红利指数基金(红利指数基金适合定投吗)
红利指数基金(红利指数基金适合定投吗)
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上次结束时，由于时间问题，我简单说了一下，比较稳定、适合养老投资的宽机指数基金就是红利指数基金，选取市场上现金股息率高、股利分布相对稳定、具有一定规模和流动性的证券作为指数样本，反映高高红利证券的整体表现，红利指数对应的红利指数基金具有一定的投资价值，也非常适合作为养老金投资的投资标的，成分股由一些现金分红较多、股息收益率较高的上市公司股票组成，股利指数是以高股息和高分红作为选择成分股的标准，其中一个重要指标是股息率和分红率。
衡量企业是否具有投资价值的重要标尺
股息率是一年的总股息支出与股票价格的比率，这一指标是投资回报的简化形式，它是衡量一个企业是否具有投资价值的重要标尺之一，等式：每股分红/每股价格，所以股息率是动态的，每股分红的金额是由上市公司决定的，所以上市公司盈利越多，每年分红的概率就越高，数字越高，对应的股息率越高；在实际投资过程中，股息率通常被视为重要的选股指标之一，稳定的高分红率意味着公司有实际支付的能力，派息和分红表明业绩相对可靠，股息将为股东提供稳定的现金流，在股价低迷时可用于日常开支，有利于长期持有股份，投资者不必为了获得不断增长的现金流而出售所持股份，你可以轻松地通过收获越来越高的现金股息来实现财务自由，而不需要关注股价的涨跌。
看看股市的四大傻瓜之一
股利资金的再投资可以产生复利，支撑或提振股价，而且，历史数据显示，高股息率的股票更耐跌，更有利于稳定股价，因此，如果能够被选为股利指数的成分股，这些才是市场上真正的核心优质资产，以国内上市银行股为例，主要股东主要是证券金融公司、财政部和国家发展和改革委员会，他们必须确保上市银行是国有银行，手中的股票很少被出售，而且通常银行股盘面较大，虽然业绩不错，但经过较长时间的发展，该领域已趋于成熟和合理化，很难受到逐利资金的青睐，股价受到常规投资资金拉动的概率较小，它也经常被投资者戏称为股市的“四大傻瓜”之一。
3个常见的红利指数
在这种情况下，投资者享受收益的方式是提高公司的分红率，从而每年都能获得高股息，以获得投资回报，以中国银行为例，2019年至2021年的股息率分别为5.18%、6.19%、7.25%；收益跑赢同期理财收益，因此，如果能够被选为成分股，这些才是市场上真正的核心优质资产，此外，几乎所有的红利指数都带有一种平衡策略，即每年也会根据*的股息率排名做一轮优胜劣汰，剔除分红较低的股票，每年增加一些分红较高的新股，因此，它非常适合作为长期固定投资，其投资价值也是显而易见的，目前，国内证券市场常见股利指数主要介绍了3个常见的红利指数，即上证红利指数、深证红利指数和中证红利指数。
红利指数基金
作为历史最悠久的红利指数基金，上证红利指数选取了在上交所上市的50只现金股息率较高、股利分配相对稳定、具有一定规模和流动性的股票作为样本，以反映上海证券市场高股息股票的整体情况和潮流，成分股：沪深300股息指数沪深300股利指数从沪深300指数样本中选取股息率*的50只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深300指数样本中高股息收益率证券的整体表现，截至4月1日，*成分股包括含沪市40只成分股和深市10只成分股，中证股利指数以沪深两市100只现金股息率较高、股利分配相对稳定、具有一定规模和流动性的股票为成分股，以股息率作为权重分配的依据来反映A股市场，高股息股票的整体表现，截至4月1日，*成分股包括68只沪市成分股和32只深市成分股。
金发科技26日发布晚间公告，公司实控人、董事长袁志敏因2016年涉嫌内幕交易、泄露内幕信息，被深圳市公安局经济犯罪侦查局取保候审。
身背可降解塑料等优质概念的金发科技，是资本市场近年来的明星股。2020年该公司通过生产抗疫产品大赚一笔，股价更是从2018年底低点算起涨幅一度接近10倍。不过，2021年以来因为抗疫产品竞争加剧、原材料上涨等，金发科技业绩开始承压，股价也不断走低。
董事长取保候审
金发科技晚间公告，2022年5月26日收到实际控制人、董事长袁志敏通知，因2016年涉嫌内幕交易、泄露内幕信息，袁志敏被深圳市公安局经济犯罪侦查局立案调查，深圳市公安局对其出具《取保候审决定书》，决定对其取保候审，期限自2022年5月25日起算。
袁志敏出生于1961年3月，硕士研究生学历，工程师，1993年创办金发科技股份有限公司，*数据显示，袁志敏持有5.1亿股金发科技的股票，*市值约为45亿元。2021年，袁志敏从金发科技领取的年薪为384.55万元。
2018年4月11日，金发科技公告，袁志敏于收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》因你涉嫌内幕交易“金发科技”股票，证监会决定对袁志敏进行立案调查。
