伦敦期货银实时行情，伦敦镍期货今日行情

本文目录一览：

• 1、伦敦期货银实时行情

• 2、德威新材最新消息

• 3、伦敦期货实时行情

• 4、伦敦镍期货今日行情

新华社纽约7月6日电（

当天，避险资金推动美元指数上涨1.3%，达到近20年新高，带动国际原油期货价格重挫超8%，主力黄金和白银期货价格下跌超2%，芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆主力合约跌幅均超4.5%，天然气期货价格跌幅超3.5%。

当天，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌8.93美元，收于每桶99.50美元，跌幅为8.24%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.73美元，收于每桶102.77美元，跌幅为9.45%；8月交货的美国亨利中心天然气期货价格收于每百万英热单位5.73美元，跌幅为3.61%。

芝加哥期货交易所玉米12月合约收于每蒲式耳5.785美元，下跌4.77%；小麦9月合约收于每蒲式耳8.07美元，下跌4.61%；大豆11月合约收于每蒲式耳13.16美元，跌幅为5.68%。

这是2019年5月拍摄的美国芝加哥市中心的芝加哥期货交易所大楼外景。（）

作为避险资产的黄金价格也显著下跌，纽约商品交易所8月交货的黄金期货价格下跌2.09%，收于每盎司1763.9美元，为今年以来最低收盘价；9月交货的白银期货价格下跌2.78%。

当天，美国2年期和10年期国债收益率均下跌，且10年期国债收益率低于2年期国债收益率。这是美国关键国债收益率自6月中旬以来再次出现倒挂，体现了市场对美国经济衰退前景的担忧。

美国《政治报》网站4日刊文说，随着美联储对抗近40年最严重通胀的“战斗”升级，从华盛顿到华尔街，关于将要出现经济萧条的“耳语”已经快变成“大吼”。

野村证券经济学家罗伯特·登特预计，今年四季度至明年，美国经济将出现约2%的收缩。

花旗集团5日发布报告说，如果全球经济出现衰退，在石油出口国不通过减少供应进行干预的情况下，布伦特原油期货价格可能在今年年底前降至每桶65美元，2023年年底前降至每桶45美元。

花旗集团认为，在出现经济衰退的情形下，失业率将升高，家庭和企业会出现破产，大宗商品价格走低，石油企业可能会减少供应。

4月8日，一名女子在英国伦敦一处加油站加油。（）

在市场关注需求前景的同时，供应侧并没有明显改善迹象，分析人士认为油价仍将得到供应侧的支持，仍有上涨可能。

美国维兰德拉能源公司首席财务官马尼什·拉杰说，油价下跌过快，为现货石油交易商带来买入机会。

美国能源经济战略研究咨询公司总裁迈克尔·林奇预计，除非利比亚、伊朗或委内瑞拉原油供应变得强劲，否则今后几个月纽约原油期货价格不会降至每桶90美元以下。

夙兴夜寐十余载，周建明将德威新材（全称“江苏德威新材料股份有限公司”）打造成为国内线缆用高分子材料行业龙头企业，并于2012年6月成功登陆深交所创业板。然而，在上市十周年之际，公司因触及财务类强制退市情形，于2022年6月28日被正式摘牌。

德威新材前身为苏州德威实业有限公司，于2001年4月由公司实控人周建明作为主发起人整体变更设立，主业为线缆用高分子材料的开发、生产和销售。回首其浮沉往事，皆与“掌舵人”周建明息息相关，可谓是“成也萧何，败也萧何”。

起家线缆材料 双轮驱动失败

德威新材上市时，其交联聚乙烯绝缘材料、内外屏蔽材料等主要产品的市场占有率居于国内领先地位。上市之初的几年，公司营业收入稳步增长，年净利维持在6000万元左右，经营活动现金流也持续为正。

2016年，公司开始在氢燃料电池领域发力。当年，公司斥资1亿元成立上海德威明兴新能源科技有限公司并陆续与氢燃料电池研发企业、高校签署战略合作协议，同时于2017年先后共投入2000万美元分别收购两家境外燃料电池企业55%、10%的股权，高调宣布布局氢燃料电池领域。

