招商银行股票，招商银行股票现在值得入手吗

本文目录一览：

• 1、招商银行股票

• 2、450001

• 3、招商银行股票分红时间 2022

• 4、招商银行股票现在值得入手吗

今天我们就来聊聊招商银行这只股票的投资逻辑，该股自创下历史新高57.67元之后就一路向下回调，*跌至35.26元，跌幅接近40％，很多人就开始质疑公司现在到底还值不值得投资，下面笔者就通过对招商银行的基本面和技术面的分析来解答这个问题：

一，基本面情况。1，营收的主要产品，零售金融业务占比54％，批发金融业务占比40％，合计占比94％。2，营业总收入，20年2905亿元，同比增长7.7％，21年3313亿元，同比增长14％，22年一季报920亿元，同比增长8.5％，净利润，20年973亿元，同比增长4.8％，21年1199亿元，同比增长23％，22年一季度360亿元，同比增长12.5％。从这些数据来看，公司不管是营收还是净利润近几年都是保持平稳增长的，净利润平均增速保持在10％左右。3，市盈率，目前公司静态市盈率8.98倍，动态市盈率7.23倍。4，净资产收益率19年16.84％，20年15.73％，21年16.96％，近三年净资产收益率基本保持平稳。另外根据公司披露21年分红全年是10派15.22元，按每股41元来计算，也就是每投资10000元每年可分红371元，分红应该算一般，但是超过了银行定期存款1年的利息。

二，技术面分析。1，上图是该股的日线图，从上图可以看出，该股的第一个压力位是笔者画的中间这条横线对应的股价在44.44元左右，第二个压力位是最上面那条横线，对应的股价在47.9元左右。2，从筹码分布来看，该股在41.5元至54元之间套牢盘较多，因此该股在目前位置上需要一些时间来震荡，以充分消化上方的套牢盘。3，该股的第一个重要支撑位是最下面这条横线，对应的股价在40元左右，第二个重要支撑位在38.10左右。

总结：从基本面上来看，1，公司主营业务收入是批发和零售金融业务。随着未来新冠疫情的缓解，房地产限购政策的松绑，都有利于银行业的发展，公司目前处于成熟期，但仍然具备一定的成长空间。2，从近三年营收，净利润来看公司已经进入平稳期，未来净利润的增长保持在10％左右应该还是有保障的。3，风险因素：新冠疫情反复，经济增速不及预期导致银行资产恶化是公司的主要风险因素。从技术面来看：该股短期将处于40元至48元之间运行，主要目的是消化上方的套牢盘。另外，该股比较适合中长线投资者投资，如果你不追求高收益，高回报的话，目前招商银行是一个非常不错的中长线投资机会。

