cbot大豆期货实时行情，今日豆油期货价格行情分析
cbot大豆期货实时行情，今日豆油期货价格行情分析
本文目录一览：
2、李宁市值
市场评论—关注焦点
玉米
玉米价格窄幅震荡。主产区基层粮源基本见底。大范围降水使得玉米流通难度增加，在新季玉米大量上市前，玉米市场仍有一定缺口。7月份中国玉米库存将继续下降，供应市场进入青黄不接阶段。养殖及深加工需求总量将继续缓慢增长，但由于本年度增长幅度不大，所以供需矛盾总体上并不突出。由于7月份依旧是新季小麦大量上市时间，对玉米价格形成压力，预计7月上半月期间，玉米价格继续窄幅震荡偏弱走势为主，先弱后强，暂无大幅涨跌基础。
豆粕
因经济衰退的担忧有所缓解，中西部地区天气将变得炎热干燥威胁大豆作物生长，促使大豆市场重新建立风险溢价，CBOT大豆期货从周初创下的六个月低点反弹，其中基准期约收高2.3%。虽然7月份国内大豆到港量继续下滑，但前期拍卖的政策性进口大豆持续出库，进口大豆商业库存也处于常年正常水平，大豆供应仍然充足后油厂保持较高开机率，豆粕供应仍然充足。油厂压榨亏损持续后企业放慢采购节奏，生猪养殖利润强势回升及水产养殖旺季到来有助于豆粕的出库并为价格提供支撑。美豆陆续进入生长关键期，风险买盘对天气炒作抱有期待，美豆反弹后成本端支撑有所增强，预计豆粕延续震荡偏强的行情。
菜粕
7月11日，郑州菜粕期货低开，随后维持震荡走势。因马来西亚棕榈油重挫，芝加哥豆油继续下跌，加拿大产区天气向好，以及加拿大统计局上调油菜籽播种面积数据，导致加拿大油菜籽期货大幅下跌。国内下游提货不积极，菜粕库存处于较高水平，以及每周一次进口储备大豆的拍卖，均对菜粕的价格构成压力。不过国内水产养殖进入旺季，菜粕需求有望猪价，并且因油厂开机率连续三周下调，菜粕库存小幅减少，支撑菜粕价格。目前，沿海地区普通菜粕的价格在3520-3720元/吨，现货价格普遍上涨20元/吨，预计菜粕价格将继续维持震荡行情。
棉粕
棉粕总体持稳。近来油厂挺粕动力趋强，豆粕偏强震荡，利好棉粕市场。同时棉粕产量有限，以及成本高企提振棉粕。不过下游需求一般，抑制棉粕需求。离新粕上市时间仍久，未来参照豆粕期货、现货行情，棉粕在相对持价状态下进行调整。目前我国棉粕建议维持安全库存。
DDGS
DDGS偏弱。近期终端水产饲料需求低迷，豆粕行情下落，玉米酒精企业挺价信心不足，打压DDGS行情偏弱运行。
小麦
今日国内小麦价格稳中偏弱运行，今日小麦价格再度下跌，部分厂家直接一次2分、3分的落价，贸易商还没从玉米跳水的行情回过神，小麦又开始了，市场一片恐慌情绪蔓延。小麦阴跌的行情已持续20来天了，迟迟不见反弹，反而有愈演愈烈的倾向，据了解大部分贸易商囤粮成本在1.5-1.53元/斤，当前已跌破贸易商囤粮成本线，今年本就处于丰收年份，又没有粮库托市收购，市场余粮偏多，因此如无政策利好支撑，小麦反弹较为困难。
油脂
7月11日，上周五CBOT豆油市场继续收高，技术上升至五日均线之上，延续反弹节奏修正此前超跌。周五马来西亚棕榈油市场继续小幅收高，经济衰退忧虑降温缓解棕榈油跌势，但印尼扩大出口和马来西亚6月棕榈油库存预期增加仍是棕榈油反弹的重要阻力。外部市场出现回暖信号，国内油脂市场止跌回升展开。现货稳中小幅上涨，今日一豆价格10100-10200，24度10700-10900，经历近期暴跌后，市场有反弹修正的要求。
蒸汽鱼粉
2022年中北部上季捕鱼配额为279.2万吨，于5月4日展开为期15天的试捕，据统计自试捕到7月7日捕鱼共计2074699吨，剩余配额为717301吨，完成配额的74.31%。近来秘鲁鱼粉厂家挺价观望继续，但是捕鱼量增加，个别销售心态松动，目前预售参考CNF1900美元/吨。国内方面看，港口鱼粉库存逐步下降中，持货商观望，价格波动有限，其中超级蒸汽级别鱼粉报价12900-13200元/吨左右，具体成交议价。短期鱼粉大概率持稳，关注后续秘鲁中北部捕鱼进展，以及国内鱼粉需求情况。
乳清粉
