沪铝主力行情(600399股票)沪铝主力行情怎样下载

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财联社（北京，

上述市场人士同时表示，近期发改委调整电解铝行业优惠电价政策，行业远期成本曲线将上移，同时能耗双控范围和规模在扩大，对电解铝产能造成影响。在碳中和大背景之下，国内铝供应端收紧趋势仍在持续。

此外，第三批铝锭抛储尘埃落定，但7万吨水平低于市场预期，或显示国储后劲或有所不足。多头力量占优以及传统金九银十旺季支撑下铝价有望延续强势。

国信期货研究咨询部主管顾冯达对财联社表示，下半年我国能耗双降政策在各地层层加码，铝主产区的进一步限产限电加剧市场供应不足，而需求端则保持稳定，预计在不出现宏观系统系风险的前提下，铝等有色金属价格具有较强结构性支撑。

银河期货有色研究员对财联社表示，供应端国内的限电政策还在延续之中，除新疆昌吉自治州的减产信息已得到铝厂确认外，广西地区的部分电解铝企业也处在待减产之中。并且随着国内电煤供应的持续趋紧，电力供应偏紧问题短期内很难得到更不性解决。

另外，面对持续存在的能源短供问题，市场预期电解铝的产能还将继续压缩。虽然几内亚政变消息对铝价的推涨作用已有所减弱，但新增减产传闻的持续发酵以及场外资金的拉涨仍令铝价走高。目前减产传闻还停留在待证实阶段，需警惕预期证伪带来的价格调整风险。

铝等有色板块具有长期牛市潜力

截至9月8日收盘，沪铝期货指数2021年累计涨幅超40%，同期追踪国际主要商品的CRB商品指数年内涨幅为30%左右，而铝价同期表现显著高于国内外大宗商品市场的涨幅均值。

市场人士表示，今年铝等有色金属价格走势强劲，即使是在下半年国家加大调控力度之下，金融市场的投资偏好仍对有色金属较有利，抛储等管控措施仅仅缓和了上涨速率和节奏，为产业链下游中小企业争取时间和空间，但难以逆转市场供需预期向好下趋势性上涨。

顾冯达认为，铝价涨幅远超多数大宗商品的背后源动力，从市场基本面看，在于中美欧等主要经济体均加大了新能源领域产业的布局，与新能源碳中和相关的有色材料呈现极强的成长性和资源稀缺性。

因此，铜铝等新能源相关材料的估值已不可逆转地从传统领域向新材料转向，这对低利率环境下的金融机构和产业新进资金具有极强的吸引力，大量资金纷纷涌入争夺新能源碳中和相关的有色资源争夺。

此外，近期全球铝土矿主产区几内亚出现军事政变，资源地的供应扰动可能引发“蝴蝶效应”，不过调研情况显示，目前暂未对当地的铝土矿出口造成影响，但市场忧虑情绪难以缓解，推动铝价继续走高。

抚顺特钢(600399.SH)发布2021年半年度业绩预增公告，经财务部门初步测算，公司2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润预计在4.15亿元至4.5亿元之间，与上年同期相比增加126.38%至145.47%。公司2021年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计在3.9亿元至4.2亿元之间，与上年同期相比增加158.45%至178.33%。

公告称，本期业绩预增的主要原因系2021年上半年，公司不断强化精益管理，降本增效效果显著，对成本的有效管控使公司克服了部分大宗原材料上涨的不利影响，实现了归属于上市公司股东的净利润持续增长。

沪铝主力行情中心

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周三沪铝主力2110合约探低回升，最高22640元/吨，最低21920元/吨，收盘22495元/吨，较上一交易日收盘价跌1.25%；LME铝震荡走高，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2876美元/吨，较上一交易日涨1.57%。

市场焦点：（1）每日卫星追踪—截止至当前几内亚港口铝土矿船进港发运情况正常，装货压港时长在正常范围内，港口情况良好，Mysteel空间数据暂未检测到反常。（2）2021年8月份全国再生铝合金锭企业开工率统计：据Mysteel铝团队调研2021年8月份全国再生铝合金锭企业开工率为46%，同比下降11.54%,环比下降9.8%。（3）美国劳工部发布的数据显示，8月美国CPI环比涨幅为0.3%，低于6月与7月的数据，也低于此前预期的0.4%。

现货分析：现货A00铝报22220-22260元/吨，均价22240元/吨，日跌650元。持货商见持续跌势情绪不佳，转而积极调价出货，接货方看跌观望，交投氛围寡淡，总体市场成交表现一般。

