etf溢价率是什么意思(工银新能源汽车混合c)
etf溢价率是什么意思(工银新能源汽车混合c)
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中国投资成绩出色的ETF实盘指导财富公号：ETF定投（ etfdto ）. 利用市场估值与投资者情绪变化，对ETF指数长期持有，低买高卖，做多中国，这是最适合懒人小白的财富自由之路。
第三轮：定投ETF十年十倍计划
昨天纳指ETF出现了大幅溢价，前段时间纳指ETF溢价*曾超过20%，为什么会有这么高的溢价？其实这些问题我在前面已谈过一些了，这需要搞清楚ETF的交易机制和价格形成机制。
为了便于理解，我们来举一个例子，假设有一个白云飞ETF，一共持有A、B两只股票，其中股票A单价5元，持有2万股，股票B单价10元，持有1万股，那么白云飞ETF的市值就是5元*2万+10元*1万=20万元，假设白云飞ETF一共发行了20万份，那么每份就是1元，即基金净值为1元。
基金净值的变化，完全是由基金所持有的股票涨跌决定的。假设白云飞ETF持有的两只股票都是属于半导体行业，现在这个行业非常火，股票大涨，从而导致ETF市值上升，对应的基金净值也会上升。因为白云飞ETF是上市交易的，那么所有投资者一共持有的这20万份ETF份额，都可以拿到市场上去卖，这样就会形成一个市场价。大家打开ETF分时图，会发现图上有两条线，白线代表的是ETF的当前市场价，紫线代表的是当前ETF参考净值。图右边显示的IOPV就是当前参考净值，证券软件每过15秒，会按ETF基金持有股票的*价，计算并更新一次基金参考净值。
ETF市场价是由二级市场的供求关系决定的，如果大家热情高涨，认为半导体行业前景看好，导致买ETF的人多，而卖出ETF的人少，则ETF价格就可能会高出基金净值，于是就出现了溢价，即二级市场价大于基金净值。比如图中收盘之前，白线明显高出了紫线，这就是溢价，溢价率为0.51%，在右边有显示。当然大家都不看好，买的人少而卖的人多，则会出现折价，即二级市场价小于基金净值。
我们知道ETF的全称是“交易型开放式指数基金”，他是属于指数基金，既可以上市交易，也可以随时申购赎回。
可以申购赎回！看到这里，可能有人已发现了，当出现折溢价时，就可以套利啊。是的，如果出现溢价，那么我们就可以申购ETF份额，然后拿到市场上去卖，赚取溢价部分收益。而如果出现折价，则可以在二级市场买ETF，然后赎回，赚取折价部分收益。因为有套利机制的存在，只要有较大折溢价出现，马上就会引来套利资金，迅速把坑填平，所以正常情况下ETF不可能出现比较大的折溢价。
回到前面的问题，为什么纳指ETF会出现20%的溢价呢？这么高的溢价为什么没人套利呢？原因很简单，纳指ETF投资的是美股，因为外汇额度有限制，当基金公司的外汇额度用完了，则只能暂停申购。前段时间纳斯达克指数涨得不错，大量A股投资者比较看好纳指继续上涨，于是出现了买的人多而卖的人少，从而推高了ETF二级市场价格。又因为基金暂停申购不能引来套利资金把坑填平，所以坑就越挖越大，于是出现了20%的高溢价。
总结一下，ETF有两个价格，基金净值和二级市场价格，基金净值由ETF持有的股票涨跌决定，二级市场价格由市场供求关系决定，当两个价格偏离比较大时，就可以套利。但是套利基本上与大部分散户无关，因为申购ETF是有资金门槛的，大部分都是百万以上。（网 财富号）
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2月3文章：今天我们定投了这只ETF！
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没其他补充，有突发消息和策略会第一时间发备用号；
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中国投资成绩出色的ETF实盘指导财富公号
12月27日讯 工银瑞信新能源汽车主题混合型证券投资基金（简称：工银瑞信新能源汽车主题混合C，代码005940）12月24日净值下跌4.50%，引起投资者关注。当前基金单位净值为4.0721元，累计净值为4.0721元。
