军工龙头股，军工股票领头羊股
军工龙头股，军工股票领头羊股
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军工行业整体估值水平处于历史中位值附近，有31只产业链龙头公司今后三年有望高增长。#致敬八一 国防军工企#
军工行业发展有望迎来黄金时代
“十四五”期间，三代半和四代机“量价齐升”有望带动航空军机产业链景气度整体走高。装备需求强劲叠加国产替代加速，多重利好共振带动军用电容器和碳纤维需求快速增长，并有望成为分享军工行业成长红利的优质赛道。在业内看来，未来军事装备量质齐升，随着代级的提高，装备价格也呈现指数级增长，军工行业的发展有望迎来黄金时代。#八一建军节:致敬中国军人#
基本面角度看，军工行业增速首屈一指，相比其他行业成长性突出，尤其是2021年-2023年将是行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。
估值角度看，申万国防军工指数目前市盈率为67倍，处于过去十年历史50.78%分位，在历史中位值附近。当前不少标的估值与业绩增长仍匹配，市场对*公司估值容忍度也在提高。展望第四季度，估值切换叠加军工板块估值风险释放，板块估值提升空间再次打开。
超千只基金抱团军工产业链龙头
作为A股市场*的几个题材之一，目前涉及军工题材的概念股超过350只。不过具体到军工产业链上下游细分领域，主业与军工密切相关的不多。通过上市公司年报和券商研报多方数据，统计出一份军工产业链细分龙头股名单，共有51股入围。这51股涵盖了军工上游的钛合金、石英材料、高温合金领域，军工中游的发动机配套、零部件加工领域，还有下游的飞机、卫星、船舶、通信设备等领域。
截至7月30日，军工产业链龙头A股市值合计1.79万亿元，航发动力、中航沈飞、紫光国微等3股市值超过千亿。
二季度末公布的公募基金持仓数据来看，军工产业链股票合计获得1362只基金持仓（注：不排除有基金重复持仓的情况）。紫光国微、中航光电、抚顺特钢、振华科技、中航沈飞、火炬电子、航发动力、中航高科、光威复材等股均有50只以上基金抱团持仓。
目前已有西部超导、振芯科技、图南股份3股披露了半年报。西部超导7月29日晚间公布的半年报显示，高毅资产旗下高毅邻山1号远望基金持有该股9.73亿元，持仓比例达到4.83%，是各季度以来*进入前十大流通股东；此外，北上资金在二季度期间增持该股达到193.51万股。
与一季度对比来看，公募基金增持比例超过1%的有14股，如图南股份、抚顺特钢、上海瀚讯、七一二、中兵红箭等。其中，图南股份增持比例8.9%排在第一位，公司上半年实现净利润0.89亿元，同比增长124.64%，二季度末公募基金持仓比上升至18.94%。
31只高增长潜力军工股名单出炉
今后三年哪些军工股*爆发潜力？按照5家以上机构一致预测数据，证券时报·统计显示，2020年、2021年、2022年机构预测净利润增速均有望超过20%的股票共有31只。
净利润平均增速*的是利君股份，公司位于军工产业链中游，是多个航空航天主机厂的部组件装配核心供应商，机构预测公司今后三年净利润增速分别为72.12%、64.3%、41.37%。平均增速较高的还有景嘉微、爱乐达、紫光国微、振华科技、鸿远电子等。
从二级市场表现来看，上述31只高增长潜力股7月以来平均涨幅达到13.07%，超同期沪指18个百分点。图南股份、振华科技、抚顺特钢、紫光国微、航天电器等股累计涨幅在20%以上。
估值方面来看，有超一半股票市盈率低于军工行业整体水平，市盈率较低的股票为中直股份、海格通信、派克新材、火炬电子、中航光电等。中直股份当前市盈率34.81倍*，公司预计上半年净利润为3.58亿元至4.18亿元，同比增长20%至40%。
声明：所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
01
在昨天的国际油价强力反弹3.68%之后，今天油价却出现了调整。
昨天WTI油价*时达到了104.48元，不过随后有所回落；今天油价也尝试过冲高，但*时103.77元，低于昨天的*价。目前油价已经回落到101.9，跌幅0.8%。
看来，油价在持续的调整之后，短时间的反弹终究还会迎来继续的下跌。
由于我们的成品油是每10个工作日调整一次，下一次将在12日开启调整窗口，只剩下两个交易日，估计油价不会再出现太大的变化，不过，在这一个油价的周期里，原油的变化率并不高，说不定，本次调价会从最终出现搁浅的情况。
