古越龙山股票最新消息，古越龙山股票值得持有吗
古越龙山股票最新消息，古越龙山股票值得持有吗
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3、古越龙山股票新浪
古越龙山(600059.SH)发布2021年业绩公告，2021年公司实现营业收入15.77亿元，较上年同期增加21.19%;实现利润总额2.64亿元，比上年同期增加32.79%;归属于母公司所有者的净利润2亿元，比上年同期增加33.21%;扣除非经常性损益后的净利润1.82亿元，比上年同期增加52.26%。向公司全体股东按每10股派发现金红利0.8元(含税)。
营收较上年同期增加21.19%，主要原因是报告期内销量增加，使得营业收入增加所致。
中国基金报
2019年A股呈现结构性牛市，各大主流指数均有所表现，上证指数、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指分别上涨22.3%、44.08%、36.07%、41.03%、43.79%。显然，这是一个丰收的市场。
在这样的环境下，究竟哪家基金公司脱颖而出？大基金公司中谁最领先？最近3年、最近5年哪些基金公司是最强王者？海通证券日前发布的专门统计揭开了答案。
永赢、财通资管、信达澳银业绩前三
海通证券统计了126家公募基金管理人2019年权益类基金的净值增长情况，受益于基础市场回暖，所有基金公司都获得正收益，表现最差的也获得了6.94%的收益。
基金公司业绩前50名榜单来了，最高的平均赚取逼近80%，达到79.68%。
具体来看，位居前三的分别是永赢基金、财通资管、信达澳银，3家公司管理的权益类基金净值增长率分别为79.68 %、76.93%、60.85%。上银基金、银华基金紧随其后，以58.4%、57.01%的收益率位居第四、第五。
此外，宝盈、上投摩根、易方达、景顺长城、华安位列第六至第十，收益率在51%~58%之间。
排名靠前的基金公司多得益于及时积极布局，较好把握住今年消费、医药、科技等行业的牛股，获得较好业绩。
易方达、景顺2019年领跑大公司
海通证券单独把主动权益类基金规模最大的12家基金公司进行排名。具体来看，在大基金公司中，易方达基金公司领跑，今年收益达到54.32%。
紧随其后是景顺长城基金，今年也获得了52.2%的收益，此外华安、富国、中欧、广发也表现较好。
银华、上投摩根业绩领跑中型基金公司
若看主动权益类基金规模中型的11家基金公司，表现最好的则是银华基金，2019年收益达到57.01%。
上投摩根、交银施罗德的2019年的收益也超过50%，分别为54.96%、50.15%。此外，工银瑞信、国泰等基金公司的权益基金业绩也不俗。
值得一提的是，2019年大中型基金公司的权益基金收益平均在44%~45%左右，明显好于小型公司。
东证资管、景顺长城、财通基金3年业绩领跑
从长期业绩来看，基金公司3年期和5年期业绩排名最受关注，东方证券资管领跑3年期业绩。
从3年期（2017年1月3日到2019年12月31日）绝对收益排名看，东方资管旗下权益类基金平均收益率达到68.91%，在101家公司中排名第一；景顺长城基金、财通基金、易方达、中欧基金旗下权益类基金平均收益率分别为61.28%、54.61%、51.45%、50.41%，排名第二至第五。
华安基金、信达澳银、交银施罗德、国海富兰克林、银华基金旗下权益类基金3年期绝对回报也进入前十，显示出较强的中期投资能力。这些公司核心投研稳定，较好地把握住了机会。
从基金公司规模来看，海通证券专门设置了权益类基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司绝对收益排行榜。12家大型基金公司3年收益平均值为42.55%，而11家中型基金公司的平均收益则为27.21%；纳入统计的101家小型基金公司这一业绩数据仅18.21%，差距较大。相对来说，最近3年大型基金公司创造收益更高。
10家公司5年业绩翻倍
从更长期看，2015年1月5日到2019年12月31日的5年间，股市起伏较大。2014年市场触底反弹，出现一波牛市行情，而2015年下半年开始市场调整，随后市场起起伏伏，2018年市场震荡下跌，而2019年市场又出现结构性牛市。这期间“核心资产”逐渐被市场追捧表现突出，其中一批公司“长跑”能力突出。
受益于前两年的业绩持续领先，东证资管获得了过去3年和过去5年权益类基金绝对收益榜冠军，其中最近5年权益基金平均收益达到133.82%，在73家基金中排名第一，万家、民生加银、兴全基金、中欧基金分别以131.74%、129.09%、122.43%、115.97%的收益率排名第二至第五。此外，交银施罗德、景顺长城、财通、安信基金、银华基金等最近5年的权益基金绝对收益也超过100%。
从最近5年的业绩来看，同样是大中型基金公司的平均收益高于小型基金公司，其中最近5年大型和中型基金公司平均收益为92.43%、62.6%，而小型的仅为49.64%。这也说明大型基金公司较为强大的投研实力，能让基金公司更及时地把握市场动态，获取较好收益。而目前看，小型和大中型基金公司的业绩差距正在拉大。