工银瑞信新能源汽车主题混合C基金成立以来收益307.21%，今年以来收益49.30%，近一月收益-11.60%，近一年收益55.76%，近三年收益307.25%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为闫思倩，自2018年11月14日管理该基金，任职期内收益307.21%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例8.72%）、恩捷股份（持仓比例7.30%）、亿纬锂能（持仓比例6.58%）、比亚迪（持仓比例5.95%）、赣锋锂业（持仓比例4.96%）、盛新锂能（持仓比例4.07%）、融捷股份（持仓比例3.31%）、天华超净（持仓比例2.57%）、雅化集团（持仓比例2.56%）、石大胜华（持仓比例2.49%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年3季度沪深300跌6.85%，创业板跌6.69%，中证新能源汽车指数涨13.09%，新能源汽车基金A类份额上涨21.1%。3季度新能源汽车行业进入旺季，虽然行业下游需求仍然受汽车缺芯片的影响，但产销量依然逐月走高。欧洲销量也同比维持高增长，渗透率稳定在20%以上，显示出需求极大的韧性。美国销量也恢复明显，1-8月已经实现去年全年的销量，同比持续高增长，大规模的经济刺激计划也将增加新能源汽车的补贴。Tesla全球的产销量也不断创新高。板块总体跟随创业板反弹，行业上游化工的锂电池材料龙头和上游锂矿上涨较多。磷酸铁锂成为锂电池材料环节增速最快的细分赛道，铁锂份额加速上升。上游锂矿价格大幅上涨，在三季度一个季度实现接近翻倍增长。展望10月，中游需求依然走高，4季度行业进入年底旺季。鉴于板块整体乐观的观点，基金整体仓位较高，总体超额收益回升。对于具体环节配置，继续看好行业基本面超预期的龙头，维持超配；同时看好上游仍然在涨价的锂矿、材料，受益于海外新能源汽车需求放量的全球产业链龙头，以及受益于上游涨价压力逐步触底的中游电池环节。
报告期内基金的业绩表现
文 望京博格 （转载请注明出处）
目前，市场上*的中概基金就是易方达中概互联网ETF（513050），资产规模为307亿。最近总有人问望京博格关于中概互联溢价率的问题，接下来望京博格就跟大家好好聊聊：
一、为什么会有溢价，什么是溢价率？
例如，苹果手机刚刚上市的时候官方定价是8000块钱，但是由于出货量有限，大家抢着买还买不到，就有了黄牛市场，从黄牛手里买的新款的苹果手机可能会卖到9600块钱。
黄牛价格9600块钱比官方价格8000块钱贵，这个差额1600就是（苹果手机的）溢价，溢价率等于9600÷8000-1=20%。
大家都知道这个溢价是短暂的，过一段时间苹果出货量大了之后，这个溢价就消失了，说不定还会折价。
目前中概互联网（513050）溢价原因就是，作为QDII产品，每个基金公司都有自己的外汇额度，所以上述产品因为抄底大军一波一波的上，导致产品屡屡限购，然后基金公司就得再申请外汇额度，等获批后才能打开。
这个就类似苹果手机上市初期一样，需求大于供应，导致中概ETF交易价格大于净值，就是所谓的溢价。如果外汇额度再次获批增加，中概ETF限额打开，那个时候供需平衡之后，中概ETF的交易价格等于净值，溢价就会消失了。
在资本市场，投资者应该避免存在溢价的产品。
例如，某基金限购，净值1.00块钱的份额，卖1.200块钱，溢价率=（1.2-1）/1=20%；
突然有一天基金限购取消，基金溢价消失，净值还是1.0，但投资者就会因为溢价消失导致 1.200块钱价格回落到1.00块钱，直接亏损0.2块钱，直接亏损率=-0.2/1.2=-16.7%。
对于聪明的投资者，看到有溢价的资产需要寻找溢价的原因并进行套利交易；
对于普通投资者，应该想都不用想避免投资存在溢价的资产。
二、精确计算中概的溢价率
在交易中，*的溢价率应该使用基金盘中估值计算溢价率。
但是！有一个非常容易迷惑的净值参考标准的问题！
以中概互联为例：
（1）T-2溢价率
在金融市场中T代表当日，T-1代表往前数第一个交易日（前一个交易日），T-2代表往前数第二个交易（前前一个交易日）。由于跨境交易，所以一般美股的QDII基金，我们看得到T-2的净值。
例如，T时刻交易价格是0.865元，T-2净值为0.879元，我们可以计算得到，
T-2溢价率=（T价格÷T-2净值）-1：0.865/0.879-1= -1.59%
这样算出来的溢价竟然是负的，代表现在基金处于折价状态，直接买入比申购还要合适，但是你仔细一想中概连续两天跌停了，这样的计算*有问题！
（2）T-1溢价率
中概ETF风险提示预警中用的（IOPV）溢价率其实就是T-1溢价率：
中概指数的成分股包含美股与港股，T-1日港股交易在与我们a股在同一白天（只是晚点结束），但T-1日美股交易在（相对我们的）晚上。
在T交易的时候，T-1晚上的美股已经收盘了，我们可以基于T-1日成分股（包含港股与美股涨幅）估算出T-1的基金净值，这个就是中概互联的IOPV，这个不用我们计算了，已经有人帮我们计算了。
