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编者按:
证监会此前发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》(证监发〔2022〕41号,简称《意见》)明确提出,“坚持以投资者利益为核心”、“切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步”。
《意见》提出要“督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制,将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴”
划重点:三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等要纳入基金公司管理层和基金经理的绩效考核范畴。
“投资者亏钱、基金公司赚钱”是行业顽疾。国资背景的大型头部基金公司理应率先带头严格遵守国家相关金融法律法规政策。
面包财经【亏损*】系列将逐一梳理那些运营多年,累计巨额亏损却持续向投资者收取大额管理费的公募基金产品。当投资者巨额亏损的同时,相关基金公司高管和基金经理是否仍然获取高额薪酬?相关做法是否违规《通知》精神?相关人员薪酬发放是否合规?
本篇的主要研究对象为华夏基金旗下长期巨额亏损的QDII产品。后续将继续对具备类似“投资者亏钱、基金公司赚钱”的产品逐一研究。
作为国内首批QDII基金之一,华夏全球股票(QDII)于成立之际吸引了投资者的狂热认购。然而,顶着爆款基金的光环成立近十五年,基金净值增长率仅为-2.5%,累计亏损达34.85亿元。
巨额亏损并不影响华夏基金从中获得高额的报酬,自成立以来华夏全球股票(QDII)合计收取管理费用约28亿元。
值得关注的是,随着证监会《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中强化长效激励约束机制的提出,以持有人实际盈利为主、弱化规模排名的长期化考核应成为主流,而部分表现不佳的公募基金“躺赚”基民管理费的格局未来是否也应该改变?
出道即*?十五年规模缩水九成
华夏全球股票(QDII)成立于2007年10月,是国内首批QDII基金之一。募集首日,其认购资金就超过预定规模,初始有效认购户数达183.70万户,最终认购金额达300亿元。
按照投资目标,该基金主要通过在全球范围内进行积极的股票投资,追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。然而,顶着国内首批QDII基金的光环成立近十五年,华夏全球股票(QDII)的净值常年处于1元以下,累计亏损达34.85亿元。
截至2022年4月28日,该基金的单位净值仅约0.975元,净值增长率为-2.5%,而同期间其业绩比较基准总回报达77.35%。
图1:华夏全球股票成立以来业绩表现
由于表现不如人意,15年间,华夏全球股票(QDII)资产净值不断减少。截至2022年一季度,基金规模已由发行时的300亿元缩水至22.71亿元。
华夏全球股票(QDII)2007-2021年末资产净值
多名基金经理离任 2021年以来净值下跌近三成
面对业绩压力,华夏全球股票(QDII)多次更换基金经理。成立近15年间,华夏全球股票(QDII)共有5位基金经理,其中周全、杨昌桁、崔强、陈永强均已离任。*的基金经理为李湘杰,自2016年5月任职后,李湘杰便不断加大对于信息技术行业的配置比例,而基金净值也于2017年*回归1。
值得关注的是,2021年至今,华夏全球股票(QDII)的表现仍然不尽人意。2021年,基金亏损4.85亿元,净值下跌14.62%。
2022年一季报显示,华夏全球股票(QDII)再度下跌12.61%,本期利润亏损超过3亿元。今年4月以来,随着市场持续调整,该基金的净值继续大幅下滑,预计亏损将进一步扩大。
