九安医疗主营业务(交银蓝筹基金净值)
九安医疗主营业务(交银蓝筹基金净值)
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3月24日，12倍大妖股九安医疗（002432.SZ）强势涨停，全天成交61.4亿元，截至收盘依然有4.91万手的封单。
当日公布的龙虎榜数据显示，九安医疗买方前五中有四个席位均被知名游资常用席位所占据，“阵容”可谓十分豪华。
具体来看，湖州劳动路的常用席位华鑫证券深圳分公司以高达1.61亿元的买入额居于买方第二位；上海溧阳路的常用席位中信证券上海溧阳路位列买三，买入金额为1.13亿元；知名游资席位国泰君安证券上海分公司以及国金证券厦门湖滨南路紧随其后，买入金额亦分别高达8711.45万元和8275.85万元。
湖州劳动路为湖州实力游资，做票以接力居多，风格剽悍，尤好操控，常与江浙资金联手出没；上海溧阳路为老牌游资席位，整体席位资金较杂，多路资金并存，但总体以超短隔夜操作为主，体量较大；出现在九安医疗龙虎榜上的另外两个游资席位也都是个股龙虎榜单上的“常客”。
四大知名游资重仓豪买的九安医疗究竟成色如何？
九安医疗的主营业务主要涉及互联网医疗、智能IOT及消费产品以及家用医疗器械等三大领域。近年来，公司的业绩增速可谓十分亮眼，2018年-2020年其归母净利润同比增幅分别高达107.65%、423.77%和264.68%，并且公司预计2021年将实现归母净利润9-12亿元，同比增长271.4%-395.19%。
不仅如此，九安医疗还频频“官宣”各种利好消息，2021年11月中旬公司在互动平台表示，其新冠抗原家用自测OTC试剂盒产品已经开始规模生产，并已开始由子公司iHealth美国在当地现货热销，公司也正在和B端客户及各需求方积极接洽订单，目前月产能为1亿人份，计划估算到2022年初，产能增至每月2亿人份。今年1月中旬九安医疗又公告其美国子公司获得了合计超过102亿元的大额订单。
受益于此，2021年11月15日九安医疗强势涨停，随后开始一路疯涨，至今年1月18日盘中，一度刷出了88.88元/股的历史新高，相较于本轮上涨启动之前的股价，涨幅超过了12倍。 此后，公司股价开始有明显回落，至3月9日盘中一度下探至44.88元/股，相较于前期高点接近腰斩。
不过，近期在国内多地新冠疫情出现反复的背景下，新冠防治板块再度受到了市场资金的热烈追捧，九安医疗的股价也随之出现了明显的反弹。截至3月24日，九安医疗的*收盘价为67.3元/股，相较于3月9日盘中低点，已经反弹了近50%，但是距离1月中旬的高点依然有一定的距离。
此时，湖州劳动路、上海溧阳路等四大游资携手狂买4个多亿的九安医疗，显然是十分看好该股现阶段的博弈价值，在此背景下，不排除该股后续可能会继续冲高。
但是，游资往往倾向于快进快出，而目前九安医疗的动态市盈率为481.92倍，估值水平显然已经过高了，此时再去进场博弈也必然面临着极高的风险。
03月03日讯 交银施罗德蓝筹混合型证券投资基金（简称：交银施罗德蓝筹混合，代码519694）03月02日净值上涨2.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1225元，累计净值为1.5435元。
交银施罗德蓝筹混合基金成立以来收益70.34%，今年以来收益10.30%，近一月收益8.79%，近一年收益40.28%，近三年收益58.09%。
