摩恩电气，摩恩电气目标价

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• 1、摩恩电气

• 2、盾安环境股票股吧

• 3、摩恩电气股票股吧

• 4、摩恩电气目标价

流程

2017年普遍被投资者称为“价值投资元年”，不少白马股开启一轮波澜壮阔的涨幅。今天和大家分享一家在2017年同样大幅上涨但是与传统的低市盈率、高分红的白马股特征不符的上市公司。

今天的主角是摩恩电气，一家在2010年7月20日登陆深交所，号称以特种电力电缆的研发、生产和销售为主营业务的上市公司。

一、净利润的秘密

白马股的上涨逻辑是业绩驱动，粗看之下摩恩电气似乎也是如此，2014年-2017年的净利润呈现增长的态势，尤其是2017年取得将近6000万元的净利润。但是，分析后发现，其净利润的增长并非来自其电力电缆业务，而是其类金融业务（融资租赁）——摩恩电气的创新业务。

反映到对上市公司净利润的贡献情况来看，如下图所示：

（上市公司历年年报 单位（万元））

类金融业务是摩恩电气第二大主营业务，具体可细分为租赁、商业保理以及不良资产处置与清收三大方向（不良资产处置与清收业务为2017年新业务，下文会详细介绍）。

由上表可知，在扣除类金融净利润以后，近几年上市公司电力电缆业务的净利润明显逐年减少，2017年该业务甚至亏损2813.5万元。

此前风云君分享过不少上市公司靠炒股、炒期货保壳的上市公司，而今天的主角摩恩电气通过类金融业务来助力业绩爆发。这叫技多不压身。

二、主营业务的尴尬

统计数据显示，摩恩电气的电力电缆业务收入占营业总收入比重最高，基本维持在50%以上，

为了更清楚地了解摩恩电气电力电缆业务的经营情况，本文选取了另外6家电力电缆业务收入占总营业收入比重超过50%（摩恩电气为53.53%）的上市公司比较毛利率，见下方图表：

由上图可以清晰的看到，7家上市公司毛利率普遍呈下滑态势。但当中摩恩电气的下滑态势最为明显。

三、业绩大爆发

只要思想不滑坡，办法总比困难多，上市公司想要改善业绩（提振股价），还得剑走偏锋。

2017年内，摩恩电气主要通过两大运作来实现业绩的大爆发。

首先，布局不良资产管理业务。

2017年3月15日，摩恩电气宣布以3000元的交易价收购上海韬嘉投资有限公司（以下简称“韬嘉投资”）的100%股权。

是的，你没有看错，交易价格就是3千块！

随后3月22日完成了工商变更登记，韬嘉投资正式更名为“上海摩安投资有限公司”（下文简称“摩安投资”）。并在6月27日完成了对摩安投资的增资，注册资本由原先的1000万元增至为2亿元。

2017年7月19日，摩安投资完成了对上海盈渠资产100%股权的收购，作价10000元，并更名为“上海摩安资产管理有限公司”（下文简称“上海摩安”）。

2017年8月26日，摩安投资宣布拟分别出资3000万元于安徽、河南、江苏、陕西、重庆、浙江投资设立资产管理有限公司，本次对外投资总额共计1.8亿元。其中，浙江摩安于11月4日率先完成工商登记。

2017年11月10日完成福建摩安的工商登记（摩安投资与上海龙闰、正大光明股权投资共同投资设立），法定代表人为张惟（也是上海龙闰的法定代表人）。

其次，做大融资租赁业务（原有的类金融业务）。

2017年5月19日，对现有的子公司摩恩租赁完成了部分增资，增资规模为7900万元（计划增资1亿元），9月20日完成全部增资。（2017年报告期内实现2699.21万元的净利润）。

摩安投资的闪电成立及其业务的快速扩张对于摩恩电气可谓是意义重大，2017年报告期内摩安投资最终实现营业收入9718.82万元，并为母公司摩恩电气贡献了高达5688.97万元的净利润，成立仅不足1年的摩安投资所交出的成绩单真是亮瞎眼啊！

