国风塑业(易尚展示股吧)
国风塑业(易尚展示股吧)
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文 | 陈慧东
凭借OLED板块热潮走出十连板行情后，国风塑业（000859.SZ）股价上演“天地板”。
2月26日，国风塑业开盘一字涨停，后在震荡中持续走低，截至收盘跌9.74%，上演“天地板”行情，全天振幅19.98%，换手率达38.84%，成交额23.42亿元。
近日，随着三星、华为等率先发布双折叠手机，多家科技巨头也均已披露可折叠手机产品发布计划或技术专利的获取情况，引燃了OLED企业板块的股价高潮。
自2月12日以来，国风塑业已连续10个交易日涨停，较2月11日股价阶段性涨幅达134%。
界面新闻
2月24日晚，国风塑业再度提示风险，称公司在建的年产180吨高性能微电子级PI膜材料项目目前已进入设备安装调试阶段，预计2019年二季度试生产。该项目产品初期规划主要应用在柔性电路板（FPC）的基板制造领域，未规划可应用在可折叠OLED屏幕上的产品，也暂未开展可应用在可折叠OLED屏幕上的产品研发，提醒投资者注意投资风险。
然而，连续发布的风险提示公告并未阻挡国风塑业“喜提十连板”，2月26日上演的“天地板”行情更是与其近年来平淡的股市表现差异较大。
对此，国风塑业董秘办工作人员在接受界面新闻
实际上，已经连续六年扣非净利润为亏损的国风塑业，其业绩增长无法与飞涨的股价相匹配。
公开资料显示，国风塑业于1988年上市，目前主要生产双向拉伸聚丙烯薄膜、双向拉伸聚酯薄膜等包装膜材料、电子信息用膜材料、木塑新材料、工程塑料以及蓝宝石晶片等。
据财报，2012年至2017年，国风塑业分别实现扣非净利-2149万元、-5681万元、-4308万元、-6782万元、-4348万元、-5682万元。
此外，据国风塑业1月22日披露的《2018年度业绩预告》显示，预计公司2018年度归属于上市公司股东的净利润约为9500万元，扣除公司2018年度按照土地收储进度结转的约1.2亿元土地收储相关非流动资产处置损益后，预计公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为亏损。
有业内人士称，国风塑业近期的股价上涨，与公司本身业绩并无紧要关系，主要是因国风塑业正处于折叠屏手机的所谓“风口”之上。
根据首创证券发布的研报显示，预计到2020年OLED市场规模在700亿左右，而目前尚在100亿的量积，如此测算，未来5年复合增速在40%以上，如此高速度增长，的确OLED产业链迎来了市场炒作时机。
中信证券发布的*研报也指出，柔性屏是OLED大逻辑之一，2019年是可弯曲可折叠应用的开始，三星引领，国内OV+小米跟进，预计2019年出货量在百万级，为应用元年，目前面临的问题是价格偏高，以及铰链的使用寿命不够。
界面新闻
最近VR概念股在“2019世界VR产业大会”的加持下，涨得可谓是如火如荼，即便是曾经“妖气阵阵”的易尚展示，如今也能乘着这股热风扶摇直上。
自8月12日起，易尚展示的股价便开始一路走高，短短46个交易日股价累计上涨了46.94%，期间虽然震荡上行，但也录得过将近10个涨停板。截止今日发稿，其股价开盘上涨，随后迅速封死涨停，现报26.35元，*总市值为40.74亿元。
（行情wind）
而说起这只股票来，相信大家也有所耳闻，在2015年股灾过后，次新股反弹最为犀利，易尚展示就是其中的佼佼者。
从2015年9月16日到11月26日，短短两个多月的时间，其股价从28.42元飙涨到170.79元，翻了6倍。其中在2015年11月9日到11月25日，13个交易日轰出了10个涨停板，那场面和今天“11天9个涨停板”的诚迈科技可谓是有过之而无不及。
可出人意料的是，易尚展示也没能逃过“暴涨过后必定暴跌”的A股铁律，达到*点170.79元之后，该股便一路下行，腰斩之后再腰斩，截止到今天的26.35元，股价跌幅累计将近85%。
按照事出反常必有妖的说法来看，近期易尚展示股价涨得也挺让人摸不着头，因此也引起了不少投资者的担忧——莫非这只昔日妖股，又要卷土重来了？
不过，自古以来空说无凭都不是一个好习惯，下面我们就从它的财报和最近的动作来扒扒到底是什么因素掀起了它的涨停潮。
一、不务“正业”，酷爱“卖房”
