创业板指(康希诺股吧)

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• 1、创业板指

• 2、康希诺股吧

• 3、创业板指数

• 4、创业板指什么意思

7月15日，三大指数午后震荡下行，截至收盘，沪指跌1.64%，深成指跌1.52%，创业板指跌2.08%。两市成交额连续第二日突破1万亿元。

盘面上，汽车、半导体板块全天强势；旅游、酒店板块午后走强，基建、地产股表现低迷。

具体来看，汽车股领涨两市，其中汽车一体化压铸概念掀起涨停潮，截至收盘，唯科科技、立中集团20%涨停，春兴精工、旭升股份、合力科技、文灿股份等多股涨停。

旅游、酒店板块午后走强，丽江股份涨超6%，西域旅游涨超2%，君亭酒店、锦江酒店、西藏旅游等个股涨幅居前。

地产股全天低迷，中交地产、信达地产、渝开发等多股跌停，中南建设、黑牡丹等多股跌幅超9%。

Wind数据显示，北向资金午后再度加速离场，全天大幅净卖出89.31亿元，本周5个交易日全部呈净卖出态势，累计减仓超220亿元。

【机构观点】

国盛证券：近期市场或以弱势行情下的震荡整理为主，沪指抛压位3280点，防守位3230点，在地产、银行的行业利空的影响下，主板指数上攻压力较大，结构上或以热门赛道类的高低轮动为主，在碳中和政策的引导下，汽车轻量化、储能、电新或具备持续性；在中报业绩披露阶段警惕个股闪崩现象，相对而言、医药食品、公用事业、医药、医疗等题材或攻守兼备。

银河证券：7月上市公司中报业绩开始披露，投资者目光更多回归行业本身，随着疫情逐步消退，稳增长效果逐渐显现，叠加上游利润向中下游行业转移，全A盈利逐步筑底，可关注业绩确定性较强的电新、半导体等板块以及有利润回升预期的消费品板块等，寻找业绩确定性较强的优质标的。

中信证券：在下半年锂盐企业生产成本上升压力的支撑下，锂价短期内见顶回落的概率较低。锂精矿价格高位运行凸显了原料的重要性。当前锂价滞涨的主要原因是进口原料集中到港以及下游仍处于消化库存阶段，预计随着上述压制因素消除，锂价在三季度或仍有上行空间。

康希诺2022年6月13日在上证E互动上发布消息称，截至2022年6月10日公司A股股东户数为2.56万户，较上期（2022年5月31日）减少1510户，减幅为5.56%。

康希诺股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月10日医药生物行业上市公司平均股东户数为4.4万户。其中，公司股东户数处于2万~3.5万区间占比最高，为23.56%，康希诺也处在该区间范围内。

医药生物行业股东户数分布

股东户数与股价

2022年4月29日至今，公司股东户数有所增长，区间涨幅为1.52%。2022年4月29日至2022年6月10日区间股价上涨26.39%。

股东户数及股价

股东户数与股本

截至2022年6月10日，公司最新A股总股本为2.47亿股，其中流通股本为6681.67万股。户均持有流通股数量由上期的2461股上升至2606股，户均流通市值50.07万元。

户均持股金额

康希诺户均持有流通市值高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月10日，医药生物行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为32.37万元。其中，25.17%的公司户均持有流通股市值在12万~23万区间内。

医药生物行业户均流通市值分布

沪股通持股

2022年6月10日，沪股通持有康希诺的股份数量为151.25万股，占A股流通股本的2.26%，较上期（2022年5月31日）的174.78万股下降13.46%。

沪股通持股图

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

创业板指跌幅扩大至2%，新能源、CRO、芯片全线下挫，宁德时代（300750）跌超4%。

创业板50指数是华安基金管理公司与深圳信息公司联合开发，属于华安基金定制指数，该指数突破简单市值和流动性排序选股规则。创业板50指数的编制是在创业板指数的基础上，选择流动性较高的公司，对不符合创业板科技创新的公司进行剔除。该编制规则确保了指数的核心之一是规模；第二是流动性；第三板块属性。相对与创业板指数，其优点特色1）创业板50指数剔除了创业板指数最大的权重股，即借壳上市的温氏股份（300498），该公司属于农林牧渔行业，市值高达2000多亿，扭曲了创业板指数的本质特征。剔除温氏后，创业板50指数使得该指数更符合创新成长特征；2）从行业分布特征来看，科技型行业，包括信息、通信、医药、半导体、信息技术等行业占比在90％左右，均是科技创新发展的重要领域，创业50中的科技行业占比超过创业板指数12％以上；3）该指数在兼顾大市值因子的基础上，选择流动性好的公司。主要是因为创业板指数中部分公司流动性较差，交易冲击成本较高，使得基金缺乏流动性。我们的研究证明，在大市值因子差异不大的前提下，有较好流动性的公司更有投资价值，也更受到机构投资者的青睐；4）由于创业板50指数的龙头效应更强，净利润增速高于创业板，其研发投入也明显高于创业板 ；5）自2018年以来，创业板50指数成分股爆雷的比例明显低于创业板指数。

一、编制方法

（一）创业板指

创业板指（399006）是在剔除创业板上市所有股票最近半年日均成交总额后10％后，选取日均总市值前100名的股票，构成样本股。

（二）创业板50指数

创业板50指数（399673）是由华安基金与深证信息公司共同开发的，是在创业板指的100只股票中，选取最近半年日均成交额排名靠前的50只股票作为创业板50的样本股。