仓单库存：沪铝仓单合计102087吨，日增2299吨；LME库存为1299900吨，日减3600吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持95841手，日减9120手，空头持仓106134手，日减15825手，净空持仓10293手，日减4492手，多空及净空均减。

行情研判：美国上月通胀率低于预期，增加美联储缩减资产购买规模时机不确定性，美指承压运行。近期国内多地能耗双控对电解铝生产造成持续性影响，供应扰动形成期价支撑。不过，最新数据显示国内电解铝持续累库，高铝价压制下游消费明显，下游企业开工持续受抑。技术上，AL2110合约日MACD指标DIFF与DEA于0轴下方欲成交叉，关注22000一线支撑。

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在供需基本面未发生太大改变的市场中，多个宏观因素的交织，让铝价触及到了近10年高位。

“和往年相比，现在这种行情，真的是十年一遇。”2月26日，在与《》

就在前一日（2月25日），国内商品期市大面积上涨，有色金属延续近期火爆行情，沪铝主力合约成功刺穿17600元/吨关口，创下自2011年8月来的新高。与此同时，港股铝板块涨幅一度扩大至10%。

《》

然而，在经过一天的疯狂后，2月26日早盘LME金属市场明显回调。不过，在一位电解铝企业人士看来，前一日铝价的疯狂，更多源于内蒙电解铝产能压减预期的引爆，但考虑到现在未到消费旺季，在海外宽松预期的加持下，铝价还有可能继续向上。

在AZ-China铝行业分析师张猛看来，目前大宗商品已经进入一个周期性的牛市，价格已不能简单从供需基本面分析，市场上一有点风吹草动，可能会再次引爆资金进入的情绪。

值得注意的是，多位铝产业链人士向《》

减产预期引爆期货市场：沪铝创下2011年以来新高

内蒙古电解铝可能减产？“放在平时，这只是一个消息，预期供应端要减少。”让张猛在内的多位分析师没有想到的是，2月25日的沪铝主力合约会如此火爆。

2月25日，沪铝主力合约盘中突破17600关口并触及涨停，创合约2011年以来新高。与此同时，当日港股铝板块涨幅扩大至10%，中国铝业涨近17%，中国忠旺涨约6%，中国宏桥涨近9%，俄铝涨近6%。

上海有色网在点评中称，近日铝价大涨受多方面因素推动，宏观上市场对美国大规模财政纾困政策预期强烈，且疫苗接种逐步铺开，改善市场对全球经济前景预期。与此同时大宗商品迎来上升周期，铜价、油价等均突破阶段新高，市场多头情绪强。

不过，内蒙古地区电解铝产能压减的预期，成为引爆2月25日期货市场的直接因素。多位期货市场人士向《》

2月9日，内蒙古自治区发改委在新闻发布会上表态，为破解能源消耗总量和强度双控的难题，内蒙古将全面清理取消对高耗能行业的优待类电价，以及其他各种不合理价格优惠政策，严格实施差别电价、惩罚性电价。

国投安信期货刘冬博在撰文中称，2月起蒙西蒙东电解铝厂电价上调小幅抬升生产成本，但因国内铝厂平均成本仅不到13500元/吨，内蒙古成本更低，电价小幅上升难以对生产和价格带来明显反馈。但此次内蒙铝厂如执行减产，不但影响现有生产节奏，创源、白音华等计划今年投产的近60万吨产能也有受到影响的可能，这将令全年小幅过剩的平衡表产生变化。

这一小幅过剩的预期，直接在期货市场引爆铝价的飙涨。张猛向《》

不过，这个放在平时很难被重视的一则消息，与经济复苏预期产生的化学反应，直接带动了市场情绪。在刘冬博看来，本周美联储主席鲍威尔连续两天参加听证会发言重申维持高度宽松货币政策立场，消除中短期内政策收紧顾虑，而美国新一轮1.9万亿美元刺激法案3月可能落地，通胀交易有望继续助力有色金属偏强运行。

吨铝“理论”净赚突破4000元：券商预计电解铝企业盈利有望创新高

在经历前一日的疯狂后，2月26日LME金属市场和国内有色金属期货都出现了全线回调。

《》

在张猛看来，期货铝的上涨，更多还是靠市场情绪推动，短期内，这种情绪应该不会变，国内资金虽然在收紧，但海外的宽松还是有很强的预期，价格这块，还是不会跌，而且继续向上的概率很大。

值得注意的是，价格上涨，也让电解铝企业盈利的理论值在增加。天风证券的研报认为，随着电解铝产能逐步向西南低电费地区转移，电解铝综合成本中枢有望降至12500元-13000元/吨，预计2021年电解铝企业盈利有望创新高。