交银施罗德蓝筹混合基金成立以来分红6次，累计分红金额12.81亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王少成，自2018年09月28日管理该基金，任职期内收益45.67%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有绝味食品（持仓比例9.74%）、三全食品（持仓比例9.58%）、中公教育（持仓比例8.58%）、健友股份（持仓比例7.17%）、澜起科技（持仓比例5.61%）、浙江医药（持仓比例4.68%）、科大讯飞（持仓比例4.18%）、北方华创（持仓比例3.42%）、柏楚电子（持仓比例3.40%）、山东药玻（持仓比例3.33%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度国内经济依旧处于增速寻底阶段，但股市触底反弹。受到贸易战阶段性成果达成，国内股市风险偏好也持续提升。2018年下半年贸易冲突激化以来，美国、欧洲、日本以及中国工业企业生产和投资大幅放缓，拖累原材料和中间品价格，整体经济库存去化程度极端，但为未来工业品供小于求打下基础。贸易战阶段缓解，有望在全球范围实现去库存的逆转，这显著提振中国、欧洲与日本等制造业为主的经济体的短期经济景气趋势。但国内宏观经济数据中PMI的短期反弹的持续性值得怀疑，还需要其他数据佐证。此外，国内金融市场不认同未来整体通胀压力上行，同期短端利率被压制十年低点，带动两融激增。在整体风险溢价上行的背景下，除地产债利差持续扩张以及中小银行利差刚刚开始扩张之外，对信用风险定价普遍较低。但通胀的隐忧并未消除，虽然短期还没有看到CPI分项中食品向非食品的传导，但考虑本轮猪肉价格上涨可能持续性，以及经济短期反弹主推工资型通胀循环，通胀压力的研判可能是2020年一个特别重要的胜负手。
2019年四季度A股受益于贸易谈判的阶段性缓和，国内股市风险偏好也持续提升。前期相对滞涨的新能源汽车和主体性较强的传媒板块快速反弹，基金持仓集中板块阶段性回调。展望2020年一季度，A股市场在不出现系统性风险背景下依然可能是结构性行情。科技和消费板块中景气上行的，并且具有长期竞争优势的上市公司预计依然会有超额收益。
“妖王”九安医疗又双叒叕涨停封板了。
自11月上旬开始，两个月涨幅逾10倍，凭借新冠检测试剂一炮而火的九安医疗，成为了2021年至2022年岁末年初A股市场最靓的仔。
今日早间，九安医疗发布公告称，美国子公司和美国ACC于当地时间2022年1月13日签订了《采购合同》，向其销售iHealth试剂盒产品，合同价税合计金额为12.75亿美元（含运费），约合人民币81亿元，已超过公司2020年度经审计主营业务收入的50%。
这并不是九安医疗这两个月内的第一份订单。就在两日前，九安医疗便声称，美国子公司获得了来自美国纽约州与马萨诸塞州政府的新冠抗原家用自测试剂订单。加上今早公布的新订单，九安医疗已经累计获得16.08亿美元的合同订单。
尽管近期内过于妖孽的股价走势，让九安医疗接连吃到来自证监会的罚单并不断提示交易风险，但越来越多来自美国的新冠检测试剂订单，还是向外界证明，九安医疗疯狂飙涨的行情，并非毫无业绩支撑，妖股妖得有一定价值。只是，这份价值建立在天时地利人和上。
01
智能硬件闯关失败
成立于1995年的九安医疗，最早的主营业务是生产并销售测量血压、血糖、心电心率等家用人体健康指标仪器的厂商。但这一业务因为壁垒较低，竞争格局一直较为激烈。在强生、罗氏等国际*与鱼跃医疗、三诺医疗等国内龙头的夹击之下，九安医疗的市场份额并不高。
2010年6月，九安医疗在深交所上市，随后3年时间内，股价却是稳中有降。但2013年至2015年短短两年时间，九安医疗迎来了一波大涨行情，其股价飙涨了560%。究其原因，便是踩上了智能硬件爆发与全民健康意识提升的大风口。
彼时，苹果、小米、华为等手机制造商，相继推出自己的健康智能穿戴产品，如智能手表与智能手环等。瞄准这一风口的九安医疗，迅速向移动互联网转型，并乘势推出自己的健康可穿戴设备品牌iHealth。随后，九安医疗与苹果合作推出移动互联血压计，后又获得小米2500万美元风险投资，小米生态链。
好景不长的是，2015年后，全球的可穿戴设备出货量增速出现断崖式下跌。九安医疗的股价也在风光之后，迅速走向下坡路。
业绩上来看，2013年后，九安医疗的营收增速一直较低。直至2020年因为疫情的爆发，人们对于健康意识进一步增强以及长时间居家带来了较大的需求爆发。
