华宝添益etf(st辅仁药业股吧)
华宝添益etf(st辅仁药业股吧)
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自3月18日上交所质押式回购GC001利率跌破1％之后，其已经连续3个交易日处于1％下方，DR007利率更是创下0.79％的历史新低。嗅觉灵敏的资金正寻找收益率更高的替代品种，收益优势明显的货币ETF进入投资视野。 Wind数据统计，继此前一周净流入资金76.41亿元之后，3月16日至3月20日的短短一周时间内，沪深两市规模*的货币ETF——华宝添益单周再度获得资金净流入41.44亿元，*场内基金规模也增长至837.10亿元。在A股持续回调的最近10个交易日内，华宝添益场内资金净流入高达117.85亿元，日均净流入资金近12亿元。资金对华宝添益的追捧，也使得场内频现高溢价交易。3月20日，华宝添益盘中价格一度冲高至100.043元，创出近30个交易日以来新高。
基金
2019年10月23日晚间，辅仁药业集团制药股份有限公司（600781.SH，以下简称“辅仁药业”）公告，根据上海市浦东新区人民法院协助执行通知书，对控股股东辅仁药业集团有限公司（以下简称“辅仁集团”）所持有的本公司无限售流通股54,014,999股和限售流通股228,388,539股进行了轮候冻结，冻结期限3年，自转为正式冻结之日起计算。
截至目前，辅仁集团与一致行动人北京克瑞特投资中心（有限合伙）合计持有公司股份306,909,289股，占公司总股本比例为48.94%。辅仁集团持有辅仁药业股份282,403,538股，占公司总股本比例为45.03%，本次冻结后累计被冻结股份数量282,403,538股，占辅仁集团持有公司股份比例为***，占公司总股本比例为45.03%。其中已质押股份67,951,412股，占辅仁集团持有公司股份比例为24.06%。
辅仁药业的“黑天鹅”事件缘起7月，其时辅仁药业无法拿出6000万元分红，而此前一季报显示其账面上有17亿元货币资金。
因此，7月20日上交所发出第一份问询函，拉开辅仁药业从白马股到ST的“狗血爆雷剧情”的大幕。
针对第一封问询，辅仁药业回复称，截至7月19日，公司及其子公司现金总额仅有1.27亿元，其中受限金额1.23亿元，未受限金额377.87万元，资金去向还需进一步核实，并未对资金去向给予明确回应。随后，上交所火速下达第二份问询函，要求其说明资金去向。
7月26日，证监会决定对辅仁药业立案调查。
事实上回看辅仁药业的股价，自今年4月以来就已浮现隐忧，一路下跌。德恒律师事务所刘安邦律师表示，债务逾期会引起相关的诉讼产生，如果因债务导致两个会计年度净利润为负，则会被交易所实施退市风险警告。如果出现资不抵债的情况，可能存在被并购或破产重组的风险。河南首富的危机在一次次问询中逐渐浮出水面。
8月31日，辅仁药业发布半年报，揭开了巨额货币资金的去向之谜。
中报显示，今年半年度末公司货币资金1.34亿元，较年初的16.56亿元减少了91.88%。公司解释称，主要系存在关联方借款所致。中报还进一步披露了控股股东和关联方资金占用的具体情况，包括向控股股东辅仁集团提供资金15.23亿元，向辅仁科技控股（北京）集团股份有限公司、河南省宋河酒实业有限公司、河南省宋河酒业股份有限公司三家关联公司分别提供了2.81亿元、815.54万元以及418万元的资金。
公司称，由于存在关联方借款，导致公司及子、孙公司的部分债务出现逾期，银行资金被冻结。由于公司部分资金存在限制性用途，且存在部分债务逾期情况，资金流动性不足。于是才出现上述的未受限资金377.87万元。
发布半年报的同一天，辅仁药业发布关于实施其他风险警示的公告，公告显示，因为辅仁药业近日发现公司内存在违规资金拆借及违规担保的情况。截至8月31日，公司向控股股东及关联方提供借款余额16.36亿元以及连带责任担保1.4亿元，且尚有担保余额6202万元。