下游需求疲弱，2022年1-2月中国共进口乳清类7.03万吨，同比减少44.3%，近期乳清粉到港延迟，市场稳中略强。
赖氨酸
2022年5月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为9.986万吨，环比增6.12%，同比增幅为113.56%。原料价格高企，出口较好存支撑，不过新产能释放，国内需求不佳，近日有厂家下调98%赖氨酸报价9.5元/公斤，市场偏弱整理。伊品计划7-8月对宁夏和内蒙基地检修10-15天。6月14日起成福赖氨酸生产线轮换检修，将减产三分之一。万里润达宝清园区计划7月12日起检修15天。
蛋氨酸
蛋氨酸19.7-20.5元/公斤，原料成本上涨存底部支撑，6月9日市场称新和成蛋氨酸工厂计划于8月初开始停产检修6-8周。5月我国固蛋进口量为1.43万吨，同比减少10.7%，1-5月累计进口量为6.8万吨，同比降20%。7月7日市场称赢创提高国内蛋氨酸产品报价至22元/公斤，较此前上调2元/公斤。7月11日紫光提价至21元/公斤，市场购销好转，小幅反弹。
维生素A
VA市场125-135元/公斤，本周欧洲市场报价51-55欧元/公斤。新和成VA工厂计划于6月中旬开始停产检修10周。浙江医药VA、VE生产线7月中旬计划检修8-10周。VA市场已回调至六年来历史低点，德国天然气供应紧张，国内工厂现挺价意愿，市场购销好转，关注增加。7月4日市场称浙江医药VA产品停报。
维生素E
VE市场84-87元/公斤，本周欧洲市场报价9.9-10.2欧元/公斤。5月24日市场称新和成山东VE工厂计划于六月中旬开始停产检修8-9周。6月6日市场称北沙制药VE生产线计划于六月中旬开始停产检修7-8周。6月14日新和成VE报价提至90元/公斤。浙江医药VE计划于七月中旬开始检修8-10周，市场关注增加。
外三元毛猪
周末猪价再度大幅上涨，主要表现为周六价格暴涨，南北呈现通涨的态势，周日猪价持续震荡偏强，北方部分地区出现小幅回调。规模企业控量出栏，散户惜售，局部地区供应紧张，屠宰企业收猪困难，屠企圈存减少，积极寻货，开始增加圈存，猪价再度上行。在7月4日“发改委约谈”之后，人为干预猪价走势的情况已经出现降温迹象，但周末猪价再度上涨。总体上说，尽管在发改委的干预下7-8月份期间猪价有回调空间，但7月份的价格重心相比6月份将继续上移(慧通数据统计6月份全国外三元月度均价16.75元/公斤)的可能性极大，7-9月份出栏大猪月度均价环比将总体继续上涨的大趋势很难改变。预计10月份猪价有望适度回调整理，11-12月份再度上涨;育肥效益方面，预判7-12月份期间全国大部分地区继续延续6月下旬以来的育肥盈利状况不变。但全年全国平均，年度出现亏损的几率依旧极高。对于个体养殖场而言，关键看年度出栏量占比重心是分布在上半年还是下半年。
鸡蛋
今日鸡蛋价格明显上调。随着南方天气逐渐“出梅”、北方雨水也暂停，库存去化形成库存低位,鸡蛋目前供应短缺,南方库存低位带动一波回补，华南主销区的到货量有所回升,产销区缺口缩窄，产区推力明显;上游供应的偏紧;再受外围带动，鸡蛋价格上涨明显。预计短期内鸡蛋价格仍有震荡偏强可能。
淘汰鸡
今日淘汰蛋毛鸡价格继续上涨。本周淘汰水平继续下行，养殖户信心仍存，延淘的情绪不减，当前淘鸡数量整体较少，预计淘鸡价格短期偏强运行。
白羽肉毛鸡
今日白羽肉毛鸡价格偏强震荡。学校陆续放假，团膳消费降低明显，家庭需求或将小幅增加，肉鸡屠宰企业产品库存降低，预计短期毛鸡价格或将继续小幅震荡。
白羽肉鸡苗
今日白羽肉鸡苗价格继续上调。当前禽苗对应的毛鸡出栏时间养殖难度和养殖风险有所减少，养户看好后市，补栏积极性有所提振，推动了种禽企业排苗计划加快，预计短期鸡苗价格仍有偏强震荡可能。
李宁曾经在是国内运动品牌的龙头老大，和安踏拉开过不小的距离。
但是由于品牌定位不当，门店的快速扩张等等因素，导致了公司严重亏损，一度被安踏所赶超。
