今日股市行情为何大跌(紫金矿业是国企还是央企)

本文目录一览：

• 1、今日股市行情为何大跌

• 2、紫金矿业是国企还是央企

• 3、今日股市行情为何大跌2022.2.22

• 4、今日股市行情为何大跌呢

今天上午A股继续出现杀跌，三大指数均表现不佳，上证指数开盘后震荡走低，虽然盘中一度翻红，但之后便进入了单边杀跌走势，至上午收盘时下跌1.01%，深证成指大跌1.68%，创业板指大跌2.4%。

从盘面上看，上涨个股935家，下跌个股3646家，上涨个股不足千家，市场呈现为普跌格局，个股整体弱势。涨停个股38家，涨停数创近期新低，市场赚钱效应不强，不过跌停个股也仅有7家，未出现恐慌情绪。

从板块上看，两市仅有8个行业上涨，仅有运输一个板块涨幅超过1%，共有50个行业跌幅超过1%，半导体、医药、新材料板块杀跌，赛道行业全线走低。

虽然今天A股走势很弱，大盘再次跳水杀跌，但经过连续几天的下跌，短期调整已近尾声：

第一，此轮A股上涨行情逻辑未变，A股自4月底后见底回升，进入中期上升行情，A股转强，一方面是前期持续下跌释放了风险，股市迎来修复性机会，另一方面是国内疫情虽然出现反复，但已经得到全面控制，经济也将会加速恢复，支撑股市的基本面整体向后，金融支持实体经济发展的力度在增强，货币政策没有发生转变，股市仍有充裕流动性支撑。

第二，股市本身就是涨一段时间，又跌一段时间，上证指数在上周连续上涨不断创出新高的时候，投资者整体是趋于亢奋的，市场中高喊出牛市已来的呼声，而经过最近几天的下跌之后，投资者又从极度乐观转向了极度悲观，这都是正常的心理变化，但股市多了必然有调整压力，而经过调整之后，风险反而减少，当股民们转向悲观割肉之后，又会重新走强。

第三，从技术上看，上证指数此前连续上涨，突破了半年线，又跳空形成了两个缺口，在站上3400点之后，我指出大盘会回补缺口，并重新回到半年线附近。上证指数上周回补了3356点的缺口，反抽之后本周一又回补了3320点的缺口，同时指数也回到了半年线的位置，虽然今天上午盘中跌破了半年线，但并不意味着市场已经全面转弱，短期下方重要支撑在BOLL下轨3255点，多头在此位置会发起反击，只要重新站上半年线，就会有更多增量资金入场。

第四，最近几天，各指数震荡走低，前期科创50指数一直落后于三大指数，在三大指数突破半年线后，科创50指数一直未能突破，我之前也指出，如果科创50指数未能突破半年线，市场难以形成全面强势格局。科创50指数在半年线位置遇阻走低，目前已经出现了明显的下跌，下方支撑点在60日均线1032点，下跌空间已经不大，只要科创板率先企稳转强，市场很快就能稳定。

因此，今天大盘再次跳水杀跌，投资者信心不足，空头主导市场，但是在经过连续下跌之后，风险得到了充分的释放，上证指数已回补两个缺口，并回到了半年线附近，短期下跌空间已较为有限，调整已近尾声，在板块无差别下跌之后，马上就会出现分化，多头即将展开反击。

一种激进的观点认为，在碳达峰和汽车电动化大趋势下，锂资源的战略地位相当于“白色石油”。

想要加入这个圈子的玩家，也是越来越多，甚至是国内有色行业“一哥”的紫金矿业也难抑“抢矿”的冲动。

紫金矿业董事长陈景河8月2日接受财新专访时称，“公司将开拓布局锂资源，未来计划收购一些项目与矿山资产，并打通从上游到材料的全产业链。”当日，紫金矿业股价大涨5.46%。

不过，旋即公司便迅速公告，“有关锂等新能源矿种的布局是基于公司战略上的初步规划，没有具体的时间进度表和具体项目安排。截至目前，公司没有筹划任何具体项目……”，8月3日，股价再次转跌。

收购春心萌动，虽尚未实施，但从侧面说明了当前锂矿类资产的火爆，就连有色一哥紫金矿业也不能超然置身事外了。

仅以二级市场走势为例，截至8月2日，锂矿、盐湖提锂板块年内平均涨幅便分别达到了153%和149%，远远超出了同期钴矿、动力电池及整车制造等新能源汽车细分板块。

反观紫金矿业，得益于近两年金、铜价格的上涨，手头十分宽裕。截至今年6月末，公司现金及现金等价物余额高达168.27亿元，较上年同期增加近77亿元，“消费”冲动随之增加。