笔者仅是通过招商银行过往的情况进行分析，并非此行业的专业人员，所以以上分析可能存在遗漏或出现偏差，如果有说得不对的地方可以在评论区提出你的意见来！

声明：笔者仅对招商银行的过往作出分析，仅提供参考！不作为你买卖股票的依据。

之前有粉丝朋友问过国富中国收益（450001）这只基金怎么样。

今天就给大家安排这只基金的测评！

国富中国收益由国富基金总经理徐荔蓉管理，有基民说买了他的基金，根本不会再焦虑行情变化，甚至都放心删了软件，等徐总给自己赚钱！

那么国富中国收益是否真的如这位基民说的那样靠谱？

这只基金更适合什么样的基民？

看完文章，心里就有数了！

国富中国收益早在2005年就成立了，现任基金经理徐荔蓉在2010年加入管理，2018年8月开始单独管理这只基金到现在。

国富中国收益今年一季度的规模是22.23亿，是一只中等规模的基金。

不过在徐荔蓉管理的很长一段时期里，这只基金的规模一直都在10亿以下，直到2021年二季度才开始加速上涨。

通过分析国富中国收益的持有人结构可以发现，基金规模变动基本是由机构决定的，最近两年机构不断加仓，国富中国收益的规模也越来越大。

能让机构持续加仓，难道真的如基民说的那样，可以放心到删软件？

还是来看看国富中国收益的业绩表现吧！

收益展示

徐荔蓉管理国富中国收益将近12年，这只基金累计上涨了247.61%，跑赢同时期大盘近200%。

单从数据上看，这么长的时间只让基金净值翻了2倍多，不算特别牛。

而且从徐荔蓉接手管理以来，一直到2019年之前，国富中国收益都没有大幅甩开过沪深300。

这只基金真正开始大幅创造超额收益是2019年之后，在这之前的持仓体验比并不太好。

今年以来多数基金跌幅感人，国富中国收益的表现还是不错的，小跌1.79%，半年以来比大盘稳健很多。

不过鉴于国富中国收益的持仓结构偏股债均衡，我们用股七债三（70%*中证800指数+30%中债总财富指数）的收益率对比一下：

国富中国收益也是从2019年之后开始大幅超越股七债三收益率，截止到7月1日，国富中国收益赚的钱，是股七债三收益率的4倍还多。

如此看来，2019年是国富中国收益表现的分水岭，在这之前这只基金简直鸡肋，在这之后比鸡腿都香！

看完收益，再来看看国富中国收益的波动情况：

*回撤（下跌）

国富中国收益在徐荔蓉管理期间的*回撤是-31.53%，发生在2015年股灾期间。

客观地评价，在徐荔蓉的管理下，国富中国收益的波动明显比大盘小得多，历经多次熊市和大跌行情，这只基金的回撤幅度都明显优于大盘。

总的来说，国富中国收益是近两年冲劲很猛，波动一直很小的基金，从2019年之后这只基金的投资价值十分明显。

接下来我们看看徐荔蓉都买了些什么股票。

前十大重仓股分析

一季度，国富中国收益的股票仓位是61.42%，前十大重仓股占比39.14%，持股比较集中。

徐荔蓉在一季度换了三只重仓股，新增建筑材料板块的东方雨虹、电器板块的飞科电器、做太阳能电池丝网的迈为股份。

剔除了保险巨头中国平安、云计算领域的澜起科技、汽车零部件板块的淮柴动力。

根据徐荔蓉的说法，他新增的这些股票是他长期关注，最近跌出投资价值的好公司，算是提前可以入手的。

整体上，一季度国富中国收益的持仓风格偏成长，徐荔蓉也在季报里表示，他的选股思路就是寻找合理估值的成长公司。

除此之外，国富中国收益的持仓行业也比较均衡，以此来应对市场波动，慢慢积累慢慢变富。

持股变动

徐荔蓉做投资没有特别明显的择时操作，尤其是2020年以后，他就一直让基金维持60%以上的股票仓位。

而通过分析国富中国收益的换手率可以发现，徐荔蓉会在一些时期进行较大幅度的调仓，比如在2015年股灾爆发期和2018年熊市期间。

结合国富中国收益的超额收益归因来看，徐荔蓉的调仓换股能力，几乎给基金贡献了全部的超额收益。

而选个股的能力则拖了国富中国收益赚钱的后腿。

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分析完股票持仓，我们再来看看国富中国收益一季度的债券持仓：