如此亮眼的业绩，交易所也来了兴趣，想跟上市公司深入探讨探讨。2018年4月20日，交易所发出问询函，询问了包括子公司摩安投资开展的不良资产处置清收及投资管理业务的具体业务模式、盈利来源、行业状况、主要竞争情况、业务流程、风险控制措施等情况，要求2018年5月2日前回复。

如此“造富神器”岂能轻易示人？

直到6月20日，上市公司十分任性地放了交易所鸽子，未做披露。

四、业绩背后的“推手”

2017年4月10日，张惟就任摩恩电气总经理一职，此张惟正是上文所提及的上海龙闰的法定代表人。而张惟可能就是摩安投资亮眼业绩背后真正的“推手”。

以下几点值得注意：

其一，摩安投资于2017年3月初成立，随后不到一个月张惟入职，上市公司于6月27日完成了对摩安投资的增资，时间上呈递进关系。

其二，2017年6月24日，摩安投资拟承接宁波盈益6.87亿元不良债权资产包清收处置服务的合同，收取1960万元的服务费用。宁波盈益其中一名有限合伙人为浙江东融股权投资，而张惟曾就职于浙江东融。

其三，上文提及摩安投资对上海盈渠的收购，并更名为上海摩安，其法定代表人为吴晓琼，吴晓琼是上海龙闰的股东之一。换言之，张惟和吴晓琼存在一定的联系。

上文提及关于福建摩安的设立，是张惟将其名下的上海龙闰与摩安投资合作设立了福建摩安，并由自己来担任法定代表人。

结合上述信息，基本可以得出摩安投资的业务往来及战略部署与张惟有很大的关系。

说完上市公司基本面的故事，我们再来看下二级市场的情况。

五、谁精准潜伏？

摩恩电气股价真正开始走独立上涨行情，得从2017年6月开始算起，见下方截图：

发现一个有意思的情况，在摩恩电气股价启动前，也就是2017年一季度，摩恩电气十大流通股东名单中新进了7名自然人，其中包括上市公司浙江永强股东谢建强。

7名自然人在股价走强前，精准入股摩恩电气，并同时成为一季度的十大流通股东，除了谢建强以外，其余6人均无持有其他上市公司股份并成为十大流通股东的记录。

也就是说，这几位在资本市场鲜有投资踪迹的个人投资者刚巧在摩恩电气启动前一致看好它，并大举买入。

这个巧合！100分！

六、大股东巨额套现

对大股东而言，上市公司是否赚钱并没有多少影响，随便卖点股票、割点韭菜就够改善生活了。面对主营业务（电力电缆）的下滑，大股东坐不住了，必须得行动起来！

2017年2月3日，上市公司发布公告称，摩恩电气股东问泽鸿拟转让上市公司20%的股权，即4392万股给上海融屏信息（以下简称“融屏信息”），转让价格为22.77元/股，交易金额达10亿元。看来融屏信息非常“豪气”嘛！2017年4月18日完成过户登记。

仅一个月后，即2017年5月26日，融屏信息就将其受让的4392万股全部进行了质押，也就是说融屏信息所持股份已经100%全部质押，这位接盘“土豪”似乎也缺钱啊！

随后，问老板再次转让股份。2017年5月23日将其持有的4200万股（占公司股本的9.563%）转让给融屏信息，转让价格为23.80元/股，本次交易同样是溢价交易（溢价19.4%）。转让总额为9.99亿元，2017年11月03日已完成过户登记。融屏信息于次月22日再次质押3392万股。

问老板通过两次协议转让，成功套现近20亿元，而融屏信息两度高溢价接盘后又快速质押股票，股权质押率高达90.6%。

这其中有何玄机？

随后，看着股价一路上涨，其他大股东也终于按捺不住了！

截至2017年12月25日，上市公司股东问泽鑫已累计减持439.2万股，顺利套现1.38亿元。2018年4月13日，上市公司再次发布公告称，大股东问泽鑫将在未来6个月内进一步减持不超过700.2万股（占公司总股本的比例不超过1.60%）。

