嘉实货币基金怎么样，嘉实货币基金070008

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杨皖玉 中国证券报·

嘉实基金称，作为最早布局固定收益投资的基金公司之一，嘉实基金目前形成以货币、短债、纯债和“固收+”为核心赛道，以研究、投资和交易为一体的“大固收”业务平台，在此基础上，将产品、业务、基金经理、能力进一步细化打，用更加专业、深化的投研实力提高产品业绩，提升投资者的体验。

多样化产品线满足一站式固收投资需求

围绕满足投资者稳健配置需求，嘉实基金无论在货币基金、短债和纯债赛道均做到了精细化布局，脚踏实地深耕投研，打造适合各类投资者需求的多元化产品。

如今的货币基金以操作便捷、申赎门槛低、零手续费的特点受到广大投资者的欢迎，而在我国货币市场基金起步之初，由于申赎繁琐、门槛较高，并未得到投资者的青睐，后来移动互联网的普及改变了这一格局，2013年至2014年，嘉实基金顺应互联网金融细分市场需求，推出嘉实活期宝、嘉实活钱包、嘉实薪金宝三只产品，加上早在2005年成立的嘉实货币基金，成为四款各具特色的“宝”类产品。

嘉实货币平稳运行至今已超17年，Wind数据显示，截至6月6日嘉实货币总回报为70.16%，年化收益3.22%。而嘉实活期宝、嘉实活钱包、嘉实薪金宝各有侧重，根据用户需求注入了互联网基因，比如支持收益日结转，取现最快1秒到账。截至6月6日，三款产品成立以来年化收益均超过3%，近三年回报超6.8%，近五年收益率超14.5%。

作为嘉实基金“货币+”策略投资总监，李曈拥有超10年货币基金投资经验，其主要采用“货币+”策略，通过价值挖掘将一小部分资产投资于收益率较高的固定收益类投资工具，能够提高客户体验感，为基金资产提供超额收益。

债券基金方面，嘉实基金则主要以纯债与短债为主。嘉实超短债作为全市场首只短债基金，自2006年成立该产品成功打开了短债基金的市场，也满足了投资者对闲钱理财的需求，运行16年以来，嘉实超短债C年年实现正收益，截至6月6日，累计收获了70%的总回报，值得一提的是，截至今年4月末，该基金A、C类份额共分红了170次，真正做到了助力投资者“落袋为安”。

短债另一只代表性产品，嘉实中短债的投资期限和久期介于超短债和普通债券之间，80%的债券比例投资于3年以内债券，大部分投资于短期债券降低波动，也可投资长期债券博取高收益，因此其弹性较好，回撤也相对可控。该基金成立已超三年，截至6月6日，总回报为12.08%，近三年回报11.25%，排名同类前1/5。

除超短债、中短债之外，短债赛道还打造了嘉实60天短债、嘉实90天短债、嘉实汇鑫中短债、嘉实汇达中短债等产品，更好地为投资者闲钱理财提供不同的投资工具。在今年避险需求增加的环境下，Wind数据显示，截至6月6日，嘉实汇鑫中短债今年以来获得了2.23%的收益率，嘉实60天短债获得了1.58%的回报。

这些产品背后不得不提到嘉实短债赛道基金经理李金灿，他对宏观与债券市场周期、国债期货进攻和对冲策略等具有深度研究，擅长在股债市场起伏波动中，确保在流动性前提下，将投资标的安全性与收益性有效结合。

中长期纯债方面以“稳系列”尤为得到关注。嘉实稳祥纯债、嘉实稳华纯债、嘉实稳元纯债被称为纯债“三剑客”，截至6月6日，成立至今分别实现了29.7%、23.68%和23.81%的总收益率，年化回报均超过4.5%，并获得了海通证券*基金评级报告的三年期五星级评价。

嘉实稳祥纯债基金经理为稳健固收策略投资总监王亚洲，是市场上少有擅长国债期货投资的基金经理之一，善于通过对基本面和政策研究调节久期，对回撤的容忍度很低，管理的多只产品荣获金牛奖。

纯债赛道另一位关键人物为嘉实基金固收投资总监赵国英，作为是中国债券市场最早的一批交易员，从业18年来，其先后经历保险资管、银行自营投资管理、公募，熟悉各类投资工具和投资风格，尤其擅长通过长期趋势配置、中期波段操作和短期套利策略为组合创造收益。比如，由她和王立芹管理的嘉实信用债券是业内首只专注于信用债的一级债基，截至6月6日，成立至今总回报为70.13%，实现成立11年年化收益5.1%。

