南方医保基金000452净值(昂利康股票)
南方医保基金000452净值(昂利康股票)
本文目录一览：
01月05日讯 南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金（简称：南方医保，代码000452）01月04日净值下跌5.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.3620元，累计净值为3.5770元。
南方医保基金成立以来收益300.69%，今年以来收益-5.00%，近一月收益-9.89%，近一年收益-5.64%，近三年收益142.57%。
南方医保基金成立以来分红3次，累计分红金额1.01亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王峥娇，自2018年07月27日管理该基金，任职期内收益109.48%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有药石科技（持仓比例9.85%）、泰格医药（持仓比例7.80%）、药明康德（持仓比例6.61%）、爱尔眼科（持仓比例6.07%）、智飞生物（持仓比例6.04%）、万泰生物（持仓比例5.92%）、欧普康视（持仓比例5.69%）、惠泰医疗（持仓比例4.99%）、昭衍新药（持仓比例4.85%）、爱博医疗（持仓比例4.78%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度市场以周期板块为上涨主线。以中信指数为例，涨幅排名前三分别为煤炭45%、有色金属41%、钢铁31%，而医药板块-12%，跌幅排名第二，市场行情较为*。
我们认为医药板块三季度下跌的主要原因是周期、新能源等板块行情火热，对前期机构配置较多的消费板块持续抽水。分析医药板块基本面，三季度比较重要的事件及我们的观点
1、7月2日，CDE发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见，有一些文章和观点认为该文件出台将导致国内创新药研发难度大幅提升，很多企业将知难而退，进而造成行业整体研发投入大幅萎缩，从而传导到CXO相关公司。受此影响，7月初医药板块开始调整。
我们认为此说法毫无根据，首先这个政策对国产创新药研发有一定促进作用，产品创新质量与临床申报要求持续提高，有利于推动行业出清，提升行业发展质量：①新药研发的产业进程本身即为标准疗法SOC不断进步更迭的过程，头部创新药企都已顺应进程。②现有注册性临床都在围绕指导原则进行，此次行业规范成文，其实是把实际临床中的监管实践落实到正式文件，形成法规。③药品的有效、安全、经济、适用四方面属性，都需要逐步改良。ME-TOO是很宽泛的概念，市场纯粹做毫无创新的ME-TOO项目是非常少的。④全球来说，新靶点和新机制非常有限，fast-follow也是会有差异化的研发，从有效性、安全性、用药可及性的角度具有价值。其次，该政策对CXO非但不是利空反而可能是利好：①该指导原则更多是打击盲目扎堆研发以及低质量研发，推进中国创新药含金量的提升，因此企业未来可能需要投入更多的费用用于研发新产品。②很多CXO公司主要利润来自国外，国内市场影响不大。
2、7月教培、互联网等行业受到政策严厉整顿后，市场认为教育、医疗、地产等民生行业都是影响国家发展的三座大山，认为这些行业都将受到政策更加严厉的打压，医药企业将不允许盈利、行业将无法发展等极度悲观且明显不合理的预期。受此情绪拖累，医药板块7月下旬开始第二轮大幅调整。我们认为，医药由于其特殊属性，在全球各个国家都是受到严格监管的行业，医药行业必然具有一定的公益属性，通过仿制药、低值耗材等保障居民基本的生命健康权，但是医药行业也必须具有科技创新的属性，因为疾病谱持续变迁以及居民对优质医疗医药的需求随着支付能力持续提升，因此全球来看医药研发投入持续大幅提升。
3、8月国家医保局公布第二批关节集采，进一步加剧市场对医药行业受政策打压的悲观预期。但我们仔细研究了此次集采方案后发现，对比国家医保局出台的第二批关节集采方案和去年的第一批冠脉支架集采方案，很明显看到国家医保局层面对高值耗材集采的方案不断优化，且趋势放松。体现在3点，①淘汰率，冠脉支架27家中10，淘汰率63%，关节淘汰率分2组（临床占比较高，企业供应能力较强的厂商分为a组，淘汰率10-20%；其余较小厂商分为b组，淘汰率20-30%）；②*有效申报限价。冠脉支架*限价2850，集采之前支架出厂价国产2000-3000、进口5000-6000（终端价格都在7500-20000）（最终中标价格500-800）。关节如髋关节陶对陶*限价19000出厂价10000-15000，陶对聚*限价18000出厂价4000以上，合金对聚*限价16000出厂价3000以上，膝关节*限价19000出厂价5000以上。③剩余采购量分配。剩余采购量包括未中选的产品意向采购量+中选产品未分配的意向采购量，冠脉支架会把剩余采购中10%额外给到中选价格*的企业，10%是很大的量相当于鼓励企业报低价，但是关节没有，只要医院不跨品类采购，可以在中选企业里自主选择。虽然最终的招标结果取决于企业之间的博弈，但是从政策导向意图来看，是边际宽松。招标结果9月14日公布，最终公布的集采结果，无论是中标率还是招标价格都好于市场预期，但符合我们的判断。因此市场对政策的担忧，并不是因为国家医保局层面做了什么，甚至我们可以看到关节集采显示了国家层面对集采不断优化完善方案，边际放松的趋势，跟药品集采类似。
