三峡能源股吧(光大证券 股吧)
三峡能源股吧(光大证券 股吧)
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尽管美股已显颓势，但我大A本周还是相当独立，不少前期超跌的板块、个股都迎来了大涨。然而，新能源发电龙头三峡能源，却在本周五个交易日中，跌了四天。本周五，风能板块大涨，十几只股票涨停！可三峡能源就是绿了一天，接近尾盘突然涨了一点，可上个厕所的功夫又缩回去了…… 涨跌幅竟然为0，真是服了！ 又是白玩的一天。
“为什么老跌？公司没问题吧？”、“这是我持仓最久，也是跌得最多的”、“扶不起的阿斗”、“动一动，让我感觉你还在好吗？”……股民对三峡能源尽显失望和无奈。
三峡能源自2021年7月底股价冲到8元以上后，就长期在6-7元之间徘徊，既不大涨，也不大跌，可急坏了89万股东。正如一位股民所说“太磨耐性了！”我们今天就来分析一下，三峡能源公司基本面有没有问题，股价涨不起来的原因出在哪里。
三峡能源的盈利能力不行？
三峡能源所属公司为中国三峡新能源（集团）股份有限公司，是三峡集团新能源业务的战略实施主体。近年来，三峡能源积极发展陆上风电、光伏发电、海上风电，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电、光伏发电基地建设，深入推动源网荷储一体化和多能互补发展，积极开展抽水蓄能、新型储能、氢能、光热等业务。截至2021年底，三峡能源业务已覆盖全国30个省、自治区和直辖市，已并网风电、光伏以及中小水电装机规模超2200万千瓦，资产总额超2100亿元。
三峡能源业务构成
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2021年6月，三峡能源正式在沪市主板上市，是国内电力行业历史上规模*IPO，同时也是当期A股市值*的新能源上市公司。公司具备MSCI成分、央企改革、沪港通、太阳能、风能等题材，概念较为丰富。
三峡能源历年利润
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从一季报数据来看，三峡能源收入57.90亿元，同比大幅增长52%；毛利率为67%，同比上升4%；净利润25.71亿元，同比大幅上升60%。从历年数据来看，三峡能源的利润逐年增长，2021年末净利润同比大增20多亿。相比之下，风能板块平均净利润0.71亿，同比下降61.69%。可以看出，三峡能源公司的盈利能力、成长能力都不错。
三峡能源的控盘程度、估值空间如何？
业绩好，股价就会大涨？股票投资可不是那么简单的事儿，否则大家都能赚钱了。股价上涨需要多因素共振。
三峡能源主力控盘
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从主力控盘图来看，三峡能源的股东人数非常惊人，2021年中旬，也就是上市初期，股东人数竟然高达175万！比如今坐拥160万股东的散户*京东方A还多了15万！大家都知道股市里有句话叫做“散户扎堆，股价难涨”。所幸，随后三峡能源股东人数开始减少，到2022年一季度股东人数为89万，已经腰斩。人数减少，筹码集中，算是利好；但在A股市场上市公司中，这个数字依然不小，排名第六。这就意味着三峡能源的控盘程度极低，筹码多数集中在散户手上，股价不容易拉升。
三峡能源估值空间
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从估值空间来看，三峡能源处于高估状态，2022年一季度被高估的程度*，但*估值空间有上升趋势。
政策加持，新能源产业发展空间无限
国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》，在能源绿色低碳转型行动中提出要大力实施可再生能源替代，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系。可再生能源是未来非化石能源利用的核心。
6月1日，国家发改委、国家能源局等多部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。目标到 2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右，占一次能源消费的18%左右；可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍；全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%左右，利用率保持在合理水平；太阳能热利用、地热能供暖、生物质供热、生物质燃料等非电利用规模达到6000万吨标准煤以上。
