天齐锂业(易方达资源行业)

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• 3、天齐锂业股吧

• 4、天齐锂业股票

7月10日晚间，徐翔妻子应莹在自己的个人*发表股评，鲜明点评天齐锂业股价。7月11日天齐锂业低开，随后股价跌停。

应莹回应第一财经

天齐锂业股价在4月27日下挫到58.05元的位置后，强劲反弹，7月6日上摸*点148.57元，区间*涨幅高达156%。

7月11日开盘，天齐锂业以-3.38%的位置低开，随后半小时内，股价打到跌停，10点14分跌停被小幅度撬开，但随后很快便趴在跌停板上。尾盘时，天齐锂业撬板，收盘报收下跌9.16%，收盘价为134.45元。

“他手机都关机”

此番股评，应莹表达了对大盘的看法，认为：市场从4月27日2863反弹到3424，一个重点驱动因素是宽松货币政策。流动性宽松是反弹的驱动力，如果这个政策发生改变，那么反弹结束。

这是应莹继上个周末的第二次公开股评，两次股评均发表在应莹个人的*上。此前，应莹向第一财经

再早前，应莹回应第一财经

据

应莹早前曾任职于银河证券宁波解放南路证券营业部。中国证券业协会官网显示，应莹的“一般证券从业人员”执行登记，已于2009年2月离职注销。

应莹在股评对个股的点评观点鲜明。其提到，002466天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。

应莹回应第一财经

一位有操纵类案件查办经验的人士对

应莹再三强调，其对市场的点评言论，与徐翔无关，应莹表示，自徐翔出狱，自己与徐翔无法联系上，“他手机都关机了”。

“基于天齐锂业总市值的判断”

对于其戴维斯双击已达顶峰的判断，应莹表示是基于这个票目前总市值之下的一个判断。

截至7月11日收盘，天齐锂业总市值1967亿元。

对应莹的评论，天齐锂业公司未做评论。

从行业高峰时收购海外锂矿，致公司遭遇债务危机，再到2021年新能源赛道大火，天齐锂业一直处于市场热点*。

一位长期关注新能源赛道股票的个人投资者杨先生认为，天齐锂业两个多月来，区间*涨幅达160%，短期内这一快速猛烈的涨幅，本身就存在调整的要求。“再加上，欧洲碳中和政策的改变和疫情的反复等因素的迭加，才是今天天齐锂业大跌的真正原因，并非应莹个人的影响力所致。”

7月11日，A股市场上，汽车、电池等行业都出现了调整。融捷股份、盛新锂能盘中触及跌停，赣锋锂业盘中跌超7%，板块内个股无一飘红。

某证券金属新材料首席分析师对

应莹在点评天齐锂业时，还谈到了戴维斯双击，其指天齐锂业戴维斯双击已达顶峰。

证券市场上的戴维斯双击，指的是影响股价的两大因素：估值和每股收益，同时出现了上升；相应地，戴维斯双杀，指的是这两大因素，同时出现了下降。

杨先生表示，谈到戴维斯双击，天齐锂业目前最多只有一击，即：业绩大幅上涨。另一击，估值的提升并没有出现，“相反，随着天齐锂业的每股收益逐季快速下降，其估值是一直在下降，而且可以肯定Q2之后还将大幅下降”。

2022一季度，天齐锂业主营收入52.57亿元，同比上升481.41%；归母净利润33.28亿元，同比上升1442.65%；扣非净利润28.34亿元，同比上升1883.09%。

市场各机构对天齐锂业2022、2023、2024年的净利润一致预测为117亿、133亿元，和165亿，改为：以此计，天齐锂业目前股价所对应2022、2023、2024动态市盈率仅为17倍、14.77倍和12倍。

上述券商分析师表示，目前锂矿业上游的冶炼企业，在今年上半年主要的销售，消化的是较早之前的低价库存。“基本上是9个月前的库存，有的甚至可能长达一年的库存，因此今年上半年利润表现较好”。

