reits收益率(半导体基金)
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首批公募REITs获批一周年，这9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％。目前，与之相配套的扩募细则已进入公开征求意见阶段。
首批公募REITs自获批以来已满一周年，尽管整体规模还不到500亿元，但这类可盘活基础设施的公募产品还在靠*的业绩不断吸引着资本市场的注意力。截至5月18日收盘，首批9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％，平均收益率为16.6％。目前市场上共有12只公募REITs，对应的底层资产包含产业园、仓储物流、高速公路、市政基础设施等。
与国外市场相比，目前国内REITs规模有着广阔空间。证监会在今年3月发布的信息显示，目前正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。业内人士告诉
业绩初显成效
首批公募REITs获批一周年之际，业绩成了*的看点。
同花顺iFinD数据显示，截至5月18日，全市场12只公募REITs年内平均收益率为-1.16％，同期股票型基金和混合型基金的年内平均净值增长率分别为-19.68％和-15.05％。
虽然是由公募基金公司管理，但REITs的产品类型明显不同于普通的公募基金，这类产品投资标的的底层资产是基础设施，也就是说REITs的收益率并不取决于公募基金的管理能力，而关键是在于底层资产的盈利能力。
从首批获批的9只公募REITs表现来看，这类产品在不到一年的运营期内已经初显获取稳定收益的成效。9只公募REITs于2021年5月中旬获批，均成立于2021年6月7日。由于产品都还处在封闭期，只能通过场内交易，截至5月18日，成立以来平均收益率为16.6％，*收益率为38.32％，仅有1只收益为负。
12只公募REITs的成立总规模合计为458.4亿元，在募资阶段曾经就有多只REITs被各路投资者火爆抢购，比如，今年新成立的华夏中国交建REIT，面向公众部分的份额开卖就售罄，认购规模超840亿元，而按照面向公众发行7.05亿元的预定规模，公众投资者配售比例约为0.8％，这也刷新了公募REITs产品公众配售比例的历史新低。
对于公募REITs过于火热的现象，监管层面已经有所注意，并且正在推进扩募工作。根据证监会于3月18日发布的消息，扩募是REITs产品的重要特性。扩募与网友分享一样，是REITs市场建设不可缺少的重要环节。推出REITs扩募机制，有利于已上市优质运营主体依托市场机制增发份额收购资产，优化投资组合，促进并购活动，更好形成投融资良性循环。目前，证监会正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。
扩募将带来更大空间
“扩募是公募REITs的生命力。”富荣基金公募REITs投资总监王甲同告诉《国际金融报》
排排网财富管理合伙人荣浩告诉
对于公募REITs未来的发展空间，王甲同表示，鉴于我国基础设施领域总投资超过100万亿元，即使按照3％-5％的资产证券化率计算，未来公募REITs市场也能达到几万亿级别，公募REITs发展前景广阔。对于市场投资者来讲，特别是银行理财子公司、保险、信托为主要代表的机构投资者，公募REITs具有较高的配置价值，有助于增加市场投资人的选择，提高投资组合收益。根据公募REITs发行要求，运营稳定，可以产生稳定现金流，分红率不低4％的资产，就适合发行REITs。
目前市场上存续的公募REITs种类偏少，主要集中在高速公路、产业园、物流园、市政基础设施类等。在王甲同看来，监管机构正在深入推进扩募，应当是在目前申报或积极筹划申报的项目中，就细分领域的特点，与相关主管部门联合实施相关措施，扫除发行REITs过程中的障碍，鼓励更多大类别资产通过REITs发行上市，扩大市场类别，鼓励更多领域的适格资产发行REITs。
“未来能成为公募REITs扩容主力军的资产，是投资体量大的资产。目前看来，高速公路和产业园这两类资产可能成为未来REITs主力军。”王甲同表示。
荣浩认为，保障性租赁住房类会成为新设立的基础设施REITs产品，“一是国家政策全方位支持保障性租赁住房的发展，市场容量足够大；二是住房需求是一类最基础最广泛的需求，项目现金流相对稳定；三是此类项目可提高租赁房源供给规模，打造租住房的长期可持续模式。”
“从项目收益的想象力角度来看，未来商业地产等权益类REITs可能更有吸引力。”荣浩表示。
