苹果2105期货，苹果期货2105*深度分析
苹果2105期货，苹果期货2105*深度分析
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【苹果】
上周五，在进入交割月前的最后一天，苹果2103合约下破5000，最终收于4991元/吨，创下所有苹果合约收盘*价记录。
今日苹果2105合约出现跌停，前期尽管库存压力成为明牌，但跌停的次数并不多，反而抄底资金在6000关口多次成功支撑。回望这一段行情，前期的酝酿越长，当前的下跌就越狠。
于是我们的疑问在于：
（1）苹果下方还有多少空间？
（2）苹果期货的新机会在哪里？
站在3月的门口，苹果将迎来本季最后也最重要的消费期，库存的消耗有望加速，但时间窗口有限，很难形成对现货价格的支撑。现货价格偏弱的环境下，05合约还有多少空间呢？当前*能够当作05锚点的除了现货价格就是03合约的价格了，不过，在此之上，我们认为还需要考虑几个关键问题：（1）储存到5月的苹果“一般”来说以优果为主，再去化两个月之后，可以选择用来交割的果源会更少，影响期货相对于现货的升贴水；（2）在已经处于历史低点的期货价格条件下，进一步的下降需要期现货的相互推动，如果说前期期货价格的回落更多依赖库存压力的预期，后市期货价格的进一步空间就需要现货空间的真实打开来实现。
随着05合约价格的下行，我们的关注重点逐渐转移到新季合约上。尽管还没有经历开花、挂果、套袋的过程，但向下的方向不言而喻，中间的风险也相当明确。从产业长期的发展来看，没有明显的产能去化，没有明显的消费亮点，也就很难支撑起价格的上行。同时，在标准下行的状况下，新季强于当季，*的解释，可能是即将迎来严重的天气灾害？当小概率事件主导盘面预期时，后市大概率有恢复的行情。同时，我们看到贸易商在2020年抢货收购最终惨淡收场的局面，对于2021年来说，开秤价格或许受到更多经验的影响，一旦天气灾害没有发生，价格的踩踏就容易到来。
【棉花】
观点：多
市场焦点：1、宏观维度：外贸复苏促使棉纺产业进入正向库存周期；2、节后纺织开工季，产业驱动逐渐增强，且受前期行情改善，行业承压能力提升；3、纺织品库存水平偏低，且全球疫情形势有所好转，需求驱动将在节后放大；4、内外价差持续收窄。销售数据支撑美棉高位运行，其中中国对美棉政策性采购仍将继续维持，滑准税配额增发预期提高，对外棉形成一定支持；5、全球粮棉比维持高位运行，种植端及天气影响将在后市放大。
操作建议：多单持有。
【白糖】
观点：偏多
市场焦点：1、商品牛市预期下，大宗商品共振，全球食糖市场高位运行兑现缺口逻辑；2、短期印度物流压力提升出口难度，其高库存释放需要满足价格条件，美糖维持上行趋势；3、前期进口放量之际，加工糖厂累库，加工糖-国产糖价差持续走低，国内食糖供应充裕；4、但进口榨利继续收窄，底部支撑明显。
操作建议：多单持有。
近日，中国期货业协会（以下简称“协会”）发布新修订的《中国期货业协会调解规则》（以下简称《调解规则》）。此次修订是为了认真落实***、国务院决策部署，落实证监会《证券期货纠纷调解工作指引》要求，进一步规范和推进协会处理期货纠纷调解的相关工作，保护期货行业中小投资者合法权益，维护公开、公平、公正的期货市场秩序，促进期货市场的和谐健康发展。
保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，是期货市场自律监管的出发点和落脚点。协会此次修订《调解规则》，是畅通投资者权利救济渠道、保护投资者合法权益的重要举措，是积极探索证券期货纠纷多元化解工作的重要体现。调解与诉讼和仲裁相比，具有主动、简捷、及时和经济的特点，能实现情与法的融合， 有利于构建和谐社会。完善期货纠纷多元化解机制，对于保障投资者合法权益、促进社会公平正义具有重要意义。
