中国a股行情，中国a股行情周期规律

7月7日盘中消息，13点29分普利特（002324）封涨停板。目前价格15.22，上涨9.97%。其所属行业塑料目前上涨。领涨股为普利特。该股为汽车零部件，碳纤维，石墨烯概念热股，当日汽车零部件概念上涨2.65%，碳纤维概念上涨2.01%，石墨烯概念上涨1.78%。

资金流向数据方面，7月6日主力资金净流出919.78万元，游资资金净流入269.5万元，散户资金净流入650.29万元。

近5日资金流向一览

普利特主要指标及行业内排名

普利特（002324）个股

中国a股行情走势

2022年上半年，亚太区域主要股市均以下跌为主。据

当中，虽然港股在上半年表现不尽人意，但6月数据已经有所回调。香港第一上海证券首席策略师叶尚志在接受

但另一方面，从整个亚太地区来看，市场走势仍然波动。有数据显示，本季度全球资本在印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、泰国等亚太地区净抛售400亿美元股票，其中，印度股票抛售达150亿美元，韩国股票抛售达96亿美元，均超过此前的水平。

迈入2022年下半年，亚太股市将如何走向，还将受到哪些因素的影响？

（数据富途牛牛，

港股下半年走势乐观

上半年，港股表现反复，恒生指数甚至一度低见18235.48点。随着利好政策释放，港股已经止跌企稳。

若以3月15日恒指在18415.08点，上半年的*点算起，截至7月4日，恒生指数已经反弹近20%；恒生科技指数上半年也从低点3472.42点的位置开始反弹，至7月4日已经反弹逾40%。

值得注意的是，南向资金增加了港股市场的活力。Wind数据显示，沪深港通南向资金上半年净流入金额达2076.32亿港元。从月度流入情况看，截至6月底，南向资金已连续7个月净流入港股市场。

“今年以来港股的表现好于A股和美股。”嘉实国际行政总裁关子宏向

关子宏认为，随着疫情、监管等不确定性因素逐步消除，港股的向上动能逐步增加。“虽然欧美市场的动荡会对港股市场造成一定影响，但这种相关性在逐步降低。因为当前港股的点位偏低，与中国经济的联动性比以前更强。”他预计，下半年港股走势将优于A股和美股。

从市场走势来看，港股确实呈现向好的趋势。数据显示，6月恒生指数和恒生科技指数均录得涨幅，分别累涨2.1%和8.62%，均为2021年10月以来的*单月表现。对此，叶尚志向

板块表现同样引人关注。今年上半年，港股的能源和电信板块涨幅居前，而其他行业则呈现不同程度的下跌，其中医疗保健和公用事业跌幅*。据Wind数据显示，截至6月末，能源板块和电信板块涨幅分别为23.7%和9.41%，另外，医疗保健跌幅为20.1%，公用事业板块下跌16.49%，而工业、材料、金融和房地产板块分别下跌4.08%，3.58%，1.35%和1.1%。

就板块表现来看，关子宏认为新能源板块的优势较为确定，新能源板块不仅受益于国内“碳达峰、碳中和”的目标和能源转型政策，且地缘冲突也推动了欧美国家加大能源转型部署。

近期，多家机构发布港股中期策略报告，认为科技股有望成为引领港股“下半场”行情的主角。截至7月4日，恒生科技指数半年累跌13.87%。叶尚志认为，这是科技股“挤泡沫”的过程，目前恒科指已经到了盘底行情的阶段，长线配置优质具成长性公司的机会已经开始浮现。

另一方面，中概股回归成为今年上半年港股新股市场的亮点之一。中金公司预测，未来三年，或有60家公司回港上市。

亚太区股市渐趋分化

亚太区主要股指均以下跌结束2022年上半年行情。具体来看，上半年包括日经225指数、澳大利亚S&P指数均跌逾10%，而韩国KOSPI指数和越南胡志明指数跌势更为明显，跌超20%。

除了股市下跌明显，更让人担忧的，是外资的流出。有数据显示，全球资本在印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、泰国等地净抛售400亿美元股票，达到2007年以来的峰值。具体来看，印度股票抛售达150亿美元，韩国股票抛售达96亿美元，也超过了此前的水平。

叶尚志认为，外资流出亚洲新兴市场主要是受到美联储加息，收紧货币政策的影响，而对于自主货币政策调控能力较低的地区，如韩国和越南，冲击力度将更为明显，资金外流的压力也会更大。

在亚太主要股指中，越南胡志明指数处于领跌的位置，但有分析预计其后续走势会相对乐观。叶尚志表示：“越南股市属于新兴市场，对于其后续的宏观经济发展，可持正面态度。”近日，日盛越南机会基金研究团队也预测，越南2022年经济增长率将达到6.9%，2023年起会维持6.5%至7%的长期趋势。该团队认为，由于第二季度企业获利增长乐观，再加上现阶段股市估值极具吸引力，及外资持续透过ETF流入股市，越南股市将获得有效动能。

随着全球经济增长放缓，利率上升，韩国股市自今年年初以来一直呈现波动下跌态势。此外，在美联储近期激进加息75个基点后，市场对经济衰退担忧加剧，韩国股市下跌加剧。有分析认为，引发韩国股市跌势的还有科技股抛售的因素，因为韩国股市基准的三分之一为科技股。

