猪周期走势图，猪周期走势图与股价相关性

本文目录一览：

• 1、猪周期走势图

• 2、苏州银行股价

• 3、猪周期走势图十年

• 4、猪周期走势图与股价相关性

从2002年至今，我国一共经历了5轮猪周期，每轮猪周期持续3-4年，目前正处于第五轮周期下行阶段。过去几轮猪周期的规律对本轮猪周期二次探底有何启示？

2002年至今的五轮猪周期 国海证券

每轮周期上行前猪价大都在底部呈现W型

根据国海证券，2002年至2006年的这轮猪周期，上行周期为2002年7月到2004年8月，下行周期为2004年9月至2006年7月；2006年至2009年的这轮周期，上行周期为2006年8月至2008月3月，下行周期为2008年4月至2009年5月。

据Wind数据，观察从2008年7月29日开始至今。全国猪肉平均价格在2009年6月触底，为15.35元/公斤，2010年6月二次探底，为15.89元/公斤，此后启动新的上涨行情。

通过全国猪肉平均价及生猪（外三元）市场价观察“猪周期” 数据wind 国家统计局

到2011年9月中旬到达此轮周期的最高点30.39元/公斤后，开始震荡下降，至2014年4月下旬到达最低点，为19.25元/公斤，在经历短暂上涨后，到2015年3月二次探底，为21.23元/公斤。全国生猪（外三元）市场价格趋势基本一致，生猪（外三元）价格也在2014年4月下旬到达此轮周期的最低点，为10.5元/公斤，在2015年3月二次探底，为11.5元/公斤。

到2016年6月，到达此轮周期的最高点31.56元/公斤以后，开始波动下降，至2018年5月，到最低点19.22元/公斤，生猪（外三元）市场价格也是在2016年5月底到达最高点21.1元/公斤后开始下降，至2018年5月上旬到最低9.9元/公斤，此后小幅上涨后又下跌，到2019年2月，完成二次探底后，一路上扬，猪价高位震荡。

本轮周期的下行从2021年1月开始，全国猪肉平均价格从54.22元/公斤持续下降，7月有小幅波动，此后继续下降，到10月中旬下降到21.03元/公斤后连涨近两月，12月上旬到28.91元/公斤后，又开始下降。生猪（外三元）市场价格也在去年1月从36.8元/公斤下降，至10月上旬的最低点10.5元/公斤后上涨，到11月下旬的18.2元/公斤后开始下跌。据国家统计局最新公布的数据，2022年1月下旬生猪（外三元）价格为13.8元/公斤。

猪肉价格主要受周期供需内部因素推动，但这几次猪周期也叠加了外部因素，加大了周期振幅，例如非洲猪瘟、环保禁养规定等。

通过以上分析，可以发现一些规律：周期时长一般持续在3-4年，4-5月为淡季时间节点，往往也是猪周期的结束节点。观察的这段时间区间，每轮周期上行前猪价均在底部呈现W型，也即会有二次探底，第二次触底与第一次触底之间间隔约8-11个月，第二次相比第一次，价格都存在一定的涨幅。结合历年的周期来看，周期的底部往往发生在第二季度附近。

本轮周期猪价什么时候见底

国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球在接受

“通过总的供应量推算，我们认为价格见底可能在2022年的三季度。”周小球说。

他指出，市场认为二季度价格会见底，核心原因是产能在2021年的六七月见顶。“但我们认为，整个市场产能见顶是在2021年九十月份，产能下降到真正形成对整个市场产生供需的扭转，应该是在今年三季度以后。”

周小球说，三季度以前，整个市场的供应相对比较宽松，在供应宽松的环境下，如果压栏，短期可能有利，但趋势拉长到两三个月，风险是比较大的。

西南证券农林牧渔团队首席分析师徐卿此前对

国海证券指出，存栏决定猪周期走向，下行周期猪价存在底部震荡，预计2022年下半年猪价转好。本轮周期猪价第二次触底预计在2022年6-8月之间，预计二次探底猪价在11-12元左右。

证券之星讯，根据7月8日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理，苏州银行（002966）最新董监高及相关人员股份变动情况：2022年7月7日公司董事,高管王强、高管后斌共增持公司股份4.5万股，占公司总股本为0.0012%。变动期间公司股价上涨0.0%，7月7日当日收盘报6.03元。