本次修订严格遵守《期货交易管理条例》、《证券期货纠纷调解工作指引》及其他相关法律法规，建立科学合理的期货纠纷调解机制，进一步明确协会调解期货纠纷的受理范围；明确调解委员会职责及委员任职要求；明确调解员任职要求及职责；规范调解程序，科学合理化解期货纠纷。
记得前面曾经说等花期快到时这两个合约将走势分化，一个是库里面的炒作高库存，一个是树上的操作天气，至于交割品级扩容问题等快快交割或者挂果后再操作，现在说交割等级这些问题有点为时过早，期货交易做的是情绪，但是多头情绪在10月，空头情绪在5月。
以前文章中一直让大家看多10月轻仓操作，做空可以做5月，但是我们不做重点是做多10月的，5月没做毕竟1月3月都是*价收的空头气氛太浓了觉得5月应该变数比较大，这个位置做空不合适，但是也绝不做多5月，在10月做多挺好，我们按计划减仓后行情还在涨，明天10月在7300以上收出上影线，大震荡上沿计划再减仓或者轻仓等个震荡回撤重新做多，短期涨得太多，对于苹果10月的交易用的交易系统是轻仓震荡加单向做多一个方向的交易方法，这种方法只适合季节性强的品种，工业品不好使，不要乱用。
做其他品种我还是用的波动交易系统，日线级别主要周期，30分钟辅助分析，3分钟入场，有空我会把我的交易系统分享给大家。
三月第二个交易日，苹果期货主力合约AP2105下跌2.78％，收于于5657元/吨，*触及56275元/吨，再度刷新苹果期货上市以来新低。距离2018年底，苹果期货的“疯狂行情”，跌幅已过一半还多。
现货端，据绿果网资料显示，3月2日，超市中常见的品类红富士80（*直径）基本再1.8元左右，红富士75基本在2元左右。总的来说，全品类苹果鲜少有超过2元的报价。在线下超市，苹果的报价也在3元至6元不等。这个价格在两年前，根本无法想象。
苹果价格连连下跌，难道是大家不爱吃苹果了？
供应端库存居高不下 为历史同期*水平
方正中期期货生鲜商品组分析师侯芝芳表示，目前苹果市场的供应端主要关注两个方面，一是冷库库存情况，二是次新季苹果产量预期。全国库存居高不下仍然是当前供应端的主要矛盾。
据卓创资讯的统计数据，截至2月25日，全国苹果库存量为898.27万吨，仍然为历史同期*水平，略高于历史同期的次高值889.41万吨，分地区来看，山东地区的库存量为344.79万吨，略低于历史同期*值346.41万吨，陕西地区的库存量为225.65万吨，略低于历史同期*值259.37万吨。
历史同期对比来看，去年全国苹果库存处于高位有一部分新冠疫情的突发干扰，目前疫情表现远远好于去年，而产区库存却高于去年，进一步反映当前苹果市场供应充裕的局面。新季苹果一般4月份开始进入生长期关键期，距离新季苹果开花期越来越近，天气扰动对市场的影响有所增强。
需求方面，侯芝芳则认为，新冠疫情对于市场的干扰仍在，整体水果消费仍然处于弱势环境，不过同比来看略有好转，整体过程仍然较为缓慢。春节期间水果消费好于预期提振苹果市场信心，不过节日消费的持续性较差或继续拖累3月苹果消费，此外还需要关注柑橘类、香蕉水果对苹果市场的影响，综合各因素对3月苹果消费维持同比略减的预期。
除去高库存、低需求外，市场人士认为，今年替代品水果价格普遍偏低。替代品柑橘、车厘子价格低廉，也冲击了苹果市场。
苹果将迎重要消费期
中信建投农产品研究在研报中表示，站在3月的门口，苹果将迎来本季最后也最重要的消费期，库存的消耗有望加速，但时间窗口有限，很难形成对现货价格的支撑。现货价格偏弱的环境下，我们认为还需要考虑几个关键问题：1.储存到5月的苹果“一般”来说以优果为主，再去化两个月之后，可以选择用来交割的果源会更少，影响期货相对于现货的升贴水；2.在已经处于历史低点的期货价格条件下，进一步的下降需要期现货的相互推动，如果说前期期货价格的回落更多依赖库存压力的预期，后市期货价格的进一步空间就需要现货空间的真实打开来实现。
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