从基金实际销售来看，目前拥有较好的长期业绩的如兴全、东证资管、景顺长城、睿远、中欧等基金公司旗下基金往往出现“一日售罄”，资金追捧，一些实力雄厚的大型基金公司，如易方达、南方、华夏等公司也拥有较好市场感召力，目前来看资金正流向此类“头部公司”。
（注：基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。）
（注：大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。）
e公司讯，12月20日古越龙山大宗交易以11.88元/股平收盘价成交108万股，当日古越龙山收11.88元，跌0.42%。
我对古越龙山(SH.600059)的认识是这样的：
第一， 古越龙山是我国国内黄酒品牌第一的龙头公司。
第二， 古越龙山作为中国黄酒产业的龙头企业，在品牌、品质、技术、市场、资本等方面有较强实力，在黄酒消费者中具有较高认可度和影响力。
第三， 目前，黄酒行业迎来新一轮全国化消费升级机遇，打开增量空间关键在于企业的主动开发培育。大众对品质和健康的追求，以黄酒和葡萄酒为代表的优质低度发酵酒的需求在多地崛起，对低档白酒和低档啤酒的替代趋势明确。
第四， 近年来，黄酒的品质和文化价值得到重新认识，消费需求呈现全国化和年轻化的趋势。但是由于历史原因，黄酒的渠道布局在很多地方依然是空白，新需求无法得到满足。打开增量空间的关键在于企业的主动投入。
第五， 古越龙山全国化扩张的决心和战略明确，重点市场滚动扩张。招募大商进行区域市场的深度开发，投放个性化产品培育当地消费者并保障大商的利润，协同培育库藏5 年和青瓷10 年两大全国性大单品。继安徽、福建后，树立山东、江西为新重点市场，聚焦资源集中打造，滚动扩张具备可持续性。预计未来3~5 年，经销商总数达到约3000 家的水平，在省外形成5 个左右规模约2 亿元的重点市场，公司作为黄酒行业龙头的品牌、渠道和规模优势将进一步强化。
下面咱们用自由现金流折现法算一下古越龙山的内在价值。
根据前面提到的计算方法，自由现金流量=经营活动产生的现金流量净额-构建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金
咱们先算出古越龙山的自由现金流。
古越龙山之前五年的平均自由现金流是5272万，之前两年的平均自由现金流是2.22亿，综合考虑到古越龙山业务比较稳定，是消费品，并且预计未来增长幅度较大，我把古越龙山下一年的自由现金流，设定为2.22亿元。
下面咱们看一下古越龙山的营收增长率和净利润增长率。
咱们看一下古越龙山最近10年的销售利润率和资产收益率：
摊薄净资产收益率＝报告期净利润÷期末净资产
加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产
摊薄净资产收益率强调年末状况，是一个静态指标；加权平均净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标。
考虑到古越龙山已经是体量比较大的企业了，保守估计，未来10年内的增长率为6%，10年后的增长率为2%，取折现率数值为6%。
那么，古越龙山的估值计算
第一步，计算未来10年的自由现金流：
第一年自由现金流2.22亿，第二年自由现金流=2.22亿*6%=2.33亿，以此类推。
第二步，把自由现金流折现。
第一年是2.22亿除以1.06=2.08亿
第二年是2.33亿除以1.06的平方=2.08亿
以此类推。
图表中最后一行就是计算出来的自由现金流的折现值，第一年的2.08亿+第二年的2.08亿，一直加到第10年，加起来共计20.8亿。
第三步，计算公司从第11年一直到未来永远的自由现金流并把它折现。
从一个时间点一直到未来永远的自由现金流用专业术语来讲，叫永续年金，永续年金公式就是：永续年金价值=初始的自由现金流*（1+g）除以（R-g）；其中，R是指折现率，g是指永续年金的增长率
第11年一直到未来永远的自由现金流=第10年的自由现金流*（1+0.02）除以（0.06-0.02）
因为永续年金增长率是2%，所以就是第10年的自由现金流3.72亿乘以1.02，然后除以0.04，等于94.78亿。
由于这个94.78亿是10年以后的自由现金流，所以还要把它折现。94.78亿除以1+0.06的10次方，那么就得出来从第11年一直到未来永远的自由现金流的现值为52.92亿。
第四步，将第二步算出的未来1-10年的自由现金流的折现数值20.8亿，和从第11年一直到未来永远的自由现金流的折现数值52.92亿加起来，是73.72亿，这就是古越龙山现在的内在价值。
为了更直观，我们进行第五步的计算，用古越龙山的内在价值73.72亿除以古越龙山的股份总数80852万股，那么就得出古越龙山每股的内在价值9.11元.
古越龙山目前的市值64亿，股票在2019年10月18日收盘价7.97元，和古越龙山股票9.11元的内在价值比较，很直观就能看出公司稍低估，低估幅度12.5%左右。
需要提醒大家的是，以上仅是我的个人见解，不构成投资建议。
最后，祝各位投资顺利！
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