中证500指数基金，中证500指数基金代码
中证500指数基金，中证500指数基金代码
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2、华宝股份股吧
他是一位海外投资经验丰富的基金经理，
他坚定地认为要尊重市场，而非战胜市场。
对待组合管理他像“父亲”一般事无巨细。
你要问他追求的到底是阿尔法还是低回撤？
两手都要抓，两手都要硬！
他就是富二本期访谈的嘉宾，富国金牛基金基金经理——于鹏
富国中证500基本面精选拟任基金经理
— 于 鹏 —
博士，14年证券从业经历，超6年基金管理经验
金牛基金基金经理：于鹏管理的富国*收益多策略荣获2021年《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项
注：以上评奖结果系中国证券报基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证。市场有风险，投资需谨慎。
投资理念
过往海外的从业经验使得于鹏拥有多样化的投资视野，在投资中追求的并不是永远战胜市场，而是要尊重市场的规律，让自己的策略不断进化，追求健康的阿尔法和良好的收益风险比。
于鹏认为投资要在进攻和防守之间找到平衡的状态，从而提高最终的胜率。强化深入研究，不靠行业风险暴露取胜，坚持精选个股跑出超额收益。
相对收益产品历史业绩优，同类排名前1/4
自2017年11月24日起，于鹏管理的富国研究量化精选，近三年收益率为101.09%，同类排名前1/4（132/544），同期业绩比较基准收益率为15.96%，超额收益显著。
注1：业绩走势图、收益率数据、业绩比较基准数据来自基金一季报，截至2022-03-31。
注2：基金排名及相关数据来自海通证券，富国研究量化精选分类为主动混合开放型-强股混合型，比较基准来自Wind，截至2022-05-31。
注3：富国研究量化精选成立于2017年11月24日，自2018至2021完整会计年度业绩及比较基准（中证800指数收益率*75%+中债综合指数收益率*25%）收益率分别为：2018年-26.11%（-19.42%），2019年46.33%（26.22%），2020年86.77%（20.27%），2021年16.78%（0.94%）。数据来源于基金定期报告，截至2021-12-31。历任基金经理变动情况：于鹏自2017年11月至今任基金经理。历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎。
其另一代表作，自2015年11月26日起于鹏管理的富国*收益多策略A，以追求*收益为目标，近三年收益率为16.70%，近五年收益率为25.39%，自基金合同生效起至今收益率为27.90%。
注4：富国*收益多策略A成立于2015年9月17日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中国人民银行公布的一年期银行定期存款基准利率(税后)+3%）收益率分别为：2017年2.95%（4.50%），2018年3.35%（4.50%），2019年8.79%（4.50%），2020年13.95%（4.50%），2021年-1.27%（4.50%）。数据来源于基金定期报告，截至2021-12-31。最近5年基金经理变动情况：于鹏自2015年11月至今任基金经理。以上富国*收益多策略数据描述对象均为富国*收益多策略A类。历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎。
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富国中证500基本面精选股票型发起式基金
7月14日起正式发行！敬请期待~
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，基金管理人富国基金管理有限公司做出如下风险揭示：
1、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
2、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。投资本基金可能遇到的风险包括：证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
3、本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。
4、特殊风险揭示：