公司实控人周建明曾公开表示，公司有信心成为氢能界的“第二个宁德时代”。

此后，德威新材进一步加大了投资步伐。2017年，公司先后出资0.46亿元、0.41亿元、0.36亿元分别收购常州诺德化工新材料有限公司51%股权、南通正盛化工科技有限公司100%股权、贵州航天特种车有限责任公司19%股权。最“豪气”的一笔当属公司于2017年8月斥资4.8亿元现金收购江苏和时利新材料股份有限公司（以下简称“和时利”）60%股权，拓展合成树脂、合成纤维业务。

理想往往“丰满”，现实则实在“骨感”。公司巨额投资并未给其带来预期收益。

几年过去，公司氢燃料电池业务仍未实现任何效益，而和时利自收购完成后业绩迅速下滑，2017年至2019年业绩承诺完成率分别为128%、95%、66%。与此同时，公司2016年经营活动现金流已由正转负，业绩大幅缩水，应收款项不断攀升。

2019年4月，控股股东所持股票因质押违约被全部司法冻结，公司当年营业收入同比下降47.55%，净利润为负5.88亿元，公司董事会对此解释是“因控股股东股票质押违约，公司的融资能力受到影响……同时因2019年四季度市场对电缆料需求的下降以及2020年初爆发了新型冠状病毒疫情，导致公司下游客户信用呈恶化趋势”。

2020年，公司净亏损进一步扩大到7.05亿元，截至当年年底，应收票据余额高达13.8亿元。

治理失效内控缺失 “一言堂”终酿苦果

德威新材上市时，周建明通过德威投资集团有限公司持有公司32.9%的股份，远高于其他股东，周建明同时担任公司董事长、总经理，在公司享有绝对话语权。

然而，周建明对公司的绝对控制，却犹如一柄“双刃剑”，在带领公司攻城略地的同时，也一步步将公司拖入泥潭。

周建明质押比例自上市以来一路走高直至悉数质押，而公司也呈现出存贷双高的特征。2018年末，公司货币资金7.38亿元，占2018年年末净资产的53.92%，有息负债15.11亿元，占2018年年末净资产的110.37%，其中1.36亿元银行短期借款已逾期。

一方面账上存有巨额现金，另一方面却无法按期支付拖欠款项，不禁让人怀疑德威新材的资金到底流向了何处。

2019年，公司在营业收入较2018年度大幅下滑的背景下，购买商品、接受劳务支付的现金较2018年度却大幅增长，采购规模与公司业务需求不相匹配。此外，公司还采用预付款模式提前支付采购款。为此，深交所在公司2018年、2019年年报审查过程中均就上述情况进行了重点问询。

2020年12月29日，德威新材爆出“大雷”。公司在对深交所关注函回复公告中称，2017年11月至12月，公司就控股股东对外借款违规提供担保，金额达到2.44亿元，占公司2019年净资产的30.82%，公司已被债权人提起诉讼。

公司一系列异常情况引发监管关注，公司于2020年被证监会立案调查。

2021年11月，证监会下发的行政处罚决定书显示，为掩盖关联方资金占用，公司2018年至2020年的定期报告存在虚假记载，当中2020年半年报即虚增11.04亿元应收票据。周建明作为公司实控人，其行为已构成《证券法》第一百九十七条第二款所述“发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为”的情形。

针对公司违规担保形成的诉讼，周建明很早就收取了诉讼相关文件，但却迟迟不告知上市公司。

在监管层问询及立案调查之下，公司及实控人的违规行为原形毕露，证监会对周建明给予警告，处以450万元罚款，并决定对其采取5年证券市场禁入措施。但公司却已深陷泥潭，于2021年5月被债权人申请破产重整。

突击债务重组 保壳梦终成空

截至2021年三季度末，德威新材期末净资产为-7572.10万元。为将净资产由负转正，德威新材打算“放手一搏”。

2022年1月1日，公司披露《关于债务豁免事项的公告》称，公司于2021年12月31日收到中海外城市开发有限公司（以下简称“中海外城开”）、中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司（以下简称“华融资产江苏分公司”）和中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司（以下简称“信达资产江苏分公司”）来函，称拟豁免公司合计32,922.05万元债务的偿还义务。同时，公司认为相关债务豁免行为于2021年12月31日已生效，公司拟于2021年12月31日终止确认相应金融负债并作为权益性交易进行会计处理。基于此，公司在2022年1月21日发布的《2021年度业绩预告》中预计公司2021年年末净资产为正。