盈利能力上，从2013年至2018年，九安医疗归母净利润有三年为负，其余三年也仅有0.1亿元左右。
02
当疫情来敲门
健康智能硬件利润单薄，九安医疗转型互联网移动智能硬件的策略并没有达到理想的预期。但人算不如天算，新冠疫情爆发，九安医疗又迅速瞄准风口，切入了新冠检测这一赛道。尤其是新型变异毒株奥密克戎在全球的快速传播，给九安医疗带来了前所未有的机会。
11月8日，九安医疗宣布，旗下的iHealth家用新冠抗原自测试剂获得了美国EUA批准的公告，随后股价便应声暴涨。
奥密克戎爆发后，美国因新冠肺炎导致的住院率与ICU率陡然上升。过去一周，美国新冠肺炎感染人数暴增70%，住院人数增加33%，死亡人数增加了40%。奥密克戎在美国的快速传播，带来了巨大的新冠肺炎检测需求。
而九安能瞄准这一风口，迅速拿到美国EUA的批准，则与其多年来深耕海外市场有关。早年间，通过iHealth这一品牌打入美国市场的九安医疗，无论是在医疗生产资质牌照上，还是在营销渠道上，与国内其他新冠试剂检测厂商相比，都具有不小的优势。
从九安医疗地区收入构成便可看出，2019年开始，公司的国外销售收入便占总营收的64.5%，超过公司总营收的一半。而到2020年，海外销售收入占总营收比例已经高达80%。
除了奥密克戎疫情来袭助攻九安医疗的订单业绩外，国内年尾A股过于分化的行情，也导致了公司股价的持续飙涨。医药、消费板块大幅回撤后的反弹乏力，新能源锂电板块开始熄火大跌，缺乏主线的各路资金，开启了疯狂炒作妖股的行情。
03
还能疯多久
最近九安医疗如此刺激的行情，让不少股民心驰神往。卖早了的捶胸顿足，还持有的惴惴不安，没入场的在想还能不能冲进去捞上一笔。但其实所有人心里都有一个共识：奥密克戎疫情迟早有消退的一天，新冠检测就是一篮子买卖，九安医疗的疯狂飙涨行情并不能持久。
截至目前，国内获得美国EUA批准的新冠检测试剂公司并不只九安医疗一家。东方生物和艾康生物生产的抗原自测试剂也已经获得EUA的批准，同样可以进入美国市场。而其他医疗生物公司如美康生物、博拓生物等也在快速研发生产新冠检测试剂产品，申请美国的FDA认证。
九安医疗股价一路飙涨的同时，公司管理层发布的股权激励措施也被外界所诟病。在这项激励计划中，公司拟向激励对象授予738.5万份股票期权，行权价格为6.49元/股。同时，公司为了这项股权激励，回购了1362万股，回购股价在5.9元/股至7.64元/股。
考核要求从2021年至2024年，公司的营收增速分别不低于20%、40%、70%及80%。
值得注意的是，这份股权激励的考核要求，是以2019年为基数的。众所周知，2020年因疫情爆发，九安医疗的业绩显著增长。如今，公司股权激励的措施以2019年低业绩为基数，不免引人遐想：公司这是在向相关人员输送利益。
当下，九安医疗的股价已经飙涨至75.28元/股，而公司去年业绩大爆发，已经完成去年的目标。
04
结语
沉寂多年，一朝爆发，九安医疗吃尽了天时地利人和的红利。这种行情，多年难遇。但仔细拨开九安医疗近期在A股市场的光鲜外表，这依然是一家在疫情前主营业务多年亏损的公司。其近期业绩爆发虽有大量订单支撑，但随着疫情逐渐平复、越来越多竞争者入局抢食蛋糕，九安医疗就像瞬时烟花，在绚烂过后，会急速陨落。击鼓传花的游戏谁都懂，但谁都不愿意相信，自己是鼓声停息接到花的最后那一个。
随着上海疫情外溢至全国多地，北京、广州、深圳、杭州等一些地区也陆续开展大规模核酸检测。
大城市居住人数多、人流大，很多人容易受这波疫情影响，检测也是反复做。现在，个人年内检测超过10次应该是普遍现象，没有最多、只有更多。
有着那么多重复检测的市场需求，检测试剂的供应商自然闷声发大财。
股市中的九安医疗，属于新冠检测概念股，素有“九王”之称。近日，九安医疗发布2022年一季度业绩预报称，预计2022年一季度归母净利140亿元-160亿元，同比增长36707.43%-41965.63%。报告期内，公司iHealth美国子公司就iHealth新冠抗原检测试剂盒产品通过自身渠道及亚马逊平台进行销售，并与客户签署重大合同及订单。该产品的销售收入增长为公司报告期内的业绩作出了重要贡献。
