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2、短债基金
昨晚,东吴证券发布公告称,公司拟实施配股,配股价格为6.80元/股,按每10股配3股的比例向股东配售,募集资金总额预计不超过65亿元(含发行费用)。扣除发行费用后,本次配股募集资金净额将全部用于增加公司资本金,补充营运资金,扩大公司的业务规模、优化业务结构,以提升公司市场竞争力和抗风险能力。
东吴证券公告称,本次配股以发行股权登记日3月12日(T日)上交所收市后东吴证券股本总数为基数,按每10股配售3股的比例向全体股东(不包括公司回购专用账户)配售股份。本次可配股数量总计为8.99亿股,均为无限售条件流通股,采取网上定价方式发行,配股代码“760555”,配股简称“东吴配股”,通过上海证券交易所系统进行。
根据安排,3月11日东吴证券将进行配股网上路演;3月12日为股权登记日,3月13日至3月19日为配股缴款期,缴款期东吴证券股票将全天停牌;3月20日为登记公司清算期,东吴证券股票继续停牌一天;3月23日,东吴证券将公告配股结果,股票恢复正常交易。原股东于缴款期内可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式,在股票指定交易的营业部通过上交所交易系统办理配股缴款手续,逾期未缴款者将视为自动放弃配股认购权。
从募集资金的用途来看,本次配股扣除发行费用后,将投向五大方面,包括向境内外全资子公司增资不超过10亿元,发展资本中介业务不超过20亿元,发展投资与交易业务不超过30亿元,用于信息技术及风控合规投入不超过2亿元,其他运营资金安排不超过3亿元。
今年1月,东吴证券发布2019年度业绩预告,预计2019年度实现营业收入50亿到56亿元,同比增长20.14%到34.55%;归属于上市公司股东的净利润为10亿到11亿元,同比增长179.01%到206.91%。对于公司2019年业绩大幅增长的主要原因,东吴证券相关负责人表示,一方面得益于资本市场大环境的逐步向好,股市行情回暖。另一方面,也与东吴证券自身实力的提升密不可分,尤其是在证券投资业务和经纪业务方面,东吴证券积极把握市场机遇,证券投资业务取得良好收益,经纪业务收入实现较快增长。根据业绩公告,2020年2月,东吴证券营业收入3.81亿元,环比上升20%,同比增长53%,业绩增长势头良好。
东吴证券是最早登陆资本市场的地级市券商,近年来在金融服务创新方面动作频出,备受市场和监管机构关注。通过发挥根据地优势,东吴证券将关注点落在与地方政府的合作以及助力中小企业融资方面,创造了多项“第一”,为地方经济和中小企业发展提供助力。其中,2012年,发行了全国首单中小企业私募债券,2016年、2017年先后发行中国证券市场首批创新创业债券、首批创新创业可转换债券。此外,东吴证券还发行了全国首单社区商业REITs产品,与中证金融联合创设了全国规模最大民企债券融资支持工具。疫情发生以来,东吴证券已助力苏州民营企业发行多单疫情防控债,为企业降低融资成本、顺利复工复产创造条件。(
短债基金作为从去年下半年到现在一直都很火的基金品种,那么买短债基金到底是买什么?
一、短债基金是什么?
短债基金顾名思义就是投资短期债券的基金。
“短债”的概念主要体现在基金投资的债券的剩余期限上。久期作为债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间,其内涵与“剩余期限”趋同。通常来说,久期越短,债券价格的波动幅度就越小。
二、短债与货基区别
最大的区别我认为是收益计算方法和流动性。
收益计算方法又叫估值方法,货币基金使用的是摊余成本法,而债券基金尤其是短债基金,使用的是市值法。
举例来说:一个货币基金和一个债券基金同时持有同一个债券,而且是全部资产都持有这个债券,这个债券今天价格是100元,50天以后到期,到期可以得到100.50元。
那么货币基金就是把0.50元在剩下的50天里面平摊下去,就是每天多1分钱,今天100元,明天100,01元,后天100.02元,最后一天100.50元,这就是摊余成本法。
但是债券基金采用的是市值法,明天这个债券交易价格变成100.10元了,那么债券基金就会显示持有的这个债券价格是100.10元,后天这个债券交易价格变成99.50元了,那么债券基金后天的收益就是负的,债券基金就变成99.50元了。
当然到最后一天债券兑付的时候,短债基金和货币基金都得到100.50元的钱。
流动性。流动性这个大家应该清楚,货币基金和短券基金都是T+1赎回到账,但是货币基金有个优势就是支持T+0快速赎回,这就提高了流动性,但是因为监管原因,现在单只货币基金T+0快速赎回单日仅限1万元,大大限制了货币基金流动性。
我总结了一下货币基金和短债基金的区别
三、短债基金为什么火?
