小米股票被套牢,失踪的小米电视总经理，钟爱复联的小米为何培养不出自己的余承东

奇怪，小米为什么被制裁？我整理了两个原因

1月14日，这是小米近两年半来最得意的节点，华为被制裁，小米手机销量也因此高涨，股价顺势抬升，一度突破9000亿港元。

小米高管在社交账号上发了一张图片。

这是立于小米总部的一座“飞猪”大家不由得想起了雷军曾经说的一句话“站在风口，猪都能飞起来”。

1月15日，小米的股价暂时受挫，截止收盘，小米股价跌10.26%，最大跌幅超11%。

小米股价突然受挫的原因很简单，因为小米和一些中国企业被美国国防部列入“涉军企业名单”了。但这个涉军企业名单和美国商务部的“实体清单”还是有很大不同的。小米被列入黑名单并不会影响该小米公司的供应链，只是不在允许美国机构和个人购买或持有此类公司的股票，或对持有这些公司股票的基金进行新的投资。所以并不会对小米的业务造成较大影响。

海通国际发表报告，鉴于目前仅是投资禁令，不对小米运营产生任何影响，该行认为小米在智能手机上的市场份额增长依然是主流，建议投资者应该在小米股价走疲时买入。

小米为什么被列入黑名单？

美国的黑名单也被网友称为“表扬名单”，是美国对企业实力的“认证”。

有网友嘲讽，美国制裁小米才是“杀敌一千，自损八百”。小米没有像华为那样能够威胁到美国利益的核心技术、产品有相当大的一部分成本流到了美国，美国为什么要制裁小米？

有网友调侃：

当然了我也在网上看到了两条理性的分析：

企业查17日的信息显示，小米旗下的长江产业基金新增一家投资企业——北京晶视智能 科技 有限公司。

早在2018年1月顺为资本通过南芯半导体进行了A轮投资，这是小米投资半导体产业的第一枪。而在半导体投资领域大家耳熟能详的华为哈勃投资在2019年4月才正式成立。

目前小米以及旗下长江基金已投资几十家半导体相关企业。

近些年，小米持续在芯片投资领域加码，覆盖包括Wi-Fi芯片、射频（RF）芯片、MCU传感器和FPGA在内的多个芯片产品。

总体来说，投资的这些半导体公司和小米的业务还是有一定关联性的 。

2019年12月10日银河航天宣布，将发射5G卫星。该卫星采用Q/V和Ka等通信频段，具备10Gbps速率的透明转发通信能力，可通过卫星终端为用户提供宽带通信服务。

2020年1月16日11时2分，这颗卫星在我国酒泉卫星发射中心用快舟一号甲运载火箭成功发射。 这是中国首颗通信能力达10Gbps的低轨宽带通信卫星。

你可能不知道银河航天和小米、雷军的关系，但你应该知道顺为资本、猎豹移动和小米、雷军的关系吧？

猎豹移动和银河航天：

顺为资本和银河航天：

在中国“首颗5G卫星”发射成功后，雷军随即发文祝贺。

据雷军介绍，顺为资本是银河航天和主要投资者。

2020年雷军作为全国人大代表，提了四份建议，其中第一项就是“推动卫星互联网行业发展”，雷军提议将“卫星互联网产业”纳入“十四五”发展规划，将商业航天企业纳入国家航天事业组成部分。

