富时a50指数和大盘关系(601865)
富时a50指数和大盘关系(601865)
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2、601865
新加坡富时A50期指的是富时中国A50指数期货。首先它是股指期货。用美元交易。是由A股市值*的50个上市公司股票组合而成。
富时A50指数专门是为对我国A股感兴趣的国外投资者和我国境内投资者而设立的。也是国际投资机构*可以在国外直接对标我国股票为标的的指数。许多境外投资者认为最能代表A股的指数。所以，A50股指期货的涨跌，很大程度就代表国际资本对A股的判断。
A股沪深两市交易时间是上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，富时A50指数期货的交易时间却长达19小时15分钟，涵盖了和A股同步的9:00-16:30，还有一个被称为T+1的时段，即交易日当天的17:00-次日凌晨4:45。
上周五，上证指数直接低开接近跌2%开盘，新加坡富时A50指数功不可没。欧美股市涨跌都能会对第二天的A股造成一定影响，就会率先反应到主要由国际投资者参与的A50期指上面。同时第二天早上A50期指又比A股早开盘半个小时，因此A股开盘后很容易就会被A50期指所影响。
我们为什么不设立一个美股50指数或者欧洲股50指数，原因就是根本对欧美股市毫无影响，甚至是像一个小丑一样自作多情。其实，新加坡富时A50只是一个被操纵工具而已，根本原因就是A股交易制度不完善，特别市推出股指期货之后就更加的助跌，2012年股指期货推出后上证足足跌的一年，2015年大盘连续跌停，2016年熔断历历在目，今年的A股单边下跌到2800点，也不见得欧美股市崩盘啊！因为下跌一样可以收割韭菜，这个时候谈推出股指期货的初衷是价值发现就显得超级搞笑了。
欧美股市跌，富时A50期指跌，然后A股跟着跌。欧美股市涨，也不见得A股跟着涨啊！
总有刁民想害朕，风声鹤唳，草木皆兵，这就是A股投资者得现状吧！
智通财经APP获悉，山西证券发布研究报告称，维持福莱特(601865.SH)“买入”评级，预计2021-2023年EPS分别为1.03/1.33/1.97，对应公司10月21日收盘价50.03元，2021-2023年PE分别为48.43/37.58/25.46。
事件：公司发布2021年三季报，报告期内公司实现营业收入63.37亿元，同比+57.78%，实现归母净利润17.17亿元，同比+111.5%;其中Q3单季实现营业收入23.09亿元，同比+51.89%，环比+17.15%，实现归母净利润4.56亿元，同比+29.89%，环比+7.8%。
山西证券主要观点
毛利率已近底部，期间费用控制良好。
2021Q3公司实现毛利率31.7%，环比-5.71pct，相比Q2的-20.83pct降幅明显收窄。Q3公司期间费用控制方面有所好转，Q3单季期间费用率为10.3%，同比-3.89pct，环比-4.70pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.14%/2.09%/4.47%/-0.39%，同比-0.89/-1.04/-0.55/-1.4pct，环比-1.95/-0.42/-0.97/-1.36。根据相关数据，目前3.2mm及2.0mm镀膜玻璃价格分别较Q3末上涨了11.1%及9.5%，且公司Q3毛利率已经接近公司历史毛利率底部，有望触底回升。
新产能持续扩张，龙头地位夯实。
报告期内公司在安徽滁州的两条1200t/d产线先后投产，在越南海防的两条1200t/d产线也已顺利投产，截至2021H1，公司光伏玻璃产能为9800t/d，预计安徽滁州两条1200t/d产线将于下半年投产，年底公司产能将攀升至12200t/d。公司未来将继续规划安徽滁州5*1200t/d项目(预计2022年投产)、凤阳凤宁现代产业园4*1200t/d项目及浙江嘉兴2*1200t/d项目，市场占有率有望稳中有进。
长单合同储备充足，业绩确定性较强。
公司长期以来凭借规模、技术及产品品质方面的优势，与国内外知名组件企业维持了长期稳定的合作关系。根据公司已公布信息，目前公司已与隆基、晶科、晶澳、东方日升等主要组件企业均签订长单销售合同，2021-2023年涉及光伏玻璃销售数量约11.82亿平米，按照近一年平均价格估算，涉及金额达340亿元人民币，约为公司2020年全年营收的5.4倍，中期内公司业绩有较强的确定性。
