荣华实业股票(冠福股份股吧)
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荣华实业将迎来新的实际控制人。
11月20日晚间，甘肃荣华实业（集团）股份有限公司（荣华实业，600311）发布公告称，公司控股股东武威荣华工贸集团有限公司拟将所持公司股份1.09亿股（占公司总股本的 16.37％），以每股人民币12.84元的价格，转让给上海人和投资管理有限公司，股份转让总对价14亿元。
荣华实业自11月7日连续停牌，停牌前最后一个交易日——11月6日的股价为5.12元/股，因此转让价格12.84元较停牌前的股价溢价1.5倍。
武威荣华工贸集团有限公司目前持有荣华实业1.09亿股，张严德为公司实际控制人。
根据荣华实业2017年半年度报告，公司的主要业务为黄金开采、选冶、加工与销售。2017年半年度报告显示，1至6月份，荣华实业的营业收入为1.03亿元，归属于上市公司股东的净利润为328.2万元，而去年同期为亏损4201.2万元。
根据公告，11月20日当天，荣华工贸与人和投资签署了《甘肃荣华实业（集团）股份有限公司股份转让协议》，若本次股份转让实施完成，荣华工贸将不再持有公司股票，公司控股股东变更为人和投资，实际控制人变更为郑建明。
对于清仓荣华实业股份，荣华工贸称，本次权益变动一方面是基于荣华工贸自身需要而进行的财务安排；另一 方面是鉴于近年来上市公司经营业绩一直未能实现有效的提升，可持续经营能力明显较弱，荣华工贸有意通过引入市场资源丰富的企业经营者，帮助上市公司扭转经营状况不佳的局面，推进公司转型升级，优化公司股权结构，增强公司持续盈利能力，维护中小股东的利益。
根据工商资料，此次交易的接盘方上海人和投资管理有限公司成立于2001年，法定代表人为杨晓榕，注册资本15亿元。
上海明申企业（集团）有限公司为人和投资第一大股东，持股比例为66%，海南天时投资有限公司和海南明申投资有限公司分别持股20.63%和13.37%。上海明申企业（集团）有限公司则由海南天时投资有限公司和海南明申投资有限公司各持股50%，在这两家海南公司背后，是盛平、刘建军和陈祥三位自然人。
对于公司新的实际控制人郑建明，荣华实业并未在公告中介绍更多信息。
值得一提的是，在2015年《福布斯》中国富豪榜中，有一位叫做郑建明的富豪以15亿美元身家，排名第172位。这位郑建明从房地产行业起家，2010年买入国美股票，持股比例超过2%。2012年又斥资1.99亿港元购入港股光伏企业顺风光电国际有限公司（01165.HK）4.62亿股，以29.25%的持股比例成为第一大股东。此外，郑建明还因参与无锡尚德的重组，而受到外界关注。2016年，郑建明还被传出欲参与收购意大利足球俱乐部AC米兰。
人和投资的实际控制人和经常出没资本市场的郑建明是否是同一人，外界尚不清晰。这也引发了上海证券交易所的关注。
就在荣华实业披露上述实际控制人变更的公告后，上海证券交易所向荣华实业发来了问询函，要求荣华实业相关股东及财务顾问进一步披露核实股权转让的作价依据、股权转让的资金来源、收购方的基本情况，以及有关收购方的未来计划安排四方面信息，回复期限为11月28日之前。
最近貌似挺流行董事长辞职，其实准确的说，叫撂挑子。这不，风云君就又发现了这样一家上市公司——冠福股份（002102，SZ）。
冠福控股在9月21日发布了董事长辞职的公告：
可如今冠福股份还处在水深火热之中，董事长咋就说走就走了呢？
一、控股股东第一坑：隐瞒高利贷
可是就在董事长公布辞职后的第二天，冠福股份就收到了杭州市上城区人民法院签发的《民事判决书》。不过，这份公告是9月26号才发，估计冠福股份比较忙，毕竟近期关注函没少收，搁手上没回复的都有好几封呢。
先回到民事判决书部分，了解诉讼事项的基本情况，看控股股东是如何带着冠福股份入坑的：
其实以前就出现过控股股东占用上市公司资金的情况，不过此次，手法升级了：直接瞒着董事会用上市公司的名义管别人借高利贷。
