哪能看到基金理财方面真实的话 (保护投资者基金总经理调查)

有的所谓专家,是专门害大家的啊.例如不分股市趋势,说什么任何时候都要长期持有,买了基金捂这着别动;定投是包赚不赔的灵丹妙药等等.

本人投基六年,业余研究基金,下面是我将在年底出版的一本基金透投资通俗读物的以部分,仍是初稿,还要认真仔细修改补充,章节将增加二倍,请朋友都后指正!

第一节 中国证券基金业发展简史

在1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布以前,中国人民银行系统和其他机构陆续批准设立了一批投资基金。1991年10月，当中国证券市场刚刚起步时，分别由人行武汉分行和深圳市南山区政府批准发行了“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”，成为中国第一批投资基金。1992年由各级人民银行和其它机构相继批准发行了37只投资基金，其中“淄博乡镇企业基金”经批准在上海证券交易所挂牌交易，是我国第一只上市交易的基金。截止1997年10月，我国共有投资基金72只，全部为封闭式基金。

起步阶段的中国基金业存在着诸多问题：⑴基金的设立、管理和托管等环节缺乏明确有效的监管机构和监管规则。⑵一些基金投资运作不规范，投资者权益缺乏足够的保障。⑶资产流动性低，大量资产投资于房地产、建设项目和法人股等流动性较低的资产。⑷收益率相差悬殊，如1997年收益率最高的天骥基金达67%，而最低的龙江基金仅有2，4%。

1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布后，由中国证监会代替中国中国人民银行作为投资基金的主管机关，并于同年12月颁布了一系列实施细则，标志着中国证券基金投资业进入了崭新的规范发展新阶段。规模迅速扩大，并逐步走向成熟，具体表现在以下几方面：

1.了解和参与基金投资的公众越来越多，基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者

逐渐代替机构投资者成为基金的主要持有者，基金市场出现了空前繁荣的景象。

2.基金资产规模迅速增长，基金业资产总规模、各家基金公司资产规模和单只基金资

产规模都出现了爆炸性增长局面。

3．自1998年3月我国第一批基金公司“国泰基金管理公司”和“南方基金管理公司”同时获得批准,分别在上海和深圳注册成立后, 基金公司如雨后春笋般迅速增加，当年又成立了华夏、华安、博时、鹏华等4家基金公司。截止2010年6月底，我国（不含港、澳、台地区，下同）已有 家基金管理公司。

4．基金产品不断创新，在原有封闭式基金的基础上推出了开放式基金；在股票型基础上推出了混合型基金、债券基金和货币市场基金；国际市场上出现不久的新品种例如保本基金、ETF基金和LOF基金也相继推出。目前我国已形成了较为完善的基金产品线，能够满足不同投资者的需要。

5．开放式基金逐步成为基金业的支柱。2001年9月华安基金公司推出我国第一只开放式基金“华安创新证券投资基金”，受到投资者的青睐，很多投资者在开始募集前一两天就去销售网点排队领号，在13个发行城市中，很多城市半天就结束了发行，成为我国证券投资基金史上首次比例配售的基金。截止2010年6月底，我国共有开放式基金 只。

6.自2002年12月27日首家荷兰资金入股30%的中外合资基金公司“招商基金管理公司”成立以来，截止2010年6月底已有 家中外合资基金公司，并将继续增加。合资基金公司的不断增多及其影响力的日益扩大，将对我国基金业的竞争格局产生越来越大的影响。

在基金业发展壮大的同时，难免出现一些不正常现象。2000年《财经》杂志发表了《基金黑幕的调查报告》，揭露了基金运作中的大量违规、扰乱市场秩序、侵犯投资者利益的恶劣行径，激起了社会的强劲反响。监管部门高度重视，对负有责任的基金公司及其相关人员进行了严肃查处。

