3个一字跌停！董承非 冯柳 刘彦春等集体踩雷(兴全基金投资经理)

财联社4月14日讯，受困于重磅产品临床试验未达预期目标被建议终止事项，本周以来三个交易日，康弘药业连收三个“一”字跌停，而在11日下午临时召开的投资者电话交流会，众多机构参与，其中就包括兴全基金明星基金经理谢治宇。

上周六，康弘药业发布《关于停止康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验的公告》，由于康柏西普全球III期临床试验未能达到预期目标，PANDA试验科学指导委员会建议公司停止试验。

作为此前备受机构青睐的眼科医疗公司，截止去年底，康弘药业出现在超200只基金的持股列表之中。

兴全、华夏、嘉实、中欧、景顺长城、广发、工银瑞信、博时……多家基金公司参于了周日下午针对上述公告事项召开的临时电话会议。其中，兴全基金十人参会为各机构之首，五位与会基金经理中，谢治宇在列，而兴全另一位头牌基金经理董承非虽未参会，但与他共同管理兴全趋势投资的童兰亦在本次参会者名单之中。

以2020年基金年报披露数据计，截止去年底，兴全基金旗下基金共持有康弘药业6105.41万股，占该股流通市值的8.96%，如按去年12月31日收盘价计，对应市值近30亿元，是持股最多的投资机构。

而截止去年底，持有康弘药业市值过亿的八只公募基金中，兴全基金独占六席。

面对近日来康弘药业股价的连续下跌，如果一季度未大幅加仓的话，谢治宇或许不必太过担心，年报显示，截止去年底，他管理的三只基金合计持有康弘药业不到40万股，不到2000万的总市值与他近600亿的管理规模相比，似乎影响不大。

真正需要担心的反而是未亲自出席本次会议的董承非。

兴全新视野去年四季度增持康弘药业645.13万股后，总持股市值达7.54亿元，在重仓持股中排名升至第十一位，是其第一大“隐形重仓股”，而58.38%的增仓幅度在其去年下半年持仓中居首。

而董承非与童兰共管的兴全趋势投资同样持股过千万，上年末持有市值达5.55亿元。

当然，重仓康弘药业的不仅仅是兴全基金，私募大佬冯柳的高毅邻山1号远望基金于2020年三季度增持1600万股，以2600万股成为彼时康弘药业的第四大股东。

刘彦春也有参与，景顺长城新兴成长位居2020年底该股重仓机构排名第二，主要来自去年下半年大举建仓。不过相比较兴全系的几位基金经理来说，刘彦春尚且来去自由。

通过基金2020年报可以发现，重仓康弘药业的六只兴全系基金，除持仓最少的兴全和泰外，全部于去年11月上旬集中大宗买入康弘药业，而根据相关规则，大宗买入锁定期6个月要直到今年5月6日方才结束。即，至少在接下来的半个月内，五只兴全系基金无法通过二级市场售出这部分持仓。

连续跌停的第三个交易日，虽未能成功开板，但康弘药业已显著放量，或许近日来连遭“定点爆破”的董承非，有望稍稍收获些许安慰。

2021年兴全趋势什么时候分红

兴全趋势基金，最近一年收益率4006%，净值10409元，上一次分红0.8元/10股，最早“五一”前后，晚则“十一”前后再分红。

一、兴全趋势基金经理董承非离任

兴证全球基金的明星基金经理董承非，即将卸任基金经理一职。数据显示，董承非从2007年开始管理公募基金，至今已近15年。目前，董承非管理兴全新视野已成立两只基金：混合基金和兴全趋势投资混合基金。截至今年上半年末，最新管理规模为606.15亿元。15年来，董承非投资风格以稳健著称，其“代表作”兴全趋势基金自2013年10月28日管理至今，截至2021年6月30日，年化收益率达20.98%。董承非离任后，他管理的两只大型基金产品将如何运作，备受关注。毕竟兴全趋势投资截至上半年规模为384.19亿元，兴全新视上半年规模也达到221.96亿元。对于这两个上百亿的基金，后继者应该有一定的管理难度。