先来了解下这千分之一的利率，就知道控股股东胆有多大。此次实际借款是2000万，全部汇入的是同孚实业（控股股东控制下的企业），实际借款天数50天，按照每天千分之一的利率算，利息费是每天2万，共计利息费用100万。
或者咱们把利率换算一下，每天千分之一，按照单利算，一年360天，年利率就是36%。
有没有抢钱的既视感？也可见，冠福股份的控股股东多渴望钱啊。
再者，这里虽说控股股东以及关联企业是共同借款人，但是这锅估计是要上市公司背呢。为何呢？
在9月29日公司回复深交所的问询函中，明确表述了一件事：控股股东已出现债务危机，且还有一系列违规行为。
债务危机应该不难理解，无限接近于没钱，且还欠了一屁股债还不了。
也正是由于债权人申请财产保全，控股股东（林福椿及其子林文昌、林文智、林文洪）所持股份已经全部被司法轮候冻结。
如此一来，控股股东质押股票所带来的爆仓一事都算小事呢，反正已经轮候冻结，期限是36个月，各债权人都只能慢慢等了。
所以，前面借高利贷的事，控股股东还会管？还有精力管？但判决的要求可是生效之日10日内还钱。这样一来，冠福股份不还，谁还？不然，就按照24%的利率计息，直到还清为止。
且事到如今，就如冠福股份所言会尽快启动向控股股东及其关联方追偿的法律程序，又有何用？那么多债权人，多一个不多！
然而，这还只是第一个坑。
二、控股股东第二坑：豪爽的关联担保
再看第二个坑：关联担保。由于控股股东的企业正常经营需要资金，所以冠福股份发善心为其担保借款。注意担保类型：连带责任保证。
连带责任保证与一般保证的一个主要区别是，连带责任保证的保证人是没有先诉抗辩权。
也就是说，在保证期间内，债权人依法向连带责任保证人请求承担保证责任，保证人不能以债权人是否催告主债务人作为是否履行保证义务的抗辩理由。
结合实际就是，控股股东现在债务危机肯定是没钱还了，这时候债权人完全可以直接管冠福股份要钱，冠福股份不得拒绝。
事后，冠福股份可以再向控股股东追偿。当然，能不能要回来就另说了。
风云君这里强烈表示不解的是，冠福股份为何要为控股股东的企业做担保？
人家当时应该不差钱，即使企业缺钱，但是林氏父子可不缺钱。
从减持数据来看，在2016年这一家子有过3次减持，总共减持7247万股，减持市值约9.07个亿。
再看，被担保企业的经营状况，董事会不出来说几句？借款可以甩锅说被隐瞒，那这连带担保呢？
现在更严峻的情况是，同孚实业在担保下所发行的私募债从2018年7月23日开始到期后未进行兑付，累计到期未兑付的私募债本金金额10,149万元，后续估计还会增加。
而冠福股份作为担保方，要代偿，因为控股股东靠着“债务危机”又一次成功甩锅。
三、控股股东还有哪些坑？
坑还有没有？应该还不少。
在冠福股份9月14日“主动”发布的《关于公司未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票、 对外担保、控股股东及实际控制人资金占用等事项的提示性公告》中还提到了三点：
（1）公司控股股东在未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票
（2）公司控股股东在未履行内部审批决策程序对外担保的事项
（3）公司控股股东资金占用的事项
至于具体情况如何，还得看冠福股份后续给交易所的回复。但各项基本事实是没得跑了。
那问题来了，控股股东在做这些事的时候，董事会都在做什么？还有监事会？
直到出了事，又来强调上市公司与控股股东为不同主体，在资产、业务、财务等方面与控股股东均保持独立，控股股东债务危机、股份被司法冻结、轮候冻结目前不会对公司的生产经营产生重大不利影响，您这是咋说咋有理啊！
况且，战火已经烧到冠福股份自己头上了。