如今，摩恩电气股价闪崩，从6月5日复牌到6月21日收盘，区间跌幅超过62%，但是，问氏两哥们却已经成功套现超过21亿元。

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深交所2021年12月20日交易公开信息显示，盾安环境因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。盾安环境当日报收12.65元，涨跌幅为-10.03%，偏离值达-8.23%，换手率4.29%，振幅9.46%，成交额5.12亿元。

12月20日席位详情

龙虎榜数据显示，今日共4个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买一、买二、买四、卖四，合计净买入2948.04万元，占龙虎榜净买额的302%。除此之外还有歌尔股份、云天化、鑫铂股份等33只个股榜单上出现了机构的身影，其中11家呈现机构净买入，获净买入最多的是广誉远，净买额为6824.33万元；22家呈现机构净卖出，其中遭净卖出最高的为歌尔股份，净卖额为3.46亿元。

榜单上出现了3家实力营业部的身影，分别位列买三、买五、卖二，合计买入2233.54万元，卖出1715.04万元，净额为518.50万元。

买三为招商证券深圳招商证券大厦证券营业部，该席位买入993.67万元，卖出166.46万元，净买额为827.21万元。近三个月内该席位共上榜530次，实力排名第12。招商证券深圳招商证券大厦证券营业部今日还参与了歌尔股份（净买额6453.54万元），广誉远（净买额-4535.06万元），动力源（净买额-1391.95万元）等13只个股。

买五为中国国际金融上海分公司，该席位买入723.68万元，卖出611.09万元，净买额为112.59万元。近三个月内该席位共上榜874次，实力排名第5。中国国际金融上海分公司今日还参与了万向德农（净买额-4562.73万元），动力源（净买额-3961.50万元），广誉远（净买额-3765.35万元）等19只个股。

卖二为证券拉萨东环路第一证券营业部，该席位买入516.19万元，卖出937.48万元，净买额为-421.29万元。近三个月内该席位共上榜968次，实力排名第6。证券拉萨东环路第一证券营业部今日还参与了陕西金叶（净买额3855.43万元），中天科技（净买额3278.48万元），云天化（净买额2883.37万元）等33只个股。

注：文中合计数据已进行去重处理。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

摩恩电气股票股吧

自1999年四大AMC（国有资产管理公司）成立以来，我国不良资产处置行业经历了从无到有、从政策性到商业化的发展过程。如今，各类AMC公司不断涌现，不良资产处置行业的垄断性红利日渐式微，行业竞争壁垒已经从牌照端转向服务端，经营方式与处置能力已然成为该行业的核心竞争力。

摩恩电气（002451,股吧）（002451）是为数不多的切入不良资产处置业务的上市公司之一。摩恩电气财报显示，前三季度归属母公司净利润为4030万元，同比增长达524.2%。据悉，如此显著的利润增长，主要得益于去年新设立的全资子公司――摩安投资的业绩贡献。公开资料显示，摩安投资主要开展银行不良资产处置清收及投资管理等业务，成立时间虽不足一年，但已经完成了近12亿元收购对价的合同签订。

“不良资产处置行业进入门槛相对较高，并且定价业务复杂，我们正是依靠内部的人才储备优势、管理经验优势、平台优势与先发优势，才能在短时间内全面开展业务，”摩恩电气副总经理叶振向

AMC业务链条解析

不良资产供给空间广阔

一般而言，从1999年到2008年，为我国不良资产行业发展的第一个阶段，四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，接手国有银行剥离的大量不良资产。2009年以后，随着银行资产质量有所改善，四大AMC政策性任务逐渐完成。

2013年，在经济增速换挡、产业结构转型的宏观背景下，前期无序放贷带来的影响逐步显现，小微经济较为发达的长三角地区率先出现银行不良资产的大规模爆发。此时，不良资产的分布也从原先的大中型国有银行变成了以城商行、农商行为主的格局。