面对李宁的亏损，公司的创始人李宁在2015年决定回归担任执行总裁。
李宁的回归帮助公司稳定了阵脚，这两年李宁开始逐渐回暖。
2017年中期财报显示，集团营收到达了39.96 亿元。
直到2018年3月16日，李宁(02331.HK)股票达到了52周*价8.49港元，市值创下5年来新高183亿港元。
相比于2月7日，李宁的市值仅有125亿港元，短短40天里暴增近60亿！
李宁是怎么做到的？
内部转型
李宁这些年开始渐渐放弃了一些国内的二三线城市，一直在扩张自己的海外市场。
当初花了一亿美金签约韦德，就是为了开辟自己前往北美市场的道路。
通过这些年的努力，李宁终于在国际上获得了不错的知名度。
韦德之道在国内外的火爆程度，让人叹为观止。
韦德之道也成功将中国品牌的球鞋，带入了美国的球鞋文化。
这是之前从未发生过的。
坚持分享
李宁这些年的改变和坚持分享，积累了不错的口碑。
不仅在国外，在国内也十分受球鞋爱好者们的欢迎。
单品发售的时候也排起了长龙。
国内涌现出的一批*设计师，刷新了消费者们对于李宁产品的认知。
外部因素
李宁的坚持和努力，最终还是得到了肯定。
2018年2月，李宁受邀参加了美国举行的纽约时装周。
以“中国李宁”为主题打造的一系列服饰，好评如潮，瞬间让李宁的知名度大涨。
也正是因为登入了纽约时装周，李宁的股票大涨，短短40天，公司增值了60亿。
顺势发售的一系列纽约时装周服饰，都受到了消费者们的疯抢。
原本以为，李宁登入了纽约时装周之后，会稍作停歇，没想到的是，李宁居然在今年6月份，又受邀参加了巴黎时装周！
作为全球重大的时装周，登上巴黎时装周，无疑是肯定了李宁的设计品味和国际地位。
登上了巴黎时尚周的李宁，股票又迎来了一次抬升，公司市值接近200亿港币。
短短的两年时间，李宁从40亿的身价一路飙升近200亿，将其他国内运动品牌甩在身后，不得不佩服李宁的决策。
只希望李宁能越来越好，代表中国走上更高的国际舞台。
主产区天气转好，新季豆增产预期增加，加之中米贸易摩擦升级担忧再起，豆类价格承压。目前，主产区天气情况及中米贸易关系演化是市场关注焦点，国庆假期临近，市场普遍预期中米贸易关系趋于缓和，对长期博弈格局基本接受，美豆面积、单产炒作仍有空间，期价偏弱震荡，有望寻获支撑，结合价差来看，1-5月价差有望收敛。操作上，大豆买01卖05正套策略。
核心观点：
1.策略概述
(1)策略类型：套利；(2)交易方向：卖出A2005，买入A2001；(3)交易手数：40手(双边)；(4)资金占用：3%；(5)入场价区：200—250元；(6)目标价区：50—150元；(7)止损价区：260—360元。
2.风险控制
(1)中米贸易关系趋于缓和，美豆进口大幅增加，饲料端成本异动。
(2)非洲猪瘟疫情有突破性进展，相关商品价格波动传导价格变化。
(3)主产区天气发生变化。
一、行情回顾
因黑天鹅事件突袭，原油大幅上涨，抵消了大豆产区增产预期利空影响，上周CBOT高开低走，随后震荡回落。周五，因中国官员已经取消下周访问内布拉斯加州和蒙大纳州，市场对中米贸易摩擦升级担忧再起，CBOT大豆跌幅超1%。国内品种波动加剧，受临近国庆假期压榨厂开工率降低影响，油粕价格表现相对坚挺。主产区天气情况、产量预期及中米贸易关系是目前市场关注焦点。
图1：豆类品种价格走势
二、供需基本面分析
(一)主产区天气转好，新季豆增产预期增加
美国农业部发布了9月供需报告，新作单产进行了下调，符合市场预期，从48.5蒲式耳/英亩下调至47.9蒲式耳/英亩，这个调整幅度相对比较中性，此外美豆旧作需求侧也进行了调整，压榨量从20.65亿蒲式耳上调至20.85亿蒲式耳，出口量从17亿蒲式耳上调至17.45亿蒲式耳，在其余项不变的情况下，美豆旧作总消费量上调0.65亿蒲式耳，旧作结转库存及新作期初库存下调至10.05亿蒲式耳，从而新作结转库存从7.55亿蒲式耳下调至6.4亿蒲式耳，新作库销比从18.8调降至15.93。从数据来看，本次调整并没有改变美豆过剩的局面，尤其是旧作库存仍然高达2700多万吨，新作库存较上月调降300万吨至1700多万吨。