但细细推敲，本次债务豁免事项存在诸多疑点。

首先，根据公司公告，在实施债务重组前，华融资产江苏分公司和信达资产江苏分公司需在符合条件的报纸和网站刊登20个工作日的公告及公开处置程序。公开信息显示，华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司分别于2022年1月4日、1月27日在其官网发布债权债务重组处置公示公告，拟处置其对德威新材实施豁免的债权。然而截至资产负债表日债权人尚未履行完毕审批程序，相关债务豁免是否生效存疑。

其次，中海外城开本次拟豁免债务系基于其为公司代偿公司对华融资产江苏分公司和信达资产江苏分公司的部分债务产生，华融资产江苏分公司和信达资产江苏分公司于2021年12月31日后仍对相关债权进行公开处置，资产负债表日中海外城开是否已成为公司合法债权人？

再次，本次债务豁免相关债权人未来拟参与公司破产重整，截止资产负债表日公司尚需与相关债权人就债务代偿履行、共同参与重整投资等事项签订《债务重组协议》，债务豁免与公司后续重整事项是否为一揽子安排？

最后，公司直至2022年3月10日才与债务豁免方签署正式的债务重组协议。根据该协议，如中海外城开及公司未按约定按时足额支付代偿债务，信达资产江苏分公司和华融资产分公司有权解除相关协议，另行处置标的债权。按照这一安排，华融资产江苏分公司和信达资产江苏分公司于资产负债表日是否仍具有向公司主张债权的权利？

深交所先后四次发函，对本次债务豁免的具体生效时点、相关债务的现时义务于资产负债表日是否已解除等进行反复问询。直至4月22日，公司才发布《2021年度业绩预告修正公告》，承认本次债务豁免在期后存在理论上的解除情形，在2021年12月31日无法确认相关现时义务已解除；

同时，德威新材就对外担保等负债补充调减净利润及年末净资产3.5亿元，修正后公司2021年年末净资产为负。自此，德威新材保壳之路正式宣告终结。

回顾德威新材在资本市场的短暂十年，从行业领先到资不抵债再次表明，上市公司领军者需要人格魅力、长远眼光，需要尊重规律、敬畏风险，更需要恪守底线、规范治理。反之，无论公司曾有多辉煌都终将陨落，而“临时救急”的保壳手段也只是“船到江心补漏迟”。

伦敦期货实时行情

上周，美元指数创20年新高，大宗商品普遍下挫。本周，美国6月份CPI数据将出炉，可能对美联储加息节奏产生影响。

俄杜马主席说世界尚未临近“大战”边缘，乌总统泽连斯基指示夺回南部沿海地区

据 消息，俄罗斯国家杜马（议会下院）主席沃洛金10日表示，世界尚未临近“大战”边缘。他同时表示，西方国家不愿意通过和平手段来解决乌克兰危机，他们试图利用乌克兰危机来削弱俄罗斯。

乌克兰24频道当地时间10日报道称，乌克兰国防部长列兹尼科夫在接受英国《泰晤士报》采访时表示，乌克兰总统泽连斯基已指示最高军事将领制定夺回南部沿海地区的计划，该地区对国家经济至关重要。为此乌克兰正在集结大量作战部队。