不过，国际油价从六月初到现在持续下跌的情况来看，很有可能在下一次调价周期，原油价格的回落幅度会比较大。那么，下一次的调价窗口，有可能会迎来今年第三次降价。
02
目前影响油价的因素是多方面的，其中美元不断上涨，也是打压国际油价的其中一个关键因素。
今天美元指数又创出了新高，盘中*时达到107.8。六月底美元指数只是103左右，到现在107.8，仅仅用了两周的时间，美元指数的大幅度上涨，应该是在预期这个月美元加息的消息。
因为国际油价是以美元计算的，美元升值，在其他条件不变化的情况下，油价肯定会出现下跌。
同样的例子，我们可以看国际黄金价格也是下跌的。
因为黄金也是以美元计价，所以在美元升值的过程中，黄金的价格也不断的下跌。今天国际黄金的价格跌到了1733美元，可能在未来一段时间，黄金很快就会跌破1700的大关。
03
当然，未来国际油价如果继续下行，相信*的因素并不是来自于美元的增值，而是来自于需求的不断萎缩.
越来越多的宏观经济数据表明，不管美国还是欧洲，目前的经济增速都在逐步放缓，但由于通货膨胀还处于非常高的位置，这导致美联储和欧洲央行都不得不继续加息。
在这一大环境之下，未来的经济可能会出萎缩，对原油的需求当然也会大幅度的减少，不管是工业生产，还是日常消费，或者是投资需求，这三个方面都有可能从此前的支持上涨变成利空。
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还有一个因素大家需要考虑——原油期货。
这是一个金融杠杆工具，对于很多大的对冲基金，或者投行来说，在目前的高位上，希望进一步的推高油价获利，其难度越来越大。但是，一旦下跌的趋势形成，顺势是做空的话，反而难度非常的小。
参考上一次国际原油到达历史高位的过程，从30多美元开始，一直涨到147美元，所经历的时间是从2004年一直到2008年。足足耗费了四年的时间。
但是从08年中的高位，重新跌到低位30美元，却仅仅用了半年的时间。
所以一旦越来越多的投资机构，对石油进行做空，石油的下跌将会是非常疯狂和惨烈的。
看来，至少中期来看，未来油价还会下跌。
产业链细分代码简称A股市值（亿元）
上游电容器603267鸿远电子244.62
上游电容器603678火炬电子383.38
上游电容器300726宏达电子144.56
上游电容器000733振华科技426.52
上游连接器002179中航光电910.67
上游连接器002025航天电器278.87
上游碳纤维300699光威复材407.98
上游碳纤维300777中简科技142.12
上游碳纤维600862中航高科494.39
上游钛合金600456宝钛股份216.85
上游钛合金688122西部超导257.11
上游钛合金002149西部材料67.60
上游高温合金300034钢研高纳160.34
上游高温合金600399抚顺特钢474.09
上游高温合金300855图南股份65.90
上游石英材料300395菲利华168.23
中游集成电路002049紫光国微1146.89
中游集成电路300474景嘉微149.87
中游集成电路300101振芯科技166.71
中游集成电路688002睿创微纳269.03
中游集成电路002214大立科技94.92
中游集成电路300123亚光科技130.18
中游集成电路002402和而泰206.30
中游发动机配套603308应流股份173.04
中游发动机配套000738航发控制246.65
中游发动机配套600391航发科技73.75
中游零部件加工002651利君股份75.92
中游零部件加工300095华伍股份31.60
中游零部件加工603131上海沪工52.93
中游零部件加工600765中航重机255.33
中游零部件加工300733西菱动力26.32
中游零部件加工605123派克新材24.07
中游零部件加工300696爱乐达71.08
下游飞机600760中航沈飞1404.76
下游飞机000768中航西飞885.68
下游飞机600038中直股份319.67
下游飞机600316洪都航空308.86
下游飞机002389航天彩虹206.30
下游导弹002414高德红外493.94
下游导弹002683宏大爆破208.13
下游发动机整机600893航发动力1237.90
下游卫星600118中国卫星310.40
下游卫星601698中国卫通56.62
下游坦克600967内蒙一机161.53
下游坦克000519中兵红箭174.21
下游船舶600764中国海防122.63
下游船舶600150中国船舶371.38
