a50富时中国实时行情(a50富时中国实时行情软件)

今日早盘，截至10:00，草甘膦板块下挫。江山股份(600389.CN)跌9.39%报34.16元，*ST辉丰(002496.CN)跌4.15%报3.23元，ST红太阳(000525.CN)跌3.59%报4.03元，新安股份(600596.CN)跌2.97%报16.96元，兴发集团(600141.CN)跌2.82%报18.63元，华邦健康(002004.CN)跌1.96%报6.49元，丰乐种业(000713.CN)跌1.10%报12.54元，诺 普 信(002215.CN)跌0.70%报5.68元。

富时中国A50指数期货开盘跌3.3%，随后跌幅扩大至4.15%。

今天是五一节后首个交易日，A股行情能否由暮春切换成初夏？面对4月22日以来上证综指的登顶调整，节后投资又该聚焦何方？多家券商首席分析师认为，股市短期回撤不改牛市趋势，5月份或有望迎来配置良机。

短期调整有压力

对于4月下旬以来大盘登顶调整，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，其性质是牛市第一波上涨后的回撤，因为估值修复后盈利暂时跟不上。历史上，牛市第一波上涨后通常回撤1个月~2个月、指数跌10%~14%，经历下跌——反抽——下跌——缩量盘整，目前时空和形态都不够。拉长时间看，上证综指2440点以来牛市的长期逻辑没变，但短期而言，阶段性调整尚未结束，进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，应继续保持耐心。

而兴业证券全球首席策略分析师张忆东则坚持，2019年是N型走势，当前夏日寒风——N型走势第二折已开始，调整核心因素在于宽松政策调整，进而引发获利回吐。预计二季度经济仍有压力，股市有调整压力但无系统性风险。判断股市对应的基本面变量将从周期波动，转向聚焦转型创新、开放改革。外资流入节奏短期放缓，不改变长期配置中国核心资产的趋势。

新时代证券首席策略分析师樊继拓则表示，预计5月市场依然处在休整期，5月上旬市场可能在季报担心落地的带动下有小幅的反弹，但空间不会很大，之后会继续回到休整状态。这一轮休整不会改变2019年熊转牛大格局，但由于场外增量资金进来的量不够大，所以不管是相对收益投资者还是*收益投资者，战术上需要适当防守，并等待下半年的增量资金或经济状态改善。

“今年货币政策相机抉择的主要考量是经济增长，最重要的中间目标是信用投放。”中信证券首席策略分析师秦培景认为，逆周期政策预期下行是4月A股调整的主因之一，而5月中旬左右披露的4月宏观数据预计会明显转弱，将重新点燃货币等政策的宽松预期。叠加MSCI的5月审议会议等因素影响，预计5月中旬将迎来布局A股今年第二轮上涨的*战略配置时点。

如何应对？

随着年报一季报披露完毕，国泰君安证券首席策略分析师李少君判断，短期业绩形成的市场冲击暂告一段落。一季度上市公司盈利增速出现反弹，预计盈利底大概率出现在三季度。向盈利底趋近的过程，就是市场动能转换的过程。

在配置方面，他认为，滞涨且基本面向好的银行、非银(保险)仍是基于防御的良好选择，建议把握高景气与盈利稳定性板块。基于风险偏好维持积极态势，继续看好受益创新和改革红利的热点主题。

面对阶段性调整压力，荀玉根同样认为应通过结构优化来应对波动。调整期需要重视基本面，偏价值类的公司相对较优，从盈利与估值匹配度来看，银行与白酒较优。政策性主题方面应关注国企改革与长三角一体化。

樊继拓则建议，目前整体配置思路以防御为主，建议有业绩的板块可以持续关注，与经济密切相关的板块由于受到降准推迟等影响，可以适当观望。他认为，成长的机会将会更加集中在一季报业绩可能不错的板块，相关主题热点可能会有所收缩，波动也会加大。预计科创板推出前后，也将会有阶段性的机会。