2022年基金“中考”交卷。明星基金经理蔡嵩松管理的诺安创新驱动A上半年下跌36.79%，在权益类基金中业绩排名垫底。此外，其管理的诺安和鑫下跌24.55%，诺安成长下跌23.32%。 今年上半年“中考”，大部分明星基金经理表现不佳。 一个有意思的动向是，“中考”之后，自7月2日起，蔡嵩松接管了一只200万规模的迷你基金——诺安优化配置，这只基金重仓农业股。 “半导体一哥”到底意欲何为？ 承压中考成绩单 基金“中考”成绩单出来，向来是几家欢喜几家愁。 网红基金经理蔡嵩松的日子表现不佳，他管理的诺安创新驱动A上半年下跌36.79%，在权益类基金中业绩排名垫底，全市场基金中排名倒数第二。 此外，上半年蔡嵩松管理的两只基金也表现不佳，规模246亿的诺安成长下跌23.32%，规模34亿的诺安和鑫下跌24.55%。 基民都很熟悉蔡嵩松，他以“半导体一哥”的名声火出圈。 从其经历来看，他15岁考入中科大少年班，25岁拿下芯片设计博士学位，曾任职于中国科学院计算技术研究所，并有国内龙头芯片设计厂商天津飞腾工作经验，这样的专业背景导致他对半导体领域“情有独钟”。 在转战金融行业后，先进入华泰证券公司，后在2017年加入诺安基金任研究员，2019年成为基金经理。 蔡嵩松从业首年就实现了操盘基金翻倍的业绩增长。后因“想做最锋利的矛”、“不要赚钱了叫我蔡总，亏了钱叫菜狗”等语录火出圈。 目前诺安基金管理规模1327亿元，其中股票和混合型基金合计规模454亿元，而蔡嵩松一人便管理了284亿元，占诺安基金权益类资产比例超过60%。 蔡嵩松管理的基金业绩往往呈现“过山车”行情。 以其代表基金诺安成长为例，该基金2019年、2020年、2021年的收益分别为95.44%、39.10%、22.50%。而2022年上半年，诺安成长的收益为-23.32%。 在年初至4月26日市场大跌时，诺安成长基金跌幅高达38.90%，尽管4月27日至上半年末，该基金则反弹了25.50%。 其代表基金诺安成长重仓半导体，一季报显示，截至一季度末，该基金规模246亿，股票占基金总资产比例为91.98%。前十大重仓股分别为：圣邦股份、韦尔股份、兆易创新、中微公司、卓胜微、北方华创、三安光电、中芯国际、北京君正、沪硅产业。 蔡嵩松的投资非常集中，诺安成长一季末的前十大重仓股占基金净值77%。 不过，蔡嵩松管理的诺安创新驱动，重仓并不在半导体，而主要在计算机板块。这只基金规模4亿，上半年收益约-37%垫底。 亦有分析人士指出，蔡嵩松在遇到回撤时，通常采取不做调配的“硬抗”模式，也导致投资者的持有体验颇受影响。 接手迷你基金 一个耐人寻味的动作是，7月2日起，蔡嵩松接手管理一只迷你基金——“诺安优化配置”。 至此，蔡嵩松目前管理的基金数量增至4只。 公开资料显示，诺安优化配置成立于2018年9月，成立规模为2亿元。 Wind数据显示，截至2022年一季度末，诺安优化配置基金的份额为143.82万份，基金规模只有201.11万元。 与之形成鲜明对比的是，蔡嵩松管理的诺安成长一季末规模高达246.16亿元。 除规模迷你之外，从诺安优化配置的一季度末重仓股来看，与蔡嵩松一向的科技风格也差距较大，该基金重仓农业板块。 截至2022年3月31日，诺安优化配置的持股比例为73.48%，前十大重仓股分别为天邦食品、牧原股份、新希望、汉威科技、翠微股份、天康生物、兴业银行、唐人神、京北方、新五丰等。 接盘与自己风格相差甚远的迷你基金，“半导体一哥”意欲何为？ 根据基金合同，基金连续60个工作日资产净值低于5000万元或者人数量不满200人，会进行终止或者与其他基金合并。 根据 上述业内人士指，蔡嵩松接手诺安优化配置，相当于诺安基金对这只迷你基金选择“保壳”路径。 但是，这也意味着诺安优化配置将依托蔡嵩松的市场知名度开展持续营销工作，无论持续营销工作能否最终“保壳”成功，都将带给蔡嵩松一定的声誉压力。 “这只基金未来或将被打造成一只科技类基金，通过明星基金经理在低估值时期进入，把业绩做上去，进而吸引资金进入扩大规模”，或是诺安优化配置目前选定的处置方式。 根据 崔宸龙2020年7月接手该基金时规模仅0.13亿元，但到2020年底该基金规模增长至4.84亿元，2021年底该基金规模爆增至258.16亿元。 诺安基金表示，长期看好半导体行业，一季度半导体等成长类赛道杀估值严重。 然而从全行业2022年一季报业绩来看，半导体行业的增速名列前茅，基本面数据强劲，导致半导体行业的基本面和市场情绪的剪刀差逐渐加大，半导体行业的估值回归理性。 明星基金难题 以“中考”成绩为例，大部分明星基金经理业绩都不佳，表现分化。 大量明星基金经理的代表基金上半年是负收益，包括管理规模961亿元的“医药女神”葛兰的代表基金中欧医疗健康A，上半年收益率为-9.73%；管理规模849亿元的张坤的代表基金易方达蓝筹精选，上半年收益率为-7.23%；管理规模763亿元的谢治宇的代表基金兴全合润LOF，上半年收益率为-16.38%；管理规模748亿元的刘彦春的代表基金景顺长城新兴成长，上半年收益率为-6.71%；2021年公募基金年度业绩*的前海开源基金崔宸龙，其代表作前海开源公用今年上半收益为-10.52%；2019年公募基金年度业绩*刘格菘的代表基金广发双擎升级A，上半年收益为-7.43%…… 研究人士分析，顶流基金经理了大多数上半年是负收益，主要源于规模较大，调仓减仓的难度增加，遇到回撤时只能选择硬抗。 不过“明星基金经理”都是过去某段时间业绩表现十分突出的，往往这些基金经理能够脱颖而出多数是因为押对了赛道，但至于这些赛道是否能够持续业绩爆发往往有待考证。 本期编辑 江佩佩 实习生 黄菁珊