（1）本基金为股票型基金，股票及存托凭证投资占基金资产的比例为80%-95%（其中，本基金投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-20%）；本基金投资于中证500全收益指数的成份股和备选成份股（均含存托凭证）的比例占非现金基金资产的比例不低于80%。内地和港股通标的股票市场和债券市场的变化均会影响到基金业绩表现，基金净值表现因此可能受到影响。本基金管理人将发挥专业研究优势，加强对市场、证券基本面的深入研究，持续优化组合配置，以控制特定风险。
（2）股指期货投资风险
本基金可投资股指期货，股指期货的投资可能面临价格波动较大风险、强制平仓风险等。
（3）国债期货投资风险
本基金投资范围包括国债期货，国债期货的投资可能面临市场风险、基差风险、流动性风险。
（4）股票期权投资风险
本基金投资股票期权，股票期权投资可能面临市场风险、基差风险、流动性风险、保证金风险和信用风险等
（5）资产支持证券投资风险
本基金可投资资产支持证券，资产支持证券在国内市场尚处发展初期，具有低流动性、高收益的特征，并存在一定的投资风险。
（6）本基金可以投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
（7）投资存托凭证的风险，投资存托凭证在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。
（8）信用衍生品投资风险，为对冲信用风险，本基金可能投资于信用衍生品，可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动风险等。
（9）终止清盘风险
基金合同生效之日起三年后的对应日（若无对应日则顺延至下一日），若基金资产规模低于2亿元，本基金应当按照基金合同约定的程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。因而，本基金存在着无法存续的风险。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，不保证*收益，也不保证本金安全。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
6、富国中证500基本面精选股票型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）由富国基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.fullgoal.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
7、投资者应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金。基金销售机构名单详见《招募说明书》、基金份额发售公告以及相关公示信息。基金管理人/基金销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同销售机构采用的评价方法和风险等级评价结果可能存在不同，您在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证*收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
平地一声雷，香精龙头企业华宝股份（300741）突曝利空。1月24日早间，华宝股份发布公告称，公司于近日收到耒阳市监察委员会立案通知书，其决定对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。利空消息下，华宝股份1月24日股价跌停收盘，盘中股份创年内新低，华宝股份1.4万户股东也被“砸懵”。另外，朱林瑶还是港股华宝国际的控股股东，华宝国际当日盘中*跌幅超75%。对于公司实控人被立案调查的具体原因，华宝股份并未正面回应
股价20CM跌停
华宝股份实控人被调查的利空消息“引爆”公司股价，交易行情显示，1月24日早盘华宝股份开盘便“一”字跌停，截至当日收盘，华宝股份被牢牢封死在跌停板上。1月24日，华宝股份收35.12元/股，跌幅为20%，盘中股价创年内新低。
据显示，1月24日华宝股份总共成交6608万元，总市值为216.3亿元。截至1月24日收盘，华宝股份跌停板位置封单逾7万手。经计算，华宝股份1月24日单日市值蒸发54亿元。
消息面上，1月24日早间，华宝股份发布公告称，公司于近日收到耒阳市监察委员会立案通知书，其决定对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。
针对公司实控人被调查具体原因等相关问题，
