开放式基金(可转换债券)

本文目录一览：

• 1、开放式基金

• 2、可转换债券

• 3、开放式基金和封闭式基金的区别

• 4、开放式基金申购和赎回的原则

新华社北京6月25日电 《中国证券报》25日刊发文章《证监会：交易型开放式基金纳入互联互通》。文章称，证监会6月24日消息，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，证监会制定发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，自发布之日起实施。同日，沪深交易所发布修订后的沪深港通业务实施办法，明确交易型开放式基金（ETF）纳入沪深港通标的相关安排，以及沪深股通标的证券交易行为相关规范条款。

证监会表示，下一步将组织上交所、深交所、中国结算等稳步做好ETF纳入互联互通各项准备工作，正式启动时间将另行公布。

业内人士认为，这是互联互通标的扩容又一标志性事件，不仅有利于丰富交易产品种类、为外资投资中国资本市场提供更多便利，而且对促进内地和香港资本市场相互融合以及资本市场进一步开放有着重要意义。

（图片说明）资料图，新华社发

《公告》明确的内容包括：内地与香港股票市场交易互联互通机制拓展至ETF，相关制度安排参照股票互联互通，投资者识别码安排，证券公司、公募基金管理人相关要求，业务实施细则相关安排。

沪深交易所修订并发布的沪深港通业务实施办法明确，将满足条件的沪深交易所与联交所股票ETF纳入深港通标的范围。一方面，沪深交易所ETF过去六个月日均资产规模达15亿元人民币，且其成份证券以沪深股通标的股票为主；联交所ETF过去六个月日均资产规模达17亿元港币，且其成份证券以港股通标的股票为主，不得属于合成ETF、杠杆及反向产品。另一方面，纳入标的的ETF须同时满足上市满六个月、其标的指数发布满一年等要求。原则上标的ETF将每半年调整一次。沪深股通ETF和港股通ETF的首次纳入考察截止日为4月29日。

同时，内地投资者返程参与沪深股通交易行为得到规范。沪深交易所规定，沪深股通投资者不包括内地投资者。为给予香港经纪商等联交所参与者充分的准备时间，相关规定自7月25日起施行，并对已开通沪深股通交易权限的内地投资者设置一年的过渡期安排。

此外，为使投资者充分了解交易港股通ETF的相关风险，沪深交易所联合中国结算共同修订了《风险揭示书必备条款》，增加了港股通ETF的风险提示条款。

自互联互通机制开通以来，外资通过沪深股通交投活跃。

Wind数据显示，沪深港通开通以来，北向资金保持净流入。截至6月24日，近6月北向资金累计净买入金额为762.37亿元。自开通以来，北向资金累计净买入金额达16961.46亿元。

根据此前监管部门发布的公告，投资者通过互联互通投资ETF，仅可在二级市场进行交易，不允许申购赎回。ETF投资额度与股票投资额度一并统计及管理。

国泰君安金融工程团队预计，从长期看，互联互通机制落地，ETF市场进一步扩容后，随着海外成熟投资者的引入，ETF有望逐步成为主流交易工具，成交活跃度将逐步向发达市场靠拢。

在国泰君安分析师孙雨看来，随着互联互通ETF放开，香港市场或海外市场投资者可通过互联互通ETF配置内地优势赛道的稀缺资产。沪深市场投资者也可通过互联互通ETF配置海外资产，丰富资产配置品种，提高资产配置的多元化水平。因此，相关ETF产品流动性有望大幅改善，促进ETF产品配置功能提升，优化A股市场ETF投资者结构。同时，有助于人民币国际化的推进。华夏基金表示，投资者以人民币作为交收货币，可增加境外人民币资金投资用途，形成人民币资金在沪深港之间有序流动的良好机制。（完）

王珞）英力股份（300956）7月18日晚间公告，公司拟发行不超过34000.00万元可转债，扣除发行费用后预计募集资金净额为33196.06万元，分别投资于“年产200万片PC全铣金属精密结构件项目”“PC全铣金属精密结构件技术改造项目”及补充流动资金。

