用友网络股价(股票行权是什么意思)

本文目录一览：

• 1、用友网络股价

• 2、股票行权是什么意思

• 3、用友网络股价多少

• 4、用友网络股价预测

3月24日，用友网络（600588.SH）股价持续走低，盘中一度跌超6%。自2022年开年以来，公司股价就步入快速下行阶段，3个月不到，股价自阶段性高点40元已跌去近50%。

作为工业互联网龙头上市公司，用友网络是不少机构重仓品种。但这家工业互联网领军企业当前的经营情况却令人无法乐观。日前公司发布年报显示，2021年公司实现营业收入89.32亿元，同比仅增长4.73%；归母净利润7.08亿元，同比下降28.18%。

此外，公司扣非净利润为4.05亿元，同比下降55.21%。梳理发现，这是公司扣非净利润时隔六年首降，上一次出现如此经营状况还是在2015年。

公司业绩下滑令曾经重仓的机构也悄然离去。公开信息显示，私募大佬葛卫东在2017年三季度进驻用友网络，此后多次增持加仓。但在2020年四季度起，转为逐步减仓。2020年四季度到2021年四季度，共减持605.7万股。到今年年初，葛卫东继续减持2378万股，减持力度进一步加大。

截至3月24日发稿，用友网络股价报23.47元，下跌4.47%。

什么是行权价? 股票的行权价是什么意思?想必很多股民都不是很清楚，今天小编给大家科普一下。

一般的股票期权是指一种衍生金融工具，它对应的“基础资产”(underlying assets，或称“标的物资产”)是股票，可以分为买入期权(call option)和卖出期权(put option)两种，核心是期权的行权价。期权行权价大小决定了期权的内在价值(intrinsic value，指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值)，同时期权行权价也是Black Scholes模型计算期权价格(即期权费)的一个不可缺少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易，是一个交易品种。

但作为上市公司激励机制的股票期权来说，不同于上述一般的股票期权。这种不同性表现在：上市公司激励机制的股票期权是单一的买入期权;上市公司对内部员工发放的股票期权是免费的;股票期权不可转让交易。这些不同决定了作为一种公司激励机制的股票期权计划，在期权行权价的设计上，更加需要解决以下问题：

授予时行权价如何设定

行权价的不同，将导致股票期权是虚值期权(out-of-the-money)、实值期权(in-the-money)还是平价期权(at-the-money)，三者的区别在于期权发放时，期权本身是否有内在价值。虚值期权是指期权的行权价高于期权发放时股票的市场价，期权内在价值为负。实值期权是指期权的行权价低于期权发放时股票的市场价，期权具有内在价值。平价期权是指期权的行权价等于期权发放时股票的市场价，内在价值为零。不同的选择，会造成期权发放时是否就有一笔收入的差别。如果把股票期权作为一种激励手段，着眼于未来企业的业绩和股价的上升，则期权行权价应该等于或高于现行股票市场价，期权因此成为平价期权或虚值期权。如果把股票期权作为一种福利工具或者作为管理层、员工薪酬的一个组成部分，则期权行权价应该低于现行股票市场价，也即发行实值期权给予员工。

期权行权价是否可以调整

在何种情况下可以调整?是向上调整还是向下调整?因为当股票市场发生巨大的系统风险时，股价的暴涨或暴跌已经脱离了公司的基本面，这是非公司内部的管理层员工所能控制的，这种情况下造成已发放的期权或者带来巨大的收益，或者变得一文不值，显然背离了设计期权计划的本意。这时，期权授予时规定的行权价显得特别不合适，面临调整的压力。

东吴证券股份有限公司王紫敬,周高鼎近期对用友网络进行研究并发布了研究报告《中报预告业绩略超预期，下半年新品值得期待》，本报告对用友网络给出买入评级，当前股价为19.22元。

用友网络(600588)事件： 用友发布 2022 年半年报预告， 2022H1 预计实现营业收入 35.1 亿元到 35.7 亿元；扣非后归母-1.9 亿元到-2.2 亿元，略超市场预期。

疫情影响较小，收入增速略超预期。 根据公司公告， 公司预计 2022H1实现营业收入 35.1 亿元到 35.7 亿元，同比+10.5%到+12.5%。 其中“云+软件” 实现收入为 34.8 亿元到 35.4 亿元，同比+18%到+20%，基本达到“云+软”的增速预期。 经我们计算， 公司 2022Q2 预计实现营业收入22.3 亿元到 22.9 亿元，同比+13.5%到+16.5%。 公有云方面， 旗下子公司畅捷通发布预告，订阅增长 70%+， 且公司今年将大规模加强大型客户的公有云订阅制销售的比重，收入结构在订阅拉动下有较明显边际变化， 体现公司推进收入结构转型的成效。 上半年公司部分业务虽受疫情影响，但由于线上签约、交付等方式逐步得到推广和实践，使推迟签约现象减少，订单呈现出明显的回暖趋势，使得上半年公司收入仍保持良好增长， 略超市场预期，我们预计全年业绩目标保持不变。