很多人看到百分号前的数字可能都傻眼了，但你们没看错，九安医疗今年第一季度预估利润增长在300多倍至400多倍之间。对于这样的数字，建议以后把百分号单位直接换成“倍”，省得大家还要想一想到底涨了多少。
根据九安医疗此前的公告，2021年全年，九安医疗的归母净利才9亿多。这意味着，按照2021年的标准，九安医疗今年一季度赚的钱就相当于十几年的钱。
然而，要注意的是，九安医疗的主营业务其实并不是新冠检测试剂盒。九安医疗的主要产品其实是针对糖尿病患者搭建的平台。
九安医疗主推的是糖尿病诊疗照护“O+O”新模式，是建立以医生为核心，由医生、糖尿病教育者、营养师、运动指导师等组成的照护团队，综合运用移动互联网、物联网、云、人工智能等新技术手段，将对糖尿病患者的管理和服务从医院延伸至家庭，从线下扩展到线上，形成院内院外一体化，线下线上一体化，软件硬件服务一体化的全病程规范化管理闭环，实现以患者为中心的服务供给，构建糖尿病诊疗照护“O+O”(Offline+Online)新模式。
在硬件产品方面，主要分为个人健康生命体征监测产品及消费类产品，打造围绕个人健康生命体征监测领域相关的健康医疗产品，逐步扩展到智能IOT及消费产品领域。在健康医疗产品方面，主要产品涵盖血压、血糖、体温、体脂/体重、血氧、心电、睡眠、运动等领域的较为完备的个人健康生命体征监测产品线。与此同时，公司也已经以自主推出和整合资源合作的方式，相继上线了多款消费类电子产品，如头戴式降噪耳机、无线降噪耳机、智能手表、体脂秤、耳温计和扫地机器人，进一步丰富了公司产品品类。公司硬件产品主要为面向家庭和个人使用的产品。
这说明什么？九安医疗的主业根本不是做检测试剂的。而九安医疗试剂生产的检测试剂也不是核酸检测试剂，而是抗原检测试剂。但现在的实际情况是，明明是一项副业，利润却已经远远地超越了主业。并且，依靠副业赚的钱反哺主业。
更有意思的是，九安医疗公告称，今年一季度业绩大涨是来自美国的订单。而iHealth是九安医疗的三级子公司，也就是孙子辈公司，九安占80%的股份。也就是说，赚钱的还不是九安医疗自己，是旗下的子公司赚了大钱。
如今，西方国家对于奥密克戎病毒的态度是“躺平”，他们完全不把疫情当回事。也因此，疫情在西方国家传播的速度远超想象。自然，西方国家需要大量的检测试剂盒。
以此为鉴，如今国内检测试剂盒需求也处于井喷状态，相信除了核酸检测外，大家应该都经历过多次抗原检测。参照九安医疗的案例可以推测，今年凡是业务与新冠疫情检测有关的企业基本都注定要发大财。
为此，在股市中，除了九安医疗外，其他与新冠疫情检测有关的企业，今年的业绩必然要比其他行业更加亮眼。
回过头来思考一下，现在那么频繁的新冠检测真的有必要吗？而且，还是以地区为单位的大规模检测，每次检测都要动用大量人力物力。虽然对大众而言，这些基本上都是免费的，但所谓的“免费”并非真免费，而是财政支出在买单。那么，财政支出的钱又是从哪来的呢？还不是大家的税收吗？
因此，这样密集的反复检测是否有改进的空间？按照目前专家的说法，*的病毒有3天隐藏期，就是说感染后不会立刻就被检测出来，往往要等3天后才会显现出来。既然这样，即便对于一些特殊区域的“黄码”群体也可以3天为周期，每隔3天做一次检测。这样的话，消耗的人力物力要比现在天天检测大大降低。
所以，现在那么频繁又密集的检测方法存在改进的空间。疫情形势严峻，经济也承受巨大压力，这种情况下更应尽可能提高支出效率，减少无效、低效开支。新冠疫情检测是必要的，但这种必要不是为了重新分配财富，更不是为了培育一些新的行业巨头。眼下经济发展需要花钱的地方太多了，有钱大可投到一些急需的领域，比如给予中小企业更多税收优惠和补贴等等。
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