T时刻交易价格是0.865元，IOPV（也就是T-1净值）为0.784元，我们可以计算得到，T-1溢价率等于T价格除以T-1净值减一：0.865/0.784-1= 10.33%
这个溢价率10.33%就是通常我们行情软件里面现实的溢价率10.33%，但是考虑到T日交易时间，其实港股也是交易的，中概互联的*成分股腾讯跌幅超过10%，基于T-1净值计算的溢价也不是特别准。
（3）T溢价率
中概互联前三大权重股为：
腾讯，权重为31.5%，盘中涨跌幅为10.19%；
阿里巴巴，权重22.2%，这个是阿里巴巴美股尚未开盘；
美团，权重为14.01%，盘中涨跌幅为-5.86%。
由于阿里巴巴是美股、港股两地上市，我们可以用当日港股阿里巴巴涨跌幅代替美股涨跌幅，阿里巴巴港股涨跌幅-11.93%，根据中概互联其他成分股权重与涨跌幅，我们估算出中概互联指数T日跌幅差不多在-8%左右，这个地方仅为估算，因为港股阿里跌了，美股的阿里不一定跌，开盘时间不一样，市场这种信息都在变化。
如果T-1估算净值为0.784，那么T估算净值等于0.784乘以（1+中概指数估算涨跌幅），0.784乘以（1-8%）等于0.721。
T时刻交易价格是0.865元，T估算净值为0.721元，那么T溢价率等于T价格除以T估算净值减一；0.865/0.721-1=20.0%
这个溢价率20.0%就是相对比较精算的溢价率，也就是说大家0.865价格买到中概ETF份额对应的基金净值仅为0.721，这个仅是望京博格估算出来的15日中概ETF的净值，官方会在16日晚上公布这个准确的净值，大家到时可以比较一下。
最后总结一下，在3月15日以中概ETF收盘（也可以在盘中实时计算）计算出来的三个溢价分别为:
T-2溢价率为-1.59%；
T-1溢价率为10.33%；
T 溢价率为20.0%；
这样溢价率的精度依次提高，计算难度也会提高。
T-2溢价率基于T-2基金净值计算；
T-1溢价率基于IOPV（T-1基金估值）计算；
T溢价率基于T基金估值计算；
不知不觉码了2000个字了，给大家简化一下：
记住，对于有溢价的东西，我们普通投资者尽量别碰，因为溢价都是泡沫，说不定哪天就破了，一旦溢价消失对于投资者而言带来就是实实在在的亏损！
我们买的场外基金通常没有溢价，场内有啥投中概、港股溢价小或者没有溢价的ETF、LOF，欢迎留言！
今天就聊这么多，
关注望京博格看实盘！
最近大家对美股指数关注很高，因为别人家的指数又双叒新高。
去年上车美股相关指数基金的赚了不少，犹豫恐高的后悔不已。
我下午梳理了国内现有可以投资的美股指数，主要分为两大类：
现有能投的美股指数，画了一个导图，棒不棒
一是宽基类，纳斯达克100、标普500，还有一些增强策略标普100等权、标普500等权。
二是行业主题：标普500信息技术、标普500医疗、标普可选消费品精选等等某一行业主题的。
先看宽基表现。这两天火热消息，场内跟踪纳指100的两只纳指ETF出现大幅溢价。感受一下：
场内有两只纳指ETF分别是国泰家纳指ETF(SH513100)和广发家纳指ETF(SZ159941)，2月14日收盘分别溢价15.33%、6.82%。
这是由于外汇投资额度限制，相关基金大多暂停场外申购，这个情况下，导致最近供给减少，溢价变高，有人愿意花更多的钱加价15%，在场内二级市场买到这只ETF，有点厉害…
1、先解释一下ETF套利原理
上次有人问我溢价、折价是什么意思？ETF套利怎么玩？
我稍微解释一下，套利听起来高深，本质其实就是"倒卖赚价差"。两个市场定价不同，比如同*包包，在美国卖1万元，在中国卖1.3万元，那么就可以从美国买回、在国内卖出，赚个差价3千元。（不是要搞代购……）
ETF作为可以同时场内场外操作的基金，场内叫买卖，场外叫申购赎回，也有两套价格。作为基金，我们用“净值”衡量它的价值；作为可以在二级市场自由买卖的资产，我们又用“交易价格”衡量它的价值。
基金净值，大家都知道，主要受到ETF持有一篮子股票价格涨跌的影响，而交易价格，跟场内股票价格一样除了公司基本面价值，还受到市场情绪、供需强弱的影响。
ETF的实际净值每天收盘后才会公布，而在盘中也有“实时”净值参考，交易所会根据ETF持仓每15秒给出一个实时估算净值作为参考，叫做IOPV。
一条正常的IOPV线，是酱紫：
这样方便ETF投资者在股票交易系统里，参考估算净值报出一个市场价格下单，从其他投资者手里购买ETF份额。
理论上，ETF市价应等于实时公布的净值。但是在实际交易中，因为市场交易情绪变化、成分股报价延迟等，ETF交易价格与估算净值之间会有一定的的偏差。大部分不会差太多。
