民生加银基金怎么样(华夏国证半导体芯片etf联接a)
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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）
对于许多不具备择时能力的投资者，具有封闭期的定开基金是个不错的“定心丸”。但基金公司和投资者的利益并不同步，如果基金公司只想扩大规模赚管理费，忽略定开基金成立的择时，投资者往往会比较被动。
8月11日下午3点，在去年行情高点成立的民生加银新动能结束了首个开放期，进入新的封闭运作期。一年来仅获得了6%的回报，稍好于银行定期存款，这让基金面临着大额赎回的风险。
新动能的现状是民生加银的缩影。在总经理李操纲上任两年多来，公司狂发40多只基金，但其排名不升反降，非货币基金管理规模也在今年缩水200亿，背后反映出的是公司在赚取管理费时对基金业绩和投资者利益的忽视。
一年收益仅6%
民生加银新动能在2020年7月15日成立，经过一年的封闭期运作后，在今年7月15日打开申购。
基金经理孙伟在致持有人的一封信中言辞切切地表示，在新动能第一个封闭期，尽管市场充满了各种不确定性，他们依然努力为投资者创造了正收益。希望各位投资者能够相信中国*企业将不断成长，时间会给好公司以好的回报，也希望能够帮投资者在新动能下个一年封闭期获得良好的投资体验。
投资者对此并不买账，回应买了这只基金和银行的存款差不多，还有人阴阳怪气地称希望下一个封闭期能跑过债券型基金。
投资者的抱怨自然与其业绩表现不佳有关。该基金一年来的运作回报不尽如人意，只实现了6%的涨幅，今年来收益更是为负，远远跑输同类基金近一年22%和今年来9%的平均收益。这导致民生加银在宣传开放申购的材料中未提及基金的业绩回报。
春节后市场大幅调整，“抱团股”崩盘，这也是新动能大幅回撤的时候，且影响基金净值至今。从二季度调仓来看，基金的换股动作并不大，依然是以大盘股为主，其中近期波动的腾讯和茅台仍是其重仓股。
孙伟表示，新动能不追求*赛道，错过了短期快速上涨的机会。但是因为坚持行业分散、个股精选的风格，追求回撤相对低的中长期回报，陪伴优质的公司成长，帮助投资者寻求稳健的长期回报。因此，他对下个一年的封闭期很有信心。
基金发行在高点
现实情况是，尽管此次开放期的申购赎回情况需要三季报才能揭晓，但过去一年封闭运作的不利，耗尽了不少投资者的耐心，他们在基金销售平台中表示将用脚投票。
孙伟曾荣获“*人气金牛基金经理”，他管理的基金连续斩获5座金牛奖，素有“金牛奖专业户”之称，可以说是民生加银的“扛把子”。或许正是因为其号召力，他在去年短短5个月的时间内一口气成立了5只基金，成为去年掌管主动权益类新基金最多的基金经理之一。
从规模来看，在行情最火爆的7月发行的新动能是规模*的，首募获得30万人认购74.74亿份；去年3月发行的科技创新，只募集到3.25亿份。当时就有投资者质疑民生加银频繁发新是冲规模赚管理费，罔顾投资人利益：“一计不成再生一计，公司吃相是不是有点难看?”