2019年6月24日，公司收到董事长袁志敏的通知，其于2019年6月21日收到证监会《行政处罚决定书》。袁志敏及其他相关当事人在内幕信息敏感期内共同交易“金发科技”的行为，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第*的规定，构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。证监会决定没收袁志敏及其他相关当事人违法所得327,294.99元，并对袁志敏处以589,130.98元罚款。
在取保候审的相关公告中，金发科技表示，目前，袁志敏正常履职，公司经营运作正常、管理层稳定，公司董事会及管理层将确保公司各项经营活动正常进行。
股价曾在两年暴涨10倍
金发科技近两年在资本市场备受关注。公司股价2018年*点为3.31元每股。但是低点以后开始持续上涨，截至2021年2月底一度冲高至31.91元每股，涨幅接近10倍。
金发科技的股价上涨可谓天时地利。金发科技是一家聚焦高性能新材料的科研、生产、销售和服务，为创造更加安全、舒适、便捷的人类生活提供全新的材料解决方案的新材料企业。公司的产品以自主创新开发为主，覆盖了改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料和环保高性能再生塑料等五大类自主知识产权产品。
该公司在完全生物降解塑料领域有较大优势，随着国内双碳战略的推进和“禁限塑”的实施，金发科技被视为可降解塑料的典型受益标的之一，得到市场大量关注。同时，该公司业绩在新冠疫情的冲击下不仅没有滑坡，还抓住了机会大赚一笔。
2020年，金发科技实现营业收入350.61亿元，同比增长19.72%，实现归属于上市公司股东的净利润45.88亿元，同比增长268.64%。
这45.88亿元的净利润里面抗疫物资贡献巨大。2020年公司医疗健康产品销售区域包括6大洲30多个国家和地区，实现销售收入27.10亿元，这些业务的毛利率高达76.06%，远超金发科技的其它产品。
由于相关产品获利显著，金发科技在2020年还立下发展规划，在医疗健康板块业务实现年产120亿只口罩、400 亿只丁腈手套等医疗健康高分子材料产品的产能布局。
不过，到了2021年，抗疫产品的市场已经天翻地覆。金发科技2021年年报显示，公司报告期内医疗健康产品实现销售收入15.27亿元，同比下降43.65%，产品毛利率更是降至了15.29%。
金发科技在年报中表示，随着疫情常态化，国内外居民的医疗防护意识、个人卫生习惯和消费观念有所改 变，医疗健康产品逐步转变为必备的防护用品，卫生健康产品的需求仍较为旺盛。同时，2021年医疗健康产品价格回归常态，行业盈利水平较上年大幅下降。
此外，由于原材料价格上涨，出口海运费增加等因素，公司其它产品的毛利率也出现了普遍的下滑，公司业绩承压。2021年，公司现营业收入401.99亿元，同比增长14.65%，实现归属于上市公司股东的净利润16.61亿元，同比下降63.78%。
公司股价也持续回落，截至5月26日收盘，公司股价报8.95元每股。
我们在之前的文章里介绍过沪深300,中证500等指数基金。这些指数基金主要是按照市值和流动性进行排名。市值大，流动性好的公司占的权重就比较大。这也是主流的排名方式。
这种排名方式也会有一些弊端，只看市值和流动性，可能无法全面的评估一个公司的质量。比如中国石化，市值在2007年达到*的2万多亿，但是从此之后就一直在下跌，这样的公司也会拖累基金的收益。
所以就会有一些策略类的指数，这些指数不会只看市值，还会加一些其他指标。比如红利指数。
红利指数，是把股息率当作权重。股息率越高的公司，给的权重也会越大。
股息率=分红／市值，一般上市公司都会把自己当年的利润拿出一部分来给股东分红，但是分红的比例是不一样的，有的可能会把利润的60%都拿出来分红，有的可能会只会拿10%，甚至不分红。
分红少的不一样不好，但是分红多的，最起码间接证明了利润的是实打实的真金白银，没有虚假成分。
所以股息率高就代表着分红高，也说明了这些公司的质地不会太差。
在成熟的股票市场中，比如美股，长期看红利指数的收益是比较高的，会有一些超额收益。
目前我们的红利指数常见的有，上证红利，中证红利，深证红利，300红利等，接下来主要介绍下上证红利，中证红利，深证红利三个指数。
上证红利指数
上证红利指数是挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。
上证红利指数是2005年年初开始正式发布，基准点位是1000，到2020年4月的滚动市盈率是6.58，PE的历史分位点是11.61%，市净率是0.75，PB的历史分位点是0.58%。都处于低估的状态，长期的投资价值比较大。
样本中市值*的是1.4万亿，最小的是37亿，总的平均市值是1300多亿。所以上证红利是以大公司为主。
基本各个行业都有，占比前三的是金融地产、原材料和工业。
跟踪上证红利的基金目前就一只
中证指数官网
