中天科技2020年业绩预测(华夏基金000041净值查询)

2022-07-29 20:11:10 股票 xialuotejs

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中天科技2020年业绩预测

中天科技2020年业绩预测

本文目录一览：

1、中天科技2020年业绩预测
2、华夏基金000041净值查询
3、中天科技2020年业绩预测怎样
4、中天科技2020年业绩预测报告

进入11月后，到今天的短短5个交易日，中天科技累计暴涨近50%，要是从开始上涨之日算起，这是连续涨了10天，累计暴涨近71%。

今日，中天科技早盘继续高开，盘中一度强势创下历史新高，截至收盘，市值站上465亿元报15.17元，成交额超64亿元。

此前，“专网通信”骗局暴雷导致中天科技股价出现连续三个跌停，随后虽然有所修复，但依旧陷入了横盘震荡期。

而经过1个多月的横盘震荡之后，中天科技终于吹响了反攻的号角，目前股价回升的幅度不但大幅超越爆雷之前，而且一度逼近历史高位。

从暴雷被抛弃，到现在被市场资金追捧，短短几个月时间，中天科技“劫后余生”。

公司到底经历了什么呢？又是什么改变了资金的态度呢？

深陷“专网通信”骗局

我们先来看看，中天科技此前经历了什么骗局。

7月22日，中天科技的一则公告引起了各方广泛关注，一时甚嚣尘上。

据公告，中天科技及其下属经营高端通信业务的控股子公司，截至2021年6月30日，合并口径预付款项21.35亿元对应原材料供应商交付不及预期、应收账款5.12亿元逾期、扣除已收到的预收款项后剩余未交付存货货值11.07亿元，上述事项可能导致公司产生损失的风险。

简单来说，就是中天科技目前公告损失有3块：第一是买原材料的预付账款，有21.35亿；第二是卖了产品没收到货款，有5.12亿；还有第三个，替客户做了产品，白干了，可能减值损失的有11.07亿。

这个雷和上海电气的雷是一样性质的，公司都是被骗了。根据报道，上海电气各种账款爆雷的子公司，小股东的控制人叫隋田力，而跟中天科技开展业务合作的公司航天神禾，法人也是同一个人。

这么一算，公司得有37.54亿的坏账，这可是比公司2020年归母净利润23亿还高。

一时间，公司的惊天大雷吓坏了近19万的股民，公司股价连续三个跌停。

维稳股价

被“专网通信”骗局改变的中天科技，在证券市场引起了不小的波澜，市场资金纷纷抛售公司股票，公司股价连续大跌。

控股股东慌了，赶忙出来维稳。

公告上，告诉大家高端通信业务是中天科技近年新增业务，主要产品为多网融合通信基站用设备，业务收入占比并不高。2020年度，高端通信业务营业收入仅占总体比重5.47%，归母净利润仅占总体比重4.72%，对中天科技业务的整体运营不产生重大影响。

此外，公司还特意强调，高端通信业务的供应商、客户与中天科技主营业务的供应商、客户没有重叠。这块高端通信业务风险事项若造成损失将对公司本期利润或期后利润产生不利影响。