由于区域性不良资产的爆发，对于不良资产处置的需求也随即增加，国家相继放开地方AMC和民营AMC的市场准入，以借助更多的民间资本来消化银行间的坏账处理。叶振认为：“相较于四大AMC，后成立的这些机构与当地政府、司法部门的协作更具优势，处理方式也更有针对性。不良资产处置行业，从过去四大AMC垄断格局，逐步形成\"4+N\"的多元化发展格局。”

根据银监会发布的最新监管指标数据显示，2017年三季度末，我国商业银行不良贷款余额为1.67万亿元，较上季度末增加了346亿元；商业银行不良贷款率为1.74%，与上季度末持平。可见，虽然不良资产增速稳定，但不良资产供给仍呈上升态势、保持高位。

叶振表示：“从近期浦发银行（600000,股吧）成都分行爆出的空壳公司违规代持775多亿元不良资产的事件来看，所谓的的官方数据还存比较大的水分，真实的不良率被隐藏。后期随着银行假出表业务的监管日趋严格，未来将有更大体量的不良资产进入市场。对于摩安而言，可处置的不良资产包会逐步增加。”

服务商定位

人才储备赋能核心竞争力

以历史经验来看，不良资产投资行业资金占用率大，对于大量参与不良资产投资的民营机构而言，高企的资金成本正成为其发展的最大阻碍，从而大大降低了这些机构的投资竞争力。叶振表示：“摩安在高资金成本这个问题上也在积极寻求突破，我们打算致力于完善不良资产的处置流程，提高相关投资产品的标准化水平及透明度，从而可以在融资端降低终端的产品成本，提高企业竞争力。”

四大AMC以及地方AMC，从狭义上而言，都属于重资产持有的资产管理公司。地方AMC由于地域性及融资规模的限制，很大程度上其实在承担一个通道的角色。叶振告诉

据介绍，摩安极少参与具体的项目投资，所涉及的不良资产处置业务主要是指轻资产的处置服务业务，以及对不良资产投资项目提供全链条的清收处置服务，主要费用成本仅仅在于人力成本，因此可以达到较高的毛利率，并且保持较高的稳定性。

2013年以后，不良资产处置行业的竞争壁垒逐渐从牌照端转向服务端，买进环节复杂的估值体系与卖出环节多样化的处置手段，都需要不良资产业务团队配备专业化的人才。据悉，摩恩电气的AMC团队基本具备行业内4~5年的从业经验，无论是业务经验还是产品渠道都相对比较成熟，也正是得益于此，摩安才能在行业竞争加剧的大环境下，短时间内通过这块业务为上市公司贡献较大的盈利收入。

据叶振介绍，2012年摩恩AMC团队就开始介入银行不良资产处置业务。考虑到不良资产处置链条时间跨度较长，在团队创建之初，管理层决定将整个流程按照模块化、标准化的模式来设定，保证环节中各个模块的可复制性，从而提高了业务人员的培养速度，以及各个分支机构的人才储备速度。2016年，AMC团队中层以上的储备干部已经达到了一定规模，并且在不良资产处置前端及后端的各个环节上，都完成了各自团队的培养与复制，从而在行业人才储备上占据了先发优势。

“由于不同地区间不良资产水平分化程度较大，我们在经验积累的同时，也一直致力于人工智能数据的开发与应用。”叶振表示。摩恩AMC团队在此前实际项目处置经验的基础上，收集并整理了不同地区的相关数据，开发出一套自己的管理系统，通过大数据的分析与处理，形成了因地制宜的项目处置方案，从而也大幅提升了摩恩不良资产的清收处置水平。

内扩区域布局

外拓国际市场

摩恩电气在不良资产业务的布局上，主要考量的因素为区域整体经济发展水平，以及当地政策司法环境。根据目前上市公司公告统计，2018年摩恩电气计划在上海、浙江、江苏、福建等地相继成立地区性的资产管理公司，从而参与当地的不良资产清收处置业务。

除了在国内扩大区域性布局外，摩恩电气也正在积极开拓海外市场业务。2014年以后，外管局逐渐放宽了境外投资者受让境内不良资产业务的相关外汇管理措施，本轮不良爆发周期的开启，也吸引了很多外资买家跃跃欲试。

