位列同类第一，近三年的年化回报高达70.23%。
面对当前复杂的市场环境，热门赛道预计进一步震荡分化，投资难度加大。对此，何肖颉表示，对于长期成长赛道标的，在短期基本面波动对于行业长期发展逻辑影响有限、股价由于隐含预期较高从而波动较大的情况下，做好逆市场预期波动调节的准备；寻找聚光灯之外的具备一定阶段性成长属性的细分赛道标的，如生产性服务业、传统行业的设备升级和智能化等；注意挖掘中报高增长的标的。
全能投研战队的底蕴
一只长跑型基金的胜利背后离不开基金公司投研平台的作用力。工银瑞信核心价值16年的优异表现也是工银瑞信成立16年来整体发展的缩影。作为银行系旗舰基金公司，工银瑞信始终依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和*的管理团队，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”，为投资者持续创造良好回报。
数据显示，截至8月31日，工银瑞信旗下共有50只基金（不同份额合并统计）成立以来净值增长翻倍，10只基金总回报超过300%。截至今年上半年末，工银瑞信旗下各类产品已累计为客户创造超4700亿元的投资回报，其中公募产品累计为投资者创造2021亿元利润回报，持续居银行系基金公司首位，居全行业144家公司前十。
优异的业绩与回报源自工银瑞信16年来积累的投研底蕴。在投资能力建设方面，工银瑞信通过不断拓展研究的高度、深度和广度，完善投研决策机制，加强组合精细管理，丰富投资策略，着力提升主动管理能力、长期价值投资能力和资产定价专业能力，进而形成全周期的稳健投资能力。在投研团队建设方面,工银瑞信当前已形成一支逾180人的豪华投研团队，投资人员平均从业经验超10年。
据悉,工银瑞信自己培养的基金经理占投资团队总人数的比例超过50%，投资人员平均司龄5年以上，显著高于行业平均水平。以权益投资战队为例，工银瑞信云集了“十倍基*”何肖颉、“全球买手”游凛峰、“双十”女神王筱苓、景气度投资专家黄安乐、全能选手鄢耀、深度研究派王君正等老将带队的全明星阵容，这些老将平均证券从业年限超19年，加入工银瑞信也都超过10年，担任基金经理也都达8年，通过长时间的积累，以经验赋能回报，陪伴投资者“长期制胜”。
（原标题《16年13倍回报，工银瑞信核心价值践行长期价值》）
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据公开资料不完全统计，上周共有314款集合信托产品成立，环比增加29.75%；成立规模97.64亿元，环比增加16.88%。成立规模前三的信托公司分别是：光大信托（19.88亿元）、外贸信托（16.50亿元）和财信信托（12.90亿元）。
用益信托研究员喻智分析称，从往年的情形来看，春节长假将至，集合信托市场或再度迎来一波短期的回暖。
从投向来看，上周金融类信托产品的成立规模54.49亿元，环比增加2.29%；房地产类信托产品的成立规模1.67元，环比减少56.96%；基础产业类信托产品的成立规模23.66亿元，环比增加2.49%；工商企业类信托产品的成立规模17.82亿元，环比增加4.41倍，偶然性因素影响较大。
从非标类集合信托产品的平均预期收益来看，上周成立非标类的集合信托产品平均年化收益率为6.80%，环比减少0.13个百分点；集合产品周平均期限为1.73年，环比增加0.12年。
上周动态盘点
·业务
1、10家信托公司公布2021财报，6家净利润同比下滑
信托公司2021年未经审计的财报正在银行间市场陆续披露。据不完全统计，上周总计有10家信托公司对外同步发布了2021年财报，包括：平安、五矿、江苏、中融、英大、国投、爱建、百瑞、中粮、昆仑信托。其中，有6家信托公司的净利润较上年同期有所下滑。
2、山东国信拨付第3笔“国资惠农•慈善信托”乡村振兴资金
1月15日，山东国信官方消息，近日，由鲁信公益基金会、山东国信合作设立的“国资惠农·慈善信托”150万元乡村振兴资金顺利拨付至菏泽市巨野县，这是该慈善信托成立以来的第三次分配使用，帮扶资金将用于巨野县8个村庄的基础设施建设。三年来，该慈善项目已累计拨付帮扶资金450万元。
3、天津信托启动慈善信托捐赠百万防疫物资
