世界十大主权财富基金(挪威养老基金中国投资公司)

十大主权财富基金：

1、阿布扎比投资局（阿联酋） 87502

2、政府投资有限公司（新加坡） 33003

3、多个基金（沙特阿拉伯） 30004

4、挪威政府养老基金（挪威） 30005

5、中投公司（中国） 20006

6、淡马锡控股（新加坡） 10007

7、科威特投资局（科威特） 7008

8、未来基金（澳大利亚） 4009

9、永久基金公司（美国） 35010

10、稳定基金（俄罗斯）

拓展资料：

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类:

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易(这要看情况)，通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。再决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。

把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如:把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。

与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。

定期定额投资基金是基金申购业务的一种方式，投资者可通过基金的销售机构提交申请，约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于约定扣款日，在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购。

挪威养老基金最新持有哪些A股?

新进买入的5家公司：TCL科技、中泰化学、万华化学、中炬高新、索菲亚、海信家电。其中买入万华化学的金额最大，将近12亿元,其次为TCl科技，买入5.4亿元。

挪威政府养老基金是挪威用于养老金管理的主权财富基金。该基金主要由两部分构成：

政府（全球）养老金(前政府石油基金 The Government Petroleum Fund,简称GPFG)。

政府（挪威）养老金(前国家保险计划基金 The National Insurance Scheme Fund,简称NISF)。

减仓卖出的2家公司：减仓一汽解放770万股，减仓顺丰控股11万股。

加仓了5家公司：中国重汽、东方雨虹、北大荒、海大集团、碧水源。

持有占流通股比例最大的是：良品铺子，持有比例高达4.58%!

以上内容参考 百度百科——挪威政府养老基金

目前中国哪个城市养老基金余额最多，为什么？

今天这篇文章，笔者要和大家分享一个投资案例。这个案例涉及的是挪威政府的主权基金：挪威养老基金（NorwegianGovernmentPensionFund）。

截止2017年4月，挪威养老基金以9221亿美元的规模位列全世界主权基金排行榜第一名。挪威的总人口大概为520万。以人均资产规模来算的话，每个挪威人在该基金中拥有大约18万美元。这个数值是非常高的。

挪威养老基金的网页上放得是一张父亲拥抱孩子的照片。上面写着：挪威养老基金是挪威的子孙后代的储备。石油迟早会挖干，但养老基金为挪威人民提供源源不断的回报。

提到石油，是因为挪威养老基金由两部分组成：前政府石油基金（TheGovernmentPetroleumFund,GPFG）和前国家保险计划基金（TheNationalInsuranceSchemeFund,NISF）。该养老基金的很大一部分资金来自于挪威石油公司开采石油得到的利润。

挪威养老基金是全世界管理最为透明的主权基金之一。在该基金的网站上，任何一个人都能查到该基金历年的财务报表，投资收益和净资产变化。

2008年，在全世界金融危机的影响下，挪威主权基金遭受重创。其股票部分下跌40%，整个基金的投资回报下跌23.3%。

在失望之余，基金的管理层专门请了三位大学（哥伦比亚大学，耶鲁大学和伦敦商学院）金融教授，让他们仔细分析挪威养老基金的投资策略和历史回报。管理层想要知道：管理该基金的基金经理到底有没有带来价值？在未来我们应该用何种策略更好的管理这些挪威人民的血汗钱？

三位教授在对挪威养老基金做了细致入微的分析之后，完成了一份长达220页的专业报告（Ang,etal,2009）。我知道绝大部分人是没有时间或者专业知识去阅读这份报告的，因此在这里我帮助大家摘录一些该报告的核心结论。

作者们在分析了挪威养老基金过去10年（1998-2008）的历史业绩后指出，该基金从主动管理中获得的超额回报为每个月0.02%，也就是每年0.24%左右。不要小看这0.24%。在1998-2008阶段，挪威养老基金管理的资金规模平均在800亿美元左右。每年0.24%，就是差不多2亿美元的收入。

这每月0.02%的超额回报，主要来自于该基金的股票部分。对于该基金的固定收益部分（债券），报告作者得出的结论是：没有任何证据显示固定收益的主动型管理为基金带来了任何价值。

不管是股票还是债券市场，要想通过主动型管理获得超额回报，都是非常困难的。即使像挪威主权基金这种规模的职业投资机构都很难达到这个目标，更何况我们这些普通个人投资者？

那么这个研究结果是不是意味着我们在炒股票时，应该去选择主动型基金进行投资呢？读者朋友稍安勿躁，让我们接下来继续研读该报告的研究发现。在这里我要提醒一下大家，接下来有些内容可能会涉及到一些金融投资方面的专业知识。如果你觉得看不懂，也没关系，可以跳过这部分直接看文末结论。

三位教授指出，在挪威养老基金股票部分进行主动管理产生的超额收益（超过市场平均回报部分）中，有70%可以被一些系统性的风险因子所解释。这些系统性风险因子包括：价值（Value），小市值股票（Small），动量（Momentum），波动性（Volatility）等等。因此在报告的最后，作者建议挪威养老基金，在对他们的股票资产进行投资时，选择一些特定的风险因子进行配置。