不过，即便未来紫金矿业将“想法”付之于行动，也面临着不小的挑战。

南美“锂三角”、西澳矿山被美国雅宝和国内“锂业双雄”占据，国内青海盐湖、川西锂矿又云集了大量的地方国企、央企和上市公司，利益格局已经十分固定。

尤其是在景气度仍然不断上升的现状下，又有哪家公司会轻易出手锂矿资产？

头部锂矿大局已定

世界上的锂资源分布，不平衡。

据美国地质调查局和国金证券数据，全球锂资源主要存在形式为盐湖、矿石锂和黏土锂，其中盐湖锂资源占比58%，锂精矿占比26%。

就盐湖资源来看，主要分布在南美智利、阿根廷和玻利维亚，锂精矿则以澳大利亚为主，为全球最大的锂精矿出口国。

但是，上述优质资源早已分配完毕，并形成了难以打破的“联姻”格局。

先说盐湖，目前开采的以智利、阿根廷为主，被称为“天空之境”的世界第一大盐湖乌尤尼因玻利维亚政局、环保等因素，尚未大规模开发，产能十分有限。

排名第二的是智利阿塔卡玛盐湖，由智利化工矿业公司（天齐锂业参股）和美国雅宝共同开发，同时雅宝还拥有智利的Atacama盐湖16700公顷的开发权。

阿根廷的主要盐湖，则主要由阿根廷Minera Exar公司、澳大利亚锂矿商Orocobre 、赣锋锂业三家拥有，赣锋锂业持有Mariana盐湖88.75%的权益和Minera Exar公司51%的股权。

再说澳洲矿山，西澳储量最大、品位最高、成本最低的格林布什矿，为天齐锂业、雅宝公司所有。

排名第二的Mt Marion，赣锋锂业持股50%并拥有该矿包销权。其他产能达到20万吨左右的主要矿山，则主要由澳洲Pilbara、Altura和Galaxy等公司所有。

如此看来已经十分清晰，即主要盐湖、矿山资源多集中在锂盐企业美国雅宝和国内“锂业双雄”手中。

这其中，又涉及一定的共同投资和持股关系，如排名首位的阿塔卡玛盐湖和格林布什锂矿，都有天齐锂业和雅宝的身影。

就国内资源来看，中国总储量约占全球的6%，但是资源开发权多集中在“圈内玩家”和地方国企、央企手中。

青海盐湖，开发企业便包括了青海国资下属的盐湖股份，以及央企中信、五矿旗下公司；川西锂矿，则云集了当地国企四川能投，以及雅化股份、融捷股份等多家上市公司。

需要指出的是，新能源汽车需求暴增的背景下，开发难度小、经济价值大的锂矿已经加快建设，尽力释放产能，其他未形成产能很多是受到一定客观因素限制，比如多年未见成果的川西锂矿。

上述背景下，即便紫金矿业未来采取实质性收购，亦很难获得排名靠前的优质的锂矿资源，毕竟包括雅宝、天齐锂业和赣锋锂业在内的主要玩家，其本身是锂矿下游的碳酸锂、氢氧化锂的生产商，本身是存在保证原料供应诉求的。

此外，上述核心矿产的布局也非一蹴而就，期间承担了巨大风险，如天齐锂业对SQM公司的股权收购一度使公司陷入流动性危机，费力攒下的优质资产又怎会轻易出手？

紫金矿业收购破局猜想

对于收购锂矿的计划，陈景河给出的解释为，“现在能源结构正在发生变化，以新能源汽车为代表的新一轮电气化正在如火如荼地进行，且速度极快。”