首批公募REITs获批一周年，这9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％。目前，与之相配套的扩募细则已进入公开征求意见阶段。
首批公募REITs自获批以来已满一周年，尽管整体规模还不到500亿元，但这类可盘活基础设施的公募产品还在靠*的业绩不断吸引着资本市场的注意力。截至5月18日收盘，首批9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％，平均收益率为16.6％。目前市场上共有12只公募REITs，对应的底层资产包含产业园、仓储物流、高速公路、市政基础设施等。
与国外市场相比，目前国内REITs规模有着广阔空间。证监会在今年3月发布的信息显示，目前正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。业内人士告诉
业绩初显成效
首批公募REITs获批一周年之际，业绩成了*的看点。
同花顺iFinD数据显示，截至5月18日，全市场12只公募REITs年内平均收益率为-1.16％，同期股票型基金和混合型基金的年内平均净值增长率分别为-19.68％和-15.05％。
虽然是由公募基金公司管理，但REITs的产品类型明显不同于普通的公募基金，这类产品投资标的的底层资产是基础设施，也就是说REITs的收益率并不取决于公募基金的管理能力，而关键是在于底层资产的盈利能力。
从首批获批的9只公募REITs表现来看，这类产品在不到一年的运营期内已经初显获取稳定收益的成效。9只公募REITs于2021年5月中旬获批，均成立于2021年6月7日。由于产品都还处在封闭期，只能通过场内交易，截至5月18日，成立以来平均收益率为16.6％，*收益率为38.32％，仅有1只收益为负。
12只公募REITs的成立总规模合计为458.4亿元，在募资阶段曾经就有多只REITs被各路投资者火爆抢购，比如，今年新成立的华夏中国交建REIT，面向公众部分的份额开卖就售罄，认购规模超840亿元，而按照面向公众发行7.05亿元的预定规模，公众投资者配售比例约为0.8％，这也刷新了公募REITs产品公众配售比例的历史新低。
对于公募REITs过于火热的现象，监管层面已经有所注意，并且正在推进扩募工作。根据证监会于3月18日发布的消息，扩募是REITs产品的重要特性。扩募与网友分享一样，是REITs市场建设不可缺少的重要环节。推出REITs扩募机制，有利于已上市优质运营主体依托市场机制增发份额收购资产，优化投资组合，促进并购活动，更好形成投融资良性循环。目前，证监会正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。
扩募将带来更大空间
“扩募是公募REITs的生命力。”富荣基金公募REITs投资总监王甲同告诉《国际金融报》
排排网财富管理合伙人荣浩告诉
对于公募REITs未来的发展空间，王甲同表示，鉴于我国基础设施领域总投资超过100万亿元，即使按照3％-5％的资产证券化率计算，未来公募REITs市场也能达到几万亿级别，公募REITs发展前景广阔。对于市场投资者来讲，特别是银行理财子公司、保险、信托为主要代表的机构投资者，公募REITs具有较高的配置价值，有助于增加市场投资人的选择，提高投资组合收益。根据公募REITs发行要求，运营稳定，可以产生稳定现金流，分红率不低4％的资产，就适合发行REITs。
目前市场上存续的公募REITs种类偏少，主要集中在高速公路、产业园、物流园、市政基础设施类等。在王甲同看来，监管机构正在深入推进扩募，应当是在目前申报或积极筹划申报的项目中，就细分领域的特点，与相关主管部门联合实施相关措施，扫除发行REITs过程中的障碍，鼓励更多大类别资产通过REITs发行上市，扩大市场类别，鼓励更多领域的适格资产发行REITs。
“未来能成为公募REITs扩容主力军的资产，是投资体量大的资产。目前看来，高速公路和产业园这两类资产可能成为未来REITs主力军。”王甲同表示。