根据俄罗斯国防部当地时间9日的通报，俄军在尼古拉耶夫等地打击乌军及其弹药库等设施。另外，在哈尔科夫地区，俄军还打击了2处外国雇佣兵据点。

据俄新社报道，卢甘斯克武装方面9日称，俄军以及卢甘斯克武装正在向顿涅茨克地区的谢韦尔斯克、索列达尔以及巴赫穆特三个城市推进。

据乌克兰国家通讯社报道，乌克兰武装部队总参谋部9日称，乌军当天在哈尔科夫方向、顿涅茨克地区的斯拉维扬斯克方向以及谢韦尔斯克方向击退了俄军的进攻。

据乌克兰24频道报道，当地时间7月10日，乌克兰港口管理部门称，乌方恢复对蛇岛的控制后，敖德萨地区的海上运输路线已经开通，运输粮食的轮船可正常航行。

据塔斯社报道，当地时间7月9日，乌克兰港口管理部门称，连接多瑙河和黑海的运河航运路线已经恢复。

当地时间7月9日，乌克兰警方查封了位于乌境内与俄罗斯相关的、总值约2亿美元的资产。此外，乌当局还扣留了111节属于俄罗斯和白俄罗斯的列车车厢。

当地时间7月9日，美国国务院发表声明称，美国将向乌克兰额外提供4亿美元的军事援助。

上海将大面积封控并采取“百日行动”？上海发布回应

在7月10日下午5时举行的上海市疫情防控工作新闻发布会上，上海市卫生健康委副主任赵丹丹通报：7月8日浦东新区报告的1例社会面感染者感染的病毒为奥密克戎BA.5.2.1变异株，为境外入境关联感染者。

当日傍晚，有网友在“上海发布”微信号评论区留言：7月12日大面积封控的消息是真的吗？

对此，上海发布回应：7月12日至14日是对黄浦区、徐汇区、长宁区、静安区、普陀区、虹口区、杨浦区、闵行区、宝山区全域以及其余行政区中有阳性感染者轨迹的街道（镇）开展全员核酸筛查。筛查期间，上述区域人员可以持48小时内核酸阴性证明或24小时内核酸采样证明出社区（单位、场所）。

还有网友询问：请问朋友圈流传的会陆续封控、“百日行动”等传言是否属实？

对此，上海发布回应：经询市防控办，没有所谓的“百日行动”。

涉嫌信息披露违法违规，金字火腿收到罚单

7月10日晚间，上市公司金字火腿发布公告，公司于2022年7月8日收到中国证监会浙江监管局《行政处罚事先告知书》。此前，金字火腿于4月8日收到中国证监会的《立案告知书》（编号：证监立案字01120220007号），因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对金字火腿立案调查。

浙江证监局查明，金字火腿涉嫌违法的事实

一是未及时披露期货交易重大损失。2021年1月，经董事会审议通过，金字火腿决定开展生猪期货套期保值业务。2021年8月，公司陆续买入生猪期货合约。2021年9月，在未取得授权的情况下，公司期货交易员杨某将期货合约卖出平仓。截至2021年9月30日，公司期货账户累计亏损5510.53万元，占2020年归属于上市公司股东净利润的92.92％。公司迟至2022年1月27日在《关于商品期货套期保值业务的进展公告》中对此予以披露。

浙江证监局认为，金字火腿未及时披露期货交易重大损失，违反了2019年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）第七十八条第一款、第八十条第一款及第二款第五项的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述“信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务”的行为。

二是未及时披露收到大额赔偿款。损失发生后，期货交易员杨某按照考核规定向公司全额赔偿。2021年9月29日及9月30日，公司共收到赔偿款5510.53万元，占2020年归属于上市公司股东净利润的92.92％。公司迟至2022年1月27日在《关于商品期货套期保值业务的进展公告》中对此予以披露。

浙江证监局认为，金字火腿收到大额赔偿款后，未按照《上市公司信息披露管理办法》第二十二条第一款、第二款第十二项的规定及时履行临时披露义务，违反了《证券法》第八十条第一款、第二款第十二项的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述“信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务”的行为。

上述违法事实，有公司公告、内部制度及相关文件、期货交易资料、银行资金流水、询问笔录等证据证明。

时任董事长施延军，知悉期货业务重大损失及收到大额赔偿款，未能领导并组织公司及时履行信息披露义务，是公司信息披露违法行为直接负责的主管人员。

时任董事、副总裁、董事会秘书王启辉，知悉期货业务重大损失及收到大额赔偿款，未能组织公司及时履行信息披露义务，是公司信息披露违法行为直接负责的主管人员。

时任董事、总裁、财务总监吴月肖，知悉期货业务重大损失及收到大额赔偿款，未能充分关注并提醒公司及时履行信息披露义务，是公司信息披露违法行为直接负责的主管人员。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第一款的规定，浙江证监局拟决定：对金字火腿股份有限公司责令改正，给予警告，并处以50万元罚款；二、对施延军、王启辉、吴月肖给予警告，并分别处以20万元罚款。