公告显示，公司此次发行的可转债期限为自发行之日起六年，即自2022年7月21日至2028年7月20日。英力股份主要从事消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供消费电子产品从设计、模具制造到结构件模组生产的综合服务，经过多年的发展与积累，公司已具备了较强的行业竞争力。募集说明书显示，2019年度、2020年度、2021年度，公司营业收入分别为126221.76万元、151217.13万元和168926.99万元。报告期各期，公司营业收入主要来源于主营业务，主营业务收入占营业收入的比例均在99.00%以上；公司其他业务收入主要包括原材料、废品等实现的收入，其他业务收入占比极小。报告期内，公司主营业务突出且呈逐年增长趋势。

募集说明书介绍，年产200万片PC全铣金属精密结构件项目总投资22585万元，该项目通过新建厂房，购置项目生产及检验、检测设备，建设年产笔记本电脑全铣金属精密结构件200万片的生产体系，从而进一步提升公司装备水平，提高公司的市场占有率和核心竞争力。PC全铣金属精密结构件技术改造项目总投资4128万元，该项目拟在重庆市铜梁区蒲吕工业园重庆英力原有厂区内实施，项目通过对原有2#厂房进行内涵改造，购置项目产品所需的生产及检验、检测设备，建设年产笔记本电脑全铣金属精密结构件50万片的生产线及配套设施，构建先进的PC全铣金属精密结构件产业化体系，增强公司的技术及市场竞争力，提升公司的业务规模和盈利能力。此外，本次募集资金总额中的7287万元将用于补充流动资金，占本次发行募集资金总额的21.43%，本次募集资金到位后，公司的营运资金压力将得到有效缓解，有助于降低财务风险，提高抗风险能力，促进公司更加持续、稳定、健康的发展。

英力股份表示，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要用于“年产200万片PC全铣金属精密结构件项目”“PC全铣金属精密结构件技术改造项目”及补充流动资金，是在现有主营业务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，延伸拓展公司产品种类和业务领域。通过募投项目的顺利实施，可以丰富公司产品类型，并有效提升公司技术水平和生产能力，并加强公司的研发能力和智能化水平，保持并扩大公司消费电子精密机构件领域的竞争优势，进而提高公司的竞争实力、持续盈利能力和抗风险能力。

公告显示，本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够增强公司的资金实力，为公司业务发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。本次募集资金投资项目具有良好的市场空间和技术前景，虽然在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但通过本次募投项目的实施，将进一步提升公司的生产能力，丰富公司的产品类型，促进公司持续健康发展，并将进一步提升公司的盈利能力。

基金按照可否赎回分为开放式基金和封闭式基金。

一、开放式基金

开放式基金：指基金份额总数不固定、随时增减，投资人可以按照基金单位净值，向基金管理公司或其它指定销售机构申购和赎回的基金。

二、封闭式基金

封闭式基金：指基金发起人在设立基金时，基金规模和存续期已经确定，在发行完毕后的存续期内，基金规模保持不变的基金。封闭式基金一般在证券交易所上市交易，投资人通过二级市场买卖基金份额。

开放式基金和封闭式基金主要区别有哪些？

（一）期限不同

封闭式基金：发行期后有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，多数15年。封闭期内在二级市场上市交易。

开放式基金：没有固定存续期，投资者可随时向基金公司或代销平台申购或赎回基金。

（二）规模不同

封闭式基金：基金规模固定。在封闭期限内，已发行的基金份额不能被赎回。投资者如果想把基金份额变现，可以在二级市场流通，像股票一样进行买卖（二级市场）。

[微风][微风]假如你想购买某只封闭式基金的份额，就必须从其他持有该封闭式基金份额的投资者那里购买；要想赎回，也必须等到有人想要从你这里买走你所持有的封闭式基金份额才行。