不过投资者似乎不买账，股价继续下挫，直至控股股东增持股价才得到企稳。

在连续股价出现两个“一字”跌停板之后，控股股东中天科技集团决定，自2021年7月26日起6个月内，以自有资金通过竞价交易增持占总股本0.18%至2%的股票。

股价虽然是稳住了，但计提导致子公司分拆上市终止。

原计划分拆上市的子公司中天海缆，主要从事海底光缆、海底电缆、海底光电复合缆及电力电缆业务。

公司的海上风电业务主要在子公司中天海缆里面，受益于海上风电当前市场的高度景气，单单中天海缆今年上半年净利润就赚了5个亿。

中天科技于2020年9月开始筹划中天海缆分拆到科创板上市，并于2021年5月27日获得上交所受理。

但不期而至的“专网通信”骗局暴雷，导致中天海缆分拆上市被迫终止。

根据今年8月30日公告，中天科技以“考虑到自身经营情况及未来业务战略定位”为由，终止本次分拆中天海缆至科创板上市并撤回申请文件。

劫后余生？

按理来说，这样暴过雷，伤过股民心的上市公司，必然会被市场遗弃。然而，才短短几天时间，中天科技怎么就成了资金追捧的香饽饽？

中天科技的制造业务可分为四大块：光通信、电力业务、海洋系列和新能源。

可以看出，海洋、电力和光通信三板块形成公司业绩主要支撑。根据2020年公司营业收入

具体构成来看，公司电力、光通信、海洋、新能源板块营收占比分别为22.7%、18.3%、10.6%和3.4%。从毛利贡献来看，电力、光通信、海洋、新能源板块分别占比23.8%、33.1%、34.1%和1.9%。

其中，最有亮点的还是公司的海洋系列业务。公司海洋板块主要包括海缆和海上风电EPC总包业务。自2009年以来，公司国内海缆市场份额始终保持第一。2020年海洋营收占比10%，毛利占比最高达34.1%，毛利率达42.8%。

从需求角度，“碳中和”背景下国内海上风电有望持续高景气，预计2021-2025年均新增装机量不低于8.1GW；供给格局来看，海缆进入壁垒高，行业较为集中，竞争格局稳定。国内海上风电的海缆已基本实现国产替代，主要包括中天科技、亨通光电、东方电缆、汉缆股份四家。

虽然国内海上风电有望持续高景气，海缆企业有望持续受益，但由于公司深陷“专网通信”骗局，资本市场对中天科技望而却步。

最明显的莫过于，东方电缆自年中受到资本追捧后，东方股价从18元一直涨到52元，期间涨幅超1.6倍，而彼时的中天科技暴雷连续下挫后，随后虽然有所修复，但依旧陷入了横盘震荡期。

值得注意的是，其实，中天科技海缆业务这块不比东方电缆差。

具体我们来看看两者营收，中天海缆营收增速快于东方海缆。由于海上风电行业在2021年底前将迎来抢装潮，海缆产品的需求快速增长，其中，2020年中天海缆营收同比增长61.46%，东方海缆营收同比增长48.1%。

从年报披露的数据来看，毛利方面，虽然东方海缆毛利率高于中天海缆，但两者相差并不远。

三季报虽然没有披露太多数据，但我们进一步分析三季度业绩交流会的数据可以发现，中天科技海缆这块弹性可能高于东方电缆。

前三季度中天海洋系列业务主要下属公司（中天海缆公司+中天海洋系统+中天海工）三公司收入110亿，假设海缆陆缆对半的话，海洋板块的收入70亿，而东方电缆31亿。

在手订单方面，中天海缆90亿，考虑到东方与中天市占率接近，中天略高一些，这里应该有90亿（含海工），东方电缆38亿（含海工）。

不过，单三季度的毛利率来看，海缆的毛利率中天提升至55%，而东方45%，中天毛利率上超过东方电缆。

价值在哪？

什么时候资本对中天科技的态度发生一百八十度大转弯呢？

还得从三季报排雷开始。

根据10月30日披露的三季报，中天科技今年第三季度实现营业收入130.17亿元，同比增长37.55%；实现净利润2.43亿元，同比下降51.61%。

但在第三季度，中天科技计提各项资产减值准备共计11.26亿元，扣除所得税因素后，减少当期合并报表归属于母公司净利润8.54亿元。而去年第三季度，中天科技净利润为5.02亿元。

由此，加上第三季度的计提，中天科技对高端通信业务相关资产累计计提资产减值准备逾20.84亿元。

这相当于把计提扣掉，中天科技的三季报超预期，第三季度业绩创历史单季度最佳。

受益于海缆和新能源业务，公司三季度收入大幅增长、毛利率同比环比均提升。具体来看，公司单三季度实现收入130.17亿元，环比基本持平、同比大幅增长37.55%。单三季度的毛利率环比提升3.56%、同比提升0.23%至15.68%。