开始不断有银行账户被法院冻结，子公司股权被冻结情况也在增加，到9月22号为止，公司及子公司被申请冻结银行账户共9个，其中2个基本存款账户、1个募集资金专项账户、6个一般结算账户，被法院申请冻结金额为164,215,233.34元，占公司最近一期经审计净资产的3.09%，实际被法院冻结金额为2,816,301.75元，占公司最近一期经审计净资产的0.0530%
子公司股权被冻结情况如下，其核心子公司能特科技与上海塑米信息均在其列。
试问，冠福股份后续这生意还怎么做？
四、没错，冠福股份的主业就是转型
要说冠福股份上市时间也快十二年了，最开始的名字是冠福家用，上市初的主营业务是日用陶瓷业务，并涉及玻璃制品及其他家用品分销业务，口号是要打造中国家用品*。
不过，公司经历的严峻考验似乎不少，有几年是带着*ST度过的。实际上看扣非后净利润更明了。上市第四年开始，扣非后净利润持续7年为负。
靠着并购转型，好不容易过了两年的好日子，如今又惹上这些糟心事。
在定增比较流行的时候，冠福股份也借了这春风，两次发行股份并募集配套资金来购买资产，实现了自身的转型，名字自然也就随之改了。
不过，转型之后冠福股份更让人看不懂呢。主要业务有以下几个部分：
医药中间体、维生素E研发、生产、销售业务；塑贸电商业务；投资性房地产租赁经营业务；黄金采矿业务；商业保理业务。
纵观这业务，即涉及到医药类，又有金融类，还来了个黄金采矿，这一下子转这么多方向，还来个混搭风，能吃的消吗？这管理层得又多伟大才能精通这么多业务啊！
此外，这两次并购还顺便带来了商誉约26个亿。
此外，公司的控股股东自始至终并未改变，从企业管理层的角度来讲，这业务虽转了，但是管理者并未发生根本改变，属于典型的换汤不换药。旧的业务没管好，新的业务就能行？
可有意思的是，并购了这些还不满足。也对，并购容易上瘾，尤其是尝了并购的甜头后就更乐于此道了。
一方面，定增可以募集资金并购，且还能顺带募集点资金补充流动性；另外一方面，短期业绩不用担忧。
所以，我们看到今年6月份，冠福股份还在筹划重大资产重组，拟以发行股份及支付现金或现金购买方式购买上海山钢实业（集团）有限公司（标的公司）***的股权。而该标的主要从事钢材贸易服务。
这并购的思路真是让人百思不得其解。
然后，到8月底，控股股东股份被司法冻结、公司基本账户被冻结等情况都已经出现了的情况下，还去签了一个意向协议：准备26亿元购买优帕克（长租公寓品牌）***股权。
但这事现在应该是成不了，因为协议中有一个前提条件是深圳诺鱼科技有限公司受让公司控股股东股份成为公司第一大股东。
但控股股东股份被冻结，之前想着转让公司控股权的算盘已经落空了。再者，冠福股份准备用现金支付，可问题是有钱吗？
若真把钢材贸易服务、公寓出租管理品牌放到那混搭风的业务中去，依冠福股份的并购思路，这是要建一个商业帝国呀？
结束语
一般情况下呢，我们很难对管理层或是控股股东控制的管理层做出准确的评价的，但是若以史为鉴，还是可以尽早发现问题的。
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2020年1月7日站讯 今日10时57分，荣华实业出现异动，附加大幅拉升0.25%，创历史新高（前复权价格）。截至发稿，该股4.05元/股，成交量42.6932万手，换手率6.41%，振幅5.2%，量比2.54。
昨日（2020-01-06）该股净流入金额7356.72万元，主力净流入6025.89万元，中单净流入642.01万元，散户净流入688.82万元。
最近一个月内，荣华实业共计登上龙虎榜1次，表明荣华实业股性一般。
公司主要从事 浙商矿业的黄金开采、选冶、加工与销售。
截止2019年9月30日，荣华实业营业收入1.5655亿元，归属于母公司股东的净利润4460.2758万元，较去年同比减少-0.0%，基本每股收益0.067元。
风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成*投资建议。
甘肃武威首富张严德想要金蝉脱壳并不容易。