“固收+”发挥多策略、跨资产配置能力

如果纯债基金是基础款，那么“收益+”、“稳健+”的“固收+”产品就是升级款。嘉实的“固收+”更强调多策略与跨资产配置，也有人将其描述为“1+N”解决方案，其中“1”是基石固收，“+”搭配的是更多的增值可能，在信用债等固定收益的标的基础上，通过股票、转债、打新等多种资产和多策略力争增强收益。

近几年在银行理财打破刚兑向净值化转型的背景下，“固收+”基金受益传统银行理财产品外溢迎来了发展机遇。嘉实基金对“固收+”的研究则要追溯到2003年，彼时推出了“一号”债基——嘉实债券。截至6月6日，基金成立19年至今总回报为219.28%，年化收益达6.99%，为投资者创造了实实在在的收益。

目前嘉实“固收+”产品线覆盖了偏债混合、一级债基、二级债基等多种产品类型。除一级债基的嘉实债券外，二级债基还有嘉实多元收益、嘉实稳固收益等绩优产品，嘉实多元收益成立于2008年，截至6月6日，成立至今累计收益126.35%，年化回报6.6%。

嘉实基金“固收+”方向投资总监胡永青作为固收领域实力老将，擅长大类资产配置，致力于为客户提供经风险调整后的长期预期收益回报，更强调均衡配置和收益来源的多元化。基于投研一体化的框架，团队成员分别覆盖不同的领域，包括股票、转债、信用债、利率债、量化等。此外，通过*人才引进，嘉实固收增强战队投资总监林洪钧的加盟，则为“固收+”在稳健收益基础上注入了更大的弹性空间。

多种类型固收产品、全面布局的产品线，来自于嘉实基金基石固收体系的多策略与跨资产配置能力。作为最早深耕固定收益投资的基金公司之一，嘉实基金依托夯实的基石固收业务平台打造多元化资产配置方案，坚持以不同客户的资产配置需求为中心，将长期积累的资产配置能力与前沿的理论研究成果进行融合，为客户提供不同周期预期、不同资产类别估值水平下的*资产配置方案。

具体操作来看，主要以超长期基本面研究为基础，采用动态基本面资产配置以及风险配置两种方案对于股票、债券、大宗商品以及黄金做判断，进而形成债券市场的趋势判断。在投资管理中综合运用宏观研究、信用策略、股票行研、可转债策略、打新策略、国债期货、杠杆增厚、对冲套利等多策略，严控回撤，力求获取低波动、稳健收益。

嘉应制药(002198)4月22日晚间公告，公司收到陈泳洪、黄智勇、黄利兵三名股东的通知，获悉其拟筹划公司控制权变更的相关事项，具体方案拟包括将三人所持全部或部分的股份进行协议转让、同时上市公司筹划向交易对方非公开发行股票等。如交易完成，交易对方将可能获得公司30%以上的股份，导致公司产生新的实际控制人及控股股东。公司股票自4月23日（星期五）开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。公告显示，本次交易对方实际控制人控制的企业主要从事中医药大健康产业以及能源、建筑、酒店等相关产业。

年报提及自身困难和问题

嘉应制药是一家中成药制造企业，主要涉及咽喉类、感冒类、骨科类、风湿类中成药。此前披露的年报显示，2020年，公司实现营业收入5.45亿元，同比增长8.84%；实现净利润1983.83万元，同比增长116.24%。

公司同时直面自身存在的困难和存在的问题：抗市场风险的潜力比较脆弱，现有产品比较单一，核心竞争力还不强，经营形势比较严峻；公司人力资源储备不足，懂管理懂技术的人才缺乏；公司研发投入偏低，产品多年始终如一；公司管理机制和经营机制缺泛进取向上的动力，缺泛灵活性。

嘉应制药也提及公司产业转型投资，短期内难以产生盈利的风险。2019年，公司参与投资了脑退化病专科连锁医院，该项目以提高老年人生存质量为宗旨，解决老龄化人口常见的脑退化病治疗及衍生出来的养老看护问题。不过通过所投医院运作的情况来看，项目资金投入较高，产生效益并不明显，而且医院管理成本高，“因此，公司管理层也在思考下一步运作计划。”