开放式基金：基金份额不固定。投资者可以随时申购或赎回基金，也就是说基金的规模、份额会随着投资者的申购、赎回发生变化，只要投资者热衷，开放式基金可以不断扩大规模。

（三）交易场所不同

封闭式基金：在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场（证券公司开设证券账户）买卖基金份额。买和卖，发生在投资者之间。

开放式基金：投资者可在基金管理公司及其指定的销售机构进行基金份额申购或赎回。申购与赎回是投资者与发行机构之间直接进行的交易。

（四）基金价格形成方式不同

封闭式基金：封闭式基金份额价格由二级市场供求关系决定，跟股票交易一样，有人买有人卖，那么便形成新的价格，相对应的基金份额价格就随着变化。当需求旺盛时，交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象，反之则出现折价交易现象。

开放式基金：完全取决于每单位资产净值的大小，不受供求关系的影响。

​​[微风][微风]比如基金份额净值为1元，当日基金投资股票平均收益为1%，那么基金净值就增长1%，基金份额净值就为1.01元，当日下午三点之前申购或赎回则按1.01元确认基金份额。

（五）投资策略不同

封闭式基金：不能随时申购或赎回，其资金可全部用于投资，基金经理不会被基名绑架，不会在高点被动加仓、在低点被动割肉。这样基金管理公司便可以制定中长期的投资策略，取得中长期经营绩效，为投资者带来更高的收益。

开放式基金：由于可以随时申购或赎回，所以基金经理需进行流动性风险管理。不能把所有的资金全部用于投资，必须保留一部分现金资产备用。

​​[微风][微风]开放式基金随时都可以申购赎回，而且申购或赎回都以基金净值进行，因此买卖方便，适合理财小白投资。而封闭式基金，更像股票，在二级市场进行买卖交易，更适合有投资经验的投资者。

基金概况了解一下

2020年1季度，基金概况

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2012年11月20日，上海证券交易所发布《特定机构投资者参与交易型开放式指数基金申购赎回业务指引》（上证会字〔2012〕225号）。

第一条为了规范和引导社保基金等特定机构投资者参与上海证券交易所（以下简称“本所”）交易型开放式指数基金的申购赎回业务（以下简称“基金申赎业务”），根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》等有关规定，制定本指引。