二、卸任产品将由三位基金经理接棒

其管理的兴全趋势基金将聘请谢治宇、董理接任基金经理；新视野基金将以乔迁方式管理。搬迁是董承非的老伙伴。2017年7月至2020年7月，曾随董承非管理兴全趋势基金，自2018年7月10日起，兴全商业模式优化基金独立管理。据银河证券统计，截至2021年6月30日，其管理该产品近三年的年化收益率已达37.88%。目前，谢治宇为公司总经理助理兼投资总监。自2013年成为基金经理以来，他已获得9项金牛基金奖。此外，据中国银河证券统计，截至2021年6月30日，其管理的代表性产品兴全何润基金在管理的8年多时间里，实现了28.92%的年化收益率。

值得注意的是，这两只基金也是全球最赚钱的基金。天翔投资数据显示，截至2021年6月末，兴全新视野管理费收入达8.69亿元，兴全趋势混合管理费收入达2.94亿元。事实上，2020年，董承非管理的这两只基金的管理费收入高达15.45亿，是所有基金经理中最高的。

兴全基金谢治宇的水平怎么样？

我个人非常看好谢治宇，同时我也有谢治宇所打理的基金产品的持仓。

对于经常参与基金投资的小伙伴来说，很多人应该都听过谢治宇的大名。谢治宇算是一个老牌的基金经理了，同时也在所有的公募基金经理中能排到前20位。也正因如此，如果新手实在不知道选择哪个基金经理的话，谢治宇是一个不错的选择。

一、谢治宇的投资风格非常稳健。

基金圈子里经常有人会拿谢治宇和张坤做比较，其实谢治宇和张坤并没有什么可比性。相关的投资风格相对比较稳健，同时信奉价值投资，但张坤的持仓特别集中，这一点和谢治宇正好相反。谢治宇是一个相对比较保守的稳健型选手，持仓相对比较分散，同时也非常注重基金的回撤。

二、谢治宇所打理的兴全合润有着非常好的投资回报。

如果一名投资人想通过长期持有基金来获得长线回报，同时也不知道怎么选择板块，谢治宇所打理的兴全和润是一个不错的选择。兴全合润的历史回报率非常好，近5年的投资回报可以排到8000多个基金产品中的前50位。与此同时，兴全合润在三年期和一年期的投资回报也榜上有名。综合来看，我觉得兴全合润在同类型的混合型基金中有着不错的投资优势。

三、谢治宇所打理的基金有着非常低的历史回撤率。

在我们投资基金的时候，我们不仅需要关注基金的收益问题，更需要关注投资基金本身的存在的风险。相比同类型的基金经理，谢治宇非常注重控制一款新产品的历史回撤率，我记得谢治宇最高的历史回撤率也不过在30%左右，在所有的混合型基金里，这个回撤率已经相当好了。

综上所述，谢治宇是一个非常优秀的基金经理！

董承非和董理的关系

震动基金圈！刚刚，600亿"顶流"董承非宣布：离任基金经理！15年投资生涯，大赚900%！他要去尝试新的探索…

原创 方丽 中国基金报 2021-10-19 15:03 发表于广东



中国基金报记者 方丽

投资年限逼近15年，二季末管理规模超606亿，兴证全球基金董承非被市场视作是任职年限最长的“顶流基金经理”，因此一举一动备受市场关注。

自去年开始流传兴证全球基金董承非离任的消息，在今日似乎尘埃落地。据基金君获悉，董承非即将宣布离任兴全趋势、兴全新视野基金的基金经理职务，而随后兴全趋势基金将增聘谢治宇和董理接任基金经理，与原基金经理童兰共同管理；兴全新视野基金将由乔迁接任管理。

董承非正式卸任基金经理

2003年9月就正式加盟兴业全球基金（后改名为兴证全球）董承非，担任基金经理时间已经超过14年，是行业里为数不多的老将。券商研报评价他是：两轮牛熊长跑健将，均衡组合稳健取胜。