ST辅仁10月11日晚间回复交易所问询函称，由于公司资金周转困难，公司个别产品因原材料供应不及时，出现影响产品经营销售的情况。公司业绩存在持续下滑风险，公司已采取暂缓建设新的投资项目（技改项目除外）、压缩费用开支规模，积极催收账款等措施，降低不利影响。目前，公司主要生产经营基本正常，未出现停工停产等情况发生。
公司2019年上半年应收账款前十名主要为郑州大学第一附属医院、鹿邑县人民医院等客户，占公司应收账款账面原值的9.67%；公司2018年上半年应收账款前十名主要为鹿邑县人民医院、郑州大学第一附属医院等客户，占公司应收账款账面原值的8.54%。
主要情况
1.郑州大学第一附属医院、鹿邑县人民医院公司、宁陵县人民医院、河南圣光集团开封康德医药有限公司、广西圣康新药特药销售有限责任公司、郑州市惠济区古荥镇卫生院、浚县人民医院等，合同账期180天，存在未按照合同周期回款情况，回款周期及应收账款余额有所增加，上述公司均为长期业务单位，建立较好信赖关系，预计不会发生坏账风险。
2.安徽华源医药集团股份有限公司、河南恩济药业有限公司、商丘市华杰医药有限公司为长期合作单位，合同账期180天，2018年、2019年均为公司主要十大客户，能够按照合同账期正常回款，预计不会发生坏账风险。
公司上述客户均与公司不存在关联关系，不存在利用关联方侵占上市公司利益情况。
过去5个月，A股市场持续震荡，货币交易型开放式指数基金（ETF）显示出吸金能力，获得逾千亿资金净买入。
货币ETF市场成为资金在股市震荡中的避风港。数据显示，截至12月4日，下半年沪指横盘震荡以来，货币ETF累计吸金超过1000亿元，总规模逼近2800亿元。
货币ETF规模激增千亿
今年7月，上证指数冲到3458点，其后的近5个月里，指数一直在横盘震荡。作为场内保证金理财的货币ETF规模持续攀升，规模连续5个月增长。
Wind数据显示，截至12月4日，全市场27只货币ETF管理规模合计达到2778.78亿元，比今年6月末时增长了1032.86亿元，增幅高达59.16%。全年规模增量接近1500亿元，增幅高达113.11%。
其中，华宝添益ETF下半年以来规模激增563.05亿元，*规模达到1459.43亿元；银华日利ETF近期规模首度站上千亿关口，*规模1030.06亿元，同期增长415.64亿元；两大货币ETF龙头下半年规模增幅皆超过60%。
在下半年的市场震荡中，货币ETF总规模持续增长。数据显示，6月~11月，货币ETF的总份额分别为1739亿份、1865亿份、2040亿份、2310亿份、2*亿份、2757亿份，逐月攀升。
针对上述现象，华宝基金固定收益部总经理、华宝添益ETF基金经理陈昕表示，下半年，货币ETF规模激增，主要还是受益于权益市场的震荡走势。“上半年，权益市场赚钱效应明显，吸引增量资金大举流入。在下半年股市转为震荡后，投资者的流动性管理需求明显增加。”
从投资结构看，陈昕透露，他管理的货币ETF产品持有人在此期间没有出现明显变化，相对来说机构的需求增加较多。
北京一位中型公募固收基金经理表示，下半年以来，股债市场的投资机会都不多。股市在3200点至3400点间震荡，债市则面临市场回调和信用债违约等问题，缺乏明显的投资机会。在这样的市场背景下，货币ETF、“固收+”等稳健类投资品种受到资金青睐，产品规模出现较大的增长，这种变化是与市场风格密切相关的。
具体到货币ETF的利好因素，该固收基金经理分析，货币ETF的资金来源多为场内保证金，属于保证金理财的一种。股市连续5个多月的横盘震荡，缺乏明显的赚钱效应是规模增长的主要原因；其次，当前货币ETF平均7日年化收益率超过2%，收益率攀升形成利好，可能会吸引空仓时的保证金；第三，随着公募基金投资工具的普及，不少投资者在空仓时，学会运用货币ETF这一工具产品，部分产品还有折溢价套利的机制，可以增厚闲置资金的收益。
龙头产品强者恒强
在下半年货币ETF大举吸金的同时，行业的两极分化也愈演愈烈。
目前，华宝添益ETF、银华日利ETF两只产品规模合计有2489.48亿元，占货币ETF市场规模的近九成。而在龙头产品继续高歌猛进的下半年，有18只货币ETF规模并没有增长，部分产品甚至出现资金净流出的现象。