现在你应该知道小米为什么被表扬了吧。

失踪的小米电视总经理，钟爱复联的小米为何培养不出自己的余承东

小米电视遇到了增长天花板，而它的总经理也失踪了近五个月。

2013年9月，小米发布了第一台小米电视。仅仅六年以后，凭借着超低价位，大杀四方的小米成为中国彩电市场上首个年出货量破千万的品牌。

数年过去，当线上红利殆尽，海外市场局限于印度之时，小米电视将目光投向了传统线下市场。擅长开拓线下市场的前创维电视副总裁、暴风TV总经理刘耀平就此来到小米电视。

今年5月9日，小米“复仇者联盟”正式官宣，刘耀平“空降”出任电视部总经理，原总经理李肖爽则转任负责大家电部。

但在上任后不久，业界即有风闻刘耀平被有关部门带走协助调查。

从微博上来看，入职小米之后，刘耀平就没再在公众面前出现过。他的最后一条微博仍然停留在5月13日。

这与小米其他高管平均每天数条微博的宣发节奏形成了鲜明对比，反倒是调任大家电部的李肖爽仍在微博上不断为小米电视发声。

目前来看，全网仍然找不到刘耀平被带走调查的任何相关报道，业内猜测很可能与暴风集团案有关。2019年暴风集团实际控制人冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿罪被采取强制措施，2020年7月被正式公诉至法院。

对于正处于重要关口的小米电视来说，新掌门刘耀平上任即出事，显然是有些措手不及。而又因为小米总是钟爱友商高管，喜欢“空降兵”，当负责具体事务的高层突然“失踪”，原有部署必然会因此被打乱，自有干部一时也无法及时顶上。有消息表明，小米电视总经理一职直到近期才有合适人选，中间足足空闲了数月之久。

如果小米自己有着足够的培养高管的能力，事情也许不会落得如此境地。

从2019年1月初加入小米的金立总裁卢伟冰，年底入职的努比亚前副总裁苗雷，到2020年1月份加入的原联想手机业务负责人常程、小辣椒手机创始人王晓雁，5月份招安的前魅族高级副总裁杨柘、原暴风TV CEO刘耀平，小米在空降高管的道路上越走越远，而从小米体系中一路晋升上来的高管却少之又少。

这些来自友商们的高管无一例外都见证了原东家在市场上的败北，因此被网友戏称为“复仇者联盟”。

“复仇者”们的加入确实拓宽了小米的视野和实操能力。比如在卢伟冰的带领下，Redmi（红米）品牌成功担负起了“极致性价比”的重担，让小米品牌得以全身心冲击中高端市场。

被网友们称为“万磁王”的常程，他的加入则给小米带来了更多的话题性，让新机多次登上“热榜”。

不过，“空降高管”仍然有着极大的风险手段，稍有不慎就会招致反噬。

常程在2019年12月31日宣布自联想离职，联想中国区官方回应表示常程系个人及家庭原因离职，双方互道珍重，在一派祥和友好的氛围中和平分手。

然而，让故事急转直下的是，仅仅事隔两天，常程就高调宣布加入小米，担任小米集团副总裁，开始“为梦想而努力”。

当时就有人质疑，常程身为联想高层，必定掌握不少联想核心信息，怎么可能没有竞业协议限制，可以直接 跳入 竞对公司做高管？

果然，联想方面立刻回应称，公司与所有高管均签有竞业协议，“将在法律框架内寻求问题解决”。

当时小米丝毫不慌，对外表示：“没有竞业条款，竞业补偿没拿”。

然而，2020年6月，联想集团正式就常程违反竞业限制一事提起仲裁，竞业协议是存在的，竞业补偿也已在常程离职前给付到位。

常程方面坚称竞业协议上签名非本人签署，因此仲裁委员会指派了法大法庭科学技术鉴定研究所对常程2017年7月24日签署的《联想限制性协议》进行了鉴定，鉴定结论显示该文件为常程本人签署。

10月9日，北京市海淀区劳动人事争议仲裁委员会的裁决判常程违反竞业协议需继续履行竞业限制义务，支付违约金525.2821万元，并返还联想此前支付的竞业限制补偿金，还规定常程需要继续履行竞业限制义务，离开同为手机行业的小米集团。

同日，常程不服判决，已委托律所进行了上诉，上述判决依法暂不执行。

从目前的情形来看，常程显然是希望通过拖延判决执行，防止自己从小米出局。

但如今常程领了补偿款，拒不执行竞业协议，还试图靠撒谎否认自己签署过竞业协议，已经在网友中引发了对常程个人品格的质疑。

加之此前常程还在为小米10青春版造势时发布低俗宣传文案，最终不得不公开道歉，虽然该事件连续登上两次热搜，但对小米的品牌形象造成了一定负面影响，而重塑品牌形象则是小米冲击高端的重要战略。