老虎汇和中联集信曾欲入主

2016年底，东方系旗下老虎汇斥资10.47亿元，受让嘉应制药原实控人黄小彪5720万股（11.27%）的公司股份。当时老虎汇就表示，看好生物医药产业未来的发展前景，希望以该收购为契机，成为上市公司的控股股东，并将利用控股股东地位，推动公司大力发展生物医药产业，打造生物医药产业链。不过老虎汇入住过程并不顺利，并引起第二大股东、董事长陈泳洪等人的结盟对抗。此后在2017年2月，老虎汇发布更正公告，将“成为控股股东”的说法替换为“成为第一大股东”。

直到2018年，中联集信入局。中联集信主要从事股权投资、不良资产等金融项目投资管理。2018年7月25日，陈泳洪、黄智勇及黄利兵分别与中联集信签署了《表决权委托协议》，三位发起人股东将合计持有的公司8124.61万股普通股（占公司总股本的16.01%）对应的表决权、提案权、参会权委托给中联集信行使，委托期限是自协议生效之日起30个自然月。同时，中联集信计划在未来12个月内增持不低于公司总股本5%的股份。

陈泳洪、黄智勇、黄利兵，均为嘉应制药的原发起人。其中陈泳洪在公司上市时就开始担任董事长之职。此次委托权转让后，陈泳洪辞去董事长职务，黄利兵辞去总经理职务。

交易对方实控人从事大健康等产业

不过中联集信的增持计划并未兑现。2019年7月15日，增持计划期限延长12个月。到2020年7月27日，嘉应制药公告称，截至2020年7月24日，中联集信仅增持了80.56万股嘉应制药股票，占嘉应制药总股本的0.16%，未如期完成增持嘉应制药股票计划。广东证监局为此向中联集信采取出具警示函的行政监管措施。

2021年2月24日，陈泳洪、黄智勇、黄利兵三人解除与中联集信之间的表决权委托关系及一致行动人关系解除，陈泳洪、黄智勇、黄利兵三人持有公司股份对应的表决权恢复由股东本人行使。同日，董事长陈建宁递交辞职报告，中联集信提名的其它董事、监事则继续履职至任期届满。

自陈泳洪、黄智勇、黄利兵三人表决权恢复后，三名自然人股东表决权各自独立行使，之间亦没有结成一致行动人关系。这时，第一大股东老虎汇持有上市公司5720.00万股，占总股本比例11.27%；第二大股东陈泳洪持有上市公司5554.10万股，占总股本比例10.94%。

嘉应制药在回复交易所关注函时表示，第一、第二大股东持股比例接近，能够相互协商、共同决策上市公司经营活动；中联集信解除表决权后，其持有上市公司80.56万股，占总股本比例0.16%，其决策不对上市公司经营活动产生任何影响。

如今，嘉应制药再次迎来控制权变更的机会。陈泳洪、黄智勇、黄利兵三名股东拟将三人所持全部或部分的股份进行协议转让、同时上市公司筹划向交易对方非公开发行股票等。如交易完成，交易对方将可能获得公司30%以上的股份，导致公司产生新的实际控制人及控股股东。公告显示，本次交易对方实际控制人控制的企业主要从事中医药大健康产业以及能源、建筑、酒店等相关产业。

嘉实基金货币基金

近年来，随着无风险收益率的持续下滑，不管是银行理财产品，还是公募的货币基金，收益率都在不断走低。与此同时，投资者的产品需求也在不断发生变化。从经济的发展阶段来看，当人均GDP超过8000美元后，普通大众的理财需求也会越来越强，资管行业也将迎来新的春天。

作为嘉实基金货币+战队策略总监的李曈，自2014年12月加入嘉实基金以来，目前在管基金规模近2600亿元，任职期间*基金回报为22.30%。十多年的投资经验，让李瞳对宏观基本面有着深入的研究，这也很好的反映在他出色且稳健的基金产品收益当中，“ ‘货币+’这种策略的产品，可能它更能替代货币的类型，包括货币类型的理财需求，非常适合稳健型的客户，未来这种‘货币+’产品将是一片新的蓝海”，李曈表示。本期“21世纪*分析师评选·理财plus”系列对话活动，我们将与嘉实基金李曈一起展望“货币+”产品的价值成长。

：据wind数据显示，截至去年，我国的互联网金融产品共有111个，除去一只混合型基金产品，其它均为货币基金。你管理的产品以较高的7日年化收益率和业绩比较基准在互联网金融产品中名列前茅，背后的投资逻辑有哪些不同？