风险提示：光伏政策变动风险;原材料价格波动风险;光伏新增装机不及预期。
五一节假日期间A股休市，但全球期货市场正常开市。从当前的情况来看，整体并不理想。上周五，美国股市三大股指均呈现大跌之态，道琼斯工业指数大跌2.77%，狂泻939.18点，纳斯达克指数大跌4.17%，标普500指数大跌3.63%。并且，今天美股期货指数的表现也没有反扑之态，处于谨慎态势。
新加坡富时中国A50指数，今天突然大跌，作为A股指数节假日期间的导向，富时A50指数的大跌，势必对五一节后A股开盘有着消极作用。分析原因，与这几点有关：
1、美国美联储将要宣布加息，全球资本甚是惶恐。美国宣布加息的概率已经飙升至99.6%，机构正在押注美联储将加息50个基点，将联邦利率提升至0.75%-1%，并且，在此基础上，市场还在押注美联储在6月会议上将再加息50个基点，概率已升高至91.1%。
从当前市场给出的美联储加息的概率来看，美国在5月份、6月份宣布加息的概率几乎是确定的事情。这也意味着美联储继3月份宣布加息后，正式步入提速加息以及将要缩表的道路上。美联储的各位与会人员向市场透露的信息，无不释放着加息信号。
美联储二号人物布雷纳德表示缩表速度可以比2017-2019年的上一次快得多，美联储有必要采取更强有力的行动；美联储梅斯特表示，她更倾向于以更积极的速度加息；“鹰王”布拉德表示，美联储年内还需再加息300个基点；美联储“三号人物”威廉姆斯表示，以50个基点为单位的加息是美联储的合理选项；戴利表示，美联储未来几个月几乎肯定会有一系列加息举措；鲍威尔表示，将在5月份的议息上讨论加息50个基点。
2、“美元为王”，资本正在逃离风险市场。今年，美国债券市场到底有多疯狂，年初时美国十年期国债收益率约1.5%，现报2.93%，涨幅近***。不单单是美国十年期国债收益率，五年期、二十年期、三十年期今年均呈现大涨之态，五年期国债现报2.955%，二十年期现报3.21%，三十年期现报3%。并且，今年美国债券市场还出现了“怪现象”，短期国债收益率倒挂远期国债收益率，当前，五年期国债收益率高于十年期国债收益率。从历次美国债市场这般表现的规律分析，颇有美国经济衰退的征兆。
“美元为王”的声音再度响彻汇市，全球货币市场短期内美元没有任何与其争锋的对手。四月份美元指数飙涨4.96%，刷新近二十年来新高。美国和其他国家之间不断扩大的利差，全球经济衰退风险以及俄乌冲突都提振了美元的人气。而与美联储形成鲜明对比的是，日本央行宣布继续维持货币宽松措施，这导致本就弱势的日元，呈现着崩溃下跌的走势，一度达到1美元兑换131日元，创下20年来新低。
美元强势，全球货币整体弱势，股票市场呈现跌宕起伏的表现，说明“美元为王”的格局正在打开，全球资本正在逃离风险市场，流向安全边际更高的美元以及美国债市场。
3、美国经济意外萎缩，市场信心不足。一方面美国美联储将要提速加息，另一方面美国国债大幅飙升对风险市场有着抑制作用，还有美国经济出现了意外萎缩，也让市场缺乏动能。美国第一季度国内生产总值意外下降1.4%，这标志着美国经济从1984年以来的*表现突然逆转，这也是美国2年以来GDP数据最差的一个季度。三大影响因素都在指向一个衰退的方向，市场的信心也开始消退。
4、全球开启加息潮，欧洲也会跟上脚步，奥密克戎亚变种具有“躲避性”，成2022年*不确定影响因素。虽然，日本继续宽松措施，但欧美地区随着通胀的高起，开始不断宣布加息遏制通胀。俄乌冲突扰乱了全球供应链，导致能源价格飙涨，德国通胀也是居高不下，再次刷新40年新高，CPI大涨7.8%，高于市场预期的7.6%。
欧元区GDP增长也是放缓至0.2%，市场预计年内欧央行将宣布加息。而全球看似结束的奥密克戎传播，同样也存在着很大不确定性，奥密克戎变体BA.4和BA.5正在南非快速传播，这两种变体病毒又另外四种子变体，其中F486V出现了*的免疫逃逸性。
至于五一节后A股会不会大跌，会怎么走，从当前情况来看，若是富时A50指数保持大跌态势，五一节后A股大概率会出现低开，但若是期间全球股市收复跌幅，富时A50指数也涨回去，对节后A股的影响并不大。
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5月6日开盘A股下跌，首先的信号来自于更早开盘的新加坡市场。在新加坡交易所挂牌的富时中国A50指数期货开盘跌幅就超过5%，5月6日上午持续引领现货指数下跌，期指较现货也一直呈现贴水状态。而该境外市场的期指产品每天有近20小时的交易时间，长期以来一直牵动着A股市场投资者的神经。