类似的情况也出现在澳大利亚股市。出于对货币政策收紧、地缘政治以及经济衰退的担忧，澳大利亚标普/ASX 200指数的市值在2022年上半年蒸发了大约2500亿澳元（约合1720.5亿美元），约十分之一的市值。其中，跌幅最为严重的板块是科技股和银行股。

新加坡安本标准基金（abrdn plc）亚洲股票*投资总监Pruksa Iamthongthong预计，在当前背景下，投资者将对出口导向型经济体和高估值市场保持谨慎，且由于衰退风险上升，全球科技行业的前景仍不确定。

就目前来看，尽管日经225指数受美联储加息的冲击较小，但走势仍然波动。瑞士百达资产管理策略师Takatoshi Itoshima认为，由于投资者规避风险，日经225指数今年下半年可能会在25000至30000点之间波动。

亚太区域股市中，表现较为坚挺的是新加坡海峡时报指数。从年初至7月4日，该指数跌幅为0.11%。叶尚志表示，这或许是因为外资在当地参与率较低，因此该指数受外围因素影响较少。

“整体而言，在美联储处于加息周期的情况下，亚太区域股市面对外资流出的挑战仍未过去。”叶尚志向

　　在《上半年被忽视的热点数据与盈利密码》中总结了，2022年上半年热点的规律，那么，今儿顺着这个思路，扩大周期思考。对于投资者下半年博弈给予一些参考。7月*一个改变来自于7月底的政治局会议，会有新的提法和管理层指示。从2022年来的动作来看，疫情冲击后，就业压力较大，宽信用和稳增长政策频频出现。
稳增长政策周期的意义
　　经常会有股民说，A股是政策市，但如果深问一句，什么是政策市，政策市规律，以及热点特征等，大部分股民就说不出来了。稳增长政策：当经济面临较大下行压力，经济增长失速且距离目标较远时，管理层实施一系列货币或财政政策对经济进行逆周期调节，促使经济企稳回升。因此，政策是对冲外部因素的重要工具。回顾自2007年至2021年15年，我国共经历五轮稳增长周期，2022年算是新的一轮。而这些背后，都是经历了外部因素，如2008年次贷危机全球蔓延、2011年欧债危机、2014年出口下滑+地产下行、2018年贸易摩擦、2020年新冠疫情爆发。

　　 而实际上，我们看到政策因素和市场因素是并不同步的。因为市场底是非常复杂的，哪怕是2015年大量政策救市，国家队入场，依然跌破救市底，且幅度很大，至今也没有收复4300点区域。因为市场底的判断是一个不断被验证的过程，即便有政策因素，有经济数据底，也要资金因素，以及市场底一步步形成的过程，实际上，其中任何一项被证伪都会导致跳水。包括大家应该记得2013年就有1949点，而2014年还是有1849点，这个过程一年多。

　　自 2021年12月中央经济工作会议定调稳增长，与前五轮基本一致，而国内疫情的持续扰动与海外流动性的超预期收紧，是当前相较于以往周期的*不同。疫情影响下，2022年宏观基本面的拐点应该会推迟，而且地产、基建等刺激效果也明显不如之前几个周期明显。这是需要投资者注意的的特殊因素。不过市场经历的几个周期的热点次序是相对清晰的。*的金融、然后是基建和地产、汽车消费、新能源等新兴行业，这个过程也是与政策因素有关。

　　一般来说，政策初期，金融地产与基建板块*异动，是因为市场在形成明显的政策预期后，这两个是受益因素最明确的；而随着政策加码，就会下沉至行业层面，这个时候，刺激经济的必要性让消费成为关键，以前的家电下乡，随后的汽车下乡等都是类似的；后面才是新兴行业等超跌因素反弹。但这个轮涨不会是一次，政策周期很可能经历几波，这是需要注意的。

稳增长时期的房地产行情启示：
　　举例来说，以地产板块为例，我们看到2008年四季度的“4万亿元刺激计划”之后，基建和地产是受益*的，这一轮涨幅接近200%，持续了9个月。2012年一季度开始，央行放水，并执行宽松货币政策，同时各地房地产调控放松，持续了14个月，但涨幅仅40%，同期市场是下跌和调整周期。2014年这一波资金杠杆放松，不仅拉动了股市，对于房地产也是明显的刺激，这一波涨幅是比较大的，但随后经历股灾因素，回落较多，到相关政策周期结束，依然还是有60%的涨幅。

　　 不过这个周期之后，房地产行业经历的调控因素是比较明显的，相关政策刺激的因素也在降低，“房住不炒”的红线更加明确，行业转型也是一种必然。包括2022年3.16日这一波行情，也并不是以前那种逼空了，正逻辑的央企地产和反逻辑妖股炒作，都有自己的节奏。

　　实际上，基建投资也在改变，之前对融资平台的限制放宽后，地方债的发行规模均明显增长，且对基建投资的拉动立竿见影。但2014年43号文《国务院关于加强地方政府性债务管理的规定》发布后，对融资平台的限制进一步收紧，2018年对融资平台的融资限制持续，因此“稳增长”对基建增速的提振并不明显。

　　所以，我们看到基建也有转型，从之前的铁公基，再到中字头基建，妖股模式等，这些都是需要我们注意，并不是说政策市，都是单一的模式。接下来，对于金融和消费板块，也有对应的规律和改变，供大家研究。

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