而且，下半年新增的千亿资金中，流向华宝添益ETF、银华日利ETF两只龙头产品的多达978.69亿元，占比94.76%，两只千亿规模龙头强者恒强的态势非常明显。
陈昕表示，货币基金作为流动性管理工具，成交量、基金规模是核心指标。从基金成立起，华宝添益始终将满足客户需求放在首位，无论市场周期如何变化，保持申购赎回、交易的良好体验，长期居于市场领先。
北京上述中型公募固收基金经理表示，货币ETF属于较低风险的流动性管理工具，产品的收益差距和功能差别不大，机构资金在配置时，更为看重基金的管理规模和市场流动性，方便机构大资金的进出。
“在这种逻辑下，基金规模大、成交量较大的产品更受青睐，规模偏小、成交较少的产品自然或趋于边缘化。”该基金经理说。
从场内货基持有人结构看，该类产品机构持有人仍是主力，包含了银行、保险、券商、私募、外资等各类机构的资金。截至今年半年报，华宝添益ETF机构持有人占比为85.08%，银华日利ETF的机构占比为67.54%，机构资金皆是最重要的持有人。
“目前货币ETF的持有人主要为机构投资者，个人投资者数量也在逐渐增多。作为保证金理财的重要工具，股市行情的波动还是该类产品规模变动的主要影响因素，产品能够满足避险需求和流动性管理需求，会得到市场越来越多的认可和重视。”上述北京固收基金经理说。
本文主要讲述如下几个方面内容：
华宝添益是什么？为什么会有套利机会？需要什么工具？两种套利方法如何操作？收益情况是怎么样的？
（为减少文章字数，并易于理解，本文中所说的几天，都指的是几个交易日，不包含周末及节假日）
一，要明确的几个概念
1，读者朋友如果之前有过华宝油气的套利经验，对这篇文章的理解和操作就容易多了。
关于申购赎回套利的具体操作方法，也可以参考之前的文章
2，这里再强调几个概念：
场内交易：在股票交易软件里进行的操作，买入和卖出，现在多是手机APP。
买入和卖出的价格，都是当前的交易价，不是净值。
场内申购：在股票交易账户里，按净值，从基金公司购买基金
场内赎回：在股票交易账户里，按净值，把基金卖给基金公司
* 一定要分清楚，买入和卖出，申购和赎回，是完全不同的操作，而且都是在股票软件里操作。
二，华宝添益是什么？
1，华宝添益是交易型货币基金，支持T+0操作，买入和卖出，申购和赎回，都不收手续费（只有极个别的证券公司会收取费用，是否免费，需要提前和券商确认）
2，场内买入，按交易价格，每份100元左右，一手是100份，所以单笔交易在1万元左右
3，华宝添益，场内买卖代码511990，只能在股票账户里，按照当前显示的价格，买入和卖出，T+0（买入后，可以立即卖出）
价格实时变化，买和卖的价格，和股票交易一样，按实际价格成交
4，华宝添益，场外申赎代码511991，只能在股票账户里，通过申购和赎回交易（T+2，比如周一申购和赎回，周三份额或资金到账可用）
场外的价格永远是每份100元，不管是申购还是赎回，成交价格永远都是100元，单笔交易1万元
** 这是重点，一个固定的参考，净值永远不会变。
三，套利需要什么样的工具？为什么会有套利机会？
套利需要的工具？这个很简单，就是股票交易账户。
场内和场外是两个不同的市场，交易同一个品种的时候，就会有不同的价格，两个市场的价格差，就产生了套利的机会。
场内投资者是受市场和情绪影响的，所以随时会有不同的交易价格。有时候大于100元，有时候小于100元，总体差距不太大。
场外净值永远是100元，这使我们非常容易判断是否有套利机会。
以场外净值100元为基准，当场内交易价格小于100元时，我们称为折价，场内交易价格大于100元时，我们称为溢价。
折价时的操作方法为：买入，并立即赎回，2天后资金到账可用
溢价时的操作方法为：申购，2天后份额到账，卖出
在股票交易账户里（场内），华宝添益是被投资者作为现金替代的。
大部分时候，会呈现和大盘走势相反的情况。比如说大盘上涨，投资者会卖出华宝添益，换成现金去追涨股票，造成华宝添益的价格下跌。大盘下跌的时候，正相反。