据公开资料显示，成立于2004年的易尚展示，是一家\"品牌终端展示整体解决方案\"提供商，于2015年4月24日在深交所上市。目前其主营业务是提供展示服务，包括品牌终端展示、循环会展和虚拟展示，属于典型的新经济产业。
然而，需要注意的是，细细查阅其相关财务数据，你会发现这家公司的基本面真得不算好看。
上市之初的两年，营收相对比较平稳，但归属净利润和扣非净利润已连续两年下滑。据财报数据显示，2013年和2014年，该公司归属净利润为0.55亿元和0.35亿元，同比下滑6.56%和36.45%；扣非归属净利润为0.41亿元和0.32亿元，同比下滑14.35%、22.07%。
（资料wind）
除此之外，在上市后的第二年，也就是2016年，这家公司在营收增长了将近20%的情况下，净利润同比暴跌超过60%，扣非后净利润更是暴跌超过70%，这是易尚展示所遇到的第一个业绩“危机”。
万万没想到的是，这场业绩危机被其“建房子，卖房子”的举措解决了。不过，不要轻易觉得这是“无心插柳柳成荫”的美丽误会，实际上这其中玄机挺深的。
具体而言，根据其披露的财务数据来看，易尚展示2016年及2017年上半年，这家公司净利润虽然都是亏损，但是归母净利润都是盈利的。在这其中，净利润的亏损正是被“建房子”这一业务给分担了过去。
2015年，该公司打着为满足公司未来经营发展的旗号，上市之后就动用8.09亿元通过子公司易尚数字拿下了深圳宝安中心区的一块地皮，要在上面建可对外销售的房产，赤裸裸地“转行”卖房。
而我们可以看到的是，易尚展示选择单独设立一个子公司来承担购地盖楼的使命，并且在股权设计上，自己刚好占51%，另外一家股东承担49%。而2016年和2017年上半年，这个少数股东替易尚展示分别分摊了2867.51万、1304.28万元亏损。
至此可知，易尚展示正是用子公司“建房子”的这一举措，解决了买地盖楼的问题，又规避了该事项对财务报表带来的剧烈冲击，使其对财报的负面影响控制在一定的范围。仔细看起来，这一招是不是很高明。
此外，房子建好了，卖了是不是也可以带来一定的收益。的确如此，2018年2月，易尚创意科技大厦可出售的部分已经拿到预售许可证并且对外销售，帮助公司2018年的业绩有了一定的增长。
据财报显示，2018年，该公司实现营业收入11.24亿元，同比增长53.47%，实现归属净利润为0.81亿元，同比增长69.72%，实现扣非净利润为0.72亿元，同比增长87.48%。相较于前几年不断下滑的业绩可谓是有了质的提升。
其中，主要业务终端展示业务营收同比仅增长6.14%为5.49亿元，循环会展营收同比下滑8.57%至1.03亿元，虚拟展示同比增长74.49%为1.78亿元；其它业务（即房地产业务）同比增长***，实现营收为2.94亿元。
（资料易尚财报）
除此之外，从公司的效益上看，易尚数字卖房的贡献也可谓是“一枝独秀”，去年卖房产实现净利润为5682.4万元，占了公司1.08亿元的净利润一半有多。
没错，通过以上不难看出，易尚展示虽然打着“展示”这一主营业务，但酷爱卖房的措施也为其带来不少收益。但做为一家\"品牌终端展示整体解决方案\"提供商，通过卖房获得收益美化业绩，这又怎么说得过去呢。
二、身披“VR”和“华为”双重概念
虽然易尚展示看起来不务正业，但在题材的把握上可丝毫不含糊。
上市前两年，该公司通过3D概念火了一把。据相关媒体报道，2015年，易尚展示在在申请IPO之时就给自己贴上了个“3D技术”的标签，踩住当时的风口。
但有意思的是，此3D技术非3D打印技术，而是做3D影像内容，即是在给别家公司做品牌终端展示的手段上，用了一些3D扫描技术快速输出3D模型。其技术难度与3D打印技术相比可谓是“大巫见小巫”。
但即便与3D打印技术概念相差甚远，但资本市场就是喜欢讲故事的企业。沾上这个关键词的易尚展示，股价上市后一路上行，便在2015年11月26日到达*点，彼时其股价盘中实现170.79元，创下股价*峰。
而如今，易尚展示这一轮股价的疯涨也离不开华为概念和VR概念的加持。
据了解，自2019年年初以来，该公司便在投资者互动平台多次回应称，公司与华为是客户关系，最近三年，华为一直是公司的前五大客户之一。其中，在最近的9月27日中，该公司也回应称，华为是公司重要客户，公司主要为华为提供展览展示服务，并为华为Vall商城提供商品三维话及线展示等服务。