一条夸张的IOPV线，这样子：
种种原因，当场内价格与净值差别较大时，ETF就出现了“赚差价”即套利的机会。
聪明的钱嗅觉灵敏，哪里有价差，哪里就有套利机会，尤其是机器交易。马上从一处买得，到另一处卖出。
折价：当ETF场内价格低于日内参考净值IOPV，就叫做折价，此时市场情绪一般比较悲观，有人愿意打折脱手。由于当日场内买入的份额，当日在场外能赎回，两个市场可以变相实现T+0。
这样我们就可以在二级市场买入ETF后，然后向基金公司申请赎回，得到一篮子股票，然后将这些股票在二级市场上卖出，马上能赚到一份差价。
溢价：当ETF场内价格高于其参考净值时，就叫做溢价，此时市场情绪一般较高或者供不应求，有人甚至想加价买入。我们就可以场外申购、场内卖出套利。
（这里仅是一种ETF套利玩法，还有事件套利等回头说。）
2、纳指ETF也来套利？
有人就说了纳指ETF这么大幅溢价，我们也来套利？
请注意，因为ETF场外要求实物申赎（部分有现金替代），且要求100万份起的高门槛，一般做ETF套利的都是专业投资者，有专门的套利系统，才可以把上面说到的操作迅速做完。有的套利者还会利用股指期货或期权工具做对冲。
往往，当ETF折溢价的程度过大时，ETF的申赎机制也会帮助其价格快速重新回归公允，达到一种动态平衡。
而这次纳指的大幅溢价是因为供给原因造成。
我们先看美股宽基类（其余后面细写，又挖坑）。跟踪纳斯达克100的主要是这些基金：
可以看到大部分场外暂停申购，因为QDII基金外汇额度限额。国泰家纳指ETF场外已经暂停申购，广发纳指ETF场外开放申购，但查了下每日限额300万申购，而且单笔申购100万份起，你是抢不到的。（广发纳指ETF规模很小，这几天资金流入了一些，也才9千万左右。）
怎么说呢，这种溢价套利，本就更适合机构参与，按净值算广发纳指场外申购需要400多万，把钱换成一篮子股票去申购ETF，个人投资者别搞了，机构下单比我们快多了。
倒是手里已经有持仓的，可以趁着这么高溢价先卖掉，等溢价下去再买回来；想买的，别追，你看看IPOV净值才3.47，你确定要花4块买吗？等溢价收敛后再上吧…
看好美股科技趋势的，场内还有一只跟踪纳指100的易方达纳指LOF基金开放申购，LOF基金也可以场内买卖，只是不是ETF效率高而已。还有一只行业主题的标普科技LOF可以替代（回头再写），但周五这几个也有溢价。可以看看交易日溢价情况，注意成交量流动性，有的才几百万成交额：
话说纳斯达克100指数近几年的年化收益真不错，近7年年化回报20%。不愧美国/全球最强科技指数，它剔除了金融股，强调纳斯达克的强项——科技公司。
100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。纳斯达克100的权重股，都是响当当的名字，特别是FAANG-M六巨头（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google、Microsoft）。
纳斯达克成分股主要属于信息技术（67.9%）、可选消费（19.3%）、医疗保健行业（5.3%）。
看着纳指当前估值不便宜，但也还没有泡沫化。
3、国内的科技指数未来能不能PK？
纳指100可以说是非常强的科技成长指数了，从1985年100点开始，到今天是9623.58点。35年上涨了96倍，科技的长期超额收益简直“触目惊心，骇人听闻”！
证明科技创新的长期投资价值。
写到这里，心里只有一个想法，我们国内的泛科技指数，有没有能够争气的！？
我悄悄地把之前我们挑的偏小盘成长风格的新兴科技100指数（对应科技100ETF515860）放进去看了看：
历史回测，也不错嘛。当然两只指数不太有全面的可比性，因为两边科技公司上市的板块不太一样。根本上这背后需要国内科技公司们加油成长了。
时间没来得及，其他几只泛科技Smart Beta我还没放，大家感兴趣的可以自己拉一拉。回顾之前这篇《6只泛科技ETF持仓大对比，哪只更*？》
今天还看到一句话，分享给大家：今年的投资是要优先投“政策积极”，而不是“经济企稳”。
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今天的内容先分享到这里了，读完本文《etf溢价率是什么意思》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多etf溢价率是什么意思、工银新能源汽车混合c相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