华夏全球股票(QDII)2022年一季度末前十大重仓股年初以来涨跌幅
研究重仓持股发现,华夏全球股票(QDII)多次“追涨杀跌”。2021年3月,特斯拉曾一度触底539美元/股,该基金也于2021年一季度减持了超4%的特斯拉股票。2021年中报显示,特斯拉已跌出华夏全球股票(QDII)前十大重仓股名列。值得关注的是,在当年三季度特斯拉暴涨之际,该基金再度增持特斯拉。根据2021年年报, 特斯拉占基金净值比例达7.55%,已成为该基金第一大持仓股。
与之相似的还有美团,华夏全球股票(QDII)于2021年一季度大幅度加仓股价处于高位的美团,而在其二季度大幅下跌之际又选择减持,基金的投研及择时能力存疑。
累亏超30亿元 豪取28亿元管理费
尽管基金亏损超30亿元,但不影响华夏基金从中获得高额的报酬。年报披露,华夏全球股票(QDII)按前一日基金资产净值的1.85%年费率计提管理费,逐日累计至每月月底,按月支付。据统计,15年间华夏全球股票(QDII)管理费用合计为约为28亿元。
图4:2020-2021年华夏全球股票(QDII)管理费用
事实上,基金赚钱、基民亏钱的现象已经屡见不鲜。根据持有华夏基金62.20%股权的中信证券披露的年报,华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元,净利润23.12亿元,其中,2021年华夏基金来自于QDII基金的管理费收入约2亿元。值得关注的是,华夏基金旗下18只QDII基金中,仅4只基金近一年回报率为正。
同为首批出海的QDII基金中,上投摩根亚太优势、南方全球股票及嘉实海外中国目前也处于亏损状态。值得关注的是,四只基金15年间均赚取了超20亿元的管理人报酬。在当年顶流光环之下,只有投资者成为最终的买单者。
图5:国内首批QDII基金成立以来回报率及累计管理费
旱涝保收的基金管理费模式之下,基金公司与基民利益诉求的不一致,或是出现这一问题的根源。2022年4月26日,证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,提出强化长效激励约束的机制,将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴。
华夏全球股票(QDII)业绩不佳仅仅是因为运气不好?“追涨杀跌”等操作是否合理合规?投研和投资决策过程是否严谨科学?基金公司高管和基金经理是否勤勉尽责?基金公司相关高管和基金经理的薪酬是如何确定的?
【亏损*】系列后续研究将进一步探讨相关产品的风控、合规等关键事宜。
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深交所2020年12月1日交易公开信息显示,*ST同洲因属于S、ST、*ST连续三个交易日内跌幅偏离值累计达到12%而登上龙虎榜。*ST同洲今日报收1.26元,异常区间(11月27日至12月1日)涨跌幅为-11.27%,累计偏离值-13.57%,区间成交额1.15亿元。
异常区间(11月27日到12月1日)买卖席位详情
该龙虎榜单中有一家实力营业部。买四为证券拉萨东环路第二证券营业部,该席位买入232.13万元,卖出122.85万元,净买额为109.28万元。近三个月内该席位共上榜660次,实力排名第6。证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了国联证券(净买额-3118.42万元),五洲特纸(净买额643.21万元),中水渔业(净买额-244.61万元)等8只个股。
买一席位是证券山南香曲东路证券营业部,该席位买入金额为637.74万元,占该股总成交额的5.54%。该营业部三个月内上榜29次,实力排名第239。
卖一席位是招商证券深圳益田路免税商务大厦证券营业部,该席位卖出金额为3660.00万元,占该股总成交额的31.79%。该营业部三个月内上榜26次,实力排名第196。
注:文中合计数据已进行去重处理。