低价库存消化完后，消耗的将是较近时间，成本较高的库存，“如果长期包销协议价格无法提高，后期利润增长势头可能会压缩”，上述分析师表示。

易方达资源行业混合型证券投资基金（简称“易方达资源行业混合”）是易方达基金管理有限公司旗下的一只积极配置混合型基金，同时也是一只重点关注于资源行业股票的基金。该基金设立于2011年8月，截至2017年三季度末，该基金的资产规模为11.73亿元，总份额为10.23亿份。

历史业绩：连续多年业绩稳定，近年来业绩优异。天相数据显示，截至2018年1月12日，易方达资源行业混合自成立以来的净值增长率为19.80%，超越同期比较基准44.65%。该基金近期业绩表现较好，最近一年的收益率为23.12%，在同期473只同类型基金中排名第197位。最近一个月业绩表现优异，以7.44%的净值增长率在同期529只同类基金中排名第63位。

投资风格：把握市场需求，行业风格突出。该基金在行业配置方面，综合考虑行业资源稀缺性、市场需求趋势、政府政策和全球宏观经济因素，进行股票资产在各细分子行业之间的配置。在个股选择方面，该基金重点考虑上市公司的资源禀赋与扩张潜力、管理能力、研发能力、盈利能力等，在此基础上精选出具有较强竞争实力和发展前景的上市公司。

基金经理：长期业绩稳定。基金经理王超理学硕士，现任易方达资源行业股票型证券投资基金、易方达黄金主题证券投资基金(LOF)、易方达积极成长证券投资基金、易方达新利灵活配置混合型证券投资基金和易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。王超目前掌管的三只混合型基金，长期以来均取得正收益。

投资建议及风险提示：易方达资源行业混合型证券投资基金属于混合型基金中的积极配置品种，适合风险承受能力较强，并期望获得较高收益的投资者，风险承受能力较低的投资者请谨慎投资。

（天相投顾 赵鹰）

天齐锂业股吧

和讯网

上市公司天齐锂业(002466,股吧)最近的日子想必是不好过，股价大跌、控股股东质押股票正逼近平仓线，业绩巨亏、300多亿有息负债压顶，流动性紧张或引爆债务危机......

2019年业绩巨亏超28亿

2月29日，天齐锂业发布2019年年度业绩快报称，2019年公司净亏损28.24亿元，上年同期盈利22亿元；公司实现营业利润-152,430.84万元，同比减少142.51%；归属于上市公司股东的净利润-282,410.43 万元，同比减少228.36%。

对于业绩变动的原因，天齐锂业表示，本年度业绩大幅下滑一方面是因为行业周期调整及国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下，2019年度锂精矿产品销售数量与锂化工产品销售价格较2018年度下降，导致总体销售收入下降。

更主要原因是公司对SQM的长期股权投资等进行了分析，认为该项资产存在减值迹象，经测试，对SQM计提减值准备约22.08亿元人民币；2018年第四季度，公司为购买SQM股权新增35亿美元并购贷款，导致财务费用大幅增加，2019年度并购贷款产生利息费用合计约16.70亿元人民币；此外，锂精矿销售数量和锂化工产品销售价格下降，导致营业收入和毛利下降。

股价大跌，控股股东部分质押逼近平仓线

业绩不好的背景下，公司的股价也出现了较大的跌幅。3月23日，天齐锂业跌停，报20.9元/股，较其月初股价下跌34%。3月24日，股价再次下挫，盘中*价20.23元/股。

公司跌跌不休的股价，控股股股东质押的部分股票正在逼近平仓线。根据公司3月14日公告显示，截至公告披露日，天齐集团所持3.34亿股股份处于质押状态，占其所持股份的62.68%。

根据(300059,股吧)数据端显示，天齐集团于3月2日质押的1000万股，预警线（估算）为20.97元/股，1月22日质押的4355万股，预警线（估算）为20.84元/股。3月24日，公司盘中的*价已到20.23元/股。目前上市公司股价已低于质押预警线，这意味着，若天齐锂业股价跌势不止，未来控股股东将有可能面临被强制平仓的风险。