“24日（每吨的利润）还在3600-3700元/吨左右，25日一下子到4000元/吨了。”在张猛看来，如果用实时的成本和价格来算，确实已经超过4000元了，因为2月25日涨得太多了。

就在大约3个月前，聊到当时的电解铝价格时，一位大型铝企人士直接用“给力”表态。彼时的电解铝现货价格，虽然比20000多元一吨的历史高峰还有些差距，但每吨赚两千元没问题。

从2020年3月份的全行业亏损，到单吨利润行至历史高位，短短数月间，铝业市场参与者的心情，坐上了过山车。虽然超乎预期，甚至有些惊心动魄，但铝价这一轮行情，却让业内公司迅速感受到大幅盈利的快乐。

以中国铝业（601600，SH）为例，这家有色金属龙头2020年三季报显示，公司在第三季度实现归属于上市公司股东的净利润4.16亿元，同比增长3倍，环比增长超80倍。

与尚未发布2020年业绩预报的中国铝业类似，云铝股份（000807，SZ）在业绩预报中披露，公司2020年盈利约8.9亿元，比上年同期增长80%。另一家上市公司神火股份（000933，SZ）在业绩预报中披露，云南神火纳入合并范围，2020年度云南地区电解铝销量20.68万吨，实现利润总额5.28亿元，增加归属于上市公司股东的净利润1.76亿元。

在华安证券一位研究人员看来，电解铝利润改善，原材料氧化铝（注：一条完整的铝产业链包括“铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工”）成本下降是主要原因。近几年，电价相对稳定，而氧化铝产能过剩导致的氧化铝价格下跌，明显提升了电解铝行业整体的盈利能力。

不过，张猛向《》

运行产能突破4000万吨：3个月内铝价或将维持高位

随着市场行情再次升温，上期所及上期能源、郑商所、大商所于2月25日分别发布市场风险提示函。比如，上期所在《关于做好市场风险控制工作的通知》中称，近期，市场波动加剧，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

虽然交易所已经做出提示，但对于创下近十年新高的金属铝，继续向上的可能性却越来越大。事实上，在多位铝产业链分析人士看来，仅靠分析供需基本面，已经很难判断铝价接下来的走势。

一位券商的有色金属研究员向《》

但在该研究员看来，与2016年因供应减少导致铝价上涨的行情相比，当前国内电解铝的基本面却是“两码事”，“当时的行情是因为事件驱动的，现在的这一波行情是结构性的，是国家中长期的政策。”

这个不易被撼动的政策，就是已经逐渐完成的供给侧改革。在多位业内人士看来，受供给侧改革政策限制，新增产能释放受到抑制，尤其是电解铝产能有了天花板的设定，对铝价形成一定的支撑。

华安证券的研报显示，供给侧改革政策限制了我国电解铝行业的合规产能的上限，目前国内电解铝产能天花板大约是4600万吨，企业仅能凭借可流通的指标实现扩张。

上海有色网的数据显示，截至2月初，全国电解铝运行产能增至3955万吨/年，建成产能规模4320万吨/年，全国电解铝企业开工率增至91.6%。

如今，电解铝行业利润高企，刺激新的冶炼产能释放。2月25日下午，张猛向《》

与此同时，因为春节后下游加工企业开工不足，国内电解铝的库存也在增加。2月25日，上海有色网统计国内电解铝社会库存108.2万吨，周度累库18.1万吨，无锡、南海及巩义地区累库明显，需持续关注上游电解铝发货意愿及下游复苏情况。

“从往年来看，春节后两三周都处于一个累库的周期，春节期间铝厂不停工，生产了很多铝锭是要发到市场上的，但下游的加工商还没有完全恢复生产，造成供应和需求之间存在时间上的一个错配，会出现阶段性累库的行情。”一位市场人士向《》

在北方一位电解铝企业人士看来，从绝对数量来看，目前110万吨左右的库存也不是一个很高的数量，现在的库存对铝价的走势产生的影响也不会那么大，现在整个基本面，包括供应、库存、需求、出口，这些因素已经被市场弱化，现在市场说白了就是钱多，想找一个窗口，稍微有点风吹草动，市场可能就疯了。

值得注意的是，多位铝产业链人士向《》

“我觉得铝价的震荡上调，在3、4、5这三个月应该问题都不大。”在张猛看来，会在高位维持，但不排除阶段性的小幅回调，这种行情肯定会有的，但应该不会转向一直向下走，方向应该会是震荡向上的情况。

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