水井坊股票(祥源新材股吧)
水井坊股票(祥源新材股吧)
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北京10月18日讯 水井坊(600779.SH)今日股价下跌，截至收盘报129.60元，跌幅9.43%。7月22日，水井坊盘中创下上市以来*价160.57元。
7月24日，国盛证券有限责任公司研究员符蓉、郝宇新发布研报《水井坊(600779)半年报点评：加大高端投入 蓄力未来发展》称，Q2收入略超预期，低库存高回款为下半年蓄力。多因素导致Q2小幅亏损，全年视角目标达成无忧。 发力高端产品，看好未来新发展。研报维持前期盈利预测不变，预计公司2021-2023年实现营业收入43.6/54.9/68.4亿元，同比+45.0%/+26.0%/+24.5%；实现归母净利润11.1/15.2/20.0亿元，同比+51.2%/+37.8%/+31.3%，当前股价对应PE为63/46/35倍，看好公司未来成长性，维持“买入”评级。
7月27日，浙商证券股份有限公司研究员马莉发布研报《水井坊(600779)2021Q2业绩点评报告：费用前置造成利润不及预期 下半年将轻装上阵》称，我们认为水井坊将受益于高端化战略逐步落地（运作高端酒平台以推动700元以上价位产品迅速发展、加大消费者培育力度、成立狮王荟等），同时考虑到2020年受疫情影响公司业绩基数较低、2021年公司收入/净利润目标为43%、35%，预计2021-2023年收入增速分别为46.6%、27.2%、20.7%；归母净利润增速分别为49.3%、30.4%、23.5%；EPS分别为2.2、2.9、3.6元/股；PE分别为64X、49X、40X。长期看业绩成长性强，当前估值具有性价比，*覆盖给予买入评级。
祥源新材(300980.SZ)披露2022年限制性股票激励计划(草案)，拟授予激励对象的限制性股票数量为217.515万股，约占激励计划草案公布日公司股本总额的2.02%，*授予限制性股票200.76万股。其中，第一类限制性股票48.615万股，第一类限制性股票授予为一次性授予，无预留权益。第二类限制性股票168.90万股，*授予第二类限制性股票152.145万股。*授予的激励对象共计54人，授予的第一类限制性股票的授予价格为10.17元/股，*授予的第二类限制性股票的授予价格为15.25元/股;预留部分第二类限制性股票授予价格与*授予的第二类限制性股票价格相同。
财联社（上海，编辑 张扬）讯，股价在新高附近徘徊，但水井坊的一份中报业绩却让持有该股的投资者炸了锅，到底发生了什么？
水井坊第二季度业绩意外亏损
今日晚间，水井坊披露半年报，公司今年上半年实现营业收入18.37亿元，同比增长128%，实现净利润3.77亿元，同比增长266%。
水井坊半年报数据
咋一看上半年公司营收及净利润均实现了较大幅度的增长，财报似乎显得很亮眼，不过，结合公司今年一季报来看，二季度的业绩却并不乐观。就拿归属于上市公司股东的净利润来说，上半年公司实现净利润3.77亿元，而在今年一季度，水井坊的净利润则为4.19亿元，这意味着，第二季度，公司净利润净亏损超4000万元。
水井坊一季报数据
营收方面，水井坊在第二季度的规模也明显缩小，今年一季度，水井坊营业总收入为12.4亿元，而二季度，营业总收入仅有不到6亿元，相较一季度来说，营收规模几乎腰斩。
在股吧中，水井坊二季度业绩亏损也引发了投资者的激烈讨论，不少投资者流露出了对后续股价表现的担忧情绪。
股价表现方面，水井坊今年在白酒板块中的表现可谓相当强势，就在昨日，该股盘中还创出了历史新高，今年以来该股涨幅高达75%。
基金名将侯昊“被动”加仓 张坤则退出前十大股东名单
二季度“茅五泸”涨势平平，包括水井坊在内的二线白酒板块却持续走强，作为被动投资的指数基金，侯昊的招商中证白酒LOF也进一步增加相关个股仓位。其中，水井坊的持股比例由一季度的2.56%升至二季度的2.8%，持股总市值接近20亿元。
受风格偏向成长股的原因，今年白酒股风光不再，7月12日，侯昊曾发表市场观点指出，近期白酒板块跑输市场。但白酒行业基本面扎实，在下半年旺季下销售放量依然可期，时间拉长看仍具备较好配置价值。
侯昊分析指出，白酒板块前期涨幅较大，资金兑现收益及分流至其他确定性较好的成长板块，导致近期走势较弱。但从基本面角度看，目前高端酒批价在高位波动，区域龙头酒企的增长空间较好，在当前位置可关注酒企的中报业绩情况。预计高端酒会稳定增长，次高端及中档酒有望高速增长。