为了用法律规范基金业的运作和发展，2003年10月28日十届全国人大常委会五次会议通过了《中国证券投资基金投资法》，2004年6月1日起正式实施，成为基金业进入新的发展阶段的里程碑。监管层在随后不长的时间内陆续制定出台了一系列配套规章制度，如2004年7月1日起实施的《证券投资基金运作管理办法》和《资基金信息批露办法》，2004年10月1日起实施的《基金公司管理办法》等。著名经济学家、原全国人大常委会副主任成思危认为《中国证券投资基金投资法》对证券市场有两个非常重要的意义：“一个就是会增加大量的专家理财，投资会比较理性。专家理财总体上来说，赚的时候可能比一般散户赚得多一些，赔的时候会一般散户赔得少一些。有助于证券市场的投资更加理性，减少过度投机现象。另外一个非常重要的意义，就是能吸引更多的群众到资本市场，把股市从少数人投机的场所变成一个由广大人民群众参与的场所。对今后中国资本市场的发展有着非常重要的意义。”

然而，树欲静而风不止，监管制度最完善也难以杜绝少数基金公司的从业人员为了个人私利而不惜违规运作，损害投资者利益。有“中国开放式基金第一人”之称的原华安基金公司总经理韩方河因个人违规而受到查处。2007年出现了所谓“老鼠仓”事件，即基金经理

个人首先买入某只股票，然后利用基金资产大量买入该股票，促使股价大幅度上涨后卖出自己持有的股票，从而使投资者被套牢。上投摩根基金公司原基金经理唐建作为“老鼠仓”事件第一人，受到市场终身禁入的处理。随后又有几家基金公司原基金经理受到严肃查处，表明了监管层对规范基金从业人员行为和保护投资者利益的高度重视。

综观我国基金的发展,可以分为三个阶段。自1991年第一只投资基金诞生至1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布为起步阶段。自1997年11月至2004年6月《证券投资基金投资法》实施为迅速发展阶段。自《证券投资基金投资法》实施至今为进一步规范化发展阶段。在党和政府的重视和关怀下，我国证券投资基金业正沿着规范、健康的发展轨道向前迈进。

第二节 证券投资基金的概念与特征

1.基金是适合大众投资的工具

在当前市场上,金融投资工具除了储蓄、国债外,有股票、股指期货、债券交易、黄金交易、外汇交易和证券投资基金（以下简称基金）等。这些投资工具各有其特点，如储蓄和国债没有亏损的风险，但是收益率较低，在付负利率时期实际上资金在缩水。股票吸引了大量投资者，“炒股”成了人们日常的谈资。散户炒股历来就有“一赚二平七赔”之说，虽然不很确切，但是说明了一个普遍的现实：风险很高，对于没有比较丰富的股票市场知识和实战经验的个人来说，亏损的几率大于盈利，乃至“套牢”成了股民的常用语。股指期货风险更大，收益也可能更高，可能使人一夜暴富，也可能使人一夜破产；而且门槛很高，起码一次要投入50万元，个人投资者决不可涉足。黄金和外汇交易风险相对较小，但需有足够的专业知识，能及时掌握相关信息，分析判断行情走势，一般散户难以具备这样的水平。债券交易风险更小些，但是收益率也较低，而且对上市的金融债和企业（公司）债不熟悉，难以进行投资交易。

随这基金业的发展，基金知识正在迅速普及，公众对基金的认识和了解不`断深入。特别是2007年大牛市期间，基金投资充分显示了“省心、省力”的赚钱效应。“买基金能赚钱”几乎成了家喻户晓的事。露天市场上的小商贩边卖货边聊基金，公交车上也不缺乏议论基金的乘客。越来越多的人认识到，基金是适合大众投资的工具。

2. 基金的基本含义

基金是经中国证监会批准,由基金公司发行的一种收益共享、风险共担的集合理财方式。通过向基金公司购买基金，由基金公司集中投资者的资金，由托管银行托管，基金公司运用资金从事股票和债券等金融工具投资，并将投资收益按投资者的投资比例进行分配，是一种间接投资于股票和债券的方式。