4、虽然国家集采结果好于预期但8月期间市场的担忧主要来自于各地方的集采，以及由于地方集采品类涉及到非医保项目，引发市场对政策边界不确定的恐慌。从结果上来看，深圳设备集采已经搞了几年，一直在推动国产替代；安徽集采结果出台，降价情况略好于预期，且很有可能利好国产。宁波种植牙集采是因为宁波一直可以用个人医保账户支付种植牙项目，因此也不存在市场担心的医保局将“万物集采”；山东疫苗集采结果出来后可以看到，价格完全没变，因为山东的流感疫苗集采只是为了防止缺货，提前跟企业预定疫苗供应量。因此我们认为各个地方的集采，不需要过度担心和解读。
综上分析，我们认为，三季度医药板块的下板非基本面因素。四季度临近年底，考虑到年初以来周期和新能源板块已积累较大收益，全市场资金有再平衡的需求，叠加3季报披露期，医药板块业绩预计仍能维持平稳较快增长，因此我们认为医药板块的反弹有望持续。
报告期内基金的业绩表现
昂利康(002940.SZ)发布公告，公司非公开发行A股股票，本次非公开发行新增股份594.68万股将于2020年11月27日在深圳证券交易所上市，发行价格为46.26元/股。
本次股票发行采用向不超过35名符合中国证监会规定的特定对象非公开发行的方式，所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审验，本次发行募集资金总额为2.75亿元，扣除本次预计发行费用(不含税金额)772.94万元，本次募集资金净额为2.67亿元。
02月19日讯 南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金（简称：南方医保，代码000452）02月18日净值上涨2.22%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4760元，累计净值为1.6910元。
南方医保基金成立以来收益75.91%，今年以来收益5.88%，近一月收益5.96%，近一年收益-1.53%，近三年收益11.90%。
南方医保基金成立以来分红3次，累计分红金额1.01亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为茅炜，自2018年06月08日管理该基金，任职期内收益-10.44%。
王峥娇，自2018年07月27日管理该基金，任职期内收益-8.04%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有健帆生物（持仓比例4.52%）、艾德生物（持仓比例4.24%）、迈瑞医疗（持仓比例3.67%）、泰格医药（持仓比例3.65%）、安科生物（持仓比例3.49%）、恒瑞医药（持仓比例3.11%）、智飞生物（持仓比例1.52%）、外运发展（持仓比例1.06%）、国药一致（持仓比例0.99%）、药明康德（持仓比例0.21%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年12月6日医保局组织召开4+7带量采购谈判，由于降价幅度超市场预期，引发市场极度恐慌，2018年12月6日至年底申万医药指数跌幅14.87%，同期沪深300跌幅6.38%。南方医保基金，考虑到宏观经济环境和医药政策变化，从6月至今一直保持较低的仓位，但由于医药板块从5月29日*点至今跌幅将近40%，我们很遗憾的仍然未能躲过这波历史上罕见的熊市,全年跌幅9.19%,其中12月跌幅4.9%。2019年“去杠杆”已实质性让位于“稳增长”,流动性不会成为市场的制约因素，但企业盈利增速下滑将制约整体市场的上行空间，我们预计一季度大盘将维持弱势震荡格局，二季度随着经济下行压力逐渐显现，市场大概率呈现与政策博弈的走势。医药板块由于前期政策影响跌幅较大，但站在目前时点，在市场普遍认为利空的政策中，我们看到的恰恰是行业正迈向更合理更良性的发展轨道：由于历史原因，长期以来我国用药结构不合理，临床用药规模前十大品种中有多个辅助用药，部分仿制药品种盈利能力堪比专利药，对医保资金造成严重的浪费。在老龄化趋势下，医保压力越来越大，提高医保资金使用效率，规范临床用药是合理和必然的，因此，我们看到医保局主导4+7带量采购，强制仿制药大幅降价；卫健委制定辅助用药目录，意在减少辅助用药使用。我们判断，未来医药行业将出现3大趋势：集中度提升、加强创新药研发、国际化。另外，对于市场担忧的医疗耗材降价，我们认为，药品的一致性评价是医保局集采的前提，尤其在疫苗事件后，政策制定者更加不会以牺牲质量为代价换取低价。医疗耗材品类繁多，同一通用名产品使用材料、生产工艺、生产标准千差万别，质量也参差不齐，在这种现状下，强推集采，政策条件并不成熟。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.394元，报告期内，份额净值增长率为-9.36%，同期业绩基准增长率为0.55%。