彼时华宝股份表示，公司将持续关注上述事项的进展情况，并严格按照有关法律、法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。截至目前，朱林瑶未在公司担任任何职务，未参与公司的经营管理，上述事项不会对公司日常生产经营活动产生重大影响。公司拥有持续完善的治理结构及内部控制机制。目前，公司生产经营正常。
投融资专家许小恒表示，突曝实控人被查利空，无疑对华宝股份二级市场走势带来负面影响。
股价暴跌也让华宝股份一众股东损失惨重。据显示，截至2021年9月30日，华宝股份股东人数有1.4万户。
华宝股份的股吧也炸了锅！有股民表示，“平地一声雷，没有一点点防备”，还有股民表示“惨了！以为买了好股票，结果被坑死了”。
除了华宝股份外，港股华宝国际股价也暴跌。交易行情显示，1月24日华宝国际开盘暴跌，盘中一度跌超75%。截至当日收盘，华宝国际收4.86港元/股，跌幅为66.53%，*市值为157亿港元。
根据华宝国际的公告显示，朱林瑶任华宝国际主席、首席执行官、执行董事及控股股东，截至公告披露日，朱林瑶持股比例为71%。
值得一提的是，1月24日晚间，深交所也向华宝股份下发关注函。深交所要求华宝股份补充说明截至目前就耒阳市监察委员会对朱林瑶的违法问题立案调查的具体事项所掌握的信息，其是否已对朱林瑶采取强制措施，并说明是否涉及公司责任，如是，说明公司是否涉嫌存在重大违法违规行为；说明公司所掌握的朱林瑶个人债务情况以及目前直接或间接持有公司股份质押或其他权利受限情况，包括债务金额、是否涉及公司责任、是否被提起诉讼、质押股份数量、质押融资金额、是否存在质押平仓风险、是否存在其他股权受限情形等。
此外，深交所要求华宝股份补充说明公司充分评估朱林瑶被立案调查对公司控制权稳定性、财务及生产经营管理已产生及可能产生的影响，以及你公司已采取和拟采取的应对措施，并充分提示相关风险；并核实公司对前述事项的具体知悉时点，说明是否存在未及时履行信息披露义务及内幕信息提前泄漏的情形。
2020年来业绩接连承压
据了解，华宝股份成立于1996年，2018年3月1日在创业板挂牌交易。
华宝股份主要从事香精与食品配料的研发、生产和销售，主要销售产品为食用香精、日用香精以及食品配料，广泛应用于食品、饮料、卷烟、日化等多个领域。据华宝股份介绍，公司为中国香精行业的领先企业，旗下拥有“华宝”“孔雀”“喜登”“天宏”“华芳”“澳华达”“琥珀”等一系列知名品牌。
从近两年的业绩表现来看，华宝股份承压迹象明显。数据显示，2020年华宝股份实现的营业收入约20.94亿元，同比下降4.16%；对应实现的归属净利润约11.8亿元，同比下降4.45%。“其中，受下游市场需求变化影响，食用香精收入同比减少3.46%，食品配料收入同比减少28.72%。日用香精由于新品销售增加、华北市场新客户开拓等共同影响，收入同比增长20.23%。”华宝股份在2020年年报中如是表示。
华宝股份还存在客户集中度高的情形。其在2020年年报中坦言，公司的销售收入主要来源于食用香精收入，食用香精收入主要来源于对各省中烟工业公司及其下辖企业销售的烟草用香精收入。各省中烟工业公司之间独立运营决策，但鉴于中国烟草总公司在工商登记上为各省中烟工业公司控股股东，因此，若将中国烟草总公司（国家烟草专卖局）所辖企业视为一个客户，公司对其销售额占同期营业收入的比例较高。若上述中烟公司生产经营状况发生重大不利变化或未来发展计划发生变化，需求下降，或因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题导致主要客户转向其他供应商采购相关产品，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。
2021年1-9月，华宝股份实现的营业收入约13.64亿元，同比下降5.49%；对应实现的归属净利润约7.54亿元，同比下降7.84%。报告期内华宝股份实现的扣非后净利润约6.26亿元，同比下降13.24%。
华宝股份在接受
“公司将继续加强顶层设计，落实制度性安排，抓好基础管理工作，从产品开发、商业模式升级、启动研发项目建设、加大投资并购力度、构建科学高效的管控体系、实施人才强企战略等六个方面着手，加快推动公司战略的落地实施。同时，公司核心管理层将不断努力，认真做好经营管理工作，抓住国内消费升级和行业快速发展的历史机遇，通过自身内生性增长和收购兼并外延式增长双轮驱动的发展战略继续做大做强主业，提升核心竞争力和综合业绩”，华宝股份如是回应。
值得一提的是，自2021年11月30日以来，华宝股份股价一路下行。据统计，2021年11月30日-2022年1月24日，华宝股份的累计跌幅为54.3%。