根据天下粮仓披露数据显示，美国大豆主产区—中西部地区未来一到两周气温略高于正常值，这对大豆生长还是有利的；前期中西部和中北部地区的强降雨对大豆的生长产生了威胁，根据相关机构预测，上述地区将继续保持干燥趋势。
USDA大豆单产和播种面积数据
2019/20年度南美新豆产量预计继续丰产。尽管9月巴西天气干燥推迟早期大豆播种，但目前天气转好，将有利于提升单产，同时巴西大豆播种面积因期末库存紧张或小幅增加。市场预计巴西2019/20年大豆产量料1.23亿吨，创纪录高位，较上一年度的1.15亿吨增加6.6%。2019/20年度阿根廷大豆产量预计为5300万吨，较2018/19年的5600万吨下降5.3%。
(二)国内需求受抑制，进口来源结构发生变化
根据USDA发布的9月供需报告，美陈豆出口及压榨预估双双调高导致陈豆库存下降幅度超预期，适逢美新豆产量调降情况下新季结转库存亦随之下调且同时低于此前市场预期。美新豆播种面积7670万英亩(上月7670、上年8920)，收割面积7590万英亩(上月7590、上年8810)，单产47.9蒲(预期47.2、上月48.5、上年51.6)，产量36.33亿蒲(预期35.96、上月36.80、上年45.44)，出口17.75亿蒲(上月17.75，上年17.45)，压榨21.15亿蒲(上月21.15、上年20.85)，期末库存6.40亿蒲(预期6.61，上月7.55，上年10.05)。虽然北美豆单产再下调利多豆类价格，但不宜过分解读，预计对四季度美豆价格利多有限。
首先，中米贸易关系格局，摩擦持续而反复，影响国内进口。其次，国内受非洲猪瘟疫情影响，对19/20年度进口大豆需求受抑制，新作出口前景依旧堪忧，期末库存高企难以消化，高库存预期或将中长期限制美豆价格上行空间。
据海关总署*发布的数据显示，8月，我国大豆进口量达到948万吨，创下去年6月份以来的月度进口量*水平。但整体来看，今年我国大豆累计进口数量仍呈下降趋势。1—8月，我国累计进口5631.5万吨，同比减少9.2%。在进口大豆来源上，我国进口市场目前也正发生巨大变化。
大豆进口数据
数据显示，8月中国买家总计进口巴西大豆668万吨、北美大豆168万吨、阿根廷大豆65.5万吨；作为对比，去年同期巴西大豆进口量为795万吨、阿根廷大豆为54.8万吨、北美大豆26.5万吨。更多数据则显示，自7月份以来我国大豆进口数量明显开始增多，尤其是对北美地区大豆的进口量开始出现增长。
(三)政策引导有效增加生猪存栏量，猪肉价格高位提振相关产品价格
农业农村部*数据显示，农业农村部公布的8月份生猪存栏信息显示，生猪存栏量环比7月下降9.8%，同比去年下降38.7%。能繁母猪存栏环比7月下降9.1%，同比去年下降37.4%。这是今年以来连续八月持续下跌。
从财政部与农业农村部联合下发的《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》内容来看，主要涉及到的是对生猪养殖户的资金支持和补贴等问题，基本上是抓住了市场重点，预计会对生猪养殖产生积极作用，引导有效增加生猪存栏量，并会在远期对猪肉价格形成打压作用。生猪存栏量有效增加预期，长期提振豆粕和玉米需求，但短期来看，生猪存栏量仍处于低位
图4：生猪存栏量数据
基本面来看，市场接受中米贸易关系长期博弈格局，美豆面积、单产炒作仍有空间。
三、技术面分析
技术面，大豆主力A2001合约，日线级别来看震荡下行，均线组合拐头向下，期价跌至均线组合下方，呈偏弱格局，期价跌至前期震荡区间，下方存支撑，下跌空间有限。从价差图来看，目前价差在250元附近徘徊，预计伴随近月合约反弹，价差或回归到50-150元区间。
图5：A2001日K线图
数据文华财经中天期货
四、策略概述及风险控制
(一)策略概述