债券持仓分析

一季度，徐荔蓉继续沿用票息策略，买了一大堆安全性更高的利率债，以此来平滑整个基金组合的波动。

国富中国收益的债券持仓超额收益归因表明，基金债券仓位赚的完全是票息收入，债券种类的选择没能赚到钱，这也说明徐荔蓉并不在意债券种类之间的收益差距。

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下面我们再来详细了解一下徐荔蓉是怎样做投资的吧！

徐荔蓉是业内少有的“双十”基金经理，即投资经历超过10年，年化收益率超过10%。

徐荔蓉的专业背景极其过硬，他不仅是中央财经大学经济学硕士，还同时拥有特许金融分析师（CFA）、注册会计师（CPA，未执业）、律师（未执业）三个不同领域的*资格。

1997年徐荔蓉就加入了中国技术进出口总公司金融部当副总经理，在那个年代属于端上了金饭碗。

2001年，徐荔蓉跳槽到了融通基金任职基金经理，从此开启基金投资的生涯。

2004年他又跳槽到申万菱信基金做基金经理，那时候这家公司还叫申万巴黎基金呢。

2008年，徐荔蓉加入国富基金，担任*顾问、资产管理部总经理、投资经理，今年的6月1日出任公司总经理。

徐荔蓉做投资，包含了“自下而上”、“逆向思维”、“GARP框架”三大关键词，我们分别来了解一下：

1、自下而上

徐荔蓉将自己定位为“选股型”投资者，会自下而上地在各个行业里选股，只要他能选出足够多的符合自己投资框架的股票，就会维持较高仓位的运作，反之就会减仓。

从近两年国富中国收益的仓位变动来看，徐荔蓉应该是选出了足够多的优质股票了。

2、逆向思维

徐荔蓉总体上是在用偏逆向的投资方法，他对此的解释是他性格就是更喜欢去“人少的地方”。

除了性格使然，徐荔蓉也认为中国股市是动量驱动的，当市场情绪出现恐慌时，不少好公司也会被错杀，这就给他这种偏逆向和长期的投资者有了捡漏的机会。

不过徐荔蓉也坦言，做逆向投资往往需要忍耐很长时间才会有效果，这期间会比较煎熬，不过熬过去了就能获得相当可观的回报。

3、GARP框架（Growth at a Reasonable Price）

所谓GARP框架就是用合理的价格去买高质量的成长类公司，和上面的逆向思维有一定关联，即在冷门行业里找无人关注的公司，只要公司*，那么就可能会出现戴维斯双击（估值和股价双提升）。

那么徐荔蓉又是怎么选股的呢？

也是3个方面：

第一是看公司管理层，徐荔蓉要求持仓公司的管理层要和自己的利益一致，而且值得信任。

徐荔蓉的投资周期是三到五年，那么他选的公司也应该能在这个时间范围内兑现价值，要求值得信任是因为公司的运营不会一帆风顺，值得信任的公司即便陷入逆境，也能让人放心陪伴。

第二是看公司成长空间，徐荔蓉比较看重公司成长性，他不要求公司属于热门行业，但要求公司的成长天花板足够高，这样体现了GARP框架的G（Growth，成长）属性。

第三是看收益风险比，这一点主要是衡量公司的投资性价比，徐荔蓉要求好公司也要有好价格，市面不缺好公司，不过很多公司的价格已经偏高，透支了未来很长一段时间的收益，这类公司已经不具备投资价值，合理的价格对应的是GARP框架的RP（Reasonable Price）。

综上所述，徐荔蓉的投资策略可以用“豪华”来形容，自下而上选择投资性价比较高的公司，逆向布局，经过时间的催化最终收获喜人的收益。

这么看来，也就解释了为啥徐荔蓉接手国富中国收益后，很长一段时间基金表现甚至不如沪深300了。

逆向投资决定了基金可能长时间待在底部没有表现，而且徐荔蓉是自下而上看个股做投资的，对宏观环境和短期市场风格都不太care，如果市场审美跟基金持仓背道而驰就会跑输市场平均。

再来看看徐荔蓉一季度都说了哪些投资观点吧：

国富中国收益的一季报原文太长了，限于篇幅就不全放了，想要原文内容的小伙伴请找小助理拿~

总结一下

国富中国收益在徐荔蓉管理的近12年里，累计收益247.61%，从数字上看并没有特别亮眼。

不过从基金的收益曲线可以发现，在2019年之后，国富中国收益开启了飞速赚钱的模式，并且吸引到了大量机构投资者买入。

国富中国收益的波动也非常让人安心，无论是2015年股灾还是2018年熊市，甚至今年以来股债两市都在震荡下行的行情中，这只基金的回撤一直都远小于大盘。

基金经理徐荔蓉是业内少有的“双十”基金经理，专业背景和从业经历都无可挑剔，他的投资策略融合了自下而上、逆向投资、行业均衡、个股集中等特点，让国富中国收益成为了可以让基民放心长期持有的基金。