指数基金人人都懂。“股神”巴菲特长期看好指数基金，不止一次建议广大投资者参与投资指数基金。然而，在指数基金过于被动，于是更具备灵活性的指数增强基金正越来越被资金认可。今年以来，指数增强基金成为量化产品中的一大亮点，多只年内收益率超过30%，*达64%。在超额收益上，*的一只基金收益达22.46%。本文就带大家认识“稳的一批”的指数增强基金。开篇21世纪资本研究院首先抛出投研3问：
1、什么是指数增强基金？何以增强收益？
2、指数增强基金今年以来及过往收益、增强效果如何？
3、指数增强未来前景如何？适合哪些投资者，如何选择配置？
21硬核选基，让你基金投资路上不寂寞。
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什么增强指数基金？何以增强收益？
1、β（市场收益）+α（超额收益）
指数增强基金，顾名思义，由“指数”和“增强”两部分构成，简单来说是在复制被跟踪指数的基础上（贝塔收益（Beta）），拿出15%到20%左右的仓位，由基金经理通过主动选股、量化模型等多种方式调整投资组合，来争取获得比跟踪指数更多的增强收益-阿尔法收益（Alpha）。指数增强基金兼具指数化和主动化两大特征。
目前，国内以指数增强为投资策略的金融产品主要有三类：公募基金、私募基金和场外产品。
公募产品门槛较低、持仓透明、流动性好，适合普通投资者长期定投，本文主要讲指数增强公募基金产品。
2、市场近年规模扩张迅速，宽基类产品长期占主导、行业主题占比提升
2017年以来我国指数投资进入快速发展期，指数增强型基金的数量和规模开始迅速扩张。截至2021年6月末，市场共有137只指数增强型基金，总规模1*.5亿元，自2016年末以来规模增长近5倍，C*R达42.8%。占比看，指数增强型基金相对被动指数型基金规模也由2016年末6.9%提升至2021年6月的12.3%。
从跟踪指数的标的看，指数增强型基金主要可分为宽基（跟踪沪深300、上证50等指数）、行业主题等类别。截至2021年6月底，宽基指数增强基金规模达1219.4亿元，占指数增强型基金总规模89.3%，长期占据主导地位。宽基指数增强基金中，跟踪沪深300、上证50、中证500三个指数的产品规模均超过200亿，占比合计为80%，集中度高。
3、布局与持有：基金管理人与产品头部集中，以个人投资者为主
基金管理人与产品头部集中。从基金管理人来看，指数增强型基金管理规模前三大基金公司易方达、富国、汇添富合计占比44.1%，前十大占比69.8%；产品层面看，易方达上证50增强以254.3亿元规模稳居首位。
投资者看，指数增强型基金目前仍以个人持有为主，机构占比仅3成，但整体机构投资者占比高于主动股票基金。其中，机构在宽基指数中占比相对较高，在行业增强基金中占比*。
增强基金增强了多少？
1、增强效果：超额收益延续性强，今年以来*超额收益超22%
从今年收益率看，年初至今（截至9月8日），指数增强基金平均收益率为10.95%，其中有76只（A/C类分开统计）年内收益率超过20%，超过30%也有24只。得益于新能源汽车产业链“带货”，锂钴镍金属板块公司业绩格外亮眼，东财中证有色金属指数增强今年以来的收益率超60%。
指数增强基金的收益率高并不意味着其增强效果就强，更应当关注的是其收获了多少增强(超额)收益。增强（超额）收益是用基金收益率减去跟踪的指数收益率之差。从超额收益排名来看，今年以来，有46只指数增强基金的超额收益都超过了10%，其中博道中证500指数增强超额收益*，超过22%。值得一提的是，虽然招商中证消费龙头指数增强年内相对收益为-4.19%，但超额收益超过了17%。
。
历史收益率看，2015年以来，指数增强基金每年均实现了增强收益，2020年表现尤其突出，增强效果明显。
2、增强效果有分化：沪深300、中证500的增强效果相对较高
沪深300、中证500的增强效果相对较高。选取基金数量在4只以上的指数增强基金来看（均是宽基基金，数量占比77.56%、规模占比82.77%），跟踪沪深300的宽基基金90%以上实现了超额收益，平均获得5.69%的超额收益；跟踪中证500的宽基基金，74%实现了超额收益，平均获得3.91%的超额收益，其中博道中证500指数增强A摘得超额收益桂冠，在指数增强基金中*。此外，其他宽基基金业获得了比较的增强收益：超额收益的平均数和中位数均超过2%。
然而，规模较大的基金并不意味着其收益表现就*。今年以来，规模前十的指数增强基金整体收益率差异较大，表现平平，甚至多只出现了负收益况，华夏中证500指数智选A在其跟踪指数中证500取得18.48%的收益率情况下，跑输业绩比较基准超过16个百分点。另有三只指数增强基金的超额收益也处于亏损状态。