目前，孙伟掌管着7只基金共200多亿的规模。“一拖多”达到管理峰值的同时，也迎来了他的“滑铁卢”，7只基金今年业绩都不佳，连他的代表作民生加银策略精选A排名也靠在后三分之一。
孙伟在写给新动能投资者的信中解释，基金成立在市场阶段高点，给投资管理增加了不少难度。
某业内人士向《华夏时报》
冲规模失利
一位基金业内人士告诉《华夏时报》
民生加银现任总经理李操纲是2019年4月的空降兵，此前他在华夏证券华夏基金和鹏扬基金担任过副总经理。上述人士表示，空降意味着股东对他的考核要求更严格，在管理规模和排名上承担更多的压力。
李操纲任职总经理两年多来，公司发行新产品的速度加倍，基金数量从45只到现在的88只（合并份额），近乎翻倍，创下了民生加银发新的最快速度。
这一时期，尽管李操纲公开表示将坚持底线思维，公司去年12月还是因为旗下基金产品的海报违规宣传收益被深圳证监局下达监管通报。
民生加银一路不断发新的路上，也遇到了绊脚石。今年6月，招利一年持有期混合在两次延长募集时间后，因未能满足备案条件，基金合同不能生效。拟任基金经理陆欣目前管理着7只基金，全部都是固收产品，规模为258亿元，募集失败的是权益基金。
或许更让李操纲力不从心的是，公司的规模排名掉到了30开外，wind数据显示，在今年又发行了11只基金之后，公司非货币基金的规模相比去年底反而缩水了200亿元。与之对应的是，今年来，公司50只权益类基金，仅有6只收益超过10%，债券型基金多数的排名在同类基金的后半段，投资者成了民生加银发展失利的最终买单者。
《华夏时报》
7月1日TCL中环（002129）盘中创60日新高，收盘报59.17元，当日涨0.48%，换手率3.82%，成交量123.3万手，成交额73.78亿元。资金流向数据方面，7月1日主力资金净流出4.8亿元，游资资金净流入1.83亿元，散户资金净流入2.98亿元。融资融券方面近5日融资净流入10.08亿，融资余额增加；融券净流入109.81万，融券余额增加。
重仓TCL中环的前十大公募基金
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为59.53。
根据2022Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共232家，其中持有数量最多的公募基金为华夏国证半导体芯片ETF。华夏国证半导体芯片ETF目前规模为175.97亿元，*净值1.2827（6月30日），较上一交易日上涨3.19%，近一年下跌18.83%。该公募基金现任基金经理为赵宗庭。赵宗庭在任的基金产品包括:华夏沪深300ETF联接A，管理时间为2017年4月17日至今，期间收益率为37.35%；华夏沪深300ETF，管理时间为2017年4月17日至今，期间收益率为38.67%；华夏野村日经225ETF，管理时间为2019年6月12日至今，期间收益率为-1.35%；
华夏国证半导体芯片ETF的前十大重仓股
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民生加银成长优选
基金代码：010420。
基金类型：普通股票型，股票资产不低于80%。
业绩比较基准：中证500成长指数收益率*60%+恒生互联网科技业指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%。从业绩基准可以看出来，这是一只成长风格主题基金。
基金公司：民生加银基金，目前总规模将近1500亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过450亿元，管理规模不算小。
在看材料的过程里，我发现民生加银基金近期的整体规模并没有上升，基本维持在1400亿到1500亿这个区间。
而上图中的基金数量却直线上升。从去年和今年新发行基金和规模可以看出，这两年发行的规模其实是比较大的，合计将近有800亿，相比于目前1500亿的规模，增速是很高的。
但是，现在的状态是新基金发行规模很大，但是保有量却没有提升，反映出赎回量也是非常非常高的。这个现象对于一家基金公司来说，是不利的。
基金经理：本基金的基金经理是孙伟先生，他拥有6年的基金经理管理经验，目前管理7只基金，合计管理规模170亿元。
代表基金：民生加银策略精选（000136），从14年7月7日至今，累计收益率447.58%，年化收益率30.49%。业绩表现非常*，在同期190只基金中，*。
持仓特点：
第一，前十大股票持仓占比目前是将近60%，近两个报告期才上升到50%以上，之前常年在50%以下，低的时候甚至低于30%；
第二，从换手率角度来看，孙伟先生是非常高频的在做交易。14年11倍，15年13倍，16年来稍微降低了交易频率，但整体还是比较高，差不都在8-10倍这个区间。相当于2-3个月，全部换仓一遍。
从上面两点来看，孙伟先生是典型的交易型选手，而且在往***型选手演变。