相比侯昊的指数基金被动加仓，基金名将张坤则对水井坊进行了“坚决”减持。据水井坊披露的中报数据显示，截至报告期末，张坤掌舵的易方达中小盘基金已不在公司前十大股东名单。
不仅是水井坊，张坤二季度还对贵州茅台及五粮液进行了减持。7月20日，张坤管理的基金披露二季报，显示张坤在二季度内减持白酒股，陆续减仓五粮液、贵州茅台、泸州老窖以及洋河股份。具体来看，今年二季度，张坤执掌的3只基金产品，分别累计减持贵州茅台市值达7.41亿元、五粮液市值达22.76亿元。
2022-05-19中银国际证券股份有限公司汤玮亮,邓天娇对水井坊进行研究并发布了研究报告《疫情之下短期业绩承压，产品定位清晰，看好长期发展空间》，本报告对水井坊给出买入评级，当前股价为70.3元。
水井坊(600779)
水井坊公布21年报和22年1季报。2021年实现营收46.3亿元，同比增长54%，净利12.0亿元，同比增64.0%，每股收益2.45元。1Q22实现营收14.1亿元，同比增长14.1%，净利3.6亿元，同比降13.5%，每股收益0.74元/股。1季度业绩低于预期。
支撑评级的要点
聚焦次高端，低基数上实现高增长，激励机制得到完善，2021年收入、净利分别增54%、64%。（1）2021年公司围绕着产品新升级、品牌高端化和营销突破三大策略展开，聚焦次高端及以上产品线，八号和井台均实现较快增长。（2）2021年公司价值链优化举措比较多，批发价和成交价均有所提升，2季度产品提价对营收有正面贡献。（3）分区域看，公司聚焦八大核心市场，这些市场收入增速高于平均水平。（4）核心高管曾在世界*酒企任职，管理经验丰富，公司推出了员工持股计划，激励中层以上核心骨干，团队战斗力强。（5）2020年公司报表较为真实的体现了疫情冲击，营收、净利分别下滑15.1%、11.5%，业绩基数较低。
1Q22营收、净利分别同比+14.1%、-13.5%，疫情扩散导致出货受影响，广告宣传投入阶段性大增。（1）春节后疫情出现扩散，由于水井坊较为注重渠道体系健康，因此我们判断节后出货速度可能明显放缓。（2）1Q22销售费用率29.0%，同比增加7.3pct，可能由于与中国冰雪合作，广告宣传投入阶段性大增。
水井坊产品定位清晰，渠道模式持续升级，长期发展值得期待。（1）公司2022年的经营目标是收入、净利都增长15%左右，我们认为全年业绩有望超越目标规划。（2）受益于*酒挺价和消费升级，次高端价格带将继续快速扩容。水井坊定位清晰，聚焦次高端及以上产品线，品牌塑造和广告投入高举高打，品牌影响力持续提升。（3）渠道模式持续升级，成立高端酒公司，规避渠道短板，助力典藏及以上高端产品快速增长。据公司投资者关系活动记录，21年下半年公司推动25家经销商成立成都水井坊高端白酒销售有限公司，过去半年招募了约200个商家，开拓了2000多个企业客户。新典藏上市半年来，社会动销成长约60%，未来2、3年有望成为一个大单品。（4）公司4月刚做了新井台的线上发布会，效果比较好，如果疫情得到缓解，公司在各地会做品鉴活动，预计井台维持较快增速。
估值
根据财报，我们调整盈利预测，预计2022-2024年EPS分别为2.94、3.79、4.66元，同比增20%、29%、23%，维持买入评级。
评级面临的主要风险
疫情扩散影响需求。高端酒公司运作不达预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，证券姜楠研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.1亿，根据现价换算的预测PE为24.85。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级17家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为105.89。证券之星估值分析工具显示，水井坊（600779）好公司评级为4.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
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