1月14日，天津信托官方消息，天津信托成立工作小组启动“天津信托-众志成城抗击新型肺炎02期慈善信托”向天津市抗疫一线医护人员捐赠百万防疫物资。截至1月13日，天津信托已完成向天津慈善协会的定向现金捐赠，目前正在协调天津慈善协会组织抗灾医疗物资，并争取第一时间送往疫情最重的津南区。
4、云南信托因违规发放土地储备贷款被罚50万元
1月10日，云南银保监局披露，云南信托因违规以信托资金发放土地储备贷款，被云南银保监局罚单50万元。同时，案由相关的4名责任人亦被行政处罚，具体有：时任云南信托副总裁舒广被警告并罚款10万元、创新业务部副总经理（主持工作）陈鹏被警告并罚款8万元、创新业务部信托经理张露莹被警告并罚款6万元、创新业务部信托经理助理于宝元被警告并罚款6万元。
查询银保监官网可知，舒广时任副总裁是在2013年2月5日-2018年9月6日期间，由此可知，该违规事由亦发生在该期间。
经济观察报
作为一名退休的普通北京居民，66岁的郭晓霞投资信托产品的时间已经超过9年。9年里，她的投资曾享受过一段高收益、“安全保本”的时光。
然而，2019年4月，她购买的安信信托的一只产品出现延期。历经两年多处置时间，2021年12月底，安信信托公布了《关于上海维安投资管理有限公司受让安信信托自然人投资者信托受益权的通知》。2022年1月初，她签署了受益权转让的合同，按照安信信托公布的方案，她投资本金100万，2022年下半年可以回收80万，最终本金损失20万，以及两年多的利息。
对于当前的处置结果，郭晓霞从开始的不愿意接受到再三考虑后选择打折兑付止损，主要还是因为在时间上实在拖延不起了。
郭晓霞切身体会到的变化是，以前投资信托收益高、安全性好；但经历了这次投资失败的案例，自己充分认识到了信托产品不再刚兑了，风险开始增加，之后选择投资时会更加谨慎小心。
信托行业的违约率走高，是从2018年开始的。同样在这一年，资管新规发布，信托等金融机构开展资管业务时不得向客户承诺保本保收益，不得以任何形式垫资兑付，要求打破刚性兑付。
历经3年多时间，投资者开始逐渐接受了不再刚兑的信托市场。
2021年，是资管新规的收官之年。进入2022年，信托机构加大了非标转标的转型之路。在当下的信托投资市场里，不保本了，收益降了，风险大了，信托行业的高净值客户该如何进行投资选择？
收益率从约12%降至6%附近
2022年，是郭晓霞利用闲余资金理财投资的第11年个年头，也是她投资信托产品的第10个年头。
2013年之前，郭晓霞的投资以银行理财为主，原因之一是之前她对理财知识了解较少，了解投资渠道有限；二是她认为银行理财相比其他的投资更加安全可靠。
退休两年后，2013年开始，她逐渐接触信托理财师，对信托产品开始逐步了解。令她印象深刻的是，2013年她曾购买了一只年化收益率为12%的信托产品，一年后，100万的本金，到账利息12万。
相比较银行理财带来的收益率，投资信托产品所带来的如此高的收益，成为吸引郭晓霞购买信托产品的主要考虑之一。
一位信托理财师也回顾过往：2015年左右，贵州等部分地区信托项目的融资成本大部分超过15%，收益率也有10%左右，在这种环境下，投资者都是抢着去买的。
随着郭晓霞对信托知识了解的越来越多，此后的几年里，她陆陆续续开始加大投资信托产品，投资规模控制在300万左右，其他少部分资金也会投一些公募基金。在2017年之前，她在日常投资时几乎没有关注到信托会发生逾期风险的问题，即使个别产品出兑付问题，短暂延期后，仍然会兑付。
据招商银行和贝恩公司发布的《2015中国私人财富报告》的数据显示，2014年我国高净值人群可投资产在1000万以上的高净值数量*超过百万，相比2010年翻番，可投资资产超过1亿元人民币的超过净值人士也突破了8万。这些高净值人群持有可投资资产32万亿人民币，中国私人财富管理市场进入快速增长期。
信托产品一直以来以其保本高收益、购买门槛高等特点，颇受高净值客户的青睐。直至2017年底，信托产品公开出现违约的次数仍然非常低。2018年开始，信托违约频次开始增加。
根据中信证券明明研究团队统计，信托业风险项目个数从2015年一季度末的425个增长至2020年一季度末的1626个，信托业风险项目规模从2015年一季度末的974.47亿元增长至2020年一季度末的6431.01亿元。随着风险资产规模的增加与在严监管、强监管的政策措施下总体资产规模的压降，信托资产风险率持续走高。