荣浩认为，保障性租赁住房类会成为新设立的基础设施REITs产品，“一是国家政策全方位支持保障性租赁住房的发展，市场容量足够大；二是住房需求是一类最基础最广泛的需求，项目现金流相对稳定；三是此类项目可提高租赁房源供给规模，打造租住房的长期可持续模式。”
“从项目收益的想象力角度来看，未来商业地产等权益类REITs可能更有吸引力。”荣浩表示。
首批公募REITs获批一周年，这9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％。目前，与之相配套的扩募细则已进入公开征求意见阶段。
首批公募REITs自获批以来已满一周年，尽管整体规模还不到500亿元，但这类可盘活基础设施的公募产品还在靠*的业绩不断吸引着资本市场的注意力。截至5月18日收盘，首批9只公募REITs自6月7日成立以来有8只收益率为正，*收益率为38.32％，平均收益率为16.6％。目前市场上共有12只公募REITs，对应的底层资产包含产业园、仓储物流、高速公路、市政基础设施等。
与国外市场相比，目前国内REITs规模有着广阔空间。证监会在今年3月发布的信息显示，目前正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。业内人士告诉
业绩初显成效
首批公募REITs获批一周年之际，业绩成了*的看点。
同花顺iFinD数据显示，截至5月18日，全市场12只公募REITs年内平均收益率为-1.16％，同期股票型基金和混合型基金的年内平均净值增长率分别为-19.68％和-15.05％。
虽然是由公募基金公司管理，但REITs的产品类型明显不同于普通的公募基金，这类产品投资标的的底层资产是基础设施，也就是说REITs的收益率并不取决于公募基金的管理能力，而关键是在于底层资产的盈利能力。
从首批获批的9只公募REITs表现来看，这类产品在不到一年的运营期内已经初显获取稳定收益的成效。9只公募REITs于2021年5月中旬获批，均成立于2021年6月7日。由于产品都还处在封闭期，只能通过场内交易，截至5月18日，成立以来平均收益率为16.6％，*收益率为38.32％，仅有1只收益为负。
12只公募REITs的成立总规模合计为458.4亿元，在募资阶段曾经就有多只REITs被各路投资者火爆抢购，比如，今年新成立的华夏中国交建REIT，面向公众部分的份额开卖就售罄，认购规模超840亿元，而按照面向公众发行7.05亿元的预定规模，公众投资者配售比例约为0.8％，这也刷新了公募REITs产品公众配售比例的历史新低。
对于公募REITs过于火热的现象，监管层面已经有所注意，并且正在推进扩募工作。根据证监会于3月18日发布的消息，扩募是REITs产品的重要特性。扩募与网友分享一样，是REITs市场建设不可缺少的重要环节。推出REITs扩募机制，有利于已上市优质运营主体依托市场机制增发份额收购资产，优化投资组合，促进并购活动，更好形成投融资良性循环。目前，证监会正在指导交易所抓紧制定REITs扩募规则，将适时征求市场意见。
扩募将带来更大空间
“扩募是公募REITs的生命力。”富荣基金公募REITs投资总监王甲同告诉《国际金融报》
排排网财富管理合伙人荣浩告诉
对于公募REITs未来的发展空间，王甲同表示，鉴于我国基础设施领域总投资超过100万亿元，即使按照3％-5％的资产证券化率计算，未来公募REITs市场也能达到几万亿级别，公募REITs发展前景广阔。对于市场投资者来讲，特别是银行理财子公司、保险、信托为主要代表的机构投资者，公募REITs具有较高的配置价值，有助于增加市场投资人的选择，提高投资组合收益。根据公募REITs发行要求，运营稳定，可以产生稳定现金流，分红率不低4％的资产，就适合发行REITs。
目前市场上存续的公募REITs种类偏少，主要集中在高速公路、产业园、物流园、市政基础设施类等。在王甲同看来，监管机构正在深入推进扩募，应当是在目前申报或积极筹划申报的项目中，就细分领域的特点，与相关主管部门联合实施相关措施，扫除发行REITs过程中的障碍，鼓励更多大类别资产通过REITs发行上市，扩大市场类别，鼓励更多领域的适格资产发行REITs。
“未来能成为公募REITs扩容主力军的资产，是投资体量大的资产。目前看来，高速公路和产业园这两类资产可能成为未来REITs主力军。”王甲同表示。
荣浩认为，保障性租赁住房类会成为新设立的基础设施REITs产品，“一是国家政策全方位支持保障性租赁住房的发展，市场容量足够大；二是住房需求是一类最基础最广泛的需求，项目现金流相对稳定；三是此类项目可提高租赁房源供给规模，打造租住房的长期可持续模式。”
“从项目收益的想象力角度来看，未来商业地产等权益类REITs可能更有吸引力。”荣浩表示。
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