资产负债率攀升，300多亿有息负债压顶

业绩与股价糟糕的情况下，公司的财务面也不太健康。一个重要指标就是资产负债率急剧攀升，数据显示，天齐锂业的资产负债率从2017年的40.39%猛增至2018年的73.26%，到2019年三季度继续攀升至75.23%。

另外值得注意的是，截至2019年三季度末，天齐锂业负债总额达367.28亿元，同比增长317.49%，其中有息负债达336.93亿元。天齐锂业单是短期借款+一年内到期的非流动负债，就多达30亿元以上，而同期货币资金仅为17.38亿元。

更不用说公司282.08亿的长期借款，这里面或也隐藏着风险。2019年天齐锂业巨亏的主要原因，就是对前面收购的SQM计提减值准备约22.08亿元（具体情况下面讲）。而这长期借款其中质押借款243.23亿元是公司在2018年12月为购买SQM23.77%股权取得的借款，质押物包括SQM23.77%股权以及天齐锂业部分资产和其他公司股权，同时天齐锂业为这笔借款提供连带保证责任。

如今SQM经营状态发生骤变，后续会否会引发连锁反应，这是个值得深思的问题。

还值得一提的是，在此前公司发布了《2019年度业绩预告修正公告》之后，世界三大评级机构之一的穆迪将天齐锂业的公司家族评级，以及天齐芬可有限公司发行、天齐锂业担保的3亿美元债券的*无抵押债务评级，从“B1”下调至“B2”，评级展望仍为负面。这已经是穆迪三个月内第二次对天齐锂业下调评级。2019年12月，穆迪已将天齐锂业企业家族评级由“Ba3”下调至“B1”，评级展望为负面。

根源在一场收购？

天齐锂业目前的窘况，很大原因来源于一场备受瞩目的海外收购案。

2018年12月，天齐锂业支付40.66亿美元正式完成对SQM公司（SQM股权整体价值为172.16亿美元）23.77%股权的购买。这场“蛇吞象”式的收购天齐锂业自筹资金7.26亿美元，向银团借款35亿美元，杠杆率高达5倍，还款期限均为2020年11月29日。

资料显示，SQM公司是全球锂矿龙头企业，属于全球六大锂矿供应商之一。2017年，SQM公司的锂矿供应量全球占比为16%，仅次于位列第一、占比29%的澳大利亚泰利森公司。天齐锂业拥有泰利森公司51%的权益。

然而理想总是美好的，现实却是很骨感。锂价在2018年初创新高后开始不断下挫。据SMM数据显示，2018年初国内电池级碳酸锂、氢氧化锂吨价在17万元和15万元左右，至2019年12月初已回落至5万元和6万元附近，导致的结果就是，2018年天齐锂业业绩增速开始大幅下滑。数据显示，2018年净利润增幅仅仅为个位数。

进入2019年，天齐锂业业绩并未止跌反弹，而是一路向下，前三个季度的净利润下降幅度均在80%以上，直到2019年亏损。

整体来看，天齐锂业目前日子不好过。加之2020年初至今受新冠肺炎疫情冲击，公司流动性紧张的状况加剧，未来能否走出困局，还需要长期观察。

7月11日早盘，A股三大指数集体调整。截至午间收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.46%、2.25%、2.19%，创业板指失守2800点。

因周末一则股评消息发酵，天齐锂业今日放量跌停，半日蒸发市值近220亿元。天齐锂业有关人士回应称，“公司目前经营一切正常”，提醒投资者理性看待市场评论，注意投资风险。

天齐锂业将于7月13日在H股上市，发行价为每股82港元（约合人民币70.15元）。天齐锂业A股*股价为133.2元，相比H股发行价仍溢价90%。

从行业板块看，锂矿、新能源车、汽车整车等近期强势板块剧烈调整，煤炭板块也遭遇重挫，而农林牧渔、公用事业板块则逆势上涨。

Wind

天齐锂业跌停带崩新能源赛道

新能源产业链今日早盘普跌，锂矿、新能源车等概念板块跌幅居前。

Wind数据显示，截至午间收盘，锂矿概念板块半日大跌近7%，其中天齐锂业、融捷股份、盛新锂能跌停，雅化集团、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料等多只个股半日跌超8%。