传统矿产巨头向新能源上游矿产转型，并非孤例。

澳洲铁矿石巨头的力拓公司，近期也宣布斥资24亿美元开发塞尔维亚Jadar硼酸锂项目，主要生产电池级碳酸锂及硼酸盐，后者可以用于生产太阳能板和风电机组。

而就项目周期来看，该项目计划2026年实现规模投产，并在2029年达到最大产能。显然，矿产巨头们看重的是更为长远的能源变革。

而与力拓受益于铁矿石上涨一样，在近两年的有色金属的系统性上涨行情中，紫金矿业手中也积累了大量的资金。

紫金矿业半年报数据显示，截至6月末，代表着短期可动用的“现金及现金等价物余额”达168.27亿元，2020年同期这一数字尚不过91.39亿元。

一年时间过后，紫金矿业现金类资产增加了近77亿元。手握重金，紫金矿业跟随行业趋势投资新能源上游矿产也就变得十分顺理成章。

即便拿出100亿元，亦足以收购一些相对优质的矿山资产。

只是，从收购时机的选择上看，紫金矿业毫无疑问是慢了不止一拍，现在已经不是2019年锂价低迷，西澳矿山停产、破产频现的阶段了。

在上述头部锂资源供给格局相对固定的背景下，紫金矿业将很难拿下前述盐湖、锂辉石矿山的“核心资产”，而且在当前市场环境下，锂、钴等新能源类矿产的溢价，必定不低。

一种方式，是公司采取直接收购的方式，可供选择的方向包括了加拿大、非洲部分国家相对优质的锂矿资产。

其中，加拿大Whabouchi、JamesBay两大锂矿品位达1.4%，储量均超过百万吨碳酸锂当量，单论品位、储量，优于国内的李家沟和甲基卡两大锂辉石矿山。

非洲地区，则包括了刚果民主共和国的Manono、津巴布韦的Arcadia和马里的Goulamina供选择，其中前两家公司分属澳洲Prospect Resources公司和AVZ矿业，并已与赣锋锂业、中矿资源等多家国内上市公司签订长期承购协议。

反观紫金矿业，此前也已在上述国家进行了资产布局，比如刚果金的卡莫阿-卡库拉铜矿等。

以此为铺垫，后续从当地收购锂矿类资产，或许更易于实现。

另一种方式，则是通过参股的形式直接入股掌握“核心资源”的锂业巨头，只是考虑到几家头部企业的资金情况，以及紫金矿业此前的收购风格来看，这种可能性不大。

当然，未来紫金矿业也可能会以一种出乎意料的方式下场参战，至于最终会选择哪家矿山，仍是未知。

或许，陈景河在给出“收购锂矿”的答复时，他自己心里已经有了潜在的收购目标……

自2022年初以来，即使抛开使股市陷入熊市的压力，美国股市也表现出一些奇怪的趋势。每时每刻，股票都不像以前那样交易了。日内波动越来越多地成为家常便饭——甚至是普遍现象。

摩根大通的MarkoKolanovic是该行专注于股票市场的顶级量化策略师之一，他表示，这与两年前有显着差异。

在他给摩根大通客户的最新报告中，Kolanovic与PengCheng和EmmaWu一起研究了过去几年发生的日内交易模式的变化。他们发现，直到两年前动能通常主导市场，早盘时段和晚盘时段的回报基本同步。

但这种情况在2020年开始发生变化，当时早上时段的价格走势与收盘前的价格走势之间的相关性开始反转。如下图所示，在过去两年中，下午的回报与上午的回报越来越脱节，相关性从正变为负。数据表明拐点通常在东部时间下午1点左右到达。

美股盘中表现变得越来越不相关：资料JPMORGAN。

在为期三天的假期周末之后，美国股市在周二下午的大幅上涨中受益，是今年盘中反转的众多例子之一。

科拉诺维奇和他的团队使用的另一个例子发生在2022年1月24日星期一。那天，标准普尔在东部时间周五下午4点至东部周一下午12:40之间下跌了3.7％，但在经历了下午的激烈反弹之后，当天收盘上涨了0.3％。

“盘中反转在过去两年才开始变得明显，”该报告的作者说。

事实上，在2017年至2020年期间，股票日内回报率呈正相关。但从2020年开始，盘中相关性滑入负值区域，从历史上看，这对股票来说是一种畸变。

股票在2017年至2020年之间普遍享有正的盘中相关性。资料摩根大通。

那么，这是什么原因造成的呢？Kolanovic和他的团队推测，盘中相关性的转变是流动性低和通常交易股票期货的系统交易者崛起的结果。该团队发现，当卖方发起的标准普尔500电子迷你期货交易和买方发起的交易在欧洲收盘价和前一天美国收盘价之间出现较大“失衡”时，交易商对冲的后续举动往往会导致市场反转.

有趣的是，科拉诺维奇和他的团队发现，当存在“负”不平衡时（即买方和卖方发起的期货交易之间存在有利于卖方的鸿沟）时，这些逆转更有可能发生，而不是“正”时不平衡。

这种情况还意味着在低迷的市场中更有可能发生逆转，这证明了斯坦利·德鲁肯米勒对熊市反弹的担忧。

Kolanovic和他的团队试图在下图中说明这些失衡与市场逆转之间的相关性，这表明当股指期货的订单失衡也为负数时，盘中市场回报显示出更大的负相关性。

当订单流倾向于卖出时，美股更容易出现盘中反转。资料摩根大通

Kolanovic还指出，市场的流动性状况发生了变化：与几年前相比，在美国交易时段发生的交易简直少了。

美国市场日的交易量不像过去那么强劲。资料摩根大通

Kolanovic说，最终，反转更有可能发生在低迷的市场中，因为投资者倾向于在市场下跌时恐慌性抛售，这会导致更多的“错误定价”，并变得“更容易引起价格反转”。

周二市场大幅反转，但周三美股小幅走低，因投资者等待美联储最新政策会议纪要的公布。标准普尔500指数下跌0.4％至3,814点。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数下跌约0.5％。