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又是一年春招季。
刚进入2月中旬,基金公司就已为储备新的人才忙碌起来。日前多家基金公司密集启动2022春季校招,包括华夏基金、汇添富基金、兴证全球基金、南方基金等多个公募大厂。
相关招聘计划显示,投研、科技、运营、市场等相关领域专业人才炙手可热,专业对口、硕士学历是标配,具有相关资格证书且具有硕士及以上学历的*应届毕业生成为“香饽饽”。
多家基金公司启动2022春季校招
面对海内外院校纳新
2月17日,华夏基金官方发布信息表示,公司正式启动2022届春季校园招聘。本次招聘面向2022届毕业生,即将于今年8月前取得毕业证的应届生。
汇添富基金则于2月14日启动了以“‘添’才计划”为名的2022春季校园招聘,面向群体为2022应届毕业生,工作地点为北京、上海、深圳、广州、成都等,简历投递截止时间为3月13日,整个简历投递阶段长达一个多月。
日前启动校招的还有兴证全球基金。这家基金公司将2022届春季校园招聘的主题命名为“兴青年”,面向海内外院校2022届毕业生招聘人才。
值得注意的是,由于面向海内外院校毕业生,兴证全球及基金将毕业时间放宽至2021年10月至2022年9月,并且每个求职者可同时投递两个岗位。
永赢基金也于日前启动春招,并且打出“生而为赢,择时而动”的slogan。同样,对海内外院校毕业生的毕业时间,永赢基金也分别提出要求,即国内院校为2022届毕业生,海外院校为毕业于2021年9月1日至2022年8月31日期间,并于2022年8月31日前通过国家教育部学历认证。
永赢基金还展示了详细的招聘流程,即在2-3月完成在线测评和面试安排,在2-4月进行实习考核,校招终面将在4月中旬进行,并于4月中旬发布Offer。每位同学最多可以申请两个岗位,有限考虑第一志愿岗位。
另外,永赢基金表示,在去年秋招中投递过简历的同学也可以再次投递,不过若是在暑期或秋招期间实习考核环节淘汰,不建议投递原岗位。一般实习考核时间为2-4周。
2月中旬,泓德基金的春季校园招聘也已拉开帷幕,邀请*应届毕业生一起“泓扬青春,共赴未来”。
景顺长城基金也于日前启动春季校园招聘,校招地点包括上海、北京等地。此外也有基金公司已于1月份发布校招信息,“先发制人”招揽人才。
其中南方基金早在1月下旬就已展开校招工作。比较特殊的是,南方基金此次校招主要面向2023届国内及海外院校*应届毕业生,部分岗位对2022届*毕业生开放。
南方基金的春招信息显示,相关岗位的申请至2月28日截止;将于3月进行测评面试;4-5月进行实习考核;考核通过后,5月便可正式录用。
此外,与永赢基金类似,南方基金的招聘启事还表示,此前申请过秋招岗位但没有成功的候选人可以再次申请,但如在秋招专业面试或实习环节未通过的,则不建议投递原岗位。
也有基金公司招聘工作进展飞速,例如海富通基金于年前启动校招,截至2月10日已经停止接收简历。
与以前校招略有不同的是,受疫情影响,今年的春季校园招聘多采用线上的形式,校园宣讲则多以“云宣讲”形式进行。
重点招聘四大类人才
专业对口、硕士学历成标配
从目前校招岗位来看,基金公司招聘岗位数量主要根据部门需求确定,总体没有较大增幅或减幅,招聘方向主要包括投研、科技、运营、市场等四大类。
按照春季校招公告,华夏基金此次招聘职位主要包括营销类、金融科技类和子公司类三大方面。网申截止日期为3月13日,部分截止日期为3月21日。
汇添富基金招聘岗位包括研究投资类、市场类、信息技术类以及运营管理类四大方向,基本囊括了基金公司运作中必不可少的几大类关键岗位。
兴证全球基金同样招聘科技类、营销类、运营类人才。从截至目前的岗位关注度来看,渠道销售岗、机构业务岗、基金互联网运营岗等岗位较受关注。
南方基金主要招聘四大方向的人才,包括投研类、市场类、科技类、运营类。作为基金公司核心岗位,投研类岗位包括行业研究、信用研究、利率研究、港股研究、海外债券研究、数量化研究等公募基金涉及的多个研究方向。