但是有一点比较值得注意，和其他交易型选手不同的是，孙伟先生的重仓股变化不算大，也就是说，他是在不断做持仓股票的短线操作，这是很少见的，具体需要看看他的访谈。
第三，从资产配置图中，可以明显看出，孙伟先生是会做非常明显的择时的。比如在18年12月，股票仓位只有34%，而且择时的频率是非常高的。
第四，但从风格角度来看，孙伟先生是一贯以成长风格为主的。
结合上面两点，孙伟先生属于风格稳定+仓位不稳定的坐电梯型。
第五，目前主要持仓行业分别是计算机、电子、交通运输和传媒。这几个行业基本占据了主要的份额，行业集中度较高。
第六，目前组合整体估值水平处于平均水平，在估值分位70%左右。处于左右逢源和刀尖上跳舞的交汇处。
从上述分析，可以看出，孙伟先生的特点非常明显，首先，他属于成长风格非常突出的选手，其次，他是一位交易非常频繁的交易型选手，最后目前组合不算非常贵，但也不便宜。
投资理念与投资框架：关于择时问题，孙伟先生是这么解答的。不过，园长并不太认同。至于上文提到的，为什么换手率那么高，但是持仓变化不是很大，这是什么原因，没有找到相关的回应。
一句话点评：最近半年，孙伟先生已经连续发行5只基金，本基金是第6只。。。可以说，民生加银基金是趁着业绩好，一而再再而三，三而四四而五，五而六的拿着同一个基金经理来圈钱啊。。。这其实反映出一家基金公司的价值观。
抛开这种募集行为园长不认可之外，孙伟先生本身的操作风格是比较“飘忽”的，他交易频繁，他做择时，过去显然做对了，但是未来呢？
还有一点，从14年7月开始至今，经历了2轮成长股周期上行的阶段和1轮成长股周期下行的阶段站在现在往未来看，成长风格回归的概率是存在的，其实最近的行情已经反映出这个现象了。
在目前这个性价比不是很高的情况下，如果买入，需要拿的时间非常长，才可能会有一个不错的回报，比如3-5年的时间。
总的来说，本基金不值得买。
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而上图中的基金数量却直线上升。从去年和今年新发行基金和规模可以看出，这两年发行的规模其实是比较大的，合计将近有800亿，相比于目前1500亿的规模，增速是很高的。
但是，现在的状态是新基金发行规模很大，但是保有量却没有提升，反映出赎回量也是非常非常高的。这个现象对于一家基金公司来说，是不利的。
基金经理：本基金的基金经理是孙伟先生，他拥有6年的基金经理管理经验，目前管理7只基金，合计管理规模170亿元。
代表基金：民生加银策略精选（000136），从14年7月7日至今，累计收益率447.58%，年化收益率30.49%。业绩表现非常*，在同期190只基金中，*。
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第一，前十大股票持仓占比目前是将近60%，近两个报告期才上升到50%以上，之前常年在50%以下，低的时候甚至低于30%；
第二，从换手率角度来看，孙伟先生是非常高频的在做交易。14年11倍，15年13倍，16年来稍微降低了交易频率，但整体还是比较高，差不都在8-10倍这个区间。相当于2-3个月，全部换仓一遍。
从上面两点来看，孙伟先生是典型的交易型选手，而且在往***型选手演变。
但是有一点比较值得注意，和其他交易型选手不同的是，孙伟先生的重仓股变化不算大，也就是说，他是在不断做持仓股票的短线操作，这是很少见的，具体需要看看他的访谈。
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第四，但从风格角度来看，孙伟先生是一贯以成长风格为主的。
结合上面两点，孙伟先生属于风格稳定+仓位不稳定的坐电梯型。
第五，目前主要持仓行业分别是计算机、电子、交通运输和传媒。这几个行业基本占据了主要的份额，行业集中度较高。
第六，目前组合整体估值水平处于平均水平，在估值分位70%左右。处于左右逢源和刀尖上跳舞的交汇处。
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一句话点评：最近半年，孙伟先生已经连续发行5只基金，本基金是第6只。。。可以说，民生加银基金是趁着业绩好，一而再再而三，三而四四而五，五而六的拿着同一个基金经理来圈钱啊。。。这其实反映出一家基金公司的价值观。
抛开这种募集行为园长不认可之外，孙伟先生本身的操作风格是比较“飘忽”的，他交易频繁，他做择时，过去显然做对了，但是未来呢？
还有一点，从14年7月开始至今，经历了2轮成长股周期上行的阶段和1轮成长股周期下行的阶段站在现在往未来看，成长风格回归的概率是存在的，其实最近的行情已经反映出这个现象了。
在目前这个性价比不是很高的情况下，如果买入，需要拿的时间非常长，才可能会有一个不错的回报，比如3-5年的时间。
总的来说，本基金不值得买。
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