（截图易尚展示股吧）
至此，在8月9日至11日华为开发者大会以后，易尚展示迎来了一波涨停潮——8月12日至15期间，该股票录得了“四天四个涨停板”。
而说到VR概念身上，根据其披露的财报来看，与VR题材沾上边的无非是其虚拟展示业务。据了解，其虚拟展示业务，主要是为客户提供三维数字成像和虚拟展示方案的设计、研发与实施以及其他3D相关产品和技术等服务，其中包括3D扫描成像、虚拟展示的设计、研发与推广应用等。
至此，在世界VR产业大会举办之际，该公司股价又开始不动声色的走高。今日开盘，其股价迅速封死涨停，报于26.35元。
按理来说，搭载着华为概念和VR概念股价一路走高是一件好事情，可令人担忧的是，易尚展示的研发实力真得是有点薄弱。
据wind数据显示，上市以来，公司的研发人员数量虽然增加得很快，从2015年的93人到了2018年的204人，但同时研发投入的金额可是涨得比较慢，从2015年的0.2亿元到0.33亿元，增长也不过0.13亿元。与此同时，2018年的研发投入占比还比2017年的占比下降了，2018年和2017年其研发投入占比分别为3.08%和4.17%。
（资料wind）
如此一来，可以看出作为华为概念和VR概念的它，如此的研发实力在那些如中兴通讯、歌尔股份这些明星股面前还真得是有点虚。
与此同时，易尚展示股价疯涨的背后，游资大佬的身影也频频闪现。据wind数据显示，自8月13日以来，该股票已经不下于10次登上了龙虎榜。
（资料wind）
就拿最近的9月25日来说，易尚展示因涨跌幅偏离值达7%的原因荣登龙虎榜，其中买入前5营业部中，东财拉萨东环路第二营业部、招商广州天河北路营业部、中泰天津红旗路营业部、东财拉萨团结路第二营业部均是有名游资。卖入前5营业部中，天风深圳后海营业部也是游资的身影。
三、结语
综合上述来看，虽然当前易尚展示凭借着华为概念和VR概念，股价涨得很欢乐，但实际上，根据该公司的过往来看，其疯涨的股价背后可谓是风险重重。因此，文章的末尾，希望投资者还是要认真审慎注意该股票，避免踩雷。
站2月12日讯 今日国风塑业开盘报3.09元，截止13:15分，该股涨10.03%报3.4元，封上涨停板。
昨日（2019-02-11）该股净流入金额32.45万元，主力净流入37.36万元，中单净流入26.21万元，散户净流出31.12万元。
最近一个月内，国风塑业共计登上龙虎榜0次，表明国风塑业股性不活跃。
公司主要从事 主要生产经营双向拉伸聚丙烯薄膜和双向拉伸聚酯薄膜等包装膜材料和电子信息用膜材料、木塑新材料、工程塑料以及蓝宝石晶片等
截止2018年9月30日，国风塑业营业收入8.7455亿元，归属于母公司股东的净利润7462.0733万元，较去年同比增加310.2416%，基本每股收益0.1009元。
国风塑业隶属于，近三个月内，没有机构对其发表评级分析，关注度较低，请投资者谨慎处理。该股票受机构关注度很低，没有足够的研报支持评级，请投资者谨慎处理，可适当进行波段操作。
风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成*投资建议。
4月10日，OLED概念龙头国风塑业披露2018年年报，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润连续7年亏损，且OLED、折叠屏等关键字均未被提及。
今年2月12日至3月7日，国风塑业股价斩获13个涨停板引发市场关注，涨幅*达223%。股价暴涨与游资炒作密不可分，多家知名游资机构参与其中。中国证券报
“可折叠屏”等字眼未现
年报显示，国风塑业主要生产经营双向拉伸聚丙烯薄膜和双向拉伸聚酯薄膜等包装膜材料、预涂膜材料、电容器用薄膜、聚酰亚胺薄膜、电子信息用膜材料等。其中，包装膜材料、预涂膜材料和电子信息用膜材料占业务的80%。对于市场热炒的OLED、柔性屏、可折叠屏等概念，公司仅表示，2018年深入调研柔性显示高阻隔薄膜等新材料项目。该表述与2017年年报相关内容一致。
春节前后，采用OLED面板的可折叠屏手机成为市场热门话题。其中，聚酰亚胺薄膜（PI膜）是生产OLED面板的重要材料，正在投建PI膜项目的国风塑业成为追捧对象。