3，基金的特征

⑴集合投资

基金公司通过发行基金，将投资者的资金汇集起来，投资股票、债券等金融工具。由于购买基金的门槛较低，一次单笔购买的起点才人民币1000元，有投资愿望的广大公众都具备购买能力，积少成多，可以聚集大笔资金。在参于证券市场投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可以享受大额投资在降低投资成本上的相对优势，从而获得比散户个人投资更高的收益。

⑵专家理财

散户要做好本职工作，不可能把大量的时间和精力用于研究证券投资知识，更缺乏实际操作经验，因此难以获得证券投资的预期收益。通过购买基金的方式，花很低的费用，委托基金公司的专家代理投资，省心，省力，省时，解决了时间和精力不足，缺乏知识和经验的难题。基金公司拥有一批高学历、经过专门培训、具有丰富证券投资知识和经验的专家,组成强有力的研究团队,而且有专业分工,例如专门研究钢铁、汽车、银行、房地产、商业服务、医药等不同板块的股票行情走势,分工合作,每天都要开会讨论商议投资策略,使风险最小化,收益最大化。他们对国家经济形势的掌握和分析要比散户精确得多，获得的相关信息要要及时丰富得多，能够对市场上金融投资工具的价格变化趋势作出比较准确的预测，最大限度避免投资决策失误，提高收益率。

⑶分散风险

任何投资活动始终是风险和收益并存，而且一般风险越大，可能的收益越高。投资的要领就是力争在较低风险下获得较高收益。散户在证券投资中要做到这一点，难度非常大。就以炒股来说，在1800多只股票中不仅正确选择价格趋势向上的股票实属不易，就连选择哪个板块也很困难。基金公司的专家不仅有比散户高明得多的选股能力，而且所投资的股票并非单一只，而是多只股票和债券的组合。凭借雄厚的资金实力和科学合理的投资组合避免“把鸡蛋放在一只蓝子里”，有效地分散了风险。

1.基金的安全性

这里所指的安全性并非风险和可能的亏损，而是指投资者的资金有没有被挪用的可能，

基金公司一旦破产倒闭，是否会使资金血本无归。可以非常明确地说，不存在这种可能！

按照中国证监会的规定，基金公司的资产并不放在基金公司内。基金公司只是负责投资操作，根本摸不着钱，记账管钱的事由托管银行负责。基金公司必须在托管银行开设专门账户，除了买进股票、债券和其它投资工具的费用、基金持有人的赎回金额和基金公司按规定应计提并经托管银行核准的管理费外，基金公司不可能动用资金，所以投资者的资金不会被挪用。在理论上基金公司有破产倒闭的可能，但实际上这种可能微乎其微，几近不可能。即便万一破产倒闭，任何人和机构都无权动用存在托管银行基金专户的资金，投资者的投入决不可能付诸东流，完全是有安全保障的。

国家集成电路大基金总经理丁文武被查，哪些信息值得关注？

国家集成电路大基金总经理丁文武被查，哪些信息值得关注？

因涉嫌“严重违纪违规”，应该凉了，很可能和反腐倡廉有关。大基金一期1300多亿元，二期2000多亿元。管理方法这么大，资金可能很难不动歪脑筋，一点动作都是高的。“盈利”而且之前已经处理过几个大基金高管了。

中央纪律检查委员会国家监察委员会网站7月15日，根据中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组、吉林省纪律检查委员会信息：国家开发银行国家开发基金管理部原办公室主任陆军涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组纪律检查和吉林省监察委员会监督调查。公开资料显示，自2014年华新投资成立以来，陆军担任执行董事、主管，参与了大量芯片基金项目的投资和运营。

华芯投资由国家开发银行全资子公司国开金融有限公司注资45%，是国家集成电路芯片产业投资基金(“大基金”)唯一的管理员及其“大基金二期”其中一名管理员负责股票基金的投资和运营。去年11月，根据中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组和山东省监察委员会的通知，华新投资管理有限公司前高级副总裁高松涛被捕。根据中央纪律检查委员会国家监察委员会网站，高松涛于1970年6月出生，河南省西平人，1991年7月参加工作。