第二条下列机构投资者可以成为特定机构投资者：

（一）社保基金；

（二）保险机构；

（三）社保（保险）组合产品；

（四）联接基金；

（五）本所认可的其他机构投资者。

第三条经基金管理人推荐、本所认可，特定机构投资者可以直接办理基金申赎业务。

第四条基金管理人应当与其推荐的特定机构投资者签署协议，明确双方的权利义务，并规定以下内容：

（一）参照代办证券公司模式办理基金申赎业务；

（二）基金申购、赎回的额度控制；

（三）交收价差保证金的缴纳；

（四）特定情形下终止申购赎回业务等风险控制措施；

（五）应当予以规定的其他内容。

第五条基金管理人向本所申请开通特定机构投资者的基金申赎业务权限，应当提交以下申请材料：

（一）推荐函；

（二）双方签署的基金申赎业务协议原件；

（三）机构投资者出具的承诺函；

（四）本所要求的其他资料。

特定机构投资者为联接基金的，还应当出具中国证监会关于同意设立该联接基金的批复。

第六条基金管理人向本所申请取消特定机构投资者的基金申赎业务权限，应当提交以下申请材料：

（一）申请函；

（二）基金申赎业务已经交收完毕或者妥善处理的承诺函；

（三）本所要求的其他资料。

第七条本所根据基金管理人的申请，对相关材料进行形式审核，根据审核结果开通或者取消特定机构投资者的基金申赎业务权限。

第八条特定机构投资者参与基金申赎业务，应当通过以下方式进行：

（一）社保基金通过其租用的交易单元进行；

（二）保险机构通过自有交易单元和租用的交易单元进行；

（三）社保（保险）组合产品的受托管理人为证券公司，且已取得代办证券公司资格的，通过自有交易单元进行；

（四）社保（保险）组合产品的受托管理人为基金公司的，通过租用代办证券公司的交易单元进行；

（五）联接基金通过租用代办证券公司的交易单元进行。

第九条特定机构投资者不得将租用的交易单元用于其他证券交易，也不得超越权限违规代理其他投资者从事证券交易，本所另有规定的除外。

第十条联接基金单个交易日内进行套利交易涉及的基金份额，不应超过基金合同规定的最小申购、赎回单位。

前款所称套利交易，是指当日对基金份额进行申购与卖出或者赎回与买入的组合操作。

第十一条特定机构投资者参与跨市场基金申赎业务，应当实行净申购额度管理。

净申购额度，是指特定机构投资者当日申购未卖出的跨市场基金份额所对应的非沪市证券现金替代的最大可能金额。

第十二条特定机构投资者应当根据其业务开展情况，与基金管理人商定净申购额度，并向本所进行初始和变更报备。

本所可以根据特定机构投资者业务开展情况以及市场情况，调整其净申购额度。

第十三条特定机构投资者向本所申请报备跨市场基金净申购额度，应当于其确定的报备额度生效日十个工作日前，向本所提交《跨市场基金净申购额度报备表》（以下简称“《报备表》”，格式见本指引附件）。

第十四条本所根据特定机构投资者报备的情况，确定其净申购额度，向特定机构投资者、基金管理人以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发送书面通知。

第十五条特定机构投资者应当在中国结算上海分公司开设交收价差保证金资金账户，并缴纳相应的交收价差保证金。

交收价差保证金计算公式为：交收价差保证金数额=净申购额度×交收价差保证金比例

第十六条交收价差保证金比例为百分之五。

本所和中国结算可以根据市场情况以及特定机构投资者的交收状况，协商调整全体或者个别特定机构投资者的交收价差保证金比例。

第十七条本所根据中国结算上海分公司前一交易日发送的特定机构投资者交收价差保证金账户的实际可用保证金余额,计算其当日可用净申购额度，并据此对其当日跨市场基金的申购进行监控和管理。

特定机构投资者在单个交易日的实际净申购规模不得超过其当日可用净申购额度。

第十八条特定机构投资者应当做好基金申赎业务权限、跨市场基金净申购额度前端控制，防范业务及交收风险。

特定机构投资者在办理基金申赎业务过程中，出现影响或者可能影响该业务正常进行的情形的，应当及时向本所报告。本所认为必要时，可以对其进行现场或者非现场检查。

第十九条基金管理人应当采取有效措施，对特定机构投资者的基金申赎业务开展情况以及净申购额度使用情况进行监督，发现影响或者可能影响基金申赎业务正常进行的情形的，应当根据有关协议的规定及时予以处理，并向本所报告。

第二十条特定机构投资者、基金管理人违反本指引的规定，或者出现其他违规行为的，本所将根据其情节轻重，作出以下处理：

（一）警告；

（二）暂停或者取消基金申赎业务权限；

（三）撤销其跨市场基金净申购额度的备案；

（四）本所认为必要的其他监管措施。

第二十一条本指引由本所负责解释。本指引未作规定的，适用本所其他有关规定。

第二十二条本指引自发布之日起施行。

附件：跨市场基金净申购额度报备表

注1：非常感谢读者常译尹跟小编探讨问题！“根据交易所的规则，证券公司要代投资者办理场内ETF申赎业务应当具有证监会基金销售业务资格。那如果证券公司自营要做申赎需要有这个基金销售业务资格+申请成为PD券商才可以么？”经过讨论，证券公司自营参与ETF申赎业务应该是按这个办法执行。之所以是特定机构投资者，应该是因为此类机构使用自己的或者租赁的交易单元直接参与交易所场内交易，不需要证券公司代办。

注2：本文封面照片为美西著名的羚羊谷，取自朱非白朋友圈，特别感谢！

注3：本文将归档在本公众号的“公募基金－公募跟踪－ＥＴＦ”栏目。

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