03月04日讯 南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金（简称：南方医保，代码000452）03月03日净值上涨3.47%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.4180元，累计净值为2.6330元。
南方医保基金成立以来收益188.18%，今年以来收益19.88%，近一月收益15.09%，近一年收益59.08%，近三年收益69.45%。
南方医保基金成立以来分红3次，累计分红金额1.01亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为茅炜，自2018年06月08日管理该基金，任职期内收益46.72%。
王峥娇，自2018年07月27日管理该基金，任职期内收益50.66%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有健帆生物（持仓比例6.26%）、恒瑞医药（持仓比例4.96%）、药明康德（持仓比例4.92%）、泰格医药（持仓比例4.88%）、迈瑞医疗（持仓比例4.85%）、安图生物（持仓比例4.40%）、长春高新（持仓比例4.24%）、南微医学（持仓比例4.14%）、凯莱英（持仓比例3.52%）、艾德生物（持仓比例3.16%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度医药板块行情波动较大。10月进入业绩披露期,根据wind数据统计,医药行业上市公司整体业绩承压:剔除不可比样本2019年Q1-Q3整体的收入增速14.03%（去年同期为21.41%）、净利润增速11.72%（去年同期为13.04%）、扣非后净利润增速6.3%（去年同期为18.6%）。但各子行业龙头公司业绩基本保持上半年的高增长趋势，其中，创新药、CRO、IVD化学发光相关公司业绩三季度呈现加速态势。行业内分化持续,龙头公司强者恒强。11月申万医药生物指数-2.48%，同期沪深300指数-1.78%。医药板块系统性回调是从11月20日开始，以爱尔眼科、我武生物为首，由于这些公司基本面正常且不受政策影响，因此我们认为，最初导致板块回调的主要是资金层面的因素。11月28日医保局出台两项重磅政策，分别是医保谈判公布降价结果和第二轮一致性评价品种全国带量集采品种目录，导致板块继续大幅下跌。据医保局网站披露，本次谈判参与品种共150个，其中119个为新品种，谈判成功70个，平均降幅60.7%（2017年医保谈判品种、2018年抗癌药谈判平均降幅44%、57%）；31个为老品种续约，谈判成功27个，平均降幅为26.4%。考虑到新进医保品种虽然降价不少，但是进入医保后能够以价换量，整体还是受益的，因此谈判结果公布后我们可以看到康弘药业（康柏西普降价25%进入医保）、丽珠集团（艾普拉唑降价40%进入医保）也都在谈判公布之后股价出现上涨，因此我们认为市场对医保谈判结果整体还是满意的，谈判并不是导致下跌的主要原因。另外，12月医保局公布新一轮仿制药带量采购品种目录文件，其中大家最关心的是白蛋白紫杉醇，这是个比较大的品种且不在医保目录内，这给行业释放出一个信号，未来医保局不仅会对医保目录内产品进行价格谈判，这就引发了市场对于非医保品种比如生物药的担心，因为之前市场觉得这类药品是自费，不会受政策影响，该目录公布后板块进一步调整。综上，我们认为，医药板块在四季度的调整起初是资金因素，之后由于政策扰动继续下跌。12月基本延续了下跌趋势。
长期来看，我们认为医药行业受益于人口老龄化，需求增长具有确定性和可持续性，政策对行业的影响主要体现在产业结构的变化，我们致力于寻找受政策扰动较小或受益于当下政策变革的公司。基于此，医保基金将继续保持较高的仓位，淡化择时，精选个股，分享行业成长。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《南方医保基金000452净值》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多南方医保基金000452净值、昂利康股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
