净值基金(景顺资源基金净值)净值基金和非净值基金
净值基金(景顺资源基金净值)净值基金和非净值基金
本文目录一览：
随着今年股债双牛，一些基金的累计净值攀上新高，东方红资产管理旗下也有很多基金的累计净值创出历史新高。
有投资者提问：“基金净值创新高了，还能不能买？”
其实，基金净值高低与股票价格高低的含义完全不同，当前净值高低与是否值得购买并无必然联系。
股票，通常都有一个内在价值，市场价格围绕着内在价值波动，存在被高估或低估的可能。如果股票价格超出内在价值较多，可以认为有泡沫，后续有下跌风险。
但基金的净值高低并不存在高估或是低估，与是否值得购买并无必然联系。如果投资者以同样金额投资于三只基金，虽然各只基金净值不同，得到的份额不同，但如果一段时间后这三只基金的净值涨幅一样，那么所取得的收益是一样的。
有些投资者常见的投资误区就是，觉得净值1元的基金是便宜并值得投资的，而那些净值2元、3元的基金太贵了，不值得买入了，这是不理性的。很多净值在3元、4元的基金，如果投资管理一直做得好，净值可以继续上涨。
因此，基金并不是越便宜越好，当前基金净值的高低对投资者的投资收益没有任何影响。投资者在选择基金时，应该关注基金背后的投资逻辑和管理人的管理能力。
从理论上说，基金的净值是没有天花板的，关键取决于基金管理人的管理能力。如果是偏股基金，净值的上涨主要依靠持仓股票的价格上涨，如果股票涨得好，则基金净值不断上涨；如果所持有的股票有泡沫，基金经理可以进行调仓，卖掉这些估值高的股票，而买入估值便宜的股票。调仓之后，基金后市仍有继续上涨的空间。
投资者需要做的是：了解清楚基金背后的投资逻辑和管理人的投资管理能力。
选择基金时，我们也不一定要买过往业绩*的，因为比过往业绩更重要的，是基金取得这样业绩的原因，要关注它的投资逻辑在未来的市场下是否可以持续。
不过，从基金市场整体而言，还是存在着一定的规律：强者未必恒强，但弱者通常恒弱。过往业绩较差的基金，未来的业绩表现通常也弱于其他基金，而业绩好的基金净值往往会不断创新高。
东方红资产管理建议，在市场震荡期间，选择中长期业绩*且稳健、投资逻辑可持续、期间回撤较小的基金产品，能够提升基金投资获胜的概率。(CIS)
中国基金报
07月18日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金07月15日上涨2.37%，现价0.549元，成交66.02万元。当前本基金场外净值为0.5320元，环比上个交易日下跌3.97%，场内价格溢价率为0.75%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌0.37%，近3个月本基金净值下跌12.36%，近6月本基金净值下跌2.66%，近1年本基金净值上涨2.96%，成立以来本基金累计净值为3.3600元。
本基金成立以来分红11次，累计分红金额33.80亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为韩文强，自2020年04月29日管理该基金，任职期内收益28.06%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有建发股份（持仓比例9.70%）、保利发展（持仓比例9.59%）、金地集团（持仓比例9.29%）、招商蛇口（持仓比例8.94%）、新城控股（持仓比例8.54%）、招商积余（持仓比例8.32%）、中国建筑（持仓比例8.00%）、金科股份（持仓比例6.88%）、东方雨虹（持仓比例6.62%）、北新建材（持仓比例6.27%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度海内外的经济，从海外来说，3月份美联储第一次加息靴子落地，*加息25bp且后续不排除单次幅度扩大的可能，但对于后续的缩表计划并未给出明确指引，市场对此理解偏鸽。对美联储的操作节奏维持此前的看法，前期为应对通胀以及滞后的政策反应，美联储在早期需要加速退出，但后续随着经济基本面的加速回落，节奏将再度趋缓。经济基本面来看，海外仍在延续边际放缓态势，而从美国曲线形态来看，似乎也正在逐步叠加衰退或危机的可能，10Y-2Y利差目前已快速趋近于0，该指标不意味着危机马上发生，但历史上倒挂之后加息将中止。