2022Q2 扣非净利润增速显著，明年有望到达利润拐点。 公司预计2022H1 实现扣非归母净利润为-1.9 亿元到-2.2 亿元，经我们计算，2022Q2 扣非归母净利润预计可达 1.42 亿元到 1.72 亿元，同比 2021Q2（ 1.29 亿元），增长 10.2%到 33.5%，单季度营收增速可观。为了进一步提高产品迭代速度，从盈利能力方面实现公司转型，今年公司仍然计划持续加大对研发的投入， 使得上半年研发费用同比增长超过 30%，对利润端造成一定影响。公司预计明年所有的人员投入将会趋近于自然增长水平，利润增速有望超过营收增速，到达利润拐点。

新产品需求强， 国央企市场份额持续提升。 公司上半年发布诸多公有云产品， 且事项会计全新财务产品已得到市场高度关注和期待， 当前很多客户业务已经实现数字化，但财务产品架构老化，不能真正实现业财一体化， 业务数字化刺激财务软件进化从而产生需求，使得客户对于全息事项会计等该类型产品期望程度高，该产品为用友产品竞争力提供有力保障。目前国央企建设的方向已经聚焦在财务上， 公司基于 YONBIP 重点发布的事项会计等全新架构的财务产品已经在交互和验证的过程中。我们认为新产品有望提升公司在 ERP 国产化趋势下的竞争力以及公司在国央企客户市场的份额，合同负债增速有望进一步提升。

盈利预测与投资评级： 我们维持 2022-2024 年收入预测 111 亿元/134 亿元/161 亿元，当前市值对应 2022-2024 年 PS 分别为 6/5/4 倍。随着新的国际局势下信创国产化提升的战略机遇，公司凭借大客户优势，将继续保持已经形成的增长势头，实现中小企业公有云服务业务的高速增长，我们看好 YonBIP 平台承载用友“平台” +“生态”战略的发展和表现，维持“买入”评级。

风险提示： 企业服务产业竞争加剧；新冠疫情带来整体经济下行

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王之昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.72%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.09亿，根据现价换算的预测PE为80.08。

最新盈利预测明细

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级23家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为25.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，用友网络（600588）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

国金证券股份有限公司罗露近期对用友网络进行研究并发布了研究报告《单季度实现盈利，研发投入提升产品力》，本报告对用友网络给出买入评级，当前股价为19.46元。

用友网络(600588)

公司近况

7月14日，公司发布22H1业绩预告，22年上半年预计实现营业收入35.38亿元，Y/Y11.35%；主营的云服务与软件业务实现营收35.13亿元，Y/Y19%；归母净利润-2.58亿元，同比出现亏损；扣非归母净利润为-2.05亿元，总体符合预期。

事件点评

疫情压力下仍实现单季度盈利，持续推进强产品强研发战略。测算2022Q2单季度营业收入22.59亿元，Y/Y15.05%，Q/Q76.58%；主营的云+软业务实现营收22.42亿元，Y/Y18.46%；归母净利润1.35亿元，Y/Y-40.79%，Q/Q由负转正；扣非归母净利润1.57亿元，Y/Y21.71%，Q/Q由负转正。上半年受主要客群城市北京、上海等疫情影响，项目交付节奏暂缓，拓客及签约进程延迟。21年H1因子公司畅捷通处置股权收益2.2亿元，基数较高，22年H1公司非经常性损益较同期减少3.5亿元。同时，公司持续推进强产品战略，研发投入同比增长约30%。

大客户资源丰富，在手订单充沛，下半年有望进一步释放业绩。公司Q2新签中国移动、鲁信集团、中国广电、三峡新能源、左海控股、中国卫星、新乡国资集团等多家龙头国企央企，目前已签约世界500强中80%以上的中国企业，覆盖能源、制造、科技互联网、汽车等多个行业。基于应对疫情经验和用户对远程交付接受程度的提升，整体交付节奏稳定。如：国家开发投资集团项目预期3个月内分2批次实现不同系统集中上线；同仁堂项目、中国金币集团已于22年1月上线；南京云海特种金属已实现全面上线。

数字化转型和国产替代是难得的发展机遇，看好公司产品力与长期成长性。随着国务院国有资产监督委员会对央企管理数字化能力要求的不断提高，预期央企数字化转型和国产替代将推动G端云+软件服务业务营收进一步增长。公司会计期内发布BIP、YonSuite、U9C等多项新产品和服务，并即将发布YonBIP新版本，产品覆盖场景不断增加，功能不断完善。我们看好公司前景，预计未来三年云收入CAGR50%+。

盈利调整及投资建议

我们维持盈利预测，预计22-24年归母净利润6.55/8.21/9.02亿元。对应PE为101/81/73倍，维持“买入”评级。

风险提示

企业上云不及预期；市场竞争加剧；高端ERP市场国产化进程低于预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王之昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.72%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.09亿，根据现价换算的预测PE为80.38。

最新盈利预测明细

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为24.73。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，用友网络（600588）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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