东微半导股吧(东微半导股吧东方财富网)
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2022-03-30民生证券股份有限公司方竞,童秋涛对东微半导进行研究并发布了研究报告《深度报告：中高压功率器件创新者，专注汽车、工业蓝海市场》，本报告对东微半导给出买入评级，认为其目标价位为226.74元，当前股价为186.0元，预期上涨幅度为21.9%。
东微半导(688261)
东微半导： 国内高压 MOSFET 领军， 四大品类齐发力： 公司拥有高压超级结 MOSFET、 中低压屏蔽栅 MOSFET、超级硅 MOSFET 和 TGBT 四大品类，MOSFET 产品达 1700 余种， IGBT 产品 154 款。 且公司募投规划持续研发 SiC器件、新型硅基高压功率器件等。 据 Omdia， 2020 年公司占全球高压超级结市场的份额为 3.8%，占中国高压超级结市场份额约为 8.6%， 为国内龙头， 且为华虹半导体高压 MOSFET 大客户。 据业绩快报显示， 2021 年公司实现营收 7.8亿元，同比增长 153.28%。 且得益于毛利率提升，以及期间费用率持续改善，公司实现归母净利润 1.46 亿元，同比增长 429.12%。
受新能源汽车、 充电桩、 5G 基站等需求推动， 中高压功率器件持续高景气：（ 1） 受益新能源汽车大势所趋，车用功率半导体迎来黄金机遇期。 2021 年全球新能源车销量达到 674 万辆， 预计 2021-2025 年新能源乘用车 C*R 高达 38.78%，且新能源汽车功率器件单车价值量显著提升。 （ 2） 充电桩渗透率提升，带来功率半导体广阔增量。 英飞凌统计， 100kW 的充电桩功率器件价值量可达 200-300 美元。 （ 3） 5G 商用加速，拉动功率器件旺盛需求。 据英飞凌数据，相比传统 MIMO 天线， Massive MIMO 天线中功率器件价值量从 25 美金提升到 100 美金。
技术领先、 产能保障、客户优质，铸就公司护城河： 我们看好公司长期发展， 凭借技术国内领先、供应商产能保障、客户资源优质等竞争优势， 公司将受益于国产替代红利期。
1） 中高压功率器件技术水平领先。 公司在高性能功率器件尤其在高压超结方面性能优势明显， 其产品售价便凸显公司产品竞争力， 2019 年中国 MOSFET 功率器件平均售价为 1.04 元/颗，全球价格为 1.25 元/颗， 而公司平均售价达 2.19元/颗，其中超级结 MOSFET 售价更达 2.36 元/颗； 2） 与国内头部晶圆厂深度合作， 产能可获充分保障。 公司晶圆供应商包括华虹宏力、广州粤芯和 DBHitek 等，是国内较为领先在 12 英寸生产的功率器件厂商之一。随着华虹 12 英寸产线爬坡， 公司有望获得较为充分的产能保障。 3） 客户资源优质。 公司重点针对工业级市场， 客户包括华为、 比亚迪、英飞源等，终端企业正逐渐放开国产功率器件认证，公司将受益于行业快速发展红利。
投资建议： 预计公司 2021-2023 年归母净利分别为 1.46/2.35/3.49 亿元，EPS 为 2.17/3.49/5.17 元， 对应 PE 分别为 86/53/36 倍。参考可比公司 22 年平均 PE 56 倍， 考虑到东微半导在中高压功率器件领域的龙头地位，且进军IGBT 市场更是为公司打开充分想象空间， 我们给予公司 22 年 PE 65 倍，对应目标价 226.48 元。*覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示： 行业竞争加剧；下游需求不及预期；扩产不及预期
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为224.4。证券之星估值分析工具显示，东微半导（688261）好公司评级为3.5星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
摘星摘帽即根据证交所股票上市规则的相关规定，上市公司最近年度财务状况恢复正常、审计结果表明退市风险警示所列情形已消除，并且满足以下条件的，证交所在收到上市公司提交的申请及必要年度审计报告后，审核批注对其予以撤销退市风险警示及其他特别处理。
摘星摘帽
(一)主营业务正常运营，即经审计最近年度净利润为正值;
(二)扣除非经常性损益后的净利润为正值。
主要表现为：每日涨跌幅限制由特别处理的±5%，恢复为±10%;取消股票简称前的*ST标识，则被形象的称为“摘星摘帽”。
如仅满足(一)项，则仅取消*标识，而不满足(二)，仍保留ST标识，俗称“摘星不摘帽”。未撤销特别处理的，上市公司需在下一会计年度结束后方可向证交所重新申请撤销。
ST上市公司摘帽需要满足以下条件：
1、年报必须盈利
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元(上海必须净资产大于1元，深圳净资产为正即可)
3、*年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内
6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
*ST类股票想要摘掉*ST帽子必须全部符合如下条件：
1、并非连续两年年报亏损(包括对以前年报进行的追溯调整);
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，新规定不再要求每股净资产必须超过1元(上海必须净资产大于1元，深圳净资产为正即可);
3、*年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值，因此不能只看每股收益数据，还要看扣除非经常性损益后的每股收益;