短债基金从去年下半年火起来主要原因有股市大幅调整、货基收益下行同时被监管层限制、信用债违约频现、金融去杠杆和短期债券表现较好等等多种原因共同组成。
股市大幅调整。这个作为投资者都应该清楚,今天一二月份,还是“价值投资”的春天,到12月份的今天,不亏损已经成为一部分投资者的今年的投资目标。
货币基金收益下行同时被限制。投资者也体会到了,随着央行降准等等举措,市场钱比较充足,货币基金收益率从年初的4%以上,到现在多只货币基金收益不足3%,甚至还有不足2.5%的。
收益下降的同时,货币基金也被相关监管机构限制,单只基金单日快速赎回上限1万元。
各家基金公司、基金销售机构也陆续针对货币基金快速赎回进行了一定改进:比如有些基金公司可以做到T+0.5到账,今天赎回,第二天早上六七点钟就能到账,有些基金公司开通了货币基金转换,赎回一只货币基金通过转换形式转换成其他货币基金,增加单日赎回额度,但整体趋势在这里。
违约状况频现。从去年下半年开始,违约状况频现,违约从债券到信托到其他诸如ABS等等,均有出现,比如上周国通信托的陕西韩城城投项目就出现违约,这还是地方国资城投公司,而短债基金因为只投资到期时间较短的高等级债券,较少受到违约状况影响,目前来看没有短债基金踩雷情况出现。
金融去杠杆。在最近一两年的金融去杠杆的大背景之下,各种“新规”出台,各类基金、银行理财纷纷被限制,其实上面说的货币基金受限制也是金融去杠杆大背景之下的一个表现形式。
原有产品受到限制,股市表现又不好,总得卖点什么给用户,毕竟销售机构得赚钱,客户也需要产品。
天时地利人和,短债基金自然就火了。
四、如何挑选?
最关键的地方来了,挑选债券基金一般从这几个角度来考虑。
基金公司
基金经理
投资投向
费率较低
从债券投资角度来说,选择基金公司一般三种选择:
银行系基金公司,我母公司是银行,虽然业务隔离,但是拿券能力还是信赖,尤其是一些大中型银行系基金公司;
大型基金公司或是资管机构,我是大型机构,管理规模大,拿券多,交易口碑好;
一部分债券特色公司,我本身规模不大,可能排名行业中游甚至更靠后,我别的不行,但是重视债券,债券水平远高于公司在行业中的排名。
这三类基金公司,固定收益部门(债券+货币)都是兵强马壮,团队作战,强者更强,往往出了一个牛人以后还可能出第二个、第三个,新人也能逐渐被内部培养起来,成为新生力量。
从基金经理角度来说
一般来说大体分为这几个方面:基金经理管理水平高,管理基金历史业绩优异,同时管理基金不要太多,最好还能担任基金公司一定领导职务,还有不要频繁跳槽。
管理水平高,历史业绩优异就不说了,管理基金不要太多说一下,债券基金和指数基金相对主动型偏股类基金(股票型基金和偏股混合型基金),基金经理管理相对轻松一些,但是原则上不要超过20只(同一只基金A、B、C等份额算1只)。
担任领导职务这个是我个人提炼出来的一个观点,主流选择债券基金的方法里面没有,我的观点是“人不识货钱识货”。在金融机构里面,担任投研领导职务一般薪水会更多,任何一个机构,薪水都是对能力的衡量,能被公司领导任命担任一定领导职务(比如投研总监等等)都是这个公司内部有一定水平的人。
其实大家回顾一下公募基金里面一些知名的基金经理,大都是担任一定领导职务的,这也是我总结的土办法之一。
投向