未来伴随风机成本以及运营成本的持续下降，海上风电平价上网进度或超预期，将带动海缆等上 *** 业需求步入高景气通道，中天作为行业龙头有望率先受益。

未来随着风机大型化发展，海上风机的单位kW成本和售价将快速下降，因此参考价格和销量的综合因素，国信证券预测2022年-2025年我国平价海风阶段风机市场规模将从192亿元增长到432亿元，复合增速为31%。

国信证券

所以说，公司高端通信业务损失为一次性、不影响主业。中长期来看，碳中和大背景下，海缆业务，受海上风电平价上网进度超预期等驱动，有望逐渐步入高景气通道。

此外，公司还积极布局新能源业务。

公司的新能源业务包括光伏、储能、铜箔三大块。其中，光伏领域主打光伏背板、氟膜等封装材料。储能领域，公司可实现电网侧储能电站所需设备内部自主配套率95%以上，用户侧储能电站所需设备内部自主配套率99%以上，在储能行业具有一定的影响力。

2020年，公司新能源材料相关的收入、毛利分别约为15亿元、1亿元，毛利率约7%。碳中和背景下，光伏行业和储能装机需求景气，公司的新能源业务将持续受益。

我们看看中天科技三季报业绩披露后，主流卖方机构给公司的业绩预测。兴业证券和天风证券分别对公司明年归母利润给了34亿和35亿的预计，相较于目前的利润，上升空间不可谓不大。

如乐观按照卖方机构测算的34亿净利润计算，且以一般新能源赛道股30倍的市盈率来计算，粗略计算公司总市值最高也是千亿以上的企业。

按这么计算公司股价还能上涨，但是公司已经犯了一次错了，而且还犯了那么大的，市场资金总是会有所忌讳的，所以不一定有那么满的预期。此外，公司股价连续大涨，短时间也有上涨不足的迹象，短期有波动的风险。

结语

对于中天科技来说，2021年的下半年开局并不友好，公司深陷“专网通信”骗局，一年白干，股价大跌。

不过，幸运的是，中天科技恰好踩在了新能源的风口上，市场先生容忍了公司的“失误”，公司也因此能劫后余生。

在碳中和大背景下，公司业务将持续受益，公司的海洋业务和新能源相关业务将成为强劲的业绩新增量。

能不能站上千亿市值，还得看公司能否痛改前非，抓住机会了。

华夏基金000041净值查询

伴随着A股市场的持续下行，基金发行陷入了冰点。与此同时，号称国内第一只“全面布局欧洲”的QDII基金于9月17日开启认购。

这只名为上投摩根欧洲动力(006282)的基金说，可以让你从LV、法拉利的消费者变为投资者。东边市场不亮，西边就能亮吗？这只基金到底值不值得买？

一、产品真的有稀缺性吗？

界面新闻梳理发现，目前国内QDII多以投资港股和美股为主，较少涉足欧洲市场。

Wind数据显示，截至2018年中报，QDII基金投资了欧洲15个国家，投资总市值在QDII中的占比不到1%。具体到产品中，一些主动型QDII基金会选择少量配置欧洲，较早的如华夏全球精选（000041）。被动型基金方面目前只有一只指数型基金——华安德国30(DAX)ETF。

区别于前述产品，上投摩根欧洲动力是一只定位欧洲市场的主动管理型股票基金。招募书显示，该基金主要投资欧洲上市公司股票，也可投资于货币市场金融产品、债券市场金融产品以及金融衍生品。根据约定投资范围的推算，投资于欧洲上市公司股票的比例不会低于基金资产的64%。