Wind

锂矿龙头天齐锂业今日开盘后不久即迅速跳水并跌停。截至午间收盘，公司股价报133.20元/股，总市值已跌破2000亿元关口，报1967亿元，较上周五收盘蒸发近220亿元。

Wind

就在上周四，天齐锂业发布了关于境外上市外资股（H股）公开发行价格的公告，公司确定最终发行价格为每股82港元（不包括1%经纪佣金等费用），预计7月13日在香港联交所挂牌并开始上市交易。

新能源整车概念板块今日早盘跌4.15%，其中仅中通客车逆势上涨3.74%，小康股份、北汽蓝谷、金龙汽车、江铃汽车、上汽集团、长城汽车、江淮汽车等多只股票跌幅居前。

Wind

作为储能行业的新风口之一，钒电池今日早盘逆势冲高。截至午间收盘，钒电池概念板块涨4.46%，其中河钢股份、明星电力、金浦钛业涨停，攀钢钒钛、易成新能、上海电气等多只股票跟涨。

Wind

对于新能源汽车相关板块，山西证券认为，当前锂电池仍处于供不应求状态，原材料方面酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前电池电芯价格有所上升，电池生产企业与三元正极企业毛利率有所好转，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

对于钒电池，光大证券认为，全钒液流电池具备安全性高、扩容性强、循环寿命长、全生命周期成本低等优点，是目前商业化较为成熟的液流电池。钒电池在储能领域空间广阔，*给予钒行业“增持”评级，并推荐拥有丰富钒资源且逐步布局钒电池产业链的标的。

农业、公用事业逆势上涨

部分板块今日逆势走高。

Wind数据显示，截至午间收盘，农林牧渔板块以1.20%的涨幅位居31个申万一级行业首位，其中佳沃食品、东瑞股份半日双双涨逾7%，晓鸣农牧、ST天山、*农牧、牧原股份等个股涨幅居前。

Wind

概念板块中，与农林牧渔相关的鸡产业、饲料、猪产业、生物育种等概念板块同样涨幅居前。

公用事业板块截至午间收盘涨近1%，其中梅雁吉祥、湖南发展、明星电力、韶能股份、建投能源等股票涨停，皖能电力、赣能股份、文山电力等股票涨幅居前。

Wind

近期农业板块配置价值持续获得机构看好。在华西证券看来，农业农村部继续部署多项农业生产工作，有利于农业生产提质提效，助力秋粮丰产丰收，进而带动种植产业链持续高景气，种植及种业等相关企业将持续受益。

对于公用事业板块，东莞证券认为，当前我国已进入汛期，建议关注水电行业发电量、业绩增长较快的优质标的。此外，当前市场对火电行业的信心有所提升，随着国家持续推进落实煤炭保量稳价政策，火电行业经营业绩有望改善，建议关注新能源转型逐步推进的火电标的。

俄国家杜马主席：
西方不愿和平解决危机 对乌命运漠不关心

当地时间10日，据俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯国家杜马主席沃洛金在接受采访时表示，现在的乌克兰局势可以用和平的方式化解。但这既对美国不利，也对附和美国的人不利。

沃洛金表示，西方一些政治家不会考虑未来，同时对乌克兰的命运漠不关心，他们只是试图利用乌克兰危机来削弱俄罗斯。

沃洛金表示，美国蓄意破坏欧洲国家的主权，削弱欧洲。沃洛金指出，在讨论问题时对目前所发生的事件，特别是与欧洲有关的，欧洲*缺乏表达意见的能力，现在他们都是附和美国的声音。

法财长：俄输欧天然气可能完全停供

当地时间10日，法国财政部长布鲁诺·勒梅尔表示，俄罗斯对欧洲的天然气供应完全中断是非常有可能的，法国要为此做好准备。

据悉，法国约17%的天然气来自俄罗斯。自俄乌冲突以来，法国等欧洲国家增加了从俄罗斯以外国家的天然气进口量。不过，芬兰能源与清洁空气研究中心最近发布的一份报告显示，法国购买的大量液化天然气仍产自俄罗斯。

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