苏州银行近半年内的高管增减持详情

苏州银行的高管列表及最新持股情况

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，苏州银行（002966）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性一般。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

猪周期走势图十年

从2002年至今，我国一共经历了5轮猪周期，每轮猪周期持续3-4年，目前正处于第五轮周期下行阶段。过去几轮猪周期的规律对本轮猪周期二次探底有何启示？

2002年至今的五轮猪周期 国海证券

每轮周期上行前猪价大都在底部呈现W型

根据国海证券，2002年至2006年的这轮猪周期，上行周期为2002年7月到2004年8月，下行周期为2004年9月至2006年7月；2006年至2009年的这轮周期，上行周期为2006年8月至2008月3月，下行周期为2008年4月至2009年5月。

据Wind数据，观察从2008年7月29日开始至今。全国猪肉平均价格在2009年6月触底，为15.35元/公斤，2010年6月二次探底，为15.89元/公斤，此后启动新的上涨行情。

通过全国猪肉平均价及生猪（外三元）市场价观察“猪周期” 数据wind 国家统计局

到2011年9月中旬到达此轮周期的最高点30.39元/公斤后，开始震荡下降，至2014年4月下旬到达最低点，为19.25元/公斤，在经历短暂上涨后，到2015年3月二次探底，为21.23元/公斤。全国生猪（外三元）市场价格趋势基本一致，生猪（外三元）价格也在2014年4月下旬到达此轮周期的最低点，为10.5元/公斤，在2015年3月二次探底，为11.5元/公斤。

到2016年6月，到达此轮周期的最高点31.56元/公斤以后，开始波动下降，至2018年5月，到最低点19.22元/公斤，生猪（外三元）市场价格也是在2016年5月底到达最高点21.1元/公斤后开始下降，至2018年5月上旬到最低9.9元/公斤，此后小幅上涨后又下跌，到2019年2月，完成二次探底后，一路上扬，猪价高位震荡。

本轮周期的下行从2021年1月开始，全国猪肉平均价格从54.22元/公斤持续下降，7月有小幅波动，此后继续下降，到10月中旬下降到21.03元/公斤后连涨近两月，12月上旬到28.91元/公斤后，又开始下降。生猪（外三元）市场价格也在去年1月从36.8元/公斤下降，至10月上旬的最低点10.5元/公斤后上涨，到11月下旬的18.2元/公斤后开始下跌。据国家统计局最新公布的数据，2022年1月下旬生猪（外三元）价格为13.8元/公斤。

猪肉价格主要受周期供需内部因素推动，但这几次猪周期也叠加了外部因素，加大了周期振幅，例如非洲猪瘟、环保禁养规定等。

通过以上分析，可以发现一些规律：周期时长一般持续在3-4年，4-5月为淡季时间节点，往往也是猪周期的结束节点。观察的这段时间区间，每轮周期上行前猪价均在底部呈现W型，也即会有二次探底，第二次触底与第一次触底之间间隔约8-11个月，第二次相比第一次，价格都存在一定的涨幅。结合历年的周期来看，周期的底部往往发生在第二季度附近。

本轮周期猪价什么时候见底

国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球在接受

“通过总的供应量推算，我们认为价格见底可能在2022年的三季度。”周小球说。

他指出，市场认为二季度价格会见底，核心原因是产能在2021年的六七月见顶。“但我们认为，整个市场产能见顶是在2021年九十月份，产能下降到真正形成对整个市场产生供需的扭转，应该是在今年三季度以后。”

周小球说，三季度以前，整个市场的供应相对比较宽松，在供应宽松的环境下，如果压栏，短期可能有利，但趋势拉长到两三个月，风险是比较大的。

西南证券农林牧渔团队首席分析师徐卿此前对

国海证券指出，存栏决定猪周期走向，下行周期猪价存在底部震荡，预计2022年下半年猪价转好。本轮周期猪价第二次触底预计在2022年6-8月之间，预计二次探底猪价在11-12元左右。