2014年10月至2019年11月，任华新投资管理有限公司高级副总裁；2019年11月至今，任国家制造业转型升级基金有限公司经理。2019年12月，中国证监会网站披露的行政处罚决定显示，高松涛卷入了2017年与上市企业相关的内部交易案件。作为华新投资的高级副总裁，他参与了汇顶科技股份转让的筹备、管理决策和实施。

折射出社会普遍的浮躁现象。工业投资基金应认真帮助高新技术企业，处理颈技术。结论是，大型基金以底部投资和高价二级市场而闻名TX，赚钱。一些企业看到了国家帮助半导体产业、包装项目、补贴欺诈、金融机构或金融机构的钱的机会。IPOTX，冲走巨额资金，留下一堆未完工的新项目，做工业公司，做科研，投资技术，慢慢忍受，哪里有交易赚钱快。为了迅速取得成就，地方官员没有严格监督项目，导致国有资产损失和国家资本投资的大量消耗。

以下有关股权投资基金法律尽职调查目的

股权投资基金法律尽职调查的主要目的是为了尽可能全面地了解投资项目及其合规性，并评估投资在法律上存在的风险，以便于基金管理人做出科学、合理的投资决策。具体而言，股权投资基金法律尽职调查的目的包括以下几个方面：

1. 验证投资方案的合规性：尽职调查应当确认所涉及的投资方案是否与相关法规、政策和合同条款相符，这有助于基金管理人评估投资的可行性和合规性。

2. 识别潜在法律风险：尽职调查需要确认并识别与投资项目相关的潜在法律问题和风险，包括财务和商业交易的合法性、合同条款的合规性、知识产权、竞争法和劳动法等多个方面。

3. 评估对策和解决方案：一旦尽职调查确定了潜在的法律风险，基金管理人应当制订相应的对策和解决方案。这些方案可以包括修改投资协议、添加保护性条款等，以减少可能引发的法律问题和风险。

4. 提高投资价值：基金管理人在尽职调查过程中还可以发现一些其他风险和问题，这些问题可能会影响到投资项目的长期价值和持续发展。通过尽职调查，基金管理人可以及时解决这些问题，为投资项目的成功增加更多的保障。

“大基金”总经理丁文武被查，这对芯片行业会产生怎样的动荡？

大基金总经理丁文武被查对芯片行业短期看来会造成一定的动荡，但是长期看来对整个行业不会造成太大影响，目前大基金是帮助中国解决基层电路产业卡脖子的问题，仍然处于投资期，相信在不远的将来一定能够获得更好的发展。

作为市场上最重要的产业投资基金大基金的动向，在芯片行业内具有风向标的作用，无论是增持还是减持，都会导致多家上市公司的股价出现变动，此次丁文武被查之后导致市场出现了一定的波动，但是并没有对市场造成持续性的影响，不可否认丁文武出现问题之后，市场情绪方面带来了一定的冲击，但是在投资的过程中只有保持冷静才能获得最大收益，目前看来首次投资的大基金二期已进入投资期，未来仍然可期。

事情发生经过是怎样的？

2022年7月30日，中央纪委国家监委驻工业和信息化部纪监委监察组，北京市监察委员会发布消息，国家集成电路基金公司总经理丁文武接受审查调查事情已经曝光之后，引发多名网友热议，丁文武任职较长，在武汉新芯集成电路制造有限公司，长江存储科技有限责任公司，湖北紫芯科技投资有限公司等企业担任高管。未来投资方向是否产生变化，大基金何去何从，仍然是未解之谜。

我的个人看法是什么？

我认为此前火热的芯片创业潮中竞相涌入的各地政府，社会负债，将带来退出风险半导体含多资本的到来，也会导致市场经济受到一定的影响，如今半导体概念股在今年上半年后出现了大幅下跌，丁文武被调查之后这种形式也悄然发生着变化，在进行投资之前一定要更加理性才行。