四，关于套利的一些注意事项
1，当天买入，当天卖出，没有利息，只有价差收益(或亏损)
举例：周一上午，以99.991元买入1手(1万元)，下午收盘前以是99.999元卖出，可赚取价差收益0.8元
再比如：周二上午以100.009元买入一手，下午以100.002元卖出，实际产生亏损0.7元
2，当天买入，当天持有可享受收益，所以任何一天买入并持有，都可以享受买卖价差，以及到卖出那一天之间的收益（算头不算尾）
举例：周二99.999元买入1手，周四100.001元卖出，价差收益为0.2元，同时可享受两天利息（利息一般两交易日到账）
以上两种交易方法，都是赚取价差以及利息收入，和套利无关，下文将不再提及。
3，关于基金申购/赎回确认日，以及计息方法之类的，对于投资者来说并不好理解
这里只给出一个结论，大家记住就可以：不管是申购还是赎回（注意，不包括买入并持有），资金或者份额都是被占用两天，但只能得到一天的利息。
理解这一点，对于参与套利来说非常重要。因为在套利的过程中，相比持有，已经损失了一天利息，如果套利价差收益，不能覆盖损失的利息，就失去了套利的价值。
五，申购赎回，两种套利方法如何操作？
** 再强调一遍，无论申购还是赎回，都损失了一天利息，所以套利收益，必须达到两天以上利息才能做。
当前余额宝的收益也不高，我们假设华宝添益万份收益每日0.6元，对应华宝添益的价格是100.006元，那么两日收益对应的价格就是100.012元，再加上买卖价差，我们把幅度放宽到0.015元，作为套利的起点。
所以用100元加减0.015元，我们得到两个数字，100.015, 99.985元，作为套利操作的起始价格。
1，溢价套利
当场内交易价格>100.015时，卖出持有的华宝添益511990，并立即申购511991同样份额，可直接锁定套利收益。
【这里要注意一点，每逢周五或者节假日前一天，不能这样做。因为周五的价格里包含了三天利息，需要交易价格大于100.027元，才能操作】
（如果没持有底仓，两天后份额到账时，场内交易价格可能会下跌，套利就不是稳赚的）
2，折价套利
当场内交易价格<99.985时，买入(股票账户买入)华宝添益511990，并立即赎回511991同样份额，两天后资金到账，可直接锁定套利收益。【同样原因，如果是周五的话，不如直接持有】
3，要注意的问题：
* 上面给出了数值以及操作方法，大家一定要分清买入、卖出，申购、赎回，是完全不同的4个操作。
* 买入和卖出代码是511990，申购和赎回代码是511991，这点千万不要搞错
* 买入和卖出是在股票账户里，和买卖普通股票方法一样
* 申购和赎回同样是在股票账户里，不同的券商，位置不一样。先在手机APP里找【场内-货币基金/ETF申赎】，如果没有就去找【场内基金】。
* 尤其赎回的时候，如果代码输入没有问题，显示可赎回数量为0，不用管它，按你实际持仓输入数量(份)即可
* 无论申购和赎回，在提交委托之后，都要仔细看一下有没有错误提示，如果有错误提示，就要找出原因，重新操作
* 申购和赎回，在提交委托之后，显示提交成功，基本上就没问题了，两天之后可查看结果
六，其他需要说明的问题
1，华宝添益作为货币基金，年化收益率就是2%左右，即使经过申购赎回套利的过程，最多可以把年化收益做到3%(其实很难达到)
2，本文只说套利，其他还有一些方法，如盘中做差价，与逆回购轮动等，也可以获得一些稳定的超额收益
3，货币基金本来就是一种现金的替代方法，没必要在上面花太多时间精力，更多时候需要找准一个机会，在低点买入ETF，并在将来某一个高位卖出，那才是真正的赚钱的方法
4，想多赚钱，想做套利，还要多去寻找LOF基金的机会
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提醒：本文仅作为投资参考，并非投资建议，跟风操作风险自担
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