小米cdr第一支股票,cdr第一股是什么意思

小米中国首家CDR企业，什么是CDR

根据中国证监会和投资银行的独家消息来源，小米定于2018年7月16日在上海证券交易所（即A股主板）发行CDR，成为中国首家CDR企业。为了配合CDR的发行进度，小米将上市时间推迟了1～2周，将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价，并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR，和2018年7月17日在香港证券交易所发行IPO。

中国首家CDR企业

CDR是继国际板和战略新兴板之后，中国政府和监管部门希望把优秀中国企业留在国内的又一次尝试，而这次的决心和魄力比之前更大。CDR的全称是Chinese Depository Receipt，中文名称是“中国存托凭证”，其实就是境外企业在中国上市的一种方式。CDR也被看作中国版的”ADR”，即American Depository Receipt，也是境外公司在美国上市的一种方式。在美国上市的“中概股”基本都是ADR，因为这些公司往往都在开曼设立集团公司，并通过VIE协议控制国内公司，所以也属于境外公司在美国上市。在香港市场，如果是境内公司在香港上市叫做H股；如果是境外公司在香港上市，叫做红筹股。此前，一些大型企业，尤其是一些金融机构，通过“A股 + H股”的形式，在中港两地实现同时上市。

之前的”A股 + H股”只能实现境内公司在两地的同时上市，但是大多数优质的中国独角兽企业都是海外架构，所以依然无法实现两地上市。CDR的推出，增加了“香港IPO/美国IPO + CDR”的新选项，也可以让更多优秀的中国互联网和新经济企业留在国内。此前，有消息传处：第一批入围CDR的企业有百度、阿里巴巴、腾讯控股、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学；根据最新可靠消息来源，今年最值得期待的IPO小米将成为首家CDR企业，也将是第一批唯一一家。

CDR对于小米的意义

CDR有助于小米上市的定价和后市表现，因为CDR可以让大陆个人投资者以最简单的方式，直接参与到小米的投资中。一般看来，港股的估值比美股高，A股的估值比港股高；而且，A股中几乎没有互联网和新经济企业，作为超级独角兽的小米必将受到极大的热捧。小米作为同一家公司，在中港两地的估值即使出现一定程度的差异，也不会长期保持很大的差异，所以这也会变向推高小米在港股的估值。

之前，CDR的发行传言可能有两种形式，一种是通过直接在境内发行新股，另一种是通过在境内发行与境外股票挂钩的金融衍生品；目前，业内人士证实小米将通过直接在境内发行新股的方式发行CDR。CDR将不会有A股常规”IPO发行价格不超过23倍市盈率”的限制。为保护两地不同投资者的利益，CDR的定价会与香港IPO的定价基本一致，预计CDR的定价会略高。

根据投资银行回馈的最近进展，小米上市定价的基准是2019年的预期净利润，在23～25亿美元左右（根据不同的财务模型）。如果按照30倍、35倍和40倍的市盈率计算，小米上市的定价估值。

所以，小米CDR和香港IPO的保守定价在800亿美元估值左右。

CDR的额度分配

小米香港IPO确定将稀释10%的股权，进行募资；也就是说，如果上市定价在800亿美元，小米将通过香港IPO募资80亿美元。小米目前尚未确定是否引入基石投资者，如果引入，基石投资者将在上市后有6个月的锁定期，并占到募集总额的20%左右。在剩余的份额中，小米已经成功向香港证券交易所申请降低散户配售比例，提升国际（机构）配售比例，这样的做法有助于稳定小米的股价和后世表现。小米的常规散户配售比例是5%，国际（机构）配售比例是95%。如果散户配售低于15倍超额认购，散户配售比例保持在5%；如果散户配售超过15倍但低于50倍超额认购，散户配售比例将上调至10%；如果散户配售超过50倍但低于100倍超额认购，散户配售比例将上调至15%；如果散户配售超过100倍超额认购，散户配售比例将上调至20%。

小米CDR的额度分配尚待最终确认，但是大致方案如下：CDR的融资稀释比例将大大低于香港IPO；会有一定比例的基石投资者，也叫战略配售，将有36个月的锁定期；剩余份额分配给机构投资者和个人投资者，但是个人投资者份额较少；由于大陆投资者对于小米CDR有极大的期待，将会出现数百倍的超额认购情况。