Wind数据显示，2019年2月12日至3月7日，国风塑业累计涨幅超过223%，其涨幅在OLED概念指数成份股中位列首位，3月7日盘中股价*报9.99元/股，创近45个月以来新高。
对于股价异动，国风塑业多次发布风险提示公告，表示公司的主营业务、产品品种均未发生重大变化，所处的市场经营环境及行业政策未发生重大调整。为澄清与OLED屏幕关系，公司特别强调，其年产180吨高性能微电子级聚酰亚胺薄膜材料项目未规划应用在可折叠OLED屏幕上，公司暂未开展可应用在可折叠OLED屏幕上的产品研发，暂未掌握生产可应用在可折叠OLED屏幕上产品的相关技术。
公告显示，截至2019年3月31日，公司股东合计92672人；而截至2018年12月31日，公司股东仅51568名。这意味着今年一季度超过4万名股东跑步入场。
对于市场的热炒，国风塑业证代杨应林对中国证券报
从财务状况看，2018年国风塑业实现营业收入12.34亿元，同比增长5.21%，但扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润亏损3213.22万元，非流动资产处置损益、债务重组损益是非经常性损益的主要来源。
事实上，这是国风塑业连续第七年扣非后亏损。Wind数据显示，7年来，国风塑业扣非后净利润累计亏损3.22亿元。
业绩不佳谋求转型
国风塑业和柔性屏究竟有何关系？中国证券报
下午5时许，厂区有员工陆续下班。
2017年8月，国风塑业公告称，为加快企业产业转型升级，发展高端功能膜材料，拟投资1.79亿元建设年产180吨高性能微电子级聚酰亚胺膜材料项目，项目建设期为1.5年。根据公司此前公告，上述PI膜项目初期规划主要应用在柔性电路板（FPC）的基板制造领域。该项目进入设备安装调试阶段，预计2019年二季度试生产。
一位专注新材料领域的投资人对中国证券报
国海证券指出，2019年折叠屏成为风口。折叠屏对PI膜的需求空间大，但PI技术在全球范围呈寡头垄断局面，技术封锁严密。国内配套的PI薄膜制造水平落后，生产的PI膜应用在低端市场；而高端市场高度依赖进口。PI膜设备定制周期较长，PI膜本身制备难度大，下游市场对产品质量要求苛刻，且国内技术人才稀缺，这些都成为发展PI膜产业的“拦路虎”。
杨应林对
杨应林表示，整个薄膜行业产能供大于求，生产压力较大，且竞争门槛也不高。“这几年，很多地方都在投资相关产能，对公司的盈利压力较大。公司在想办法做一些高附加值产品，进行产品结构的调整，推动产业的转型升级。”
知名游资或为幕后推手
梳理发现，国风塑业年初股价上涨，背后浮现知名游资的身影。这些游资多次出现在西藏证券拉萨团结路第二证券营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部、华福证券厦门湖滨南路证券营业部等的龙虎榜上。公司股价在游资的买入卖出中节节攀升。
以拉萨团结路第二证券营业部为例，2月26日至3月11日，国风塑业现身龙虎榜达7次，成交金额累计2.53亿元。其中，累计买入1.37亿元，累计卖出1.16亿元。
有的游资选择快进快出的方式。3月1日，在深圳益田路荣超商务中心证券营业部，国风塑业被买入2472.59万元；而下一交易日便大举卖出2509.23万元。厦门湖滨南路证券营业部出现类似情况。2月27日、2月28日，合计买入国风塑业3611.70万元；3月1日，卖出3903.31万元；在中国银河(港股06881)证券绍兴证券营业部，2月26日买入国风塑业4366.59万元，翌日便卖出3295.69万元。
梳理发现，在拉萨团结路第二证券营业部、深圳益田路荣超商务中心证券营业部，今年以来，东方通信等多只热门股现身龙虎榜席位。
从股东持股比例看，国风塑业筹码分散，这或许成为其被游资盯上的重要原因。2018年年报显示，公司前十大股东中仅1家机构股东，即公司实控人合肥市国资委下属的合肥市产业投资控股（集团）有限公司，持股比例27.74%。其余九大股东均为自然人，单人持股比例均低于0.7%。公司全体股东平均持股仅1.41万股。
对于公司前十大股东出现9位自然人的情况，杨应林对中国证券报
资料显示，国风塑业1998年上市，但年度归属母公司股东的净利润几乎都不超过6000万元，个别年份仅盈利数百万元。一位合肥出租车司机对中国证券报
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