业内人士认为，海外期货市场的交易限制较少，门槛也相对低一些，较长的交易时间也有更好的价格发现机制，这使得境外投资者乐意采用新加坡交易所的这个产品来对冲或者投机。不过，因为A股现货交易量大，而且有自身运行逻辑，境外期货市场其实并不那么容易影响A股指数。
每天近20小时交易时间
新交所富时中国A50指数期货全天近20个小时的交易时间，由于交易限制比较少，让海外投资者对冲风险和投机操作，都有更多的方式。
新交所相关信息显示，富时中国A50指数期货是全球*跟踪中国A股市场的境外期货。对产品发行人而言，该合约可用作对冲工具；对无法进入境内市场的投资者而言，该合约可用作投资工具；对相关产品与境内股票的交易员而言，该合约可用作套利工具。
新交所表示，相关的富时中国A50指数跟踪中国50家*型A股公司的表现，与A股各种指数密切相关。投资者可以使用富时中国A50指数期货合约及美元/离岸人民币和人民币/美元外汇期货合约，全方位管理中国股票和货币风险。富时中国A50指数期货可在所有中国境内交易日交易，向投资者提供接近20个小时的交易时间，方便他们跨亚洲、欧洲和美国时区管理A股风险。
交易时间从新加坡时间早上8.45到次日凌晨的4.45，中间间断的时间相对很少。“持仓限额不适用于此合约。然而，如果投资者在合计的全部合约月份持有或控制超过15000份净多头或净空头合约或新交所不时事先通知所规定的额度，则应在收到新交所的要求后，及时提供关于其持仓性质、交易策略以及对冲（如适用）的信息。”
公开信息还显示，不同的期货经纪商对这个指数的保证金要求在5%到10%之间，指数的一点变动对应一美元，每手合约不到十万元人民币。富时A50期指的参与者主要是境外机构投资者。
有业内人士认为，由于富时A50期指具有夜间电子盘交易的时间，而中国境内的重大消息或者事项大多会选择在A股交易时段以外公布，因此富时A50期指可以对消息即时做出反应，交易价格包含了*消息的反映。
博大资本行政总裁温天纳向第一财经
另外，新加坡交易所号称这是海外*的A股期货，但这并非海外*做空A股的通道，包括美股市场富时中国3倍做空ETF（YANG）等，都是A股交易时段以外投机A股市场的选择之一。
五大成份股权重占比近四成，与上证50相差大
富时中国A50指数的成份股，包含了沪深两市*的50只股票，与上证50成份股有较大的不同。
根据新交所在4月30日发布的富时罗素公司相关信息显示，富时中国A50指数前五名的成份股，分别是中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）、招商银行（600036.SH）、工商银行（601398.SH）、格力电器（000651.SZ）。其中，中国平安一只股票权重占比就超过14%，其他权重股还包括万科A（000002.SZ）、美的集团（000333.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、中信证券（600030.SH）等。
行业占比方面，银行权重占比为33.35%，保险为17.06%，两者加起来的占比就已经超过了50%。根据富时罗素资料，富时中国A50指数是投资中国内地A股市场的一个基准。A股是指在沪深交易所上市的中资企业的股票，富时中国A50指数是一个包含了在这两个交易所中市值*的50家A股公司的实时可交易指数。
该期指品种季度审核分别于每年的3月, 6月, 9月和12月进行，以确保该指数能反映中国A股市场。富时中国A50指数是富时中国指数系列的旗舰指数。此系列除了能代表A股投资者参与的内地市场外，它亦能反映在海外市场上市的中国公司表现。除此之外，富时中国指数系列的另一旗舰指数–富时中国50指数，则代表在香港交易所上市的中国企业。
东北证券策略分析师付立春表示，除了受益于A股纳入MSCI外，富时中国A50指数自身也具备优质投资价值。该指数代表性强、市场容量大，由于富时中国A50指数包含沪深两市A股市值排名最靠前的公司，使得该指数兼顾可投资性与流动性，并具有低估值、高流动性、涨幅领先等三大特点。值得关注的是，富时中国A50指数是中国境外*可对冲A股风险的工具，没有交易资格与合格境外机构投资者的配额限制，可满足海外投资人对中国A股投资的需求，其成本及入市门槛低。
也有香港基金经理向第一财经
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