求论文一篇《从证券投资基金经理道德风险的角度谈投资者保护问题》

摘要： 本文首先从我国目前基金立法仅限于契约型基金的现状出发，对我国基金管理人的“道德风险”问题采取较为保守的疗法：即分别从内部构建信赖义务予以约束，从外部对其予以多角度、全方位的约束与监督。随后，在进一步规范现有的契约型基金的同时，分别基于开放式、公司型基金的固有优势进行小心求证并大胆创新，构想了对我国基金管理人“道德风险”问题更为激进的疗法：即建议我国从基金运作方式上应当继续大力发展开放式基金，从组织形式上立法应当引进公司型基金。

关键字： 道德风险 信赖义务 投资者保护

一、 我国证券投资基金业的现状

1991年10月，我国第一批投资基金-武汉证券投资基金和南山证券投资基金分别经中国人民银行武汉分行、深圳南山区人民政府批准设立。其后，1997年出台的《证券投资基金管理办法》及2000年出台的《开放式证券投资基金试点办法》曾促使我国证券投资基金业两次快速扩容，发展迅速。到2003年9月底，已经开业的基金管理公司有32家，设立证券投资基金87支，总规模超过1600亿份，资产净值占A股股票流通市值近13%.1在为我国基金业欢欣鼓舞的同时，我们也不得不遗憾的正视2000年10月中国证券市场惊爆的“基金黑幕”2.该报道通过客观详尽的分析证券投资基金的操作行为，证实证券投资基金存在大量“对倒”、“倒仓”等违规、违法的操作行为，炒作之风盛行。经证监会调查，若干基金管理公司存在异常交易行为。当初设立并大力发展证券投资基金的初衷是希望为中国的证券市场带来理性的机构投资者，希望基金可以起到稳定市场的作用，但事与愿违，基金并没有起到稳定证券市场的作用，反而成为“机构投机者”，更加剧了证券市场的不稳定。具体而言，我国目前基金业的以下现状十分令人担忧：第一，整个基金管理行业道德水准低下，基金经理私自进行个人交易现象屡禁不绝；第二，基金管理人利益冲突交易时有发生，严重影响投资基金的声誉；第三，对于基金管理人渎职行为，我国基金持有人很难根据现有法规寻求救济；第四，我国证监会作为基金主管机关，在规范基金管理人行为方面没有起到应有的作用。3而在众多问题中，最为突出的就是基金管理人的“道德风险”问题。新制度经济学家常常以“道德风险”概括人们的搭便车动机以及机会主义行为。而在投资基金中，“道德风险”是指基金管理人在最大限度的增进自身效用时做出不利于基金投资人的行动。4基于上文所述的情况，2002年12月19日证监会颁布了《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》，其在一定程度上指导证券投资基金管理公司加强内部控制，促进公司诚信、合法、有效经营，保障基金持有人利益。5但由于该指导意见仅是证监会发布的，立法位阶太低、力度不够，很难对基金管理人的违规操作行为予以严格的约束。随后，2003年10月28日颁布的《证券投资基金法》在一定程度上加大了基金份额持有人的权益保护力度，对进一步规范我国证券投资基金的管理、强化证券投资基金对我国证券市场的积极作用具有重要的历史性意义，但该法仍有诸多不完善之处，仍有待改进。

众所周知，一个市场的建立与发展决离不开信心十足的投资者，而证券投资基金业更是如此。基金投资者与证券投资基金市场的关系是水与舟的关系，即“水能载舟，亦能覆舟”，所以，保护投资者利益应当成为证券投资基金法的立法宗旨。而目前基金管理人向关联人输送利益、基金经理人为自身谋取利益、操纵基金账面价值等恶性行为屡屡上演，严重损害了基金持有人的利益，打击了投资者的积极性，影响了证券市场的正常秩序与繁荣。毋庸置疑，仅从基金市场角度看6，上述我国基金业的现状是与证券投资基金治理结构的不足，尤其是基金管理人约束机制缺失密切相关的。所以，我国基金立法亟待对基金管理人予以严格的监督，以充分保护证券投资基金投资者的合法权益。