从产品稀缺性来看，这只基金确实属于投身欧洲市场极少数的“开荒者”。作为一只主动管理型股票基金，我们可以将其与国内市场的股票型基金作参照。可以预见的是，由于仓位下限较高，未来留给基金经理的择时空间非常有限。也就是说，如果欧洲市场发生系统性风险，那么基金也难以独善其身。

二、欧洲市场有哪些风险？

既然该基金高度专注于欧洲市场，那么对投资者来说最大的问题就是了解欧洲市场的机遇与风险。

先说所有QDII基金都会面临的风险。投资海外市场，需关注汇率风险。今年6月，工银瑞信成立了一只投资印度市场的QDII基金。受人民币汇率波动影响，短短三个月里，人民币和美元两类份额的回报率差距近6%。

再来看看欧洲市场的具体情况。基金招募书显示，该基金的业绩比较基准为90%×MSCI 欧洲净收益指数收益率+10%×税后银行活期存款收益率。下面为MSCI欧洲指数近五年的走势情况：

从指数走势来看，在过去5年中，欧洲股市经历了多个涨跌周期。2017年初至2018年上半年，欧洲股市整体表现强劲，但随后便开始回落。目前是否是欧洲市场的最佳布局时机？

上投摩根的说法是：当前欧洲经济持续稳健复苏，就业、消费者信心以及商业投资持续改善，企业盈利持续改善，而温和的通胀水平得以让欧洲央行延续较为宽松的货币政策，同时欧洲股市估值处于历史低位，对股票市场构成支撑。

但同业的旁观者并不这么认为。一位 FOF基金经理接受界面新闻采访时表示，对欧洲市场并不十分看好。“目前欧洲实体经济不太好，债务率降下来了，但是各国经济结构不同步，英国脱欧问题悬而未决，德国股市银行占大头，欧洲股市牛市比较难。”

该基金经理认为，欧洲市场分化比较严重，更强调主动的个股选择能力，而想在国内做好欧洲股票的调研难度较大。“一般海外的配置我们都是通过指数基金，如果想在国内做好对欧洲市场的选股，从操作上来说比较难以执行。”

新时代宏观团队研报认为，目前欧洲经济面临承压，可能影响上市公司盈利表现。研报提及，近期欧洲央行下调今明两年的GDP增速预期，维持通胀率预期不变。欧洲央行行长德拉吉表示，围绕经济增长的风险大致平衡，但外部需求出现疲软态势，全球贸易摩擦、意大利政治危机以及新兴市场动荡将影响未来经济增长。

上投摩根欧洲动力拟任基金经理张军在最新的半年报里也提及，欧洲部分地区的地缘政治问题是全球经济风险的来源之一。

由此来看，欧洲市场并没有想象的那么美，未来经济走势仍存在诸多不确定性。

三、产品的流动性风险

投资者还需注意的一点重要风险是：欧洲市场不设涨跌停板，因此理论上如果市场出现急速下跌，不仅将导致投资者在短期内出现大量亏损，还可能出现由于赎回潮而引发的流动性风险。

流动性问题让许多开放式QDII基金头疼。一方面，基金需要随时应对投资者的赎回；另一方面，跨境交易本身就是一件耗时的工程，如果基金资产不能迅速转变成现金，或者变现为现金后对资金净值产生不利的影响，都会影响基金运作和收益水平。

四、基金管理人靠谱吗？

选择主动型基金，最重要的还是基金经理及其背后的团队。接下来我们看看基金管理人的靠谱程度。

上投摩根基金公司由上海国际信托有限公司和摩根资产管理共同组建，其中摩根资管占比49%。Wind数据显示，上投摩根旗下共有68只基金，包括6只QDII（不同份额合并计算）。QDII方面的产品规模、数量、人员配备均在行业中上游水平。