因为董承非在行业内具备颇高口碑，因此其动态备受关注。而行业消息显示，因个人原因，兴证全球副总经理董承非已经离任兴全趋势、兴全新视野基金的基金经理职务。

据悉，董承非离任基金经理职位后，其所管理的兴全趋势基金，将增聘谢治宇和董理接任基金经理；兴全新视野基金将由乔迁接任管理。据了解，谢治宇、董理、乔迁三位基金经理均有超过10年的投研从业经历。

这位15年投资老将突然离任基金经理，市场都非常关注其背后的原因。对此，董承非表示，主要原因是随着公司的投研团队趋于成熟和稳定，形成了比较完善的人才梯队，自己也想做出一些改变，暂时告别基金管理工作，将更多时间用于沉淀和成长，尝试在投资上做出一些新的探索。

此次董承非只是离任基金经理职位，市场还有人猜测其后续是否会离开兴证全球基金。对此，兴证全球基金回应道，董承非离任基金经理后，仍将担任基金管理部及研究部的分管领导，后续事宜请以公司公告为准

兴证全球还表示，公司尊重董承非的决定，并真诚感谢其在基金投资管理中创造的丰厚价值和杰出贡献。

同时，据知情人士透露，兴证全球基金2018-2020年包含投资、研究、交易在内的投研人员主动离任率分别为9%、2%、1%，低于行业平均水平。

显然，早在去年就传出董承非离任的消息，如今看来，传闻最终还是落地了。

从业最久的“顶流”基金经理之一

公开资料显示，董承非鹏是2003年9月就正式进入兴业全球（后改名为兴证全球），从毕业后就一直在公司，担任基金经理的年限逼近15年。



从2007年2月正式管理公募产品开始，董承非近15年的基金投资生涯中经历了多轮牛熊转换，包括2007-2009年宏观经济环境的波动，2010-2013接连数年的低回报期，2014-2015年的爆发式行情，以及2016年至今更加开放和成熟的A股市场。

在这个过程中，董承非形成了以稳健著称的投资风格，其管理的代表产品兴全趋势基金，自其2013年10月28日管理以来截至2021年6月30日实现了20.98%的年化回报。

确实，从Wind资讯数据显示，董承非从担任基金经理以来的任职总回报为911.84%，年化回报达到17.04%，可以说穿越牛熊为投资者创造了较好回报。而且从他管理的兴全趋势投资来看，比较少出现一骑绝尘的惊艳，整体显示的是稳扎稳打，积少成多的实绩，长期业绩亮眼。

从此前采访来看，“重视估值，强调风险收益比”，“青睐低估值个股，敢于在市场抛弃时买入”，“在别人贪婪时保持理性”，“投资没有犯过大错”，这些特征可以归纳董承非的投资理念。他的基金往往是在牛市冲劲不足，在熊市回撤优秀，震荡市则往往能捕捉超额收益。

董承非也曾这样形容自己的投资理念：“均衡，不拘泥于某一种特定的投资方式。既做择时，也做价值，套利也会参与。换句话说就是更看重的是去评估风险与收益的匹配度，在风险可控的前提下，选择胜率较大的投资方式跟路径”。

写给持有人一封信

在这个关键时刻，董承非还专门写了一封给持有人的信，值得大家读一读。

写这封信首先是为了感谢，感谢兴全趋势、兴全新视野以及我曾管理的兴全全球视野、兴全商业模式和兴全社会责任基金的每一位曾经和现在的持有人，感谢你们对我以及我们公司的信赖与支持。在这个蓬勃发展的时代从事一份自己所热爱的事业，还有幸获得了诸多持有人的厚爱，我深感幸运，也由衷感恩。