与此同时，Cboe波动率指数——俗称“VIX”周三已升至27以上。VIX是一种基于期权市场交易的隐含市场波动率的流行指标。科拉诺维奇的观察着眼于美国股票盘中回报之间的相关性，这是一种衡量市场实际历史波动率的方法。

前言：周五（7.15日），沪深股市单边“跳水”下跌，板块和个股全线下挫，赚钱效应快速冷切。北上资金和主力资金共振流出，多空分歧相当显著。宏观数据稳中向好，技术面大概率调整到位。连续9天震荡下跌之后，下周A股行情或“否极泰来”。

盘面概述：低开脉冲后“跳水”，尾盘加速向下

早盘，三大股指低开，随后分时超跌反弹脉冲。10.30分单边下挫，尾盘半小时放量加速下跌，主要股指集体以标准“倒锤头K线”收盘。

收盘，上证指数下跌1.64%，深成指和创业板指数分别下跌1.52%和2.08%，科创50指数下跌0.42%，两市合计成交10881亿。

行业板块上，酒店餐饮、汽车类、矿物制品、旅游和日用化工领涨，房地产、多元金融、工程机械、建筑和船舶领跌。

个股方面，上涨1010只，下跌3779只，涨停64只，跌停52只，涨幅位于5%~涨停之间100只，市场赔钱效应显著。

上证指数分时图

A股，为什么加速跳水下跌？

1、北上资金持续净卖出。今日两市合计净卖出89.13亿，其中沪股通净卖出65.90亿，深股通净卖出23.40亿。

拉长时间看，本周5个交易日全部净卖出，累计净卖出约220亿，这验证我在上周提出的阶段性外资进入“高抛”时间窗口。

2、流动性持续收紧，今日公开市场逆回购炒作30亿，连续10个工作日日均逆回购操作量仅30亿，这强化了流动性边际收敛预期。

另一方面，今日有1000亿MLF到期，尽管完全对冲，但是考虑当下属于报税缴税时间窗口，而18日是缴款期，而公开市场未见释放流动性，投资者失望情绪下砸盘。

3、主力资金继续净流出，全天净流出了368.89亿，其中工程机械、证券和房地产开发遭到资金抛弃。

4、热点青黄不接。近期盘面上唯一的热点就是新能源主线（风电、光伏和新能源汽车），一旦该热点陷入调整，市场就陷入迷惘。

更糟糕的是，新能源主线4.27日以来涨幅巨大，没有新热点出现，随机震荡的盘面反过来加速了新能源主线里面的获利资金的出逃步伐。

股市

下周行情会“否极泰来”吗？

开门见山，我认为经过9个交易日连续调整之后，下周行情大概率否极泰来，理由在于：

1、统计局公布的上半年经济数据显示：

这意味着5月经济基本面跌幅收窄，6月止跌回升，整个经济恢复复苏态势未变。下半年宏观基本面处于上行周期基本确定，这从底层逻辑上封杀了股市呈现趋势性概率。

2、融资客继续加仓。最新数据显示，上交所融资余额报8164.58亿元，较前一交易日增加15.94亿元；深交所融资余额报7099.67亿元，较前一交易日增加1.97亿元；两市合计15264.25亿元，较前一交易日（7.14日）增加17.91亿元。

3、景气赛道的高景气预期得以证实，特别是新能源汽车产业链，此前炒作逻辑是预期高景气，而今业绩逐渐证实这种预期，该主线也由预期驱动转变为业绩驱动。

比如：迪王7月14日晚公告称，公司预计2022年上半年实现归母净利润28亿元至36亿元，同比增长138.59%至206.76%；扣非后净利润25亿元至33亿元，同比增长578.11%至795.11%。

迪王

而整个新能源赛道目前市值仅10万，这个板块的持续走强，也从侧面宣告了整个市场易涨难跌。

4、技术上，上证指数连续9天调整，股指回到前期箱体下边沿和3200整数关口附近，向下空间不大。

BOLL下轨目前报3187，距离今日收盘也仅约40个点空间，同样暗示上证指数下跌空间有限。30分钟K线周期上，MACD背离之后再度死叉向下，但未见新低，其市场含义是短期诱空。

深成指和创业板指数尽管中阴，但形态和趋势尚未遭到实质性破坏，仍属于箱体震荡。

综合分析：连续调整，空头力竭，缩量后突然放量杀跌，诱空嫌疑极大，个人认为今天是本轮调整的最后一跌，下周A股行情大概率“啤机泰拉”！

（文章系溯源投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

我是溯源归一，极简投资践行者！

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