什么小米如此喜欢从“隔壁”挖人，而不是自己培养人才呢？

同样作为 科技 巨头，华为的国内高管就很少有空降兵，即便偶有几个，往往也不会被任命到关键管理岗位，而是多以技术专家或者管理副职的身份上任。虽然华为的海外布局经常需要空间高管，但国内基本都是采用自主培养的方式。

华为消费者业务CEO余承东，1993年加入华为，27年来，从基层一步步晋升而来。毫无疑问，这不但让有恒心者心暖，也为公司内的其他年轻人树立起了奋斗的样板。而在小米，像余承东这样的高端人才，似乎很难有生长的土壤。

当然，相比小米，华为33年的 历史 更为长久，有充足的人才储备和长线的人才培养模式。而小米2010年才成立，是世界500强榜单上最快上榜的 科技 企业，还是过于年轻。

但是，小米各条事业线的负责人，为什么几乎没有从小米底层成长起来的“自己人”呢？一个重要的原因，是小米在员工薪资上有些过于追求“性价比”。

据不少爆料app显示，在一线 科技 公司中，小米的员工薪资明显“竞争力不足”，甚至有内部员工表示工资不到行业基准的70%，工作量却“超级加倍”。

曾有机构统计， 在新经济巨头小米、腾讯、阿里、百度、京东、美团中，小米员工的人均创收能力最强，1 个小米员工甚至可以打败11 个美团员工，不可谓不是“极致性价比”。

也许，正是因为不够理想的薪资导致了小米员工难有恒心，很多优秀有能力的员工一旦出现，就会被竞对用200%、300%的工资给挖走了。就像周鸿祎所说的那样，公司发展到一定阶段。。。。。。能力差的员工倾向于留着不走，年头久了，他们就变成中高层了。

留下的很多小米员工，不少都是被“小米上市，一夜暴富”的金手铐给留下了。

据悉，在小米上市前夕，就曾有嗅觉敏锐的开发商和中介动起了心思。北京小米总部附近领秀慧谷、首开华润城、华润理想国、阳光城檀悦等一大批地产商都曾在去年的三四月份在小米公司做过内购。

有趣的是，小米上市之后，有好事的媒体去采访了这些房产商和中介，他们表示小米上市前确实有不少员工在看房，但上市之后却几乎一套都没卖掉。

因为小米股票上市即破发，大家都被套牢了。

外界有这样一种声音，认为小米正是因为“上市暴富神话”的破灭，导致大量中上层人员失去了拼搏的动力，一直吊着的一口气，泄掉了。

小米开始组建“复仇者联盟”，差不多也就是在上市之后不久开始的。雷军也确实曾表示，引入一些“失败者”，就是希望凭借他们的奋斗动力，激活失去动力的团队。

当然，雷军喜欢友商高管，更多还是因为这些高管已经在别的企业证明了自己的实力，并且已经在行业里拥有成熟的认知和人脉、渠道。

对于将“二次创业”定位下一阶段目标的小米来说，这些空降兵手中掌握的人脉与渠道，是拓展小米业务线的重要资源。

以刘耀平本应领导的小米电视为例，小米电视仅用6年时间，就从零开始，做到了年出货量超千万的壮举，前无古人。

然而，小米虽然稳坐线上销量第一的宝座，基本无人可以撼动，但这反而让小米更加有紧迫感地发力线下市场。小米“互联网+硬件+新零售”的铁三角在电商平台无往不利，不过线下市场的玩法要复杂得多，涉及的利益方也更盘根错节。