金价已连跌四周，抄底时间到了吗？

随着美元指数续刷新高，黄金空头势如破竹。截至7月9日收盘，美元指数报106.90，飙至20年高位，现货黄金跌至不足1750美元/盎司。

伦敦黄金7月累计跌幅超3.5％。上周，伦敦现货黄金一度跌至1731.6美元/盎司，创下近9个月的新低。自今年3月创下2070.42美元/盎司的阶段性高点以来，伦敦现货黄金持续下跌，最高回撤超16％。

对于国际金价的冲高回落，光大期货贵金属高级分析师展大鹏认为，一季度推高黄金价格的主要因素是俄乌地缘政治，当俄乌地缘由冲突走向特别军事行动乃至战争的时候，对黄金起到较强的推涨作用。待俄乌双方开始进入谈判，地缘因素对黄金的推动作用开始下降，黄金在3月份见顶回落，彼时市场焦点逐渐转向美国的高通胀以及由此引发的美联储货币政策的变化。当通胀开始高走并超出市场预期之时，金价往往表现偏强，这也是美联储首次加息后黄金一度回升的原因，市场认为美联储做的“并不够”。但当美联储意识到通胀变得“失控”，不惜损害短期经济增速去控制通胀，加息次数和幅度开始大幅抬升，此时利率抬升幅度已经超过通胀上升幅度，市场开始交易美联储货币政策有效，即通胀出现见顶回落迹象。通胀预期见顶，而加息路径不变，这就意味着美实际利率将出现快速抬升。从历史走势看，美国实际利率与黄金呈现较强的负相关性，所以伴随着实际利率抬升，黄金自然走出了下跌行情。

“俄乌冲突持续影响全球地缘政治局势，全球供应链受限问题难以缓解导致高通胀进一步恶化，居民实际收入减少叠加疫情反复对消费需求的抑制，经济面临滞胀风险。此外，美联储被迫以近30年以来最大幅度加息来追赶曲线，同时承诺不惜牺牲经济增长来控制物价，在未来利率水平将大幅上行的情况下，经济软着陆难度较大而使市场的担忧加剧，并出现了衰退交易前置的情况。美元持续走强，但大宗商品价格集体走低，黄金的避险功能难以凸显，且在金融和商品属性双重利空下亦出现大跌。”广发期货贵金属研究员叶倩宁说。

金价已连跌四周，当前是不是配置黄金的最佳时间？

“目前仍不是配置黄金的最佳时间。6月份，我们看到工业品及农产品价格均出现回落，虽然价格向下传导需要时间，但市场已经在预期通胀将触顶。此时对黄金而言颇为尴尬，若通胀预期上升，将迎来更强有力的加息；若通胀放缓，对黄金更谈不上利多。加息路径不变下，实际利率也将抑制金价。当前至7月底美联储议息会议前，从周度交易考虑，投资者更要担心黄金因市场持续谨慎情绪而出现破位快速下行走势。”展大鹏说。

叶倩宁也认为，从中长期看，地缘政治冲突使能源和粮食供应紧张持续，高物价对收入的侵蚀不断打压总需求，美联储货币政策持续紧缩的节奏将随通胀逐步见顶而放慢，甚至重新降息，美元信用转弱将支撑投资者对贵金属的投资需求，黄金存在长期配置价值。但从配置时点来看，仍需等待美国通胀下行和美联储紧缩预期减弱的信号，这将高度依赖能源等商品价格的回落或市场对价格转弱预期的演绎。目前仍处于美联储紧缩周期中，金价利空未出尽，仍不宜配置。

在欧美主要央行加息的背景下，近期黄金上涨乏力，但长期以来一直看好黄金的高盛依旧为黄金“摇旗呐喊”。继一周前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后，上周末高盛商品分析师再度唱多黄金。黄金当真还能再次闪耀？

展大鹏告诉

叶倩宁认为，从需求角度来看，黄金的投资和消费需求仍有一定支撑。在高通胀持续的情况下，投资者对美国经济“软着陆”存疑，风险偏好相对较低加上对股票和债券市场进一步回调的担忧，很多黄金投资者将继续持有其黄金多头仓位。而下半年随着国内经济边际改善提振黄金珠宝等消费。从央行购金方面看，在地缘冲突和去美元化的趋势下，官方的黄金储备仍不断创新高。上述因素都有望在未来为黄金的上涨带来驱动，尽管当前价格仍受到打压，但本轮下跌基本到位，若美国6月CPI增速呈现放缓趋势，短期行情或转入振荡整固阶段。