此外，近期俄乌局势虽然反复，但似乎趋于缓和，避险情绪、风险偏好均有所扭转，带动大宗商品价格以及美元等有所回落，后续进展仍有待观察。国内方面，3月份统计局公布1-2月经济宏观数据与微观数据有多处背离，可能来源于口径的不一致，类似于2016年供给侧改革时的情形。此外*公布的3月份PMI低于市场预期，且出现了较大幅度边际下滑，除此前的因素之外疫情冲击也对经济造成不利影响。事实上，更为关键的是政策端如何理解，金稳委、央行重点定调稳增长，虽然当前仍未看到太多政策方面的具体行动，特别是房地产政策方面仍主要体现为“因城施策”，为达成全年5.5%左右的增长目标似乎仍有较大发力空间。货币政策方面，近期的动作稍低于市场预期，并未再度进行“降准降息”，而是采用了利润上缴等方面支持财政支出，公开市场操作方面仍较为谨慎，对此的理解可能更多在于“谋定而后动”，年内仍有宽松的必要与空间。
一季度，本基金维持了一个较高的仓位，组合结构做了一部分调整。将仓位全面向房地产和房地产产业链集中。在历史*估值、*持仓，政策转向友好的背景下，行业完成了供给侧出清，CR10集中度提升已是大势所趋。改善的竞争格局必然带来业绩的修复和估值的提升，我们认为受益集中度提升的房地产公司迎来了过去10年*的投资机会。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观场景判断短期内仍倾向于“稳货币、宽信用”，货币宽松时间点被延后，4月是近期的观察窗口，美联储正式开始加息可能也会影响到后续政策节奏，相比之下宽信用、稳增长更为确定。随着此前权益市场的大幅剧烈调整，股票相对于债券的性价比得到进一步提升，但风险偏好、外资流动以及国内货币宽松的克制，短期权益市场可能处于磨底阶段。
随着宽信用的推进，我们认为股票市场会走出类似于2017年的行情。
报告期内基金的业绩表现
大家在购买基金的时候，总会看看基金的相关指标。其中关于净值的问题，让很多人都感到迷茫。
今天暴龙君就跟大家说一说基金净值的相关问题。
1
什么是基金净值
基金有单位净值、累计净值、净值估算，这三个净值分别是什么，又有哪些区别，很多人都搞不懂。
单位净值
当前的基金总净资产除以基金总份额就是单位净值，这是我们申购每一份基金的价格。大家平时说的基金净值普遍都是指单位净值。
阿甘正传里有一句经典台词，“生活就像一盒各式各样的巧克力，你永远不知道下一块是什么。”基金也像一盒巧克力，在申购成功之前，你永远不会知道自己的购买价格。
图片来源于网络
这是为啥呢？别急，暴龙君给你慢慢道来。
下午三点收盘以后，基金公司才会开始计算单日净值。我们如果在当天下午三点以前购买基金，就是以当天的单位净值成交。如果在下午三点之后购买基金，就是以下一个交易日的单位净值成交。
比如这个周四周五都不是节假日，如果我们在周四下午三点之前申购基金，那就会以周四这天的单位净值成交。如果我们在周四下午三点之后购买，就是以周五的单位净值成交。
从这个交易机制来看，我们永远不会在购买成功之前知道自己以什么价位申购了基金。
图片来源于网络
估算净值
基金的净值计算都要等到下午三点收盘以后才能进行，所以在收盘前，我们无法知道今天净值的变化。
但有些投资者就会想知道，自己大概会以什么价格买入，于是就有了估算净值。
估算净值就是根据基金的持仓和今日资产的价格走势，估算出实时的净值。
但估算净值并不是基金公司计算的，只是某些第三方根据基金季报的持仓信息进行估算的，所以跟实际情况有出入。
对于做基金定投的人来说，估算净值其实没有什么意义，咱们不用太过关注价格的短期波动，老老实实根据定投计划定投即可。
累计净值
基金累计净值是在单位净值的基础上加上了基金成立以来累计分红及拆分的金额，可以体现基金成立以来的收益状况。
总的来说，这三个净值指标当中，对我们影响*的就是决定我们购买成本的单位净值。
2
影响净值的因素
估算净值的数据未必准确，而且参考价值较小，我们就不说了。现在来说说影响累计净值和单位净值的因素。
01累计净值影响因素
累计净值可以反映基金成立以来的盈利状况，但是累计净值越高，并不意味着基金成立以来的收益率和盈利能力越高。
所有基金在成立之初的单位净值都是1，假设A基金成立了10年，B基金成立了5年，现在两只基金的累计净值都是2，但A基金是花了10年才做到的事，B基金5年就做到了，虽然这两只基金的累计净值一样，但他们的年收益率和盈利能力并不一样。
影响累计净值的除了盈利能力之外，还有时间。只看累计净值的话，不是欺负成立时间短的基金吗？