你要分清楚这个债券基金是主要投资可转债,企业债,国债还是金融债的,是纯债基金还是能稍微买点股票的二级债券基金,是封闭式基金还是开放式的基金,是主动型债基还是指数型债基等等。
4、费率较低
这个不说了,该省还是要省,对不对。
2021年公募基金半年报已披露完毕,各家券商从基金交易中获得的分仓数据也随之浮现。
作为券商研究所收入的重要来源,2021年上半年的基金分仓佣金十分亮眼,基金公司为券商贡献佣金总计95.16亿元,较2020上半年的58.08亿元大幅上涨63.84%。
分仓佣金,中信、广发、长江斩获前三
据Choice数据,2021年上半年,中信证券以6.62亿元的基金分仓佣金位居行业第一,较2020年上半年同比增幅55.56%,在全行业分仓佣金中的占比中达到6.95%。第二名是广发证券,上半年分仓佣金收入为5.06亿元,同比增幅接近90%,为89.48%。第三名是长江证券,上半年斩获分仓佣金收入4.99亿元,同比增幅68.56%。
此外,另有中信建投、招商证券、兴业证券、海通证券、中泰证券、国泰君安、东方证券、中金公司8家券商上半年的基金分仓佣金收入超过3亿元,方正证券、华泰证券、光大证券、国信证券、申万宏源、东吴证券、安信证券、国盛证券、天风证券9家券商上半年的基金分仓佣金收入超过2亿元。
值得注意的是,上述基金分仓佣金收入在2亿元以上的券商中,中金公司的增幅最大,同比增长179.04%,东吴证券、国信证券佣金同比增幅均翻倍,增幅分别达到129.44%、103.92%。
有的券商赚得盆满钵满,有的券商分仓佣金在本来基数就小的基础上继续缩水。例如中天证券,上半年基金分仓佣金仅15.62万元,同比下滑70.48%,中原证券、国融证券、爱建证券、交银国际证券等券商分仓佣金缩水幅度均在50%以上。
招商中证白酒贡献单只基金最高分仓佣金
若从基金公司角度来看,富国基金上半年分仓佣金总额最高,达到6.01亿元,同比增幅为90.28%;其次是汇添富,为5.65亿元;广发基金以4.52亿元总佣金排在第三。另有易方达、南方基金、中欧基金上半年总佣金在4亿元以上,分别为4.46亿元、4.15亿元、4.05亿元。
同时,华夏基金、华安基金、招商基金、银华基金、交银施罗德、景顺长城、华泰柏瑞、鹏华基金、工银瑞信、兴证全球10家基金公司总的券商交易佣金超过2亿元。
上述基金公司中,汇添富、易方达、南方基金、中欧基金、招商基金、华泰柏瑞、工银瑞信佣金均同比增长超100%。
单只产品又是谁贡献了最高佣金?
据Choice数据,今年上半年,招商中证白酒指数(LOF)A、C份额合计分仓佣金贡献了7537.8万元,排名第一,有48家券商参与该基金分仓,其中招商证券、中信证券佣金席位占比超10%。第二名是易方达蓝筹精选混合,上半年贡献佣金6209.96万元,排名第二。这两只产品上半年的佣金增幅均较高,分别达到477.92%、539.3%。
中欧时代先锋股票A、C上半年总佣金排名第三,为4725.82万元,但同比增幅仅有2.33%。另外,华安聚优精选混合、广发高端制造股票A、C、易方达优质精选混合(QDII)、睿远成长价值混合A、C上半年贡献的佣金均在4000万元以上,其中,广发高端制造股票A、C佣金同比增幅高达4267.3%。
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