在实现“碳中和、碳达峰”的国家顶层设计下，在全球能源供应紧张的形势下，新能源产业的发展空间可谓非常广阔。作为新能源发电行业的龙头企业，三峡能源的发展前景值得看好。目前三峡能源的盈利能力、成长能力都很不错，但主力控盘程度低，散户太多，是股价涨不起来的主要原因。但三峡能源的估值空间有所上升，从长期来看值得持有，目前处于持股观望阶段，适合波段操作。
券商板块午前延续调整，锦龙股份跌8.56%，昨日盘中巨振17%的“人气标杆”光大证券跌8.22%，中银证券、长城证券跌超5%。
【板块行情与券商ETF（512000）前十大领跌成份股】
截至午间收盘，市场人气风向标券商ETF（512000）跌2.04%，成交6.71亿元。板块下跌资金持续逆势买入，level-2行情显示，券商ETF（512000）午前净申购额超2.48亿元。
Wind数据统计显示，6月16日，有175股买入金额超亿元。其中，三只券商股融资买入额位居市场前十。光大证券融资买入15.81亿元位居市场首位，融资买入14.43亿元位居第二，中信证券获得融资买入额近6亿元。
作为行情的风向标，券商板块在经历了6月以来的整体性上涨后，骤然“熄火”是何信号？
广发证券在《迎接战略配置的时间窗口——2022年券商板块中期策略》中指出，6月14日收盘时券商板块PB为1.46x，估值水平处于近年来相对低位。从四个因素来看，券商板块具备配置价值。
1、估值：上行概率大于下行风险
当前券商PB估值（PB-LF）正处于3年来的低点，凸显配置价值。近年来，券商行业利好不断：居民财富管理需求日益旺盛，资本市场改革持续深化，北交所诞生，科创板做市制度落地在即，监管政策不断围绕着创新导向，但从估值来看，6月14日收盘时券商板块PB为1.46x，估值水平处于近年来相对低位，仅高于股票质押风险暴露时期。
优质龙头券商破净，布局正当时从券商个股估值来看，近年来券商估值普遍处于下行趋势，其中值得注意的是，不少券商出现了破净的情况（PB<1），头部券商也不可幸免。自2000年以来，我国上市券商的破净潮一共有三次。第一次是2005年，13家上市券商中共有1~2家破净。第二次是2018年，股权质押风险暴露，导致券商资产负债表并不能反映其净资产的真实价值。近40家券商中有9家券商破净。第三次是2020年初至今，截至6月14日，48家上市券商中，共有10家破净，占比21%，10家券商分别为华泰证券、海通证券、东北证券、国元证券、华西证券、华创阳安、哈投股份、国泰君安、国信证券、东吴证券。可以发现，破净潮呈现出破净比例升高、时间跨度变长的趋势。
2、监管政策：政策催化是下半年板块估值修复的核心看点
科创板做市制度或从两个方面有利于券商：其一，科创板做市制度有助于券商投行资本化业务。其二，与传统的自营业务相比，科创板做市属于非方向性业务，其收益稳定性较强，有利于稳定券商收入，提升券商持股体验。
券商行业方面，监管层不断明确未来行业将高质量发展的主题，阐述了接下来的政策基调，解说了未来的行业发展方向，有助于市场形成良好预期。
公募基金方面，2022年4月26日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》。考虑到财富管理业务需求不断提升，中国的公募基金行业发展长期趋势向好。
虽然财富管理业务受市场调整而有所放缓，但从长期来看，财富管理赛道前景良好，未来可期。一方面，我国居民可支配收入稳定增长。我国居民可支配收入从2013年的26467元增长到2021年的47412元，虽受2020年疫情影响较大，但仍持续向好，年平均增速在8~9%之间。
3、基本面：金融供给、行业变革向上支撑券商基本面
短期来看，股价涨跌可能会与基本面有所背离，但从长期来看，券商指数涨跌幅和净资产收益率高度相关。这主要是因为市场短期是投票机，长期是称重机，优质资产在长期必将显现出其应有的价值。
从近期来看，ROA的上升与杠杆率显著提升造就了券商ROE不断升高，并且有望继续延续下去。
4、流动性：流动性宽松有利于激发券商板块弹性
从历史上看，流动性宽松有利于激发券商板块弹性。在过去十余年中，券商有两次趋势性投资机会：2006/07年和2014/15年，这两次均为流动性和监管周期共振的结果。近年来，随着我国利率市场化进程不断推进，利率市场化程度不断提升，利率传导效率进一步提高，预计LPR下调将带来金融机构贷款利率的下降，改善资本市场流动性，券商板块将进一步回升。