相对而言，张忆东的观点更加积极，他建议策略上看多大趋势、利用小波段，精选中国各领域核心资产。“调整是买入核心资产的良机，跌出来更好的机会”。他表示，在投资主线方面，建议继续立足长线精选保险、银行等性价比较好的价值股龙头，聚焦新一轮对外开放的机会。

秦培景看好外资关注品种。他认为，下一轮上涨持续时间长、上行节奏慢，增量资金偏好影响下风格更偏价值，外资偏好的品种可持续关注。具体来看，关注外资偏好、地产销售、通胀预期等逻辑支撑下的大消费板块；预计金融(尤其是银行)板块依然有底仓配置的价值。

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（文章证券研究所）

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近两年来，随着A股国际化步伐的扩大，我们也开始关注越来越多的海外指数运行的情况。其中，最有名的就是富时A50指数。多少个A股已经收盘的夜晚，盯着A50期指的波动来预判下一个交易日A股的走势，已经成为很多投资者不自觉的习惯了。随着外资对A股的影响越来越大，A50指数已经实际上成为不少投资者常用的投资分析工具了。今天木鱼带来一个详细的介绍，并分析一下这个指数的实际价值。

富时A50简介

A50指数全称为富时中国A50指数，是1999年由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司编制发布。时代的背景是，中国即将推出QFII（合格的外国机构投资者制度）以引导外资进入资本市场投资A股，为了更好地引导国际资本评估和投资A股，富时公司率先发布了这个指数让很多外国人对中国的A股开始有了认识。而国内投资者在交易时间结束后继续关注的A50实际上是在新加坡上市的A50期货指数，而A50指数是在A股交易时间运行的，期货指数的运行状态代表了市场对A50指数后续的走势预期，很多投资者把这个期指看作A50指数的先行指标。

A50指数的编制方法

简单的来说，是A股市场里市值*的50家公司组成的指数，总市值占整个A股的比例超过30%。值得注意的是，创业板也包含在其中，*一期A50成分股中，创业板龙头迈瑞医疗和宁德时代都在其中。确实对A股具备相当的代表性。

A50与上证50的差别

A50常常拿来与上证50指数比较，后者是在上海证券交易所上市*的50家公司。木鱼专门统计了一下，A50与上证50的成分股，有28只重合。有趣的是，A50成分股中有另外6只在上海证券交易所上市的股票而上证50指数中并没有包含，它们是：中国中车、韦尔股份、长江电力、中国国旅、建设银行、中信银行。按道理都是按市值排名来编制成分股的，但是因为一些原因上证50并没有完全按这个规则来做。比如建设银行是因为在A股上市的可流通部分太少而被排除在外的。

A50除了包含了上证的主要权重股，也包含了深证交易所上市的一些耳熟能详的龙头股，五粮液、美的集团、海康威视、中兴通讯、牧原股份、顺丰股份、迈瑞医疗、药明康德和宁德时代等。行业种类比上证50更为齐全，对新兴产业的容纳度显然高于上证50指数。

A50指数 2011年到2020年6月，总涨幅50.6%

上证50指数 2011年到2020年6月，总涨幅48%

回顾过去10年的走势，A50指数与上证50指数走势基本一致，A50由于今年略强，与其包含有新兴产业龙头有关系。

A50如何影响A股市场的

首先，我们收盘后经常关注的A50是A50期指，正牌A50指数只在A股交易时间运行，对投资者预判A股走势影响不大。那么我们首先要理解一下，A股收盘后为什么期指变化被很多投资者重视。

【两大事实】

1、 国际资本容易受全球市场波动影响，海外市场对A股的影响事实上在增大的；

越是国际化的资本市场，越容易受到全球市场主要是美国股票市场波动的影响，大宗金融资产已形成不同程度共同的估值基础。目前日本市场中，国际资本持有的市值占整个市场的30%，那么现象就是，东京日经225指数的走势几乎快成为美国道琼斯指数的复制版本。只要美国市场前一天暴涨暴跌，日经指数几乎一致地低开或高开，几乎不存在独立行情了。A股目前外资持有市值大约不到5%的比例，以后如果继续增加，那么难以避免地受到海外资金越来越大的影响，特别是开盘时承接海外市场波动的影响是直接的。在美国疫情加剧市场熔断期间，不少外资就是卖了A股把资金拿回去补仓的，叠加市场恐慌A股也在3月产生了大幅波动。资本市场国际化难以避免地出现互相影响越来越大的局面。