图片来源于网络
02单位净值影响因素
如果一只基金从未拆分、从未分红，那么这只基金的累计净值就会等于它的单位净值。但是在现实中，很多基金都会进行分红或者拆分，这些都会影响基金的单位净值。
基金拆分
基金拆分是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
比如某只基金原来的单位净值是2，总共有1亿份，基金总资产价值为2亿。现在基金进行拆分，把原来的一份份额拆分成两份，那么单位净值就变成了1，有2亿份，基金总资产价值仍为2亿。
就像原本你有两个苹果，装在一个袋子里，现在把它们拆成两袋装，你拥有了两袋苹果，但你拥有的苹果数量并没有任何变化，还是两个。
投资者手中拥有的基金总价值没有任何变化，只是单位净值和份数发生了变化。
分红
分红就是基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，我们得到的红利原来就是基金单位净值的一部分，分红之后净值就相应减少。
比如一只基金原来的单位净值是1.1元，基金给每一份基金的持有人派发0.1元红利之后，单位净值就会变成1元。
所以说基金分红并不是什么福利，基金公司要给我们分红，是需要出售资产的。这相当于把钱从左口袋挪到右口袋，钱还是你的钱，只是换了个地方呆而已。
分红之后，我们的基金资产就变少了，这意味着能给我们创造收益的资产变少。做长期投资的人如果想尽可能提高收益，要选择红利再投资，把红利再次用于基金投资。
3
不是净值越小越好
对于基金净值，很多人都存在一个误区，单位净值越小的基金，就越便宜，我们的购买成本会更低，未来基金的上涨空间也会越高。
于是，很多人偏向于购买单位净值低的基金。其实，这种想法是错的。
几个月前，暴龙君的一个小伙伴就是因为陷入了这个基金投资误区，买了一只低净值的基金。她觉得净值低说明基金被低估，这让人无言以对。前几天，这个朋友告诉暴龙君，她被那只基金伤透了心，后悔没有老老实实买我推荐的指数基金。
在上文中暴龙君说了，基金的净值不是完全由投资运作情况决定的，成立时间、分红和拆分都会影响基金的单位净值。
所以，单位净值的大小并不能说明问题，基金公司分红、拆分，基金单位净值自然会变小，但基金还是那只基金，没有发生质的飞跃。
大家所谓的价格更便宜也只是一个错觉，就拿刚刚说的例子，把一份额的基金拆分成两份，单位净值从2变成1，买每一份额的基金需要的钱确实变少了，但我们想要价值2元的基金，还是需要花两块。
就像两家水果店，一家店的苹果按斤报价，一斤10块，另一家按千克（2斤）报价，一千克20块，我们总不能说按斤报价的那家店更便宜吧。
图片来源于网络
至于基金上涨空间的问题，就算抛开成立时间、分红和拆分这三个因素的影响，单位净值低也不能说明这只基金未来会有更大的上涨空间。
基金净值的上涨主要依靠基金资产的价格上涨，如果基金资产的价格已经有了泡沫，主动管理型基金的基金经理完全可以调仓，抛出高估的资产，买入低估的资产，调仓之后，基金可以继续保持上涨。
这就好比站在我们面前有成绩好的学生，也有成绩差的学生，我们不能因为成绩好的学生过往成绩好就觉得他难以继续保持好成绩，成绩差的学生有很大进步空间就判定他一定会有很大进步吧。
所以，基金净值的高低跟上涨空间没有任何关系。
我之前看到有篇文章说，主动管理型基金的单位净值低，不能说明基金上涨空间大，但是指数基金可以。
这个说法，更是无稽之谈。指数基金就是跟踪指数走向，除非基金经理没跟好，不然基金的走势都是相差无几的，跟基金单位净值高低没有半点关系。
4
写在最后
基金的单位净值只是我们购入基金的成本，累计净值虽然可以反映基金成立以来的盈利状况，但由于涉及成立时间这个变量，所以并不直观。
至于估算净值，是第三方估算的基金盘中表现，也不是我们判断一只基金能不能买的指标。
无论是对于主动管理型基金还是指数基金，这三个净值都不能体现基金是否值得购买。
对于主动管理型基金，我们尽量选择有*长期过往业绩的基金，而在业绩方面看历史收益率会比看净值更直观。至于指数基金，我们只需要选择跟踪能力强的基金即可。
这次文章，专门给大家讲解基金的各种净值和收益率，大家是不是经常对基金的净值和收益率搞不懂呢？比如说为什么有的基金的单位性质啊和累计净值的数据是一样的，有的就不一样？
有些小白啊，曾经问过啊，为什么我看今天的白天净值和晚上的净值啊不一样，这种问题啊，虽然听起来有些可笑，但是啊，咱们不能怪他，因为他确实不懂。