2007年初，当公司决定让我单独管理兴全全球视野基金的时候，那种兴奋和紧张的心情现在似乎仍然能够感觉到。还记得刚做基金经理前三年，压力挥之不去，不过随着基金管理的时间越来越久，慢慢适应了这种节奏，心态平和了很多，对投资的认知也有了明显的提升，看待问题的时间维度也更为长远。十五年的公募基金投资管理生涯，历经了2007-2009年宏观经济环境的波动，2010-2013接连数年的低回报期，2014-2015年的爆发式行情，以及2016年至今更加开放和成熟的A股市场，一路走来，得失都是难得的积淀与成长，感慨良多，更收获良多。

随着公司的投研团队趋于成熟和稳定，形成了比较完善的人才梯队，我也想做出一些改变，暂时告别基金管理工作，将更多时间用于沉淀和成长，尝试在投资上做出一些新的探索。接手相关基金投资管理的是公司非常优秀的同事，我们会做好工作安排，确保平稳过渡。

兴证全球基金是我毕业以来就职的第一家公司，公司注重责任的企业文化、简单专注的投研氛围以及与优秀同事们相互扶携共同成长的经历，都是我人生的宝贵财富。感谢公司几任领导对我的培养和信任，我也为自己能够参与到公司的筹建，见证到公司的发展感到自豪。在我心中，兴证全球基金是中国目前为止最好的公募基金公司，没有之一。

投资即是修行，需要持续精进。以此勉励自己和全体“兴全人”！

据了解，董承非可以说是与兴证全球共同成长起来的，无论是投资还是管理风格都带着兴证全球基金的烙印，对公司也有着非常特殊的感情。

在10月19日撰写的《致持有人的一封信》中，董承非也提到，“公司注重责任的企业文化、简单专注的投研氛围以及与优秀同事们相互扶携共同成长的经历，都是我人生的宝贵财富。在我心中，兴证全球基金是中国目前为止最好的公募基金公司，没有之一。”

与董承非共同管理研究部的董理，就在近期的媒体采访中对公司的投研机制做了具体介绍。他提到，一方面，公司对基金经理的考核涵盖了1年、2年、3年、5年、8年、10年等多个维度，从制度上保证了基金经理必须立足于长期维度考虑问题；同时，公司推出了激励创新形式——基金经理持基计划，即在产品业绩达到一定标准的前提下，基金经理买入自己管理的基金，公司会以认购期权的形式为运作良好并满足一定持基年份的基金提供“收益翻倍”的行权机会，相当于为基金经理购买自己产品的投资加了一倍杠杆，将基金经理的利益和投资人的利益深度绑定在一起。

董理还提到，兴证全球基金的长期主义其实不仅体现在投资端，也体现在研究端，基金经理都是追求长期收益，就不会关注短期博弈机会，留下的就是站在长期视角看问题的研究团队。

谢治宇等三位基金经理接棒

董承非离任后兴全趋势与兴全新视野的继任基金经理是谁？

答案是：谢治宇、董理和乔迁。

董承非管理的“明星基金”——兴全趋势基金，这只基金规模二季度末达到384.19亿元，该基金将增聘谢治宇和董理接任基金经理，来共同管理该基金。

谢治宇，也是市场感召力非常高的“顶流基金经理”，目前他管理规模达到739.2亿元（二季度末数据），被投资者称为“大白”。目前他担任兴证全球基金总经理助理、投资总监。银河证券统计数据显示，截至2021年6月30日，其管理的代表产品兴全合润基金，在管理的8年多时间里实现了年化28.92%的回报。



同时，董理担任公司研究副总监，与董承非先生搭档管理公司研究部工作，现任兴全轻资产基金基金经理。

而董承非此前管理的另一只基金兴全新视野基金，将由乔迁接任管理。乔迁目前担任兴全商业模式基金经理。在2017年7月至2020年7月三年间，曾与董承非一起管理兴全趋势基金。2018年7月10日起独立管理兴全商业模式基金，银河证券统计数据显示，截至2021年9月28日，其管理兴全商业模式3年多的时间里年化回报达29.77%。

今年以来已有255位基金经理离任

投研人才是资产管理行业的核心竞争力。Wind数据统计显示，截止到10月19日，今年以来，有将近108家基金公司出现基金经理离任现象，数量达255人。