拟任基金经理张军曾任上海国际信托有限公司国际业务部经理，交易部经理。2004年6月加入上投摩根基金管理有限公司，担任交易总监，2007年10月起任投资经理。2008年开始担任上投摩根基金经理，旗下运作基金共三只，分别为：上投摩根全球多元配置，以FOF形式进行全球化资产配置；上投摩根全球天然资源混合，主要投资天然资源行业相关公司；上投摩根亚太优势混合，主要投资亚太地区股票。

由此我们可大概知晓基金经理的“能力圈”：仅从其公募基金管理经验来看，涉足欧洲市场的投资管理经验主要集中在天然资源行业的相关股票中。

总结而言，作为“开荒者”的上投摩根，能否做好欧洲全市场范围的主动选股，仍需打个问号；作为一只开放式QDII基金，上投摩根欧洲动力很可能无法避免流动性顽疾；作为一只仓位超80%的股票型基金，投资者应对其可能有的净值波动有所心理准备。

中天科技2020年业绩预测怎样

3月5日消息中天科技（600522.SH）于昨日晚间发布 2020 年年报称，公司实现营业收入440.66亿元，同比增长13.55％；实现归母净利润22.75亿元，同比增长16.04％；实现扣非净利润21亿元，同比增长31.15％。盘面上，截至发稿，中天科技跌2.01％，报11.23元/股，总市值344亿元。

对于未来发展，中金公司指出，2021年由于海上风电抢装潮的继续，海洋板块将实现进一步加速，营收和毛利率均有提升空间。2022年国补退坡，但十四五期间我国风电新增装机规模在碳达峰和碳中和的目标指引下仍值得期待，可关注技术突破和政策落地。但同时欧洲、亚太等海外市场和海底观测网建设正在成为新的贡献收入点，带动中天科技业务发展，公司也在积极布局扩产，而公司其他业务也有较明确的成长性。

同日，中天科技还公告称，公司拟将下属子公司中天海缆分拆至上交所科创板上市。此次分拆完成后，中天科技股权结构不会发生变化，且仍将维持对中天海缆的控制权。

对于此次分拆上市，中天科技表示，通过本次分拆，中天科技和中天海缆的主业结构将更加清晰，中天海缆将依托上交所科创板平台拓宽融资渠道、增强资金实力，提升研发能力和行业竞争力，促进自身可持续发展能力。本次分拆有利于进一步提升公司整体市值，增强公司及中天海缆的盈利能力和综合竞争力。

据了解，中天科技是领先的全球 ICT 基础设施和服务提供商，已经形成了光通信、电网建设、海洋、新能源新材料四大业务布局，产品包括光纤光缆、光模块、数据中心、PON、5G 室内外覆盖以及物联网终端等 5G 系列化产品，并已成功在移动、电信、联通、广电、铁塔等运营商客户部署和运营。

中天海缆成立于2004年，主要从事电力电缆产品的研发、设计、生产和销售业务，产品分为海缆和陆缆，其中海缆为中天海缆业务发展重点，是中天海缆盈利的主要来源，具体包括海底光电复合缆、柔性直流海底电缆、脐带缆、动态缆、海底光缆等类别。经营方面，2018 年至2020 年，公司实现归母净利润分别为1.04 亿元、4.77 亿元和 8.65 亿元。

中天科技2020年业绩预测报告

中泰证券股份有限公司陈宁玉,王逢节,佘雨晴近期对中天科技进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，海缆与光缆共振向上》，本报告对中天科技给出买入评级，当前股价为26.22元。

中天科技(600522)

公司公告：公司发布半年度预告，预计2022年上半年实现归母净利润17亿元-20.4亿元，同比增长580%-716%（调整后）；实现扣非归母净利润16.8亿元-20.16亿元，同比增长722%-887%（调整后）。