张严德起家于甘肃武威，从初期经营百货、五金交电到涉足玉米淀粉、包装材料、饲料等，构建了闻名的荣华系。2001年，荣华实业（600311.SH）蹊跷登陆上海证券交易所。至此，张严德在资本市场摸爬滚打了19年。
然而，仅仅从荣华实业公布的财务数据看，上市以来，公司一直是疲态尽显，毫无业绩可言。
奇葩的是，近15年来，荣华实业一直游走在亏损与微利之间，保壳之战持续长达15年。如今，公司面临的退市危机加剧。
去年，荣华实业实现的营业收入只有0.82亿元，净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）则亏损1.019亿元。今年前三个月，营业收入只有851.81万元，净利润延续亏损，为-1051.94万元。
问题的严重性在于，目前，荣华实业营业收入全部来自浙商矿业的黄金开采与销售业务，后者资源储量和黄金产量较低，几乎已经被挖空。
或为了保壳，荣华实业宣告每年出资2400万元租赁大股东荣华工贸闲置资产，开展焦炭加工经营业务。这项业务会是公司保壳成功的希望所在吗？
备受关注的是，张严德债务累累，其控制的上述资金就是因为没有流动资金而停产。截至目前，张严德通过荣华工贸所持荣华实业股权全部被法院轮候冻结，通过武威塑料所持股权全被质押。
去年，张严德曾筹划以14亿元价格让出控制权，无奈因部分资产有瑕疵未果。
此情此景，荣华实业难道要一直保壳下去吗？
2400万的左右逢源生意
经营举步维艰的荣华实业似乎在尝试着寻机破局，而其进行的似乎是一笔左右逢源的生意。
5月29日，荣华实业发了一则关联交易公告，即公司将以2400万元的价格租赁大股东荣华工贸资产开展焦炭加工业务，以增强公司持续经营能力。
荣华工贸持有荣华实业16.37%股权，荣华实业实际控制人张严德也是荣华工贸实际控制人及法人代表。
公告显示，此次拟租赁的资产是年产150万吨捣固焦生产线，于2014年12月31日建成投产。标的资产账面原值10.67亿元，已计提折旧2.23亿元，截至今年4月30日，标的账面净值8.43亿元。去年3月，因荣华工贸流动资金不足，无奈停产，至今处于闲置状态。这也意味着，公司拟租赁的资产属于公司实控人张严德无力经营的资产。
对于此次租赁资产行为，荣华实业作出了说明，目前，公司营业收入全部来自浙商矿业的黄金开采与销售业务。由于浙商矿业资源储量和黄金产量较低，产品结构单一，近几年主营业务持续亏损，给公司经营带来较大压力和风险。
在荣华实业看来，标的资产已经完成项目生产经营的全部行政审批手续，租赁下来即可开展焦炭加工业务。公司现有较充足货币资金，一直无稳定可靠的投资渠道，资金使用效率较低。本次关联交易后，公司积极涉足焦炭行业，拓展业务范围，有利于提高公司资金使用效率，增强公司持续经营能力及盈利能力。
不过，公司也坦承，焦炭行业受宏观政策和行业周期影响较大，未来经营存在不确定性。
荣华实业利用闲置资金租赁资产开展新的业务，表面上看，对公司而言是一大利好。除了可以提高公司资金利用率外，还可以为公司业务转型做一次尝试，毕竟，此次租赁期限暂定为一年，如果未达预期，可以立即停止，如果成效不错，就可作为公司转型方向。还有一个好处是，即将开展的业务只是租赁资产开展，公司无需进行固定资产等投入，只需购买原材料就可开展业务，成本较低。
不过，进军焦炭业务领域风险较大，目前，似乎并不是一个好时机。去年，西山煤电、国际实业等焦炭业务毛利率均不到10%，美锦能源等龙头企业则开启转型之旅，安泰集团仍然处于ST状态。
当然，这笔交易对于张严德而言无疑是天上掉馅饼。闲置资产需要维护，费用需要摊销，租给荣华实业后，这些都由荣华实业承担。更为主要的是，还可以收到2400万元租金，维护客户关系，闲置资产一下子就盘活了。
保壳15年堪称不死鸟
上市19年，长达15年奋战在保壳一线，荣华实业堪称创造了传奇。
荣华实业是由甘肃武威淀粉厂作为主发起人，联合甘肃武威荣华工贸总公司、武威塑料农膜厂、甘肃宜发投资发展有限公司和甘肃武威饴糖厂共同发起设立，于1998年11月12日注册成立的股份有限公司。2001年6月26日实现在A股主板挂牌交易。