“黄金存在阶段性反弹机会，但暂无趋势性反转机会。”展大鹏说，站在欧洲的角度看，若能提前看到经济和社会生态的破坏，会采取诸多措施来去避免，超预期的货币紧缩以及放缓对俄的制裁都会成为可选项，因此政策变数较大。站在美联储的角度看，一方面，美联储不会释放明显的货币政策放缓信号，防止通胀再度抬升；另一方面，缩表可能替代加息，逐步成为控通胀的关键一步，而缩表的前半段对黄金往往不利。

黑色系夜盘全线跳水，现实与预期博弈的格局仍未被打破

上周末的钢材市场依旧弱势运行，市场人士调侃道：“如果钢材市场有颜色，那么就在刚刚过去的这个周末，钢材的颜色是‘翡翠绿’。”

上周黑色系整体延续振荡格局，其中铁矿石跌幅最小，主力合约跌幅1.11％。上周五夜盘，黑色系全线跳水，截至夜盘收盘，焦炭、焦煤、铁矿石、螺纹钢、热卷主力合约分别下跌4.36％、3.94％、3.79％、3.25％、2.82％。

“从黑色产业链角度来看，现实与预期博弈的格局仍未被打破，但出现了两方面变化：一是铁矿石跌幅缩小，反映负反馈交易逻辑出现了边际走弱倾向，主要体现是，前期全球经济衰退预期的恐慌性情绪随时间的推移得到一定修复；二是随着钢材产量连续下行，后期减产限产预期有所弱化，即便近期局地疫情有所反复，但对市场的冲击已大不如前。”海通期货黑色系研究员邱怡宏说。

中信建投期货黑色研究员张少达也告诉

“在铁水减量兑现的背景下，需求持续不及预期，蒙煤增量显著，当前市场继续交易焦煤端超额利润回吐逻辑。”张少达说。

期货日报

当前黑色系产业链的交易逻辑是否出现了阶段性的新变化？

对此，张少达告诉

邱怡宏认为，当前黑色系产业链的交易逻辑仍可归结为现实与预期的博弈，现实再度回归至供需双弱格局，表观需求维持在同期下沿振荡运行，热卷社会库存去化进程也遭中断，上周再度开始累库。库存可视为衡量市场供需关系的直观指标，目前螺纹钢社会库存再次进入去库进程，且去库幅度环比有所放大。但需要注意的是，当前库存的下降并非需求的增量引发，主要是由供应的压缩贡献，说明供需格局仍未得到明显改善。钢厂利润始终维持低位，但卷螺价差以及卷螺利润差出现了明显下滑，华东热卷贴水螺纹钢价格幅度增至60元/吨，华东卷螺利润也继续走弱至-120元/吨，均已处于历史同期极低水平，这一现象除与海外钢价持续走弱对热卷的冲击有关外，也与此前热卷产量降幅不及螺纹钢有关。本周部分钢厂的轧线检修有所增多，因此短期热卷贴水幅度继续走弱空间有限。

未来市场需要重点关注的因素有哪些？

张少达认为，近期黑色系负反馈逻辑仍将延续，价格偏弱运行为主。未来需要重点关注以下几个因素：

一是基建发力进展和地产销售情况。螺纹钢产量压力基本出清，若地产销售好转，则房地产用钢需求继续下滑的态势将会缓解。上半年的疫情确实影响了基建施工，未来高温、多雨等季节性干扰因素好转后，基建需求也会有一定的增量。

二是海外经济衰退对热卷需求的影响。海外持续性加息将导致国内板材的直接出口和间接出口下降，对国内热卷的需求不利。

三是铁矿石发运环比好转的幅度、延续性，及海外高炉减产情况。铁矿石港口库存拐点初现，铁矿石发运如果维持当前水平，港口库存将延续累库状态，若发运明显好转且海外需求下降，累库将加速，价格压力将增加。