从历史上看，社融增速回升期券商指数表现较好。我们总结了近几年来社融增速回升期券商板块的表现，发现券商板块上升基本与社融扩张期同步进行，并且涨幅较上证指数更大，且具有短平快效应，且涨幅主要在社融上升的前半段完成。根据广发银行组关于流动性的观点，6月上海解封，预计前期积攒业务会迎来一次性投放，叠加政府债加速发行、信贷和社融数据将转好，如果没有更严重的疫情冲击，预期今年四季度前，社融增速会继续温和抬升，带来券商板块的回升。
【资金借道券商ETF（512000）踊跃布局券商板块】
年内券商板块持续调整，资金借道券商ETF（512000）踊跃布局。数据显示，截至6月16日，券商ETF（512000）年初以来份额增长25.42亿份，合计资金净流入23.89亿元。
【券商ETF（512000）份额变化】
两融方面，券商ETF（512000）6月16日融资买入额2.25亿元，*融资余额16.45亿元。
【券商行业业绩连续三年高增，2021百亿净利券商家数创记录】
资本市场建设处于前所未有新高度：在资本市场深化改革新周期下，监管层将持续提升直接融资比例作为资本市场改革的主要目标之一。全面注册制提速，北交所的落锤成立，进一步印证资本市场建设处于前所未有的新高度，有利于我国多层次资本市场的建立，大幅提升直接融资规模也为券商带来更广阔的业务空间和想像力。
业绩连续三年高增验证高景气，2021年净利润创历史新高：券商ETF（512000）成份股已全部披露2021年度业绩数据，49家券商合计归母净利润2053亿元，创历史新高，同比增长超31%，连续3年高速增长。
2021年百亿净利券商正式扩容至10家：头部券商表现尤为出色，共有10家券商归母净利润超百亿，较2020年增加5家，继续刷新历史记录。“券业一哥”中信证券2021归母净利润超200亿，达到229.79亿元，同比54.2%。
中小券商业绩亮点纷呈：中小券商表现出较强的业绩弹性，其中，“高含基量”东方证券全年净利润53.72亿元，同比大增97.27%；中原证券2021年归母净利润同比增幅高达385.57%，净利润5.06亿元；光大证券、方正证券、国联证券净利润增幅达到或超过50%；太平洋、国盛金控实现扭亏为盈。
【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】
券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖49只券商股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，*10元即可买入，便捷高效。
【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975），中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证*收益。
两会以来，碳中和概念持续发酵，热议不减，但凡与之沾边的个股都能蹭把热度飞上天。譬如长源电力（000966.SZ）11天收获9个涨停，华通热力（002893.SZ）5天4涨停，此外还有次新股南网能源（003035.SZ）年初上市至今涨幅高达380%，三峡能源(600905.SH)近一个月涨幅也已突破***。
在碳中和高景气优质赛道下，三峡能源同时也是新能源企业领军企业，背靠国企三峡集团这座大山，公司资金实力强，主营业务涉及风能、太阳能的开发、投资和运营,属于风电和光伏发电行业的龙头企业。
*规模电力次新股
实际上，三峡能源是于6月10日登陆A股市场，*上市募集资金达227.13亿元人民币，创下去年7月中芯国际(688981.SH)以来A股*规模的IPO，同时也是A股电力板块历史以来*规模次新股。
由于体量过大，该股上市第三天便打开一字涨停，当日成交金额高达164亿元。开板之后仍旧继续走强，并于6月底冲至8.79元高点后回落，截至7月7日收盘，该股报收于6.38元，相较于发行价，股价涨幅已超140%。
数据显示，7月6日，A股三大指数集体下跌，三峡能源却快速上涨。更厉害的是该股午后直线拉升封板，封单超55万手，成交额超100亿元，换手率超20%。
也正是如此，当天三峡能源股吧一片沸腾，还有股民直言短期会有疯涨行情。
值得注意的是，7月8日早盘，三峡能源涨幅一度超过6%。
该股受市场追捧的原因除了与碳中和概念相关，还有其低价属性。从以往的案例来看，今年以来发行价较低的次新股上市后的表现都较为活跃，例如发行价仅为1.4元的南网能源因涉及碳中和概念，上市后一度成为涨幅超十倍的大牛股。
另外，该股短期暴涨亦释放出的较为显著的赚钱效应，以2.65元发行价计算，中一签上市至今*可赚逾5000元，目前股价虽有所下跌，但一签仍可赚约4000元。