周期股的最佳投资机会就是行业巨亏“街头溅血”之时。

基于养殖户资产负债表和现金流的考量，结合江西养殖场亏损向政府求助、正邦公司商票违约、上市公司普遍巨亏等负面事件，在看到行业猪粮比低位（6>N）持续160-170天的时候，我们开始陆续加注养猪产业。

但在5月底6月初的时候，市场杂音很多。有说能繁去化不彻底的，也有说学校放假消费更弱肉价不长久的，也有说养殖户抢跑周期被平滑的......最后在回到安徽老家看到同村大哥养猪场内空荡荡的景象后，我信心大增。

我的结论：周期就是周期。猪比人守信用，四年一个周期，约好了就不会变。止不住上涨的肉价说明当前市场严重缺猪。本轮新周期，虽然有人抢跑，更多的养殖散户还没有充分行动起来，23年新春后的猪市未必会很差。

每一次，每个人都想发现拐点，但若【周期的拐点如果很容易就被清晰地发现，那就不会存在周期拐点了】。混沌不清本来就是周期的一面。

可喜的是，今天终于看到一家机构（HC）承认——要“敬畏周期，了解统计数据的局限”，投资界对猪价存在严重的误判。

猪肉价格上涨其实也远远超出预期，基于背后反映的供需现实，当下必须要做出及时的调整。现在开始对后续价格有非常乐观的判断，周期已经确立，行业反应却不及时。

下面来看一下HC农业的观点：

1.一直到明年3月份以前都没有新增供给，在供需缺口已经存在的情况下，需求又是大方向，我们对价格要变得更加乐观。

2.能繁统计数据并不是周期的全部，猪行业也很复杂，周期判断的分歧往往是来自数据以外。能繁、母猪料、疫、草根调研等各方口径数据均不统一。有一点要说明的是，能繁虽然只下降了8%，但其他口径的数据的下降幅度均超过了20%。说明产能去化的力度或超过能繁。

3.由于价格涨得过快，投资界、产业界都还未反应过来，这就更要迅速地去思考本质原因。

4.猪周期并不是固定资产产能周期，也不是能繁母猪周期，而是利润率预期、博弈驱动的资产负债表周期。

5.能繁母猪不能作为定义周期位置的绝对指标的核心原因是，留存的能繁母猪可能会因为行情没有及时配种。

6.经过2021年的深度亏损，从均重和配种都可以看出行业非常谨慎。哪怕现在猪价达到25元/kg，养殖户对未来的预期也并没有普遍乐观。

7.本轮猪周期高点判断：按以往经验，产能出现10%的缺口，就会带领猪价翻番到行业平均成本一倍。当前行业成本15元左右，对应当下21元的价格，本轮周期高点还没有到位，或许不用很久就会出现新高点。

8.本轮周期上行期还是和以前相同为1-1.5年，现在开始产能恢复较快、成本较低的上市公司利润和各方面会非常好。

9.收储（放储）、约谈主要是行业导向，影响情绪，并不会改变中长期的供需格局。

很高兴，聪明人经过学习真的变聪明了。

不过……我还是觉得，做投资“笨”一点比较好，抓住本质，调研清楚，认准了就扎进去。

关于猪周期投资策略和逻辑思考，见【往期链接】

猪周期，不纠结！（全球股市估值图新增印度、越南指数）

这一轮猪周期应该怎么投？

猪周期投资交流纪要：需求收缩超乎想象，维持增持加仓观点

（发现价值，提示风险，全球股市估值图每周更新，欢迎指正。）

备注：相比2020年的数据，以上图表中的最高点是我们拉长至15年的最高点，所以部分指数的高位和中位数与往期相比会有所变化。

全球股市市盈率估值对比6月30日，

创业板指上涨了0.3；

标普500上涨了0.1；

纳斯达克指数上涨了0.4；

沪深300指数下跌了0.1；

日经225下跌了0.6；

德国DAX下跌了0.2；经济发展预期不太好。

英国富时100下跌了0.6；

法国CAC40下跌了0.2；

恒生国企业指数下跌了0.2；

香港恒生指数下跌了0.2；

俄罗斯RTS下跌了0.5；

胡志明指数下跌了0.2

印度SENSEX指数下跌了0.1。

特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。
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