四是焦煤进口情况。中蒙口岸通关数据已经较上半年大幅好转，焦煤短缺的局面有望好转，对焦炭的支撑也在走弱。

“目前政策限产以及低利润对生产积极性的制约均无法被证伪，低利润和低供应有助于抵消低需求的部分影响，螺纹钢社会库存同比增速转负，短期只要需求没有再度超预期走弱，钢材供需矛盾难以继续恶化，但高库存压力仍然存在，需求的低迷使得涨价去库局面难以出现，因此短期并无明显打破振荡格局的驱动。后期主要关注的因素有两点：一是去库幅度，只有当去库驱动转至需求回升，供需关系的缓和才有望带给钢价强劲支撑；二是近期粗钢压减政策的明确，能否加剧低利润对钢厂生产积极性的影响，此时如果原料库存仍维持低位，那么原料也将存在修复盘面贴水的可能，进而对螺纹钢价格形成一定支撑。”邱怡宏说。

上周五夜盘螺纹钢跳水，跌至前低。上周六唐山钢坯直发较弱，贸易商现货含税3870元/吨，个别调坯厂家降20元/吨；秦皇岛卢龙地区普方坯价格降100元/吨，执行3830元/吨含税出厂。“钢坯周末调降，预计本周期钢偏弱运行。”张少达说。

3月22日，伦敦金属交易所（LME）镍期货连续五个交易日开盘下跌，截至

伦敦金属交易所CEO表示，镍市场在逼空后正趋于正常；涨跌幅限制应该可以防止镍市场再次出现轧空现象。

此前青山被逼空事件，镍价失控。LME镍期货价格一度两个交易日累计涨超250%，突破10万美元/吨。LME也因此宣布暂停所有镍合约交易一周，使得逼空事件暂告一段落。

从恢复交易后的行情来看，伦镍价格逐步回归理性，通联数据Datayes统计，伦镍交易3月16日重启，连续4个交易日连续开盘跌停。3月16日，LME镍恢复交易，涨跌幅限制设置为5%，之后三个交易日的涨跌幅限制分别为8%、12%及15%。

不过目前伦镍的折算价仍远高于沪镍，根据通联数据Datayes，截至3月22日收盘，沪镍收报206780元/吨。东吴期货王志强表示，从沪伦比来看，镍价已经向合理区间进一步修复，但仍需警惕资金面带来的交易风险。在供应趋紧格局下，近期镍价维持宽幅震荡，伦镍表现或将弱于沪镍。

那么伦镍到底值多少钱？安泰科团队分析称，从1980~2021年LME三个月期货价格年均价来看，1980年以来的平均价是11310美元/吨；2001年以来的均价是15798美元/吨；2005年以来的均价是17389美元/吨；2017年以来的均价是13991美元/吨。到2022年之前，伦镍年度最高价是2007年的36126美元/吨。

但伦镍价格“恢复”过程并不顺利，此前从未设置过涨跌停板的LME镍交易恢复后故障频出。

恢复交易的3月16日，刚开盘不久LME就宣布暂停镍交易，原因是由于系统错误，LME select允许少量交易在低于每日价格下限的情况下执行。3月17日和3月18日，LME均表示，当日场内交易的第二轮镍交易将被视为中断交易，所有在此期间达成协议的交易无效。

3月21日，LME又发布公告称，在3月21日第二场场内交易时段，镍期货合约跌至预先设定的每日价格下限，并认定为交易受到干扰决定该时段交易无效。

中信建投期货副总经祝强认为，从近期在极端行情中较快平复就可以看出，国内期货市场还有限仓制度、大户报告制度等一系列风控制度，对风险发生有较好的预防作用。目前LME也正在借鉴国内规则思路，修改完善相关制度。

对产业链影响方面，现货市场在这一轮镍价大涨后，下游成交持续低迷，高镍价对需求端造成了较多打压，市场畏高情绪较为明显。

中信建投期货研究报告显示，随着伦镍价格即将回归基本面，沪镍抢先走低，不锈钢市场在疫情影响下供需两弱，价格跟随镍价走势。不过后市不确定性仍然较高。

另外，光大期货指出，LME镍将集中交割，挤仓风波是否得到有效释放，不光看价格的回归，双方未协议平仓下也要看空头是否能如期交割。但若空头从国内募集镍板（或镍豆等）拿去交割，无疑会造成国内镍板的失衡，这也将促进国内价格相对LME价格回归。即理论上存在内外反套的机会，但投资者也要注意，做空LME头寸的风险。

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