具体产品看，作为规模*的指数增强基金，易方达上证50增强A截至目前基金规模超过230亿元，然而由于上证50指数年内表现不佳，基金管理人的主动变现也欠缺，其增强收益为负；
另外，虽然年内消费赛道遭遇大幅回调，消费龙头指数今年以来收益率为-21.51%，然而在基金经理侯昊的带领下，年内收益率仅-4.30%，跑赢业绩比较基准超17个百分点。侯昊任职投资经理超4年，均在招商基金任职，在任管理9只基金，共计902.75亿元的基金规模，均为被动指数型基金。
3、业绩归因：择时、选股、行业配置与交易皆有影响，规模2-5亿元的基金打新超额收益较高
指数增强基金并非单纯地跟踪指数，还要靠基金管理人通过各种策略来增强收益，运作时比普通指数基金更为复杂。申万宏源研究指数增强基金的超额收益源于何处时发现：
指数增强基金主动投资程度与基金超额收益相关性低；
行业偏离度与基金超额收益相关性不显著；
Brinson归因（界定基金经理资产管理能力的方法）下发现，基金的个股选择收益与基金整体超额收益的相关性*，其次是行业配置收益，相关性较低的是交易收益。
另外，中金公司研究发现，受益于打新，规模2-5亿元的基金超额收益较高。随着科创板开闸、创业板注册制的改革，新股密集发行，打新已成为公募基金的常规操作。注册制带来打新制度性红利，随着2019年以来科创板公司正式挂牌上市，指数增强基金打新收益率明显提高，2020年中位数达到7.01%，其中，规模2-5亿元基金依靠打新获取收益10.44%，占当年全部超额收益的57.11%。
指数增强未来前景如何？适合哪些投资者，如何选择配置？
1、指数增强型基金具有费率低、Beta明确、风格稳定的优势
信达证券刻画了指数增强基金的配置偏好与行为特征。指数增强基金维持高仓位运作，多数基金的行业偏离与个股偏离限制在1%-3%之间，且近年来偏离度呈降低趋势，部分基金投资会进行基差择时。换手率近年来有所提升。
中金公司认为相较于主动权益基金，指数增强型基金具有费率低、Beta明确、风格稳定的优势：
指数增强型基金总费率（管理费率+托管费率）的中位数大幅低于主动权益基金；
对特定市场有配置需求的投资者可以通过投资指数增强型基金获取稳健的Beta收益；
相比较主动权益基金容易受到基金经理更替、投资风格漂移等因素影响，可能会有较大的持仓或风格变动，指数增强型基金受到跟踪误差的约束，风格相对稳定。
2、指数增强基金未来前景如何？
博道基金：从当下市场环境和特征来看，个股分化程度大幅提升，市场风格切换愈发频繁，在这种背景下，量化选股的宽度持股、行业分散等优势更加凸现；
易方达：量化投资策略具有相对更强的稳定性和可解释性。与被动型指数基金相比，指数增强基金在获得指数收益的同时，还具有获取相对指数更高收益的潜力；
长城基金雷俊：从*收益的角度，量化基金还会延续优势，性价比更高。近期市场开始出现明显的高低位切换，低估值板块表现相对占优，估值回归迹象明显，量化策略方面，估值因子开始发挥作用；
招商基金侯昊：对指数增强基金这一细分市场的前景仍然非常看好。相比指数的快速增长，国内指数增强型基金的市场扩容，比不上指数本身的增速。指数增强基金的规模增长还相对有限，该市场的快速成长期还远远没有到来。
3、指数增强基金适合哪些投资者？
东北证券认为：首先，指数增强基金本身有指数基金属性，因此投资者要认同长期持有β收益，也就是说要认同市场整体长期是向上的。同时，认为在指数收益的基础之上，可以通过主动的选择去创造超额收益。此外，希望在指数涨的时候，比指数稍微多涨一点，指数跌的时候稍微少跌一点，也就是说无论市场风格如何变换，都期望能够战胜市场，获得稳健收益。
4、如何选择配置指数增强基金？
信达证券认为选取历史业绩*、规模较为适中的指数增强基金，是当前较好的投资选择。
易方达认为：
投资者在选择指数增强基金的时，应该优先关注基准指数，直接决定了beta收益（是基金主要收益来源），基准指数不同的指数增强基金收益表现差异会很大；
在确定好基准指数后，在相应的指数增强基金中优选时建议重点关注基金相对基准指数的超额收益、跟踪误差、信息比率以及月度胜率等指标，可以反映基金经理投资管理能力以及能力的稳定性；
目前打新收益仍然较为可观，过大的基金规模会导致打新策略对组合收益增厚效果下降，建议关注中小规模的指数增强基金；
指数增强基金的费率结构也差异很大，同等条件下优先选择整体费率较低的产品。
博道中证500指数增强基金的基金经理杨梦杨梦认为，契合市场和经济基本面的成长“牛市”来临，成长风格指数已“起飞”，因此中证500指数依然潜力十足。
关注投资风险