在郭晓霞的印象里，2012年左右，信托产品的收益率普遍能达到12%左右；2016年附近，信托产品收益率降至7%左右，但个别产品的收益率仍然超过9%；随后2018年、2019年回升至8%左右。2020年以来，信托产品的收益率再次降至7%左右。如今部分投资类信托产品的收益率已经跌破6%。
当下，根据用益信托统计，2021年12月集合信托产品的平均预期收益率继续上行。据公开资料不完全统计，12月集合信托产品的平均预期收益率为7.12%，与前一个月同时点相比增加0.06个百分点。集合信托产品的平均预期收益率上行，主要是短期因素所致。年末信托公司冲规模，投放较多非标产品以带动市场热度，导致平均预期收益率有所上升。
用益信托表示，从长期来看，国内宏观经济增速趋缓的大趋势不变，国内仍将会保持低利率的市场环境。现阶段企业的投融资需求不旺，房地产行业调控导致行业风险上升，信托公司在寻求优质的底层资产上难度增加，集合信托产品的平均预期收益率仍有下行的空间。
投资从信托到公募
自2019年投资信托失利之后，尽管郭晓霞一直关注着信托投资，但是暂时再未购买新的信托产品。“保本比收益重要。”郭晓霞向
2020年开始，郭晓霞开始加大对公募基金投资的比重。目前，她的理财投资结构大概是公募基金占比50%、银行理财占比30%，20%是活期宝类货币基金产品。
为何开始加大对公募基金的投资？郭晓霞的考虑是，手里有闲钱，买银行理财收益率太低；而且2020年开始，她周围不少朋友开始讨论公募基金的投资，之前她的理财师也开始推荐公募基金，她想着把钱交给专业的人打理，收益率或许能高一些。
但从2020年开始，郭晓霞投资公募基金的历程也并不如意，有时看着持有的基金净值涨涨跌跌，自己每天“惊心动魄”的。目前总体来看，她在公募基金上的投资仍是亏损的。
尽管如此，郭晓霞仍然保持50%左右的份额投资公募基金。她觉得，相比信托而言，公募基金*的优点在于比较灵活，随时可以赎回，即使亏损了也可以尽快止损。而且对于她现在这个年纪，做投资理财不能太过保守，但是也不能太激进了。太保守的话，收益率太低；太激进也不合适，风险太高。在她心里，现在，投资本金的稳定比收益重要。
中国信托业数据显示，截至2021年3季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，同比下降2%，较2季度末环比下降0.94%，较2017年4季度末峰值下降22.11%。
在信托业管理规模下降的同时，公募基金管理规模增加势头明显。根据中国基金业协会披露数据，2021年前11月，公募基金总规模从年初的19.89万亿增长至25.8万亿，净增5.4万亿，增幅高达27.3%，公募基金行业显示出蓬勃的发展势头，并且创历史新高。
除了投资于公募基金，郭晓霞的投资里，另一个比重较大的是银行理财。回顾银行理财的投资历史，她向
郭晓霞感受到，当下，去银行柜台咨询理财产品，*的变化是银行的工作人员不再提及“保本型”理财了；更多的是提供一个净值型、有浮动预期收益率的理财产品。
2021年是《资管新规》过渡期收官之年。2022年信托机构也将继续主动谋求转型发展，融资类业务持续压降，以证券投资业务为新发力点的标准化投资快速发展。
中国信托登记有限责任公司数据显示，信托公司不断提升资产配置与财富管理能力，完善标品信托投资体系，一方面加大与中基协备案的私募基金管理人间的合作深度和广度；另一方面加大主动投研能力，开发主动配置类TOF/FOF产品。2021年，标品信托保持快速增长，尤其是投向债券领域的，规模大幅增长。当年每月新增投向标品信托规模为867.98亿元，占当月新增资金信托规模为26.05%，较上年平均值分别增长375.42亿元，上升11.28个百分点。
郭晓霞也会随时关注信托产品的投资，如果有合适的产品，她还是会选择投资，毕竟信托提供的收益率相比银行理财等还比较有优势的。
上述信托理财师也表示，在接触信托投资者时发现，现在信托投资者两极化分比较严重，如果只买过一次、两次信托产品的投资者在这近两年出现了风险，便认为信托风险高，暂时不进行信托的投资配置。但是如果长期投资信托产品的投资者，投资观念相对成熟一些，对于信托打破刚兑的理念也可以接受。
（应受访者要求，文中郭晓霞为化名）
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