二、 基金管理人“道德风险”的保守疗法

-构建契约型基金的基金管理人的约束机制

从我国目前证券投资基金业的现状看，无论是立法方面，还是实践方面，契约型基金是唯一合法的组织形式。7所以，笔者认为，要医治证券投资基金中的“道德风险”问题，首要的第一步应当先解决契约型基金中的基金管理人“道德风险”问题。

（一） 契约型基金的基本结构分析

1、 契约型基金各方当事人的法律关系

新出台的《证券投资基金法》规定的契约型基金运作中包括基金持有人、基金管理人与基金托管人三方，并采取“自益信托”的形式，即其中基金持有人既是委托人，又是受益人，拥有最终所有权及最终收益权。但是该法没有规定契约型投资基金当事人之间的具体法律关系，而投资基金当事人之间的法律关系架构一直是理论界和实务界争论不休的问题，也是投资基金立法中不应回避的一个

上市公司出了问题会被停牌，基金公司出了问题会不会被停牌？

你好，一般不会的。

很多股民听说股票停牌了，都变得摸不着头脑了，这个时候真的不知是好是坏。事实上，停牌的情况遇到两种，并不需要过分的担心，但要是碰见第三种情况，千万千万要小心！

那么，让大家明白停牌内容之前，先和大家一起分享一下最新的牛股名单，那我们要赶在还没有被删除之前，快来领取：【绝密】今日3只牛股名单泄露，速领！！！

一、股票停牌是什么意思？一般会停多久？

股票停牌说白了就是“某一股票临时停止交易”。

停牌到底持续多久，有些股票可能停1小时就恢复了，但是有的股票可能停牌很长时间，1000多天都有可能，还有可能继续下去，停牌原因是决定停牌时间长短的重要因素。

二、什么情况下会停牌？股票停牌是好是坏？

股票停牌，基本上就是以下三种情况引起的：

（1）发布重大事项

公司的（业绩）信息披露、重大影响问题澄清、股东大会、股改、资产重组、收购兼并等情况。

由大事件引发停牌，时间不是完全相同的，最晚不会晚于20个交易日。

假如需要弄明白一个很严重的问题或许会用一个小时，股东大会也就是一个基本的交易日期，而资产重组、收购兼并等比较复杂的情况，这个停牌需要好几年呢。

（2）股价波动异常

倘若股价涨幅出现了异常的波动，比如出现了这样的状况深交所有条规定：“连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%”，停牌1小时，很多很情况下再十点半都可以恢复交易。

（3）公司自身原因

停牌时间要根据公司涉嫌违规交易等情况的严重性而确定具体的时间。

停牌出现以上三种情况，（1）（2）两种停牌都是好事，而（3）并不被人们接受。

对于第一种和第二种的情况可以看出，股票复牌就意味着利好，这种利好信号告诉我们，我们要提前知道就可以提前布局。这个股票神器在股市里可以辅助你，提醒你哪些股票会停牌、复牌，还有分红等重要信息，每个股民都必备：专属沪深两市的投资日历，轻松把握一手信息

知道了停牌、复牌的日子还不够，明白这个股票好不好，布局是什么，才是最主要的？

三、停牌的股票要怎么操作？

在复牌后有些股票可能会大涨，有些股票可能会大跌，因此股票的成长性是十分重要的，这些东西需要从各个方面进行考虑。

大家要学会沉住气，不乱阵脚，股票的购买需要从更加深度的层面去分析。

从一个初始涉及的人的角度来考虑，挑选出的股票不知道它是好是坏，根据学姐的经验总结出来一部分诊股的知识，对于投资新手来说，股票的好与坏也能马上分析出来：【免费】测一测你的股票好不好?

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