下游船舶601989中国重工714.90
下游通信设备300762上海瀚讯60.39
下游通信设备002465海格通信229.83
下游通信设备603712七一二311.42
一、板块优势
机构普遍认为，军工板块目前具备三大优势：
首先，业绩增长持续超预期。同花顺数据显示，去年，119家国防军工行业上市公司合计归母净利润309.02亿元，同比增长11.60%。其中，79家公司报告期内实现归母净利润同比增长，占比近七成。11家公司报告期内实现归母净利润同比翻番。不仅去年，今年一季度业绩表现也普遍较好。上述119家公司中，80家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比近七成。其中，有19家公司今年一季度实现归母净利润同比翻番。
其二，北向资金关注度高。今年以来，作为“聪明钱”的北向资金也纷纷涌入国防军工板块进行布局。统计显示，今年共有31只国防军工股获北向资金加仓，中航机电、航天发展期间最受北向资金追捧，年内北向资金增持数量分别为3191.55万股、1116.32万股，中直股份、航发控制、中航电子、内蒙一机、天海防务等5只个股期间也均受到500万股以上北向资金抢筹，值得关注。
最后，估值处于历史低位。“国防军工板块高性价比更加凸显有望触底反弹。2022年初以来，中证军工指数快速下跌了超过30%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体估值为55倍，处于历史低位。当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与2021年*点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在经历最后的震荡筑底阶段后重拾升势。”中信建投证券表示。
对于国防军工板块的投资机会，排排网财富研究部副总监刘有华对
二、六大军工板块龙头企业
1.江航装备（688586）现价：25.93
企业简介：主要从事航空装备及特种制冷两大业务，涉及涵盖航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品研发、生产、销售和修理，以及军民用特种制冷设备等的研发、生产、销售。
公司亮点： 为多款军用设备提供技术解决方案并多次获得国家技术进步奖
2.立航科技（603262）现价：48.82
企业简介：立足航空领域，围绕航空器的生产、维护、保障广泛开展业务，是以飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售为一体的军民融合企业。
公司亮点： 飞机地面保障设备开发制造龙头企业，为业内首家A股上市公司
3.爱乐达（300696）现价：44.00
企业简介：主营业务为航空零部件的数控精密加工、特种工艺和部组件装配。公司主要产品包括飞机机头、机身、机翼、尾翼及起落架等各部位相关零部件、发动机零件以及航天大型结构件。
公司亮点： 曾获获得中航工业下属飞机制造单位“*供应商”荣誉
4.新余国科（300722）现价：32.00
企业简介：自成立以来一直从事火工品及其相关产品的研发、生产和销售，同时开展军品和民品业务，其主要产品有火工元件、火工装置、人影燃爆器材、人影作业设备、气象观探测装备及相关软件。
公司亮点： 军用火工品种类丰富，应用领域涵陆、空、海、火箭军等各军种
5.振华科技（000733）现价：139.41
公司简介：主要业务为新型电子元器件和现代服务业，其中：新型电子元器件主要包括片式阻容感、半导体分立器件、机电组件、厚膜混合集成电路、高压真空灭弧室、断路器及特种电池等门类。
公司亮点： 新型电子元器件和移动通信终端制造商，公司LTCC工艺技术国内领先；晶界层陶瓷基片研发成功，关键指标达到国内领先水平。
6.铖昌科技（001270）现价108.52
企业简介：主营业务是微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。公司产品主要包含功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等，频率可覆盖L波段至W波段。
公司亮点： 国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业
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