装机规模高速增长发电量再创新高
业内人士分析，三峡能源这波操作或许和近期A股碳中和概念板块重新回归的大环境有关。其主要消息面的刺激因素是，全国碳排放权交易市场的上线进入了最后冲刺阶段。
7月2日，三峡能源与三一重能行座谈，双方就助力国家碳达峰、碳中和，推进深度合作，建立互利共赢的战略合作关系等进行深入交流。
加上次新股的概念和近期市场大环境，或许正是反映出市场的某种预期。
此外，带动这一切的是三峡能源近年来发电装机规模的高速增长，由2008年底的14.3万千瓦迅速增长至2020年底的1562万千瓦，复合年均增长率为45.86%。碳中和目标支持下，预计公司在十四五期间将实现每年1500万千瓦的新增装机，复合年均增长率达 50%。
在装机容量增速方面，三峡能源同样跑在了行业前列。从2017年-2019年发电项目装机规模看，三峡能源三年装机容量复合年增速为18.3%，远超同期龙源电力、华能新能源和大唐能源分别为4.87%、4.33%及4.73%的复合年增速。这在我们之前的文章亦有剖析。（详情查看【IPO透视】上市募资逾200亿！A股新能源龙头三峡能源优势如何？）
与此同时， 2021年1-6月三峡能源累计完成发电量超163.28亿千瓦时，同比增长44%，完成全年计划发电量的52%，再创历史新高。
分产品看，上半年陆上风电完成发电量96.38亿千瓦时，较上年同期增加44.76%；海上风电完成发电量18.75亿千瓦时，较上年同期增加56.77%；光伏发电完成发电量45.98亿千瓦时，较上年同期增加42.26%；小水电完成发电量2.17亿千瓦时，较上年同期减少14.23%。
由此可见，公司陆上风电、海上风电、光伏发发电量不断提升，亦是碳中和背景下，电力板块或成为*革新板块，而风电、光伏必然迎来高速发展。此外，小水电业务发电量下降，主要系中小水电项目近几年来水偏枯，且存在弃水限电因素的影响，设备利用小时数下降，致使发电量下降。
碳交易市场开启 三峡能源或将优先受益
7月7日，国务院常务会议上，于今年7月择时启动动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易，以市场机制控制和减少温室气体排放。
根据全国碳市场总体设计，纳入全国碳市场的高能耗行业有八个，包括电力、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航。值得一提的是，初期只包括三峡能源在内的2225家发电单位率先被纳入全国碳交易市场，第一阶段只包含电力行业碳配额产品，未来正式纳入后还会关注市场活跃度、碳价、CCER抵消等方面。
种种迹象表明，为达成“双碳”目标，未来碳交易市场有望成为“大生意”。那什么是碳交易呢？
所谓的“碳交易”，指的是碳排放配额(CEA)交易。这是为了减少二氧化碳排放、促进温室气体减排，所提出的将二氧化碳排放权作为商品进行交易的市场机制。
举例而言，假设A企业拥有碳排放配额30万吨，但其实际排放量远低于此，只排放了25万吨，就可以将多余的5万吨碳排放配额卖给其他企业，从而帮助其他企业达到减排要求。
这样一来，以发展新能源为主企业如三峡能源就具备极大的优势，公司可以将拥有充足的碳排放配额售卖给其他企业，一来增加其他收入，二来促进新能源发展成效。
时势造英雄，三峡能源能成为时代英雄吗?未来公司能否够准确把握时机，进一步发展新能源业务，开拓市场地位，一切都需要时间来揭晓。
9月3日消息，A股三大指数集体高开，随后盘中弱势盘整。板块方面，受北交所成立消息刺激，新三板精选层个股集体冲高，风电、医药等板块走强；化工、煤炭等周期股集体回调，盐湖提锂板块持续下挫。午后指数延续低位盘整，创指跌幅扩大超1%。农业种植板块拉升走高，半导体芯片股大幅回暖，天然气、酒店及餐饮板块活跃；军工、中船系个股走弱，工业母机、汽车板块表现低迷。总体而言，多空博弈激烈，个股涨跌参半，赚钱效应一般，沪深两市成交额再度突破1.5万亿元。
盘面上，新三板精选层、酒店及餐饮、农业种植等板块涨幅居前；盐湖提锂、钛白粉、中船系等板块跌幅居前。
热点板块：
1、新三板精选层
五新隧装、丰光精密、凯腾精工、拾比佰、贝特瑞、同辉信息、同惠电子等多股大幅上涨。
消息面上，昨日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。中国证监会表示，将统筹协调多层次资本市场发展布局，推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。
证监会表示，将以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，进一步提升服务中小企业的能力，打造服务创新型中小企业主阵地。