永赢基金也在招聘海报中列出了较为具体的需求岗位,包括指数研究员、渠道销售经理、电商经理、交易员、基金会计、开发工程师及人事经理,几乎覆盖了基金公司业务的方方面面。
泓德基金主要招聘行业研究员、产品岗、渠道营销、风控管理岗、稽核审计岗、交易员、基金会计等。
从要求来看,作为资管机构正规军的基金公司要求还是比较高的,专业对口、硕士学历已成为标配。
以行业研究员岗位为例,相关公募要求应聘者为经济类、金融类、理工科类等相关专业,2022年毕业的硕士研究生及以上学历,具有复合专业背景者优先;同时具有较好的数据及行业分析能力,具有基金从业资格,具备CFA资质者优先。
此外,会计、监察稽核岗、营销岗同样要求经济、金融、营销等相关专业,硕士研究生及以上学历。
值得一提的是,金融科技仍为今年多家公募侧重招聘的岗位,系统研发工程师、算法工程师、信息安全工程师等需求量较大。
例如海富通基金今年春季校招岗位中,包括IT应用开发助理、IT数据开发助理、IT项目经理助理等多个金融IT相关岗位。
业内人士指出,随着各类金融机构数字化转型大战开启,持续加码技术研发和人才队伍建设,金融科技复合型人才的争夺也从金融科技企业之间的竞争,延伸至与基金、银行、保险、券商等传统金融机构之间的竞争。
抢人大战白热化,在各家金融机构以及银行金融科技子公司2022年人才招聘布局上,体现得尤为明显。
事实上,有不少银行、保险机构面向金融科技人才设定了常态化的招聘计划,招收实习生、定向培训生等,还有证券公司开启金融科技人才专场,以完善相关岗位的空缺,做好后备人才培养。
福利待遇丰厚
人才是公募基金的核心资产,人才储备是基金公司的重要课题。在愈演愈烈的人才争夺战中,基金公司也铆足劲儿给福利。
除基础福利及解决超一线城市户口外,不少公司为应届毕业生准备了全面的培训体系。如永赢基金官网显示,将为校招新员工准备六大模块的培训体系,包括知识学习、文化体验与理解、岗位实践、行动学习、答辩考核、分享反馈等。
汇添富基金则为应届生制定了专门的培训体系,如新员工的基础培训;全方位提高在职员工各项知识和技能的专业类培训;MBA/EDP学习的学历学业培训;哈佛商学院短期课程、国外短期培训骨干沙龙等管理类培训。
薪酬待遇方面,尽管基金公司并未在春季校招宣传内容中明示,有业内人士表示,“校招的待遇一般要好于社会招聘,并且具有较大的上升空间。例如一家大中型公募给出的待遇算是公募里偏上的水平,薪酬从高到低的顺序是前台,中台和后台。前台给出的薪酬在30W左右,中台在25W左右,后台在20W左右,这里的数字是税前收入,包括公积金等。”
“而且基金公司对于校招生的培养看得出来是很用心的,说实话,毕竟自己公募培养出来的人才比卖方跳过来的人才好用的多,因为观察问题的视角和立场不一样。”他进一步说道。
华夏全球聚享证券投资基金(QDII)新增发售机构的公告
根据《华夏全球聚享证券投资基金(QDII)招募说明书》、《华夏全球聚享证券投资基金(QDII)基金份额发售公告》,华夏全球聚享证券投资基金(QDII)(以下简称“本基金”,基金代码:006445(A类人民币)、006446(A类美元现汇)、006447(A类美元现钞)、006448(C类人民币))自2019年1月9日至2019年2月1日通过基金份额发售机构公开发售。
根据本公司与广发证券股份有限公司等7家销售机构(以下简称“7家发售机构”)签署的代销协议,投资者可自2019年1月9日起,通过以下7家发售机构办理本基金A类、C类基金份额的人民币认购业务。具体业务办理以各销售机构的规定为准。
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投资者亦可拨打本公司客户服务电话(400-818-6666)或登录本公司网站(www.ChinaAMC.com)了解相关信息。
特此公告
华夏基金管理有限公司
二〇一九年一月九日
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