对于风险因子这个概念不太熟悉的朋友，可以参考本专栏的历史文章《聪明贝塔》（）和《动量投资》（）。

关于股票因子回报的分析，是金融界一大创新和进步。该研究最大的贡献，是让投资者了解到可能提供超额回报的源头，并且让普通投资者以比较低廉的价格（通过因子指数/聪明贝塔基金）去获得这些因子回报，以实现他们战胜市场的目的。在没有因子指数基金的世界，投资者想要获得这些因子回报，只能通过投资基金经理，并付出比较高的费用（比如每年1.5%-2%的管理费，外加15%-20%的利润分成）。

在仔细讨论了三位教授撰写的分析报告后，挪威养老基金管理层决定，在基金内部股票投资部门自己动手执行这些风险因子投资策略。这主要是基于降低投资成本的考量。如果该养老基金将资金投给市场上的主动型基金经理，那么他们可能需要支付比较昂贵的基金管理费和业绩分成。但是如果在内部自己动手做，那么他们就可以把投资成本降到最低。根据挪威养老基金的年报显示，其管理资金的费率为每年0.07%左右。在市场上，你很难找到一个仅收取0.07%管理费的基金经理。

对于我们普通型个人投资者来说，既没有专业知识，又没有研究数据，如何才能以比较低廉的成本实现上文中说的因子投资策略呢？一个可以考虑的选项就是那些聪明贝塔指数基金/ETF。

在上图中，我列举了一些目前世界上比较领先的因子指数ETF。在这个领域做的比较好的公司不多，主要集中在贝莱德，先锋，Invesco和Schwarb这样的行业巨头中。

2009年，贝莱德公司以135亿美元的价格并购了BGI，同时也购买到了IShares这个品牌。在BlackrockIShare旗下，有比较全的因子指数基金，比如上面表格中的价值，动量，低波动等基金。这些基金的总费用率大概在0.15%左右，但需要注意他们绝大多数都仅限于美国市场。

先锋（Vanguard）是指数基金领域的另一大巨头。先锋在因子指数方面提供的产品不多，只有红利，低波动和小股票指数基金，且仅限于美国市场。

InvescoPowershare和CharlesSchwab也提供不少因子指数基金。缺点是他们的费率都比较高，一般介于0.25%-0.6%之间。当然，这些指数基金比起传统的主动型基金经理（一般收取1%-2%左右，有些还外加业绩分成），其费率还是要低很多的。

有兴趣投资因子指数基金的朋友们需要注意几个问题。

首先，费那么大劲去追求那额外几个点的超额回报是否值得。对于像挪威养老基金如此规模的机构来说，即使是0.1%的差别也值得花大力气去认真研究。因为该基金管理的资金规模很大，就算0.1%也是很大一笔钱。但是对于很多个人投资者来说，资产规模有限（比如在1,000万人民币以下），每年0.24%的超额回报造成的影响几乎感觉不到。为了追求这额外的回报还要承担更大的风险，付出更多的时间和精力，其产出和成本不一定成比例。对于这些投资者来说，老老实实买个廉价的市值指数基金并长期持有更加合适。

其次，风险因子投资策略最大的风险在于，在不同的经济周期，各种不同的风险因子表现不一样。比如在宏观经济表现不那么好的时候，防御性的风险因子（比如LowVol，Quality）表现会比较好。而在经济快速扩张的时候，激进型因子表现会比较好。因此要想通过因子风险来取得超额回报，一个很重要的前提是预判哪个因子会在接下来的时段表现更好，这无疑是超出很多普通投资者和基金经理的能力范围的。

应对这个问题的方法之一，是在因子层面进行多元分散，同时购买并持有多个因子指数基金，以达到对冲风险的作用。当然，最关键一点还是要控制投资成本。这也是为什么挪威养老基金没有选择将资金投给其他基金经理，而是自己动手实现上述策略的关键原因。到最后，投资者该关心的是扣去费用后他拿到手的净回报。因此再有吸引力的投资策略，如果其费用太高，那么它就不是一个好的投资产品，聪明的投资者应该避而远之。

希望对大家有所帮助。

伍治坚是《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》的作者。在当当，京东，淘宝，亚马逊搜索书名或者作者名，都可以购买到该书。

主权基金是什么意思

主权基金是指由一国政府以外币形式持有的公共财富，主权基金的目的是保证国家盈余财富购买力的稳定、取得较高的投资回报，在投资策略上主要关注长期投资价值，对短期波动则不过分关注，资产组合策略主要是按照资产种类、货币、国别、行业、风险承受水平所进行的策略性进行配置。

目前全球最大的主权基金是挪威政府全球养老金：1990年，挪威议会评估发现，来自石油领域的收入在未来10年利润将会逐渐下降，为了缓冲油价的波动对经济造成的影响，以及石油资源的不可再生性和该国人口老龄化问题，挪威政府建立了政府石油基金，并在2006年1月改组为政府养老基金—全球作为挪威的主权财富基金，GPFG 的资金主要来源于石油和天然气领域产生的外汇盈余。

我国主权基金管理机构的代表则是中国中投，中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)成立于2007年9月29日，组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，在可接受风险范围内实现股东权益最大化，以服务于国家宏观经济发展和深化金融体制改革的需要。

拓展资料：

基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。 [1]

一、分类：

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。

二、开放式基金与封闭式基金的区别

（1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国期限为：不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，且一般投资于变现能力强的资产。 [4]