雷军就曾在多个场合对刘耀平的线下彩电市场挖掘能力赞不绝口，并表示刘耀平在暴风TV属于生不逢时，言下之意非常看好刘耀平对小米电视的价值。

小米电视确实已经坐上了国内彩电行业第一的交椅，但是不能否认的是，国内的彩电市场总体的问题，需要行业集体面对，其中最重要的就是消费者对智能电视的价值的不认可。

反映到价格上，如今智能电视市场硬件的整体净利润不过2%，远不如白电9%，小家电8%，厨电15%的净利润率。

而且，电视智能化反而导致了黑电的价值下滑，一方面是因为电视行业更加严重的价格战，另一方面也是因为移动互联网对大屏价值的挤压。如何解决这个问题，是摆在行业面前的急迫需求。

应该说，拥有手机、电视、白电、小家电，甚至厨电全产业链的小米本就已经占有先天优势，也正是因为如此，雷军才启动“手机+AIoT”双引擎战略，宣布未来五年持续投入超百亿，全面开启二次创业，让品牌生态向物联网迈进。

在业务跨越式发展的同时，小米内部挖掘的人才更加难以应对，小米不得不从外部吸收优秀人才，选择聘用友商有经验、有手腕、有渠道的高管作为空降兵，力求快速拉动业务转型发展。

伴随着“空降高管”，管理上的混乱和团队上的磨合也在所难免，刘耀平和常程的事情也是必须要承受的过程之痛。至于这支“复仇者联盟”队伍能否有效帮助小米实现“二次创业”，还需要时间去验证。

小米集团的股价创历史最高，但软件、硬件商业模式争议从未中断

从2018年7月上市至今，小米集团从来不缺争议。这包括了手机市场份额的下降，市值暴跌。进入2020年，受益于华为被美国制裁，小米手机份额提升，业绩回暖，市值也创出 历史 最高。但是面向未来，争议仍在。

尽管市值创出 历史 新高，但围绕小米的争议还远未结束。

小米发布2020年三季报前夕，公司股价创下自上市以来的 历史 最高价，11月24日财报发布当天，股价一度爬升至28港元以上的 历史 新高。而随着“靴子”落地，小米股价接连回调，不过总体而言，年内仍录得了超过140%的正向收益。

小米，有着多重身份，曾被看作是“年轻人第一只拥有的股票”，但在上市不久又被戏谑为“年轻人第一只套牢的股票”。围绕小米的业绩与估值，也总是存在机构多空之争。如今，小米的市场表现似乎给了那些“空头”一记重拳。但即便如此，随着华为重启4G手机，以及荣耀的剥离，未来小米的业绩以及市场份额再起争议。

手机市场份额超越苹果位居第三

小米持续在高端机领域发力充满挑战

三季报显示，小米单季度收入和利润创下 历史 新高，同时，单季度手机收入和手机出货量同样创新高。据IDC统计，小米2020年三季度手机市场份额超过苹果位居全球第三。据Canalys的数据，公司第三季内地智能手机出货量按年上升18.9%，是前五大厂商中惟一取得正增长的企业。

2020年前10个月，小米高端旗舰手机销量超过800万台，同时，其在中国大陆智能手机平均售价（ASP）同比增长14.7%。小米在财报中称，这是受益于中高端手机的销量占比提升所致。今年年初，小米发布年度首款5G真旗舰小米10系列手机，在第三季度又发布了小米10至尊纪念版，小米的高端产品策略得以成功执行。

小米之所以在高端 策略 上取得成功，是有一定原因的。张可兴认为，“小米的中高端机型符合公司的战略，过去小米用性价比抢占市场，是因为公司的研发投入不够，随着消费者理念的转变，而且手机对每个人越来越重要，消费者愿意花稍微多一点钱去获得更好的机型。此外，小米还具备一个非常好的因素，就是相对友商来说，其4G手机库存相对较低，那么在5G手机转型过程中，没有什么包袱。”

对于后续小米能否在竞争激烈的高端机市场占领一席之地，原炜认为，“小米性价比的品牌形象实在太深入人心，这种品牌形象跟高端市场高端用户对产品的心理核心诉求是不相匹配的，而要想在高端市场扭转这一用户心智，则是非常困难的。”