2、农业种植
隆平高科、大北农(002385,股吧)、荃银高科(300087,股吧)、登海种业(002041,股吧)、敦煌种业(600354,股吧)、神农科技(300189,股吧)等多股大幅拉升。
消息面上，全国推进种业振兴电视电话会议8月27日在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理胡春华出席会议并讲话。他强调，全面实施种业振兴行动，不折不扣完成各项目标任务，坚决打好种业翻身仗，牢牢掌握国家粮食安全和农业现代化主动权。
胡春华指出，种子是农业生产的源头，近年来我国种业发展有了很大进步，但发展基础仍不牢固，推进种业振兴、保障种源自主可控十分重要和紧迫。要按照《种业振兴行动方案》要求，着力夯实种质资源基础，全面摸清种质资源家底，抓紧做好保护和鉴定评价工作。要围绕保障优良品种的自主可控，加快培育一批新的突破性优良品种，持续加强基础研究和前沿技术攻关。要充分发挥企业主体作用，培育壮大一批具有竞争力的现代种业企业，加快建立以种业企业为主体、产学研用紧密结合的商业化育种体系。要顺应现代农业用种需求，切实提高种业基地建设水平，增强良种稳定供应能力。要全面优化种业市场环境，完善种业市场法律制度，加大市场监管处罚力度。
消息面：
1、今日，证监会副主席阎庆民表示，2020年全市场共有3756家上市公司召开业绩说明会，占披露年报公司总数的87.41%，与去年相比数量增长超过40%。上市公司召开业绩说明会有助于企业将产品市场的品牌溢价同步到资本市场，让投资者更快更直接地了解到企业的盈利能力和投资价值，主动引导市场预期，并充分反映企业的动态估值当中。
2、国务院印发关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知。通知提出，强化自贸试验区与期货交易所的合作，从国内市场需求强烈、对外依存度高、国际市场发展相对成熟的商品入手，上市航运期货等交易新品种。以现货国际化程度较高的已上市成熟品种为载体，加快引入境外交易者，建设以人民币计价、结算的国际大宗商品期货市场，形成境内外交易者共同参与、共同认可、具有广泛代表性的期货价格。
3、国务院印发关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知。通知提出，允许具备条件的自贸试验区开展跨境电商零售进口部分药品及医疗器械业务。支持符合条件的自贸试验区增设*进口药品和生物制品口岸。
4、中芯国际在港交所公告，于9月2日和中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署合作框架协议。根据合作框架协议，本公司和上海自贸试验区临港新片区管委会有意在上海临港(600848,股吧)自由贸易试验区共同成立合资公司，该合资公司将规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28纳米及以上技术节点的集成电路晶圆代工与技术服务。该项目计划投资约88.7亿美元，该合资公司注册资本金拟为55亿美元，其中本公司拟出资占比不低于51%，上海市人民政府指定的投资主体拟出资占比不超过25%。
5、深圳证券交易所副总经理李鸣钟今日表示，将着力构建与“双碳”目标相适应的创新资本形成体系，加大对新能源等领域优质主体融资支持力度；推出碳中和专项债等创新产品，推进“双碳”主题指数研发；提高环境信息披露质量，增强上市公司绿色发展意识。
后市前瞻：
东北证券指出，风格扩散下注重高低切换，中小盘依然占优，短期关注大众消费和新旧基建、“专精特新”和“双减”等政策催化导致的相关行业机会。其一，当前中小盘具备低估值优势，同时从中报业绩角度来看，中小市值、业绩改善的成长股同样占优；其二，短期可关注估值高低切换下的风格扩散，如新能源上游铝、风电、氢能和燃料电池，军工中航发、电子元器件，周期中石化、建材等；其三，政策催化角度看，短期托底经济主要来自于加大基建、稳定消费以及提升制造业投资，相关的新旧基建、大众消费（酒店、旅游、餐饮、体育等）和“专精特新”等值得关注：此外国改短期有望加速，低估值的国企业绩有望提升。
国盛证券表示，科技成长及周期增长仍将是市场中长期投资的逻辑，由于热门板块整体涨幅过高，市场内部结构性调整将不可避免，个股将逐步分化，操作上，尽量规避高估值个股，在军工、新能源产业链、高端材料、智能制造等行业中寻找细分龙头个股的低吸机会。
新浪网、
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