据摩恩电气最新公告显示，摩安投资下属全资境外子公司摩安投资（香港）有限公司，目前已经在香港完成注册登记手续，并取得了香港特别行政区公司注册处颁发的《公司注册证明书》。据了解，目前香港公司正在积极推进银行开户以及申请相关牌照等事宜。

据悉，香港公司作为摩安投资的境外服务机构，主要是为了积极开拓摩安与世界主要特殊资产投资商的业务合作机会，例如橡树资本、阿波罗投资基金、贝恩资本、黑石基金等，为这些机构提供投资项目推荐、不良资产项目管理、处置等有关不良资产投资领域的全链条服务。同时，香港公司也会帮助国内的金融机构加强与海外投资机构之间的业务联系。

“香港分公司并不直接介入后期的不良资产处置服务业务，主要是作为一个渠道去开拓及维护摩安与境外投资商的关系，成为国内不良资产服务团队与境外投资者之间的桥梁与纽带。”叶振强调，“我们与海外不良资产投资机构的主要合作方式是，为其提供境内不良资产信息收集整理、资产评估尽调、收购定价、清收处置等一揽子、全链条的服务，同时也希望实现在海外募集投资资金，从而参与国内不良资产市场的投资与管理。”

高管增持 彰显业绩信心

据摩恩电气2017年10月份发布的公告显示，现任公司副总经理叶振将于未来十二个月内，增持公司5%~10%的股份，以现有135亿元的公司市值来看，需要6~13亿元左右。叶振在接受

公开资料显示，叶振曾担任东融资产管理有限公司董事长，于2017年9月入职摩恩电气，目前主要负责整个公司不良资产业务板块的管理。“由于我进入不良资产处置行业较早，拥有丰富的管理经验并且积累了较多的渠道关系，通过几次与摩恩电气董事会以及AMC团队的沟通，认为自己原有的不良资产业务能够在上市公司这个平台上实现更好的发展，基于这个考虑我决定加入摩恩电气。”叶振告诉

据悉，摩恩电气于2017年第二季度开始介入不良资产业务，得益于其丰富的团队经验及成熟的业务渠道，公司在短期内就获得了较好的收益回报。叶振表示：“随着后续各地渠道的逐步拓展，我们预计公司的不良资产业务在接下来的3~5年中能够保持年均50%~100%的增长率，相应的业务收入和盈利贡献度也会逐步提升。目前，外界对于公司股价偏高存在一些质疑，主要原因还是在于很多机构对于AMC服务业务的了解不够深入。在我看来，公司的长远价值将根据近3年的发展规划而定，股价也一定会与其长远价值相符合。”

从过去20年国内AMC业务的发展历程来看，不良资产处置行业属于经济逆周期行业，在经济非景气周期，整个行业高速发展、市场红利空间巨大；在经济景气周期，不良资产处置业务量也曾有过急速减少的情况。

对此，叶振表示：“目前国内经济正处于转型期，对于不良资产处置行业而言，可能还有几年的发展机遇。公司AMC团队正在积极布局全国区域，预计业务盈利水平在这段时间内将保持稳定。”

在不断开拓区域不良资产清收处置服务业务的同时，摩恩电气为了能够顺应整个经济周期的发展，也正在积极布局大资管业务。除此以外，2018年，公司还将展开与地方政府的合作，参与化解地方性债务问题。

（CIS）

摩恩电气涨停收盘，收盘价7.04元。该股于13点20分涨停，1次打开涨停，截止收盘封单资金为3486.63万元，占其流通市值1.13%。

资金流向数据方面，6月24日主力资金净流入2269.24万元，游资资金净流出448.95万元，散户资金净流出1820.28万元。

近5日资金流向一览

该股为北交所概念，供应链金融，创投概念热股，当日北交所概念概念上涨2.23%，供应链金融概念上涨1.97%，创投概念上涨1.45%。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《摩恩电气》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多摩恩电气、盾安环境股票股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。