2、 A股的股指期货运行时间无法与海外市场运行同步，市场仍然缺乏避险工具

目前中金所运营的几大期指的交易时间都与A股交易时间一致，那么交易时间之外新产生的市场风险就无法及时地对冲和平衡。特别是外资关注的美国经济和股市的变化，对外资选择投资策略十分重要，而A50期指很好地填补了这个空白。大多数隔夜出现的市场风险和利好，外资都能利用A50期指进行管理，且随着外资进入A股的规模扩大，A50的流动性也是越来越好。

【施加影响的两大方式】

从以上事实可以知道，A50对于A股的作用还是存在的。施加影响的方式有两种：

1、 隔夜交易结束后，在50指数开盘时，A50期指当期合约要把隔夜的波动传导给指数

期指不是真正的指数，在指数非交易时间积累了市场预期后，必然会影响真正指数的走势。比如隔夜期指跌了2%，那么如果指数不动，那么就产生了指数和当期期指价值的很大差别，套利机会也会出现。现实中市场的流动性会使这种情况几乎不会发生，投资者会迅速卖出现货指数ETF避险，而直接导致A50成分股开盘卖单增加。这就是现货和期货之间的关系，既互相影响但也不是完全一致，会有个错期的效应；

2、 A50期指隔夜的走势对投资者心理预期的引导

这一点影响可能更大，不少投资者看到A50大涨，就对第二天A股的市场走势充满期待，毕竟代表了外资对中国*的50家上市公司股价的观点。在很多情况下，A50如果不大跌，外资也确实不会发动大规模砸盘。很多投资者确实有这种心理期待。

综上所述，由于外资比例的增加以及资本市场国际化的需求，A50确实对A股产生了影响。

A50期指是合格的先行指标吗？

有参考意义，但不是关键引导信号。

1、 强势A股无视，弱势A股跟随

外资持有市值占A股的比例仅有不到5%，只是增量资金部分外资占比比较大。在A股资金面充裕市场热情高的时候，也经常打肿外资的脸。今年5月1日晚，A50期指暴跌4%，正在过节的股民们忧心忡忡，而5月6日A股开盘虽然低开，但上证仅低开1%，之后迅速高走翻红最后收中阳，而A50指数也大幅反弹。和春节后的疫情反弹攻势一样，在A股足够强的时候，A50其实也是跟随者的角色。而3月份美股暴跌时，A50则是助涨A股弱势的帮凶，有相当的先行信号作用。

2、 代表程度仍然有限

我们分析过A50指数结构，说白了是代表50家*的公司，对于很多版块的股票来说，A50调整就意味着大资金可能出来投向自己。特别是银行，在疫情经济中由于让利给实体经济，估值遭严重看低，这时候反而资金对科技股有更加青睐的趋势。A50中的大金融不景气，不代表资金不会流入其他版块，毕竟A股有3000多家上市公司，50家*的不能充分代表其他版块的独立行情。

3、 只代表海外资金的看法

A50就是设计给外资用的，外资由于受到国际经济形势的影响，对于A股估值的判断也并不客观。很多国外投资者已经习惯跟随美股的思维来投资其他市场，其对于A股投资也存在投机性和片面性。我们常说外资是"聪明资金"，这只是因为他们属于增量资金，做多比例更高的一种现象而已。真正要强，还是要靠A股自身。

总结

随着A股走向国际化的步伐不断加大，A50之外海外也会出现更多针对中国市场的指数和金融衍生品，MSCI中国指数就是一个很好的例子。在资本市场国际化的长期趋势下，我们进一步地了解外资风格和策略，也是非常需要的。希望本文能帮助您更好地理解A50。

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