股权激励涉及的权益工具主要包括两类,一类是限制性股票(RS或RSU),一类是期权。
如果公司已上市,针对限制性股票,其公允价值即为公司股票在二级市场的报价;针对期权,则可以通过估值模型来计量。
常用的期权估值模型有两种,一种是Black-Scholes模型,一种是二项式模型。
两种模型均涉及到一系列的前提假设,包括无风险收益率、预期股利收益率、预期波幅等等,不同公司应用的模型不同、假设前提不同,期权的公允价值会有所不同。
举例来说,腾讯针对员工授予的期权应用的是二项式模型,阿里巴巴则采用Black-Scholes模型,两家公司所应用的模型的提前假设可见相应财报附注。
对于未上市公司,由于公司股票没有活跃的交易市场,权益工具公允价值的确定更加复杂。首先,权益工具的底层资产——公司股权的价值的确定,可以采用成本法、收益法、市场法等估值技术。
市场法,是利用相同或类似的资产、负债或资产和负债组合的价格以及其他相关市场交易信息进行估值的技术。
收益法,是将未来金额转换成单一现值的估值技术,如现金流贴现模型。
成本法,是反映当前要求重置相关资产服务能力所需金额(通常指现行重置成本)的估值技术。
在此基础上,再运用市场上通用的估值模型确定权益工具的公允价值。
以小米为例,其招股书显示,小米上市前授予的期权,首先使用“贴现现金流法”确定公司股权的公允价值,随后使用“二项式期权定价模型”厘定授予日期的期权公允价值。
小米股票购买指南:
对于想买小米股票的朋友,如何才能参与投资小米呢?对于大陆的朋友,最常见的方式就是开通港股通,不过这个门槛比较高,需要有50万以上的资产,并且小米没有纳入港股通标的时候是不能通过港股通购买的。
第二种方式稍微复杂一些,找一个香港券商开户,现在有很多互联网券商,在网上可以直接开通港股交易,唯一复杂的就是往户里转外汇,会受到外汇管制。
第三种方式最简单,选择一些投资小米的基金,申购基金就可以了。不过缺点也很明显,小米只会是这个基金持仓的一部分。
拓展资料:
2018-07-09 小米集团正式在港交所挂牌上市(股票代码为 1810)。
据悉,小米香港 IPO 发行价为 17 港币(约合 14.3 人民币),估值达 543 亿美元(约合 3605.3 亿人民币),跻身「有史以来全球科技股前三大 IPO」,同时也是香港资本市场第一起「同股不同权」试点。
不过,小米上市首日开盘便遭破发,开盘价报 16.6 港币(约合 14 人民币),跌 2.35%。
小米创始人雷军在上市前一天的公司内部信《明天,让我们一起见证伟大时刻!》中提到,小米于 2010 年在中关村银谷大厦创办之初,仅有 13 名员工,但如今已有约 19000 名员工;截至 2017 年,公司总营收已经达到了 1146 亿元,同比增长 67.5%,2018 年一季度同比增长达 85.7%;截止 7 月 8 日,小米共有超过 7000 名员工持有公司股票或期权。
此外,雷军还透露,小米的首个产品 MIUI 在推出时仅有 100 名用户,而截止目前,MIUI 的月活用户数已达 1.9 亿。
据市场分析,蚂蚁金服本次上市,估值至少2000亿美元,约合1.4万亿人民币。
蚂蚁金服的预估市约值等于1.8个中石油、2.4个中芯国际、一个平安银行,并且就连在A股开盘后市值第一的贵州茅台可能也会被超越。
蚂蚁金服为什么市值会这么高呢?第一,因为它旗下有我们几乎所有人都要用的支付宝,支付宝作为我们国内最大的第三方移动支付平台,每天都有很多人上面进行交易,这个体量大的可谓是数都数不过来。
第二,余额宝,很多人也都用过,是为用户的余额进行增值服务和活期现金管理。
第三,蚂蚁聚宝,其中包括定期理财、活期理财等等,为很多人实现了理财的环境。
扩展资料
蚂蚁金服的持股可分为三类。第一类就是集团持股,其中阿里巴巴占有蚂蚁金服33%的股份。第二类是员工持股,杭州澳君股权股权投资合伙企业和杭州君瀚股权投资合伙企业,两家的员工共同持股50%。第三类就战略投资持股,其中包括有中国人寿、全国社保基金等等。
而财报也是同样显示,其中阿里巴巴的持有蚂蚁金服的33%股权,君澳和君瀚持有蚂蚁金服50%的股权,其中的君澳属于阿里巴巴合伙的部分成员,而君瀚就属于阿里系、蚂蚁系员工。
也就是说,当蚂蚁金服正式上市之后,这批员工将共同持有保底7000亿的市值。这也就意味着,一夜之后将会诞生出多个千万富豪。到时候恐怕杭州的房价又会进行一波大涨了,因为在之前,小米上市的时候就有过先例。
参考资料来源:东方财富-“巨无霸”蚂蚁来了启动A+H上市计划估值或超1.4万亿A股有这些小伙伴(名单)
达成小里程碑1(新车发布):可变现不超过30%已成熟的股票期权;
- 达成小里程碑2(健康经营下汽车年销量达到50w):可变现不超过30%已成熟的股票期权;
- 达成大里程碑(健康经营下汽车年销量达到100w):可变现剩余已成熟的股票期权。
36氪独家 | 小米汽车设独立期权,年销百万辆可全部变现
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