中证红利
中证红利指数是以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现 。
跟上证红利不同的是，中证红利不但包括上海证券市场，还包括深圳证券市场。所以会更全面。
中证红利，目前的市盈率是7.15，PE的历史分位点是12.76%，市净率是0.86，PB的历史分位点是0.66%，都处于低估的状态，现在的长期投资价值是比较大的。
样本中市值*的是1.4万亿，最小的是26亿，总的平均市值是1000亿左右。所以中证红利主要也是偏大型的公司。
我们看一下行业，排名前三的行业还是金融地产、原材料和工业
目前跟踪中证红利的指数基金有：
中证指数官网
我们选出成立时间较久，规模较大的两只基金：大成中证红利指数A，富国中证红利指数增强A。
这两只基金怎么选呢？
大成中证红利指数A，是完全跟踪中证红利指数，申购费在第三方平台打一折是0.12%（申购金额在50万以内），
赎回费，7天以内是1.5%，7天（包含）到一年是0.5%，1年（包含）到2年是0.25%，大于等于2年是0。
管理费率是0.75%（每年），托管费率0.15%（每年）
富国中证红利指数增强A，是在跟踪中证红利指数的基础上，增加了增强策略，来达到超额收益的目的。
申购费在第三方平台打一折是0.15%（申购金额在50万以内）
赎回费，7天以内是1.5%，7天（包含）以上是0.5%。
管理费率是1.2%（每年），托管费率0.2%（每年）
就费率来说，大成中证红利比富国中证红利低一些。虽然这些费率看起来不高，但是如果是长期投资，带来的摩擦成本还是挺大的。
之前在超额收益上，富国中证红利的策略还可以，最近一两年收益很一般。
我们来看最近10年两个基金的收益情况
近3年的情况来看，两个基金收益差不多。近五年看，富国中证红利的收益更高。富国中证红利还有一个优点是，基本每年都会分红。虽然分红也会除权，但是我个人比较喜欢分红频率高的基金。
我目前是两个基金各50%。
深证红利
深圳红利指数将备选股票按前三年累计分红金额占深市上市公司分红金额的比重和最近半年日均成交金额占深市比重按照 1:1 的比例 进行加权排名，并考虑经营状况、现金流、公司治理结构、防止 大股东恶意高送股变现等综合因素后，选取排名在前 40 名的股票。
从上面可以看出，深证红利的选取规则跟之前的上证红利和中证红利有所不同，分红方面看的是分红金额。
深证红利的市盈率是15.38，PE的历史分位点是46.32%，市净率是2.21，PB的历史分位点是55.45%，估值适中，适合持有。
样本中市值*的是2467亿，最小的是19亿，总的平均市值是500亿左右。所以深证红利主要以中型公司为主。
接下来，看看包含的行业
可以看到，深证红利排名前三的行业是消费，金融地产和工业，其中消费的占比超过了一半。
目前跟踪深证红利的基金有：
国证指数官网
我们之前介绍过，消费是非常好的一个行业，长期的投资价值很大，最近几年都是消费股的大牛市，所以深证红利的表现比较好。不过目前的估值并不算低，适合持有，等后面市场大跌给机会的时候买入，长期收益会更有保证。
首先我们先了解一下红利指数来源以及什么时候股息！
红利指数，是按照股息率来决定个股的权重，哪只股票的股息率越高，这只股票的权重就越大。所以有的股票市值规模虽然小，但股息率高，可能在红利指数中的占比反而更高一些。
对于业绩比较好的股票每年会从净利润中拿出一部分，用现金的方式回馈股东，那么股票的现金分红就叫股息。我们持有几十只现金分红的股票来获得收益，这就是红利指数的来源。
针对不同的指数公司对应的红利指数有哪些呢？
上证有上证红利指数，中证有中证红利指数，深证有深证红利指数，标普指数公司也为A故开发了红利机会指数。
1、上证红利指数
上证红利指数是由上海证券交易所过去两年平均现金股息率*的50只股票组成的，指数代码为000015。
2、中证红利指数
中证红利指数由中证指数公司编制，同时从上海证券交易所和深圳证券交易所挑选过去两年平均现金股息率*的100只股票。从历史表现来说，中证红利指数的收益比上证红利指数更好一些。
中证红利指数的代码是000922/399922。
3、深证红利指数
深证红利指数与上证红利指数对应，专门投*圳证券交易所的高现金股息率的股票，不过成份股只有40只。
深证红利指数是红利系列指数中最早推出的一只，代码为399324。
4、红利机会指数
由国际知名的指数开发商标普公司围绕A股开发的，代码为CSPSADRP。此基金除了看股息率之外还进行格外的限制：
1> 过去3年的盈利增长必须为正；
2> 过去12个月的净利润必须为正；
3> 每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。
从符合以上条件的股票中挑选股息率*的100只作为成分股。
每个基金都有优缺点，下期我们讲解红利指数的优缺点。
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