嘉实基金 李曈 ：首先第一点是关于整个市场基本面的研究，包括了宏观基本面、市场资金面以及政策面等一些研究的深入。第二方面是市场主体资产配置行为的研究，包括商业银行、央行以及整个非银的市场主体，他们在资产负债配置策略上的一些变化，比如行为的一些转变，节奏的变化都会对整个市场有所扰动。第三方面是根据整个资产和负债的一些结构去把控，通过结合整个市场的一个波段来进行择时择类的操作，通过久期策略杠杆策略和适度进入下行策略来实现整个组合的收益的贡献。

：你是如何控制风险和预期收益的？

嘉实基金 李曈 ：主要因素还是在于不断深入的市场研究，因为对市场的研究要跟着市场及时变化。第二点是需要不断完善自己的投资框架，因为投资框架在每个历史时期遇到的情况是不一样的，所以要结合历史总结的规律然后把握当前市场一些新的特点去充实自己的投资框架。

而对于整个收益和流动性的平衡上，其实货币基金的管理它不同于股票基金，股票基金可能更多的关注整个资产的策略，它的资产逐利性更强，但是货币基金的策略一方面要兼顾整个资产负债的平衡，因为负债会左右资产的策略，同时资产策略能带动负债的稳定性，要实现两者的一个有机的配合，就需要有机的协调资产负债的平衡发展。

：你管理的“货币+”，这个“+”还包含哪些其他的产品？我们也看到，今年货币产品的市场有一些不同的变化，这个变化背后透着什么样的信息？如果帮投资者挑选货币类的产品，你有哪些建议或者有哪些是比较重要的参考的指标？

嘉实基金 李曈 ：“货币+”产品其实是“货币+”策略，当时提出来的初衷是，在整个大监管背景下，货币基金的规模可能难以出现一个快速的发展，而在整个居民理财的需求蓬勃发展的背景下，可能这种“货币+”产品的需求会提前出来。

为什么发展这种策略？是因为我们目前国内居民的理财需求还是以稳健性为主的状态。在这样的背景下，想实现一个策略保持跟货币基金一样的稳定性，同时收益又优于货币基金，实现一个既能保证本金安全性，同时整个组合的收益贡献可能比货币基金更高的投资组合，以满足稳健型理财客户的需求。

在这种情形下，其实货币基金未来快速发展的可能性也是降低的，可能未来整个规模是出现一个平稳下滑的趋势。因此，“货币+”这种策略的产品，可能会丰富货币类型的理财需求，它可能更适合稳健型的客户，未来这种“货币+”产品将是一片新的蓝海。

：货币产品作为现金管理*，总是在不显山不露水的时候给投资者提供稳健的回报。结合当下的市场形势，下半年我们的货币产品还有哪些基本面方面的机会？

嘉实基金 李曈 ：因为下半年整体宏观政策还是保持一个连续稳定性，在这种背景下，整体的市场流动性应该还是维持一个中性偏松的状态。我们可以看到，整个上半年宽信用效果偏弱，下半年可能更加突出财政的作用，包括整个宽信用的结构的变化，可能需要有更多的政策去触动，包括总量的政策、结构性政策。整体来看，货币基金的收益应该维持在一个相对平稳的水平上，但是可能波动性会比上半年更大。

：对95后或者是00后更年轻的基金投资者，给他们一些投资小贴士的话，有哪些是比较重要的提示点？另外未来在广阔的财富管理市场，对自己的赛道做一些优势方面的介绍，你觉得有哪几点是比较重要的？

嘉实基金 李曈 ：对于比我年轻的一代人，我个人建议不要把鸡蛋放在一个篮子里，根据自己的资金用途，决定投放在什么类型的理财产品上。比如说我中长期的资金可以放在一些稳定性比较高或者权益类的基金产品上，而对于一些日常生活所用的开支，包括就是短期不用的闲散资金，可以放在一些“货币+”类型的产品上，来实现一个资金成本的降低以及整个资金收益的一个提高。

另外对于我的赛道而言，“货币+”策略是强调，我们如何去提高客户的体验感，尽可能的控制整个组合的波动，同时把组合收益回报提高，这也有助于扩大我们这个赛道的客户的群体。

01月18日讯【市场增聘情况】巨灵财经数据显示，当日有1家基金公司，旗下3只基金增聘基金经理。

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