大豆卖05买01正套策略：
1.策略类型：套利
2.交易方向：卖出A2005，买入A2001
3.交易手数：40手(双边)
4.资金占用：3%
5.入场价区：200—250元
6.目标价区：50—150元
7.止损价区：260—360元
(二)风险控制
1.中米贸易关系趋于缓和，美豆进口大幅增加，饲料端成本异动。
2.非洲猪瘟疫情有突破性进展，相关商品价格波动传导价格变化。
3.主产区天气发生变化。
新浪财经
行情表现
| 7月8日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 9174.00元/吨 | 3.10% | -5.87% |
日内消息
光大期货：今日油脂或继续反弹
光大期货认为，周四，BMD棕榈油上涨，在连续四天大跌后回升，因马币走软，但对全球经济衰退的担忧限制涨幅。印尼正在讨论进一步降低棕榈油出口专税的可能性，以期带动出口。印尼*部长也表示，该国可能将棕榈油含油量提高到B40，将提振棕榈油额外250万吨的消费。国内方面，市场情绪转好，昨天油脂止跌，今日油脂或继续反弹。市场在超跌后，价格回补需求较高。现货成交低迷，买家采购不积极，现货有效需求有待释放。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月8日各地区一级豆油现货价格报价9858.33元/吨，相较于期货主力价格（9174.00元/吨）升水684.33元/吨。
7月5日豆油港口库存录得82.30万吨，较上一交易日减少0.30万吨。
机构观点
南华期货：油脂油料回温反弹
油料：隔夜美豆反弹，国内蛋白粕跟随震荡，考虑原因前期油脂大跌油粕相对稳定，当前原料价格反弹对油粕影响更加有限。对于美豆，前期基金持仓考虑大幅减少，随着当前天气逐渐转差，产区开始出现干旱监测记录；国内买船心态在下跌中更加消极，未来国内到港和库存情况可能不乐观，此为蛋白粕市场主要多头观点。而宏观预期全球经济下行，消费受到抑制，整体商品市场情绪转空，此为空头观点。当前对于博弈情况来看，宏观逻辑与产业逻辑相较更多是宏观指导力度更强，因此多头影响力相对微观，对于蛋白粕市场整体走势影响当前表现更加有限。在大宗商品普遍承压的背景下，政策上还存在乌克兰出口窗口边际好转预期，蛋白粕市场的价格在目前较难上行，建议逢高短空近月合约，同时密切关注产区天气的风险，短期建议关注下方*0一线支撑情况。油脂：隔夜原油反弹另商品整体情绪回温，油脂跟随宏观出现大幅反弹。消息面印尼政府称将继续提高掺混比例向B40靠近，预期对棕油年消费量将增加250万吨。该增量尚需确认，但当前棕油生柴价格相较传统柴油价格确实具有竞争优势，达到了自由掺混条件。且长期来看，全球植物油由于生柴大幅消费增量其价格中枢必将上移，油粕比长期走势也将会愈发走强。但在当前能源价格高企且预期回落，宏观经济受通胀压力而预期下行的背景下，植物油价格依旧存在跟随能源价格和宏观情绪回落的预期，上方压力依旧较大。在宏观悲观的氛围下多头关心的需求复苏支撑价格，将成为“薛定谔的需求”，在整体商品情绪稳定前，依旧维持前序观点，即植物油脂当前依旧难以通过需求获得价格支撑。此外回归油脂自身基本面，印尼棕榈油因为面临较大的库存压力对价格压力极大，未来下跌节奏可能持续在产国胀库宽松供给和消国低库紧张供给的逻辑之间切换，价格也将保持宽幅震荡，直至库存转移结束。而豆油及菜油除受到棕榈油走势牵制外，由于同样具有供给增量边际增加的预期，如加拿大农业部公布的6月种植面积数据，油菜籽种植面积较前值增加且天气情况和生长情况良好，全球气候拉尼娜预期不断走弱等等；且当前国内库存表现相对充裕，向上动力并不充足。总体来看，在能源价格反复确认下跌是否启动阶段，由于原油对植物油有边际定价能力，油脂波动将十分剧烈，建议暂时观望或顺势短线谨慎操作。
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