如果你希望找一只可以长期投资的基金，那么国富中国收益就是不错的选择。

如果你没有足够的耐心，更喜欢买短期可能大涨的基金，那么徐荔蓉的基金就不适合你了。

最后要提醒大家：徐荔蓉采用自下而上的选股策略，容易忽视宏观环境的变化，从而导致基金在特定行情跑输大盘。

另外徐荔蓉选股偏成长，不利于当前美联储开启的加息周期环境，基金的波动在未来可能会有所加大。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

招商银行股票分红时间 2022

招商银行(03968)发布公告，公司2021年年度A股分红派息实施方案：A股每股现金红利人民币1.522元(含税);现金红利发放日2022年7月15日。

招商银行属于银行板块，之前很少讨论银行板块的个股，主要是因为银行板块的个股复权后的累积涨幅不是特别高，利润回报率中规中矩。招商银行无疑是银行股里面的翘楚，股价相对比较坚挺，业绩也是非常的不错，股息率也比较高，3.89%，买入招商银行，不仅能享受到股价上涨带来的幸福感，还能获得高搞过银行一般理财产品的分红，简直是一举两得。那么，招商银行历史表现究竟如何？是否是一支值得长期持有的好股？

1、股价与大盘走势的关系

下图是招商银行涨幅与大盘指数股价涨幅的对比图。

招商银行于2002年上市，距今20年。单从股价来看，招商银行上涨14次，占比70%，下跌6次，占比30%，上涨次数明显高于下跌次数。同期指数下跌次数为9次，招商银行下跌次数比指数要少3次，总体表现还可以。招商银行很少连续多年下跌，仅在2010-2011年出现过一次连续2年下跌，其他时间都是下跌1年后连续上涨几年。

招商银行股价与指数的关联性非常强，20年时间里，有17年两者保持同步，占比85%，这个关联性比目前排名前10的股票都要高。不同步的3年时间里，都是指数下跌、股价上涨的情况。也就是说，如果股价上涨，招商银行一定会跟着涨，如果指数下跌，招商银行有1/3的概率不跟跌，这一点是非常强的。

招商银行跑赢指数的比例也是相当的高，总共跑赢指数17次，占比85%，这个比例非常之高，高过目前所有排名前10的个股，比之前股价跑赢指数比例*的片仔癀都要强一些，不能不说其强大之处。跑输的3年时间里，跑输的幅度均很小，都在10%以内，基本上不会因为跑输幅度过大而让人感觉非常的沮丧，从而影响长期持有的决心。

2、股价与业绩的关系

下图是招商银行股价涨幅与净利润涨幅的对比图。

招商银行股价与业绩之间的关系相对弱一点，20年时间里，只有13年保持同步，占比65%，和目前排名前10的个股相比，仅比万华化学强。不同步的7年时间里，有6年时间是业绩上涨、股价下跌的情况，同期指数均出现了下跌，说明招商银行受指数的影响更大一些。

单从业绩来看，招商银行在20年时间里仅出现过一次业绩下滑，下滑比例为13%，其他时间招商银行业绩均是上涨。需要注意的是，招商银行上市之初业绩上涨速度是比较快的，从2014年以后，业绩上涨的速度有所放缓，大部分时间上升的幅度不是很大。

3、总结

综合来看，招商银行的股价表现是非常强的，在绝大部分时间里均能跑赢指数，但是招行银行股价与业绩之间的关系不是特别紧密，通过业绩来作为是否继续持有的判断标准，恐怕会失之东隅。同时，需要提醒大家注意的是，招商银行虽然长时间能跑赢指数，但是累计涨幅不算很高，20年涨幅23倍左右，平均每年的涨幅约为17%左右，比贵州茅台等要差一些。虽然如此，瑕不掩瑜，招商银行作为一个可以长时间带来稳定收益的股票，还是很让人放心的。综合招商银行的表现，可以排在第5位，目前综合排名前十的股票发生变化，排名如下表所示。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《招商银行股票》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多招商银行股票、450001相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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