投资者需要关注投资风险。指数增强型基金并不意味着任何一只该类型基金都能获得增强超额收益。今年以来，在254只指数增强基金中，59只收益率为负，占比22%，其中亏损最多的一只收益率为-16.05%。从超额收益来看，也有42只指数增强基金未跑赢其跟踪指数，收益率为负，其中亏损在10%以上的有10只。对于增强基金不增强的情况，建信基金叶乐天认为，部分指数增强基金跑输基准，最主要的原因是这些指数增强基金在个别因子上下了重注，比如一些过去几年效果突出的风格因子或主动基金关注的因子，这些因子出现大幅回撤时受伤就会较为严重。
对于指数增强型基金，‘增强’两字恰似一柄双刃剑，这意味着基金经理要想方设法取得比基准指数更高的收益，它对基金经理个人能力要求更高。其次，因为“增强”了预期收益，基金经理势必要采取更为激进的策略，风险也就相应加大了。
投基有风险，入市须谨慎。以上基金品种均不成投资建议。
ETF指数基金估值表(073期)：
1. 格雷厄姆指数为2.03，A股市场整体估值处于正常偏低水位。
本周代表A股的中证全指微跌-0.39%，代表港股的恒生指数下跌-0.61%，代表美股的标普500指数上涨+1.94%。
A股经过一波大幅上涨后，近期波动收窄，当前格雷厄姆指数值为2.03，市场整体估值处于正常偏低水位。
AH股溢价指数为143.93，也就是A股对H股的溢价比例整体上是43.93%，港股当前仍旧属于价值洼地。
美股经过连续调整，整体估值也回落到了正常偏低水位，上期我们推演，当前美股的逻辑链条为：通胀—货币政策—美股；联想到美丽国当前积极打压油价的诉求，石油价格似乎也可以作为控制通胀的重要观测指标。
这种推演仅供娱乐，因为任何金融市场交易品种的中短期的价格波动方向都是很难预测的；不预测，只应对，才是大道至简的交易策略。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
家电、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、香港证券、中证传媒、中证基建。
相较上期，创新药和中证证券新落入低估区域。
3.投资收益的主要来源。
投资者的投资收益，主要有三种来源，分别是企业内生成长、估值提升和分红派息。
企业内生成长，主要体现为企业在发展的过程中，盈利水平的提高，在市场估值水平不变的情况下，企业内生成长会带来股价的提升。
这也是价值投资者主要关注的收益来源。
相较于单个企业的成长性判断，对指数的成长性判断难度相对小一些。
不过预测终归是预测，你推演的成长性可能并不一定如你所愿。
千万不要在高估区域被高成长的故事吸引，一旦高成长被证伪或者市场整体转弱，杀跌最猛的一定是它。
估值提升，这个很好理解，上市公司的盈利数据不会每天都公告，但股价每天都会上蹿下跳，这种变化便是估值的变化。
市场上有时候资金充裕，投资者情绪高昂极度看好后市；有时候市场资金匮乏，投资者情绪低落悲观至极，这是导致估值变化的主要原因。
在A股市场，这也是很多交易者获取收益的主要方式，依靠估值变化带来的市场波动，从中获取收益。
分红派息，就是上市公司从盈利中拿出部分或全部收益对股东进行分红。
这类公司一般成长性较弱，但胜在相对稳定，A股中有两个主要的红利指数，分别是上证红利和中证红利，这也是组合型投资者不可或缺的两个关注标的。
以上三种便是投资收益的主要来源，作为一名投资者，在买入之前，首先便是要考虑清楚自己主要想获取其中的哪部分收益。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，*行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
指标当前值：根据【估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值*值。
距离*值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间*值】)/【指标当前值】
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值*值。
距离*值的上涨幅度：（【指标*值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
场内代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
评估的标准综合考虑了【距离*值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分为数据），其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，一周两次，表中数据仅供参考，不构成投资建议，错误之处欢迎指正。
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