另外就是基金的各种收益率了，那就更让人迷糊。有的人啊，看到过自己的基金啊，有两个收益率，一个是正的，一个是负的，他都不知道到底是赚钱还是亏钱呢，确实啊，有点蒙，如果不懂基金的净值和收益率的话，你在投资基金的时候确实挺烦恼的，不过没关系，今天呢，我一定能让你搞懂他，只要你认真地听，我们先来介绍一下基金的各种净值啊，首先给大家介绍的就是基金的单位净值。
基金的单位净值啊，他指的是基金的单位价格，什么意思呢？比如说咱们去菜市场买菜，菜呀，他是按多少钱一斤计算的，咱们去商场买衣服，衣服是按多少钱一件计算的，那这个基金啊，它是按多少钱一份儿计算的，基金的单位净值呢，指的就是基金的单位价格，基金的单位净值啊，在上市的时候通常是一元，后面呢，会随着这个市场的波动而变化，单位净值啊比较好理解啊，咱们就不多说了。
接着呢，我们说一说基金的累计净值，基金累计净值呢，是基金成立以来的净值，它等于单位净值加上基金每次分红的值。我们来举个例子说一下啊，比如说某个基金初始的净值是一元，后来呢，涨了百分之五十，于是径直就变成了一点五元，对吧？某天呢，基金突然宣布要分红，每份分红零点五元，那么分红以后啊，减去分红的职单位净值会重新变回一元，但是累计净值还是一点五元，没变哦，每次分红啊，都是这么记。
所以大家明白了为什么有的基金的单位净值和累计净值数据不一样的原因了吧。
如果一个基金啊，它没有分红过，那么它的单位净值就应该等于累计净值，如果一个基金它分红过，那它的单位净值啊就会下降，累计净值呢，就会上升啊，显得高了很多。所以通常情况下，基金的累计净值啊，它都是高于单位净值的，但是有些特殊的情况，基金的单位净值高于累计净值，这在指数基金当中啊比较的常见。
再一个就是基金的估算净值了啊，它是一些网站和APP啊，根据这个基金的十大持仓，开盘的时候实时预估计算出来的一个净值，这个净值呢，它并不准，因为十大持仓数据啊，它是一个滞后的数据啊，咱们只能看到上个季度以前的数据啊，这个时候这个基金可能已经调仓了，另外就是十大持仓以外的咱们也看不到，所以说这个数据并不准，一切还是要以晚上公布的净值为准。基金小白们，这下你们明白了吗？好了，以上呢就是基金的各种常见的净值了。
接下来呢，我们来聊一聊基金的各种收益率，这块儿有点儿复杂，大家一定要认真地听，不然你真的迷糊啊。
我们先来说一说基金的持仓收益率，它是按照摊薄成本法计算的，好多人有买卖操作基金的行为以后啊，发现他的变化很大，看不懂啊。
我给大家举个例子解说一下，假如你初始投资基金一千元，后来呢，涨了百分之五十，变成了一千五百元，这个时候啊，你卖了五百块钱，注意了啊，按照摊薄成本法计算，你卖的这个五百元呢，都算你的成本，那剩下的一千元里面呢，还有五百块钱的成本和五百块钱的收益，那这个时候收益率啊，就变成百分之百了，比卖之前高了一倍，这下你们明白了为什么卖出盈利的基金以后呢，持仓收益率突然大幅增加的原因了吧。
再来说说基金呢，持有收益率啊，他算平均成本法计算的买卖行为呢，几乎对他的数值没有影响。
我们也来举例说明一下，例如你基金初始投资了一千元，后来呢，涨了百分之五十，变成了一千五百元，这个时候呢，你卖了七百五十元，注意了啊，按平均成本法计算，你卖掉的这个七百五十元里面有五百块钱的成本和两百五十元的收益，那剩下的七百五十元里面呢，同样也有五百元的成本和两百五十元的收益，那么收益率呢，还是百分之五十，你看和卖之前是不是一样的。所以这种计算方式啊，才能更客观地反映出基金的真实收益率啊。
最后呢，我们说一说基金成立来的收益率，有的人容易把它跟累计净值搞混，其实他们完全不是一个概念。
如果你看好某个基金啊，我建议大家把它设置成分红再投资，这样可以通过这个长期的这个时间来提高你基金的这个收益啊，好了，以上呢，就是基金的各种净值和收益率的讲解了，
不知道你学会了没有，如果你觉得有用的话，别忘了点赞关注我一下，下期呢，我们来讲解基金的实操技巧啊，如果你想学的话，一定要来看哦，关注我，每天免费学习理财小知识。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《净值基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多净值基金、景顺资源基金净值相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