张可兴表示，从目前已知的数据看，小米已经获得了很多“米粉”的认可，就此而言，其在高端机型上占领一定市场份额已经比较确定。但从长远来看，小米中长期发展高端机型战略还面临非常强大的竞争对手，比如苹果、华为。面对强大的竞争对手，小米并不一定可以在高端市场上保持持续增长的市场份额。

智能手机依然是核心中的核心

短期内海外重心难以迁移至欧洲

根据《IDC中国智能家居设备市场季度跟踪报告》预计，2020年中国智能家居设备市场出货量预计接近2.2亿台，到2024年出货量将增长到近5亿台，年复合增长率高达23%。

原炜也认为，小米的核心竞争力还是在于其手机。“这是小米业务的基本盘，决定着小米整个系列产品的市场竞争力和品牌形象。如果手机业务不行的话，则很难想象其IOT和智能家居等业务还能够蒸蒸日上。不过，另一方面，IOT是小米打造其生态的关键要素，有小米品牌的加持、对设计的要求、质量的管控以及规模效应和网络效应，我对小米IOT业务在未来的发展前景还是看好的。”

据Canalys统计，2020年第三季度，小米的智能手机境外市场收入达到人民币398亿元，同比增长52.1%。本季度境外市场收入及对总收入的贡献占比均创 历史 新高。其中，在西欧出货量尤其亮眼，同比增长107.3%，市场份额提升至13.3%，排名第三。

事实上，在海外市场，印度、东南亚市场向来是小米智能手机发力的重点地区，随着公司大力开发欧洲市场，且取得显著成效，也引发了市场对于其海外市场重心是否就此发生迁移的讨论。

“欧洲市场是高端市场，那里的消费者有着更高的购买力；但是欧洲市场分割严重，语言文化林林总总，并且在专利、数据保护、消费者隐私保护等方面有着繁杂而严格的法律法规，因此市场开拓的成本也比较高，很难一蹴而就，需要长期投入。因此在可预见的未来，我相信印度、东南亚市场仍将是小米在海外的主战场，值得继续深耕，而在欧洲市场虽然会积极 探索 拓展，但需要时间，海外市场的重心不能很快也不必很快转移到欧洲。”原炜表示。

“铁人三项”商业模式

最大的挑战在于用户体验

小米的商业模式为“铁人三项”（硬件+互联网服务+电商及新零售）模式。小米硬件产品的宗旨是在满足高品质与精良设计的同时追求 极值 的性价比，雷军承诺公司的整体硬件业务（包括智能手机、IOT及生活消费产品）的综合净利率不超过5%，否则将超过部分回馈给用户。在方正证券分析师陈杭看来，极致性价比就是小米护城河的起点。他认为，“低毛利+高效率”是小米商业模式的本质，也是小米的护城河。

在张可兴看来，可以这样理解小米“铁人三项”的商业模式，“小米用手机业务带动整个品牌的知名度和美誉度，同时用智能硬件扩充自己的产品线和业务的边界。我们可以将其类比为国外非常具有性价比的连锁超市Costco。

至于如何评估这种商业模式的效果，原炜认为，小米要实现从硬件到互联网的螺旋驱动，最大的难点也是在受制于底层安卓系统的条件下，要在用户体验上，做出跟iOS可以媲美的MIUI。

张可兴则补充称，“现在很多公司都在从硬件到软件这样一种商业模式进行过渡，但是做好的公司特别稀少，惟一做得很成功的就是苹果，通过手机、电脑、平板形成iOS系统的闭环，进行产品的购买和付费。而要实现这样的成就，对小米来说难度巨大，我们只能走一步看一步。而目前，小米的互联网服务的主要收入来源还是广告，真正要实现通过硬件到互联网的驱动，还需要商业模式的重新再造。”

（本文已刊发于11月28日《红周刊》，文中提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）