荣华实业成功上市，实控人张严德财富暴增，并因此一举成为甘肃武威首富。
公开资料称，张严德创业始于1990年，以经营百货、针织、五金交电等经销业务开始，公司名称为武威荣华经销公司，性质为集体所有制。1992年，荣华经销更名为荣华工贸，转型为生产型企业，开始涉足淀粉、包装材料、饲料等业务。此后10多年里，张严德设立了数十家公司，形成一个十分庞杂的荣华系。
未经荣华实业证实的消息是，荣华实业上市颇为蹊跷。1994年，张严德依靠贷款筹建武威淀粉厂，直到1998年，生产还没有达产、达标，导致生产经营困难，无法偿还4亿元贷款。为此，张严德从股份制改造中找到了破局机会，抛出上市融资方案，吸引银行再为其贷款3亿元助其上市。
根据此前上海证券报报道，就在这一关键时节，当地政府违规发行地方经济建设债券陆续到期，本息合计1.8亿元，无力兑付。于是，政府玩了一把“借鸡下蛋”的无本买卖，荣华工贸以企业名义向银行贷款1.8亿元替政府偿付了债券（本息合计2.25亿元），2003年，政府将上市公司大股东的股权作价2.29亿元，冲抵了所欠荣华工贸的债务，荣华实业控股权随即转至荣华工贸名下。
在这期间，武威淀粉厂被包装成国有企业上市，荣华工贸用银行贷款帮政府买单，换来旗下劣质资产上市，融得6.6亿元资金。
上市之后，荣华实业的经营业绩丝毫没有改观。2001年，也就是上市首年，荣华实业营业收入4.80亿元，紧接着是连续6年下降，到2007年，营业收入只有1.27亿元。同样，2001年，公司净利润还有0.65亿元，历经4年下降，至2005年，净利润只有900万元，2006年，净利润大降2109.14%，为亏损1.73亿元。
2010年10月，荣华实业将原有玉米淀粉相关的全部资产剥离给其大股东荣华工贸，全面转型黄金的开采、选冶、加工与销售。遗憾的是，转型之后，荣华实业的经营业绩依然难看，不是亏损就是微利。截至今年3月末，公司未分配利润为-2.27亿元。
总体而言，从2005年至今，荣华实业的净利润、扣非净利润不是微利就是亏损，长达15年间，一直为在保壳挣扎。
或靠出让控股权脱身
多年的壳股生涯难以为继，债务累累的张严德或要靠让渡控股权才能安全脱身。
纵览荣华实业多年来的经营状况，不谈盈利能力，仅仅是营业收入，一直是长期低迷。今年前三个月，公司的营业收入只有不足千万元，同比下降63.48%。公司的营业收入全部依赖浙商矿业，而浙商矿业资源储备及黄金较低，导致公司面临严重的持续经营能力。
令人好奇的是，荣华实业已经丧失持续经营能力，作为实控人张严德，为何不采取资产并购、卖壳等资本运作手段，来拯救上市公司。
对此，一名投行人士向
诚如所言，上述荣华实业租赁荣华工贸生产线，就是因其流动资金不足导致资产闲置。
目前，从公开信息中无法获取张严德债务状况，但是，从其所股权被质押冻结来看，可以管窥其资金之渴。
荣华实业公告显示，早在2006年3月，张严德通过武威塑料持有荣华实业的股权中，就有4290万股被广州市中级人民法院冻结，直到2007年8月才解除。
去年4月，张严德通过荣华工贸持有荣华实业的16.37%股权被兰州市中级人民法院冻结，冻结期限为三年。去年6月，这些股权又被甘肃省*人民法院轮候冻结。
张严德主要是通过荣华工贸及武威塑料对荣华实业进行控股，分别持股16.37%、0.38%。截至目前，除了荣华工贸所持股权被轮候冻结外，武威塑料所持股权全部处于质押状态。
值得一提的是，此前，张严德旗下产业曾频频爆发环境污染等问题，曾被监管处罚。
上述投行人士向
不过，2017年11月，张严德曾计划将荣华工贸所持荣华实业股权全部作价14亿元转让给人和投资，结果在去年宣告终止，理由是浙商矿业房屋建筑物的账面价值为8872.73万元，未办妥产权证书，成为拦路虎。
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