业绩符合预期，聚集通信+能源两大主业。2022年上半年，公司聚焦主业高质量发展，经营业绩实现大幅增长。归母净利润中值为18.7亿元，同比增长648%。Q2单季度归母净利润中值为8.54亿元，同比扭亏，环比保持平稳。公司计提高端通信减值轻装上阵，季度盈利已恢复正常水平。业务结构持续优化，向大股东出售贸易资产，未来将持续聚焦光通信网络、海缆海工、电力传输以及新能源材料四大业务板块。上半年，公司紧抓海上风电高速发展机遇，在海底电缆、海洋工程等方面的技术领先与市场地位得到进一步巩固。光通信行业市场需求回暖，公司在主要客户项目的中标份额较好，盈利能力明显提升。储能领域持续突破，预中标中广核8.16亿元和蒙古国5.42亿订单，同时大股东将电池材料资产中天新兴材料注入上市公司体内，提升整体竞争实力。此外，上游原材料压力逐步放缓，公司进一步加强成本管控，深挖内部潜能，多措并举降本增效，经营业绩持续提升。

浙江推出海上风电补贴，海缆业务有望保持高景气。年初以来，国内海上风电项目加速推进，海缆需求快速增加。国补退出后，广东、山东和浙江等省份推出地方补贴，此外技术进步和设备下降带动海风电逐步进入平价阶段。截至6月，福建、广东、浙江、广西等沿海省份“十四五”海上风电发展规划相继出炉，各沿海省份海上风电开发目标已超过了50GW。年初至今，广东阳江青洲、揭阳神泉，山东半岛南V、渤中，浙江台州1号、象山涂茨，江苏射阳等海上风电场逐步开启海缆招标，中标价格持续坚挺。6月份以来，福建省1GW和广西自治区2.7GW海上风场相继启动竞配，后续将逐步开启海缆招标。公司是国内海缆领域龙头，2021年底在手订单70亿元。投产和规划生产基地包括江苏南通、盐城大丰、山东东营以及广东汕头陆丰，积极拥抱国内海上风电需求增长，提升整体竞争能力。此外，公司对海工船进行升级改造，用于满足江苏、浙江、山东等地10MW及以下的海上风机施工能力，与风电领域龙头企业合资成立海洋工程公司，快速提升打桩、吊装、运维等综合能力。

光纤光缆需求回暖，业绩有望显著改善。在双千兆光网建设和东数西算等因素催化下，光纤光缆需求持续回暖，2021年中国移动普通光缆招标规模为1.432亿芯公里，同比增长了20%，较2019年增长36%，预计2022年招标量有望延续增长。价格方面，运营商对招投标规则进行调整，一是评标办法上价格评分权重由50%降至40%，同时引入向下引导中间价法，技术评分权重由20%提升至30%，二是引入普通光缆价格联动机制，中标厂商可上调产品价格，规则调整为合理报价和竞争提供良好基础，引导行业健康发展。2021年中国移动平均中标价格为64.38元/芯公里，同比增长50%。国内光缆行业已经步入需求温和增长、供给逐步出清的良性发展阶段。公司作为国内头部光纤光缆公司，光棒产能位居前列。在中国移动2021年普通光缆项目招标中，公司中标份额由2020年的2.2%提升到2021年的11.97%，价格方面，由于前期报价基数高于同行，2020年价格同比增速为33.9%，量价齐升有助于光通信业务盈利能力快速恢复。

投资建议：中天科技是国内光电缆巨头，海缆与光纤光缆业务均处于国内领先地位。公司已经形成光通信+海洋+电力传输+新能源四大业务主线，均受益于新基建与碳中和政策规划。控股股东增持，彰显对未来发展信心。我们预计公司2022-2024年净利润分别为37.09亿元/45.82亿元/55.43亿元，EPS分别为1.09元/1.34元/1.62元，维持“买入”评级。

风险提示：海缆与特高压电缆需求低于预期的风险；行业竞争加剧的风险；新能源业务拓展不及预期的风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券刘凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.57%，其预测2022年度归属净利润为盈利39.16亿，根据现价换算的预测PE为22.8。