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告;
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内;
（本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估）
2022-03-30民生证券股份有限公司方竞,童秋涛对东微半导进行研究并发布了研究报告《深度报告：中高压功率器件创新者，专注汽车、工业蓝海市场》，本报告对东微半导给出买入评级，认为其目标价位为226.74元，当前股价为186.0元，预期上涨幅度为21.9%。
东微半导(688261)
东微半导： 国内高压 MOSFET 领军， 四大品类齐发力： 公司拥有高压超级结 MOSFET、 中低压屏蔽栅 MOSFET、超级硅 MOSFET 和 TGBT 四大品类，MOSFET 产品达 1700 余种， IGBT 产品 154 款。 且公司募投规划持续研发 SiC器件、新型硅基高压功率器件等。 据 Omdia， 2020 年公司占全球高压超级结市场的份额为 3.8%，占中国高压超级结市场份额约为 8.6%， 为国内龙头， 且为华虹半导体高压 MOSFET 大客户。 据业绩快报显示， 2021 年公司实现营收 7.8亿元，同比增长 153.28%。 且得益于毛利率提升，以及期间费用率持续改善，公司实现归母净利润 1.46 亿元，同比增长 429.12%。
受新能源汽车、 充电桩、 5G 基站等需求推动， 中高压功率器件持续高景气：（ 1） 受益新能源汽车大势所趋，车用功率半导体迎来黄金机遇期。 2021 年全球新能源车销量达到 674 万辆， 预计 2021-2025 年新能源乘用车 C*R 高达 38.78%，且新能源汽车功率器件单车价值量显著提升。 （ 2） 充电桩渗透率提升，带来功率半导体广阔增量。 英飞凌统计， 100kW 的充电桩功率器件价值量可达 200-300 美元。 （ 3） 5G 商用加速，拉动功率器件旺盛需求。 据英飞凌数据，相比传统 MIMO 天线， Massive MIMO 天线中功率器件价值量从 25 美金提升到 100 美金。
技术领先、 产能保障、客户优质，铸就公司护城河： 我们看好公司长期发展， 凭借技术国内领先、供应商产能保障、客户资源优质等竞争优势， 公司将受益于国产替代红利期。
1） 中高压功率器件技术水平领先。 公司在高性能功率器件尤其在高压超结方面性能优势明显， 其产品售价便凸显公司产品竞争力， 2019 年中国 MOSFET 功率器件平均售价为 1.04 元/颗，全球价格为 1.25 元/颗， 而公司平均售价达 2.19元/颗，其中超级结 MOSFET 售价更达 2.36 元/颗； 2） 与国内头部晶圆厂深度合作， 产能可获充分保障。 公司晶圆供应商包括华虹宏力、广州粤芯和 DBHitek 等，是国内较为领先在 12 英寸生产的功率器件厂商之一。随着华虹 12 英寸产线爬坡， 公司有望获得较为充分的产能保障。 3） 客户资源优质。 公司重点针对工业级市场， 客户包括华为、 比亚迪、英飞源等，终端企业正逐渐放开国产功率器件认证，公司将受益于行业快速发展红利。
投资建议： 预计公司 2021-2023 年归母净利分别为 1.46/2.35/3.49 亿元，EPS 为 2.17/3.49/5.17 元， 对应 PE 分别为 86/53/36 倍。参考可比公司 22 年平均 PE 56 倍， 考虑到东微半导在中高压功率器件领域的龙头地位，且进军IGBT 市场更是为公司打开充分想象空间， 我们给予公司 22 年 PE 65 倍，对应目标价 226.48 元。*覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示： 行业竞争加剧；下游需求不及预期；扩产不及预期
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为224.4。证券之星估值分析工具显示，东微半导（688261）好公司评级为3.5星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
7月19日东微半导（688261）涨6.47%，收盘报255.52元，换手率6.42%，成交量0.91万手，成交额2.35亿元。该股为第三代半导体、半导体、碳化硅、IGBT概念热股。资金流向数据方面，7月19日主力资金净流入1747.86万元，游资资金净流出1417.22万元，散户资金净流出330.64万元。融资融券方面近5日融资净流出649.38万，融资余额减少；融券净流出0.04万，融券余额减少。
重仓东微半导的前十大公募基金
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为300.0。
根据2022Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共22家，其中持有数量最多的公募基金为泰信鑫选灵活配置混合A。泰信鑫选灵活配置混合A目前规模为0.99亿元，*净值1.207（7月18日），较上一交易日下跌0.74%，近一年下跌20.75%。该公募基金现任基金经理为董山青 董季周。董山青在任的基金产品包括:泰信行业精选混合A，管理时间为2012年2月22日至今，期间收益率为82.96%；泰信蓝筹精选混合，管理时间为2019年8月8日至今，期间收益率为91.66%；泰信中证锐联基本面400指数(LOF)，管理时间为2021年8月5日至今，期间收益率为-2.17%。董季周在任的基金产品包括:泰信中小盘精选混合，管理时间为2019年7月16日至今，期间收益率为145.64%；
泰信鑫选灵活配置混合A的前十大重仓股
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