作为定制指数，华安基金对指数编制、指数调整有建议权。创业板定位为科技创新板块，其中温氏股份（300498）是借壳上市，属于农林牧渔行业，和创新科技行业方向不符合，我司提出温氏股份（300498）不纳入创业板50指数范畴。创业板50集中了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业，为投资者提供了分享创业板市场高成长的良好工具。

二、市值与流动性

创业板50虽然股票个数只有创业板指的一半，但是成交额却占创业板指74.50％，总市值占比66.26％，流通市值占比67.35％。创业板50涵盖了创业板中市值规模较大，流动性好的成分股，是创业板中的细分行业龙头。另外，创业板50指数中有70％市值已经纳入中证800，有45％纳入沪深300指数。

创业板50指数成分股市值分布：

创业板50与创业板指流动性及市值对比：

三、行业分布

（一）创业板指

创业板指第一大行业为医药生物，占比25.69％，其次是电子（13.57％）、计算机（13.05％）、传媒（12.29％）、电气设备（10.34％）和农林牧渔（7.55％）

创业板指前十大成分股：

（二）创业板50指数

创业板50指数前五大权重行业分别为医药生物（26.92％）、传媒（15.85％）、电气设备（14.52％）、电子（11.67％）和计算机（10.20％）。

创业板50前十大成分股

（三）行业比较

创业板50指数在医药生物、传媒、电气设备、通信等新经济行业占比均高于创业板指。创业板50剔除了农林牧渔行业的温氏股份，更能代表科技公司的整体表现，而温氏股份作为创业板指第一大权重股，占比7.43％，较大程度上影响着创业板指的表现。

创业板50指数作为创蓝筹的核心代表，涵盖了科技创新行业的龙头公司，是创业板的核心资产，科技行业占比超过90％。而创业板指覆盖科技行业程度不及创业板50指数，农林牧渔、化工、休闲服务等非科技行业的比重相对较高。

创业板指与创业板50指数行业分布：

四、盈利增值与研发支出

（一） 盈利增长

创业板中的龙头公司盈利韧性和抗风险能力更强，下表为创业板50指数与创业板指的净利润同比增速。

数据Wind，华安基金

（二）研发支出

研发支出占比是衡量上市公司研发投入力度的主要指标之一，也是衡量科技类公司成长潜力的重要指标。从最近三年创业板50指数和创业板指成分股研发支出的数据来看，创业板50指数高于创业板指，大量的研发投入使得成分股始终保持较快的成长速度，未来将转化成较强的盈利能力。

数据Wind，华安基金

五、创业板50指数在当前环境下的投资价值

（一） 回归创新成长初衷

创业板发展至今经历了10周年，在这10年中创业板积累了近800家上市公司，累计市值超5万亿元。

当前中国宏观经济正处在加速的转型升级过程中，科技成长、消费、创新驱动成为未来经济增长的主要动力。创业板的定位显得非常清晰。而创业板50指数选择了规模大、流动性好、符合创业板创新成长的公司，这样的编制规则使得创业板50指数成为创业板中的核心科技资产。中国宏观经济的转型与创业板50指数的编制理念相契合，该指数具备科技创新的核心特质，符合时代发展的需求，这也是为什么创业板50指数能成为中长期表现最好的资产之一。

（二） 再融资新规下再迎投资机遇

资本市场最核心的功能是直接融资。新规对创业板在再融资的条件进行了大幅度的修改，例如取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件、例如取消创业板公开发行证券负债率高于45％的条件、放宽信息披露的要求等。对创业板市场再融资的放宽，有利于创业板市场通过外延式增长，进一步增加其成长性。

统计发现，创业板50指数成分股过去五年30％以上的盈利增长是通过外延式增长来完成的。本轮监管环境与13年至15年不同，资管新规严监管使得市场投机因素、融资、配资等各方面受到严格限制，中国资本市场经历了深入变化。对真正有融资需求的公司，例如创业板中的细分行业龙头企业，可通过外延式并购、上下游整合等市场化的方式做大做强。

（三） 创业板50指数行业结构契合市场环境

特斯拉概产业链相关上市企业在创业板50指数中的权重占比近20％，指数第一大权重股为宁德时代，占比近10％。医药生物股票占比28％，包括生物制剂、医学影像等。TMT行业占比近40％，包括电子信息技术、高端制造和媒体等新兴行业。移动办公、网络游戏等相关股票占比10％。从指数本身的行业结构来看，符合当前的市场环境和未来资本市场的发展。

（四） 创业板50指数具备中长期投资价值

创业板50指数估值目前在历史分位数的中位数附近。从万得一致预期的数据来看，创业板50指数的盈利增长2020年高达45％左右，2021年在30％左右。

再融资新规下，创业板50指数将通过外延式并购增长，当前的估值相对它的成长性而言，还是非常有吸引力的。更为重要的是，好的资产都不便宜，过度便宜的东西未必就有好的成长性，资本市场是一个相对公平的市场。

从这个角度来看，创业板50指数中的核心资产符合中国宏观经济转型的方向，符合资本市场改革的诉求，包括创业板今年也将发生重要的改革，科创板的成功经验将复制到创业板。新兴的成长标的将会增加进来，新的制度将会推动资本市场的发展，都将对创业板，特别是创业板50指数都将会起到一个明显的促进作用。所以从估值、成长性、内在价值来看，创业板50指数具备中长期投资价值。

（五） 创业板50ETF受市场青睐

产品层面而言，华安创业板50ETF（159949）规模领先，流动性、费率均优势显著，是配置创业板50指数的优选标的。年初至今创业板50ETF份额增长超20亿份，基金规模从55亿元增长至75亿元，投资者数量快速提升，流动性从年初的2亿元提升至10亿元的水平。未来创业板50指数将更好地服务于投资人，其投资价值将重新回归到投资者的视野。

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