总之，散户除了后市参与以外，要参与到本次小米的CDR发行和香港IPO会非常困难；但是，一旦有机会参与其中，将搭上“今年最值得期待IPO”和“首家CDR企业”的顺风车，迎来一场资本盛宴和狂欢。

来源：IPO早知道

cdr第一股是什么意思

CDR中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，CDR），是指在境外(和中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。

一般多是独角兽企业

独角兽公司一般指投资界对于10亿美元以上估值，并且创办时间相对较短的公司的称谓。

cdr第一股是指小米公司

cdr回归是什么意思

CDR回归简单的说，就是在境外上市的公司回归到国内A股股票市场，以人民币结算。

中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，CDR），是指在境外(包含中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。

扩展资料

CDR作为一个创新金融品种，其发行会涉及许多方面的问题，特别是在证券监管不完善的情况下推出会产生较大的风险。

近年来，我国虽然不断加大金融监管力度，监管水平也日益提高，但综观我国当前的证券市场，缺陷还是较为明显：

①“政策市”的问题未能有实质性的改观；

②上市公司信息披露还存在着不规范的现象，虚假信息多；

③证券管理层对徇私舞弊的调查和惩罚力度还不够；

④上市公司和中介机构存在着一定的诚信缺失等等。

由于CDR的发行公司主要是按照境外证券市场的规定运行和披露信息，而不一定符合内地的监管要求和惯例，客观上就给内地监管部门的监管增加了难度。并且由于发行公司同时在两个市场融资，监管时也就有赖于双方及多方市场监管部门的协作和分工，协调不好则会出现“监管真空”的现象。

参考资料来源：百度百科—CDR

如何看待小米的CDR招股书？

相信大家都知道小米已经向港交所递交了上市申请，今天中国证监会官网披露了小米发行CDR（中国存托凭证）招股申请书，这也可能会成为今年全球范围内最大规模的IPO。值得注意的是中国投资者通过购买CDR，就能分享小米这个互联网巨头不断成长带来的价值成长。本次CDR也公布了小米2018年Q1季度的营业收入和净利润，分别为344.12亿元和16.99亿元。不过真正让小米成为CDR第一股的还有这五点：

物联网份额全球第一

目前在不包括手机和电脑的前提下，小米loT平台已经连接了超过1亿台设备，就数量而言小米已经占据全球物联网市场的1.9%。千万不要小看这1.9%，事实上亚马逊和苹果才分别占据1.2%和1%。

手机业务持续增长

小米CDR招股书披露，报告期间小米智能手机收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.64亿元和232.39亿元。据IDC数据，2018年第一季度在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下，小米手机同比增长87.8%，手机业务保持持续增长。

跻身全球顶级互联网公司

在2018年的互联网趋势报告中，小米以750亿美元的估值位列世界第14名。互联网服务的收入和毛利占比从2017年的8. 65%和34.75%，分别增长到了2018年Q1的9.43%和40.18%，小米似乎也是在告诉所有人，自己公司本质是一加互联网公司。

人工智能领域布局

小米生态链在13个垂直领域都推出了大量生态链产品，而人工智能助理"小爱同学"，更是深入了旗下手机、电视和音箱等各种产品。根据艾瑞咨询，小爱同学已经拥有1300万越活越用户，除了对话交互，还可控制小米平台的118种物联网产品。

全球化

小米在海外市场的收入增长速度也非常的快，小米手机已经进入了全球74个国家和地区，在14个海外国家和地区进入了市场前5名，并且在印度市场连续三个季度成为销量冠军。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元，占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。国内手机市场已进入下行通道，海外市场已被多数厂商视为未来增长的爆发点，小米也不例外。随着小米进入欧洲市场、并加大对印度及东欧市场的投入，海外业务还大有发展空间。

估值750亿美元这五点成就小米成为CDR第一股在欧洲和印度市场，小米主要靠卖均价不超过900元人民币的入门机型，雷总提出的硬件综合利润不超过5%。如果仅仅依靠卖硬件赚钱，海外市场能为小米贡献的实际上利润并不多。事实上，小米模式和亚马逊模式很接近，未来互联网收入是其主要来源在全世界。