道氏理论主要讲:股价、股票指数以波动的方式运行。而该波动表现为三种趋势:主要趋势、中期趋势及短期趋势。投资者应跟随主要趋势而忽略短期趋势的诱惑或影响,这样才有可能盈利。
; 道氏理论(DowTheory)断言,股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势:主要趋势、中期趋势及短期趋势。
主要趋势:持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%。
中期趋势:与基本趋势完全相反的方向,持续期超过三星期,幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势:只反映股票价格的短期变化,持续时间不超过六天。
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。其核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习技术分析学员的信条,也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。
道氏指的是查尔斯·道(Charles Dow),他与爱德华·琼斯(Edward Jones)成立道琼斯公司(Dow Jones Company),并于1884年创办美国著名的道琼斯指数(Dow Jones Index),用来衡量股市的整体趋势。另外,他们还是《华尔街日报》的创办者。在解释道氏理论前,可以先从道琼斯指数的成立过程看出创办者的智慧。
1884年,道氏公布第一个股票市场指数,由11支成份股的收市价组成。道氏认为,在股市内找出具代表性的股票,可以充分反映美国经济的健全程度。直至1897年,道氏认为分成两个股价指数更能反映经济状况,于是建立拥有12只成份股的工业指数与20只成份股的铁路指数。1928年,工业指数的成份股数量扩增为30只,这个数量沿用至今。
不过,今天后人看到的道氏理论,其实并非由他们自己整理出来,而是由后人归纳结集成书。道氏上世纪初于《华尔街日报》的社论中发表他对于股票市场行为的看法。1903年,道氏过世之后,尼尔森( Nelson)将这些论文整理为一本书,称为《股票投机原理》(The ABC of Stock Speculation)。20年后,他《华尔街日报》的同事威廉·哈密尔顿(William Peter Hamilton) 以他的理论基础撰写《股市风向计》(The Stock Market Barometer),首度使用“道氏理论”一词。其后罗伯特·李尔(Robert Rhea)把这套理论再提炼,于1932年出版《道氏理论》(Dow Theory)。
技术分析的基础,其实是来自心理学及数学,用统计的方法,研究人们买卖股票时的心理状态与变化,以及分析做出决定的考虑因素与过程。作为技术分析的始祖,道氏和其他门派一样,有着多个重要的假设,例如市场有效论,即股价已反映了市场上所有的信息,包括所有参与者对新闻和消息的看法,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响,而在发生火灾、地震、战争等灾难后,市场指数也会迅速地加以评估。最重要的是,道氏理论是以客观数据判定趋势,而非主观看法,因为主观看法通常都是不足的,只会招来巨大的损失。
区别:
一、标准普尔指数代表性更强
标普500指数。标普500指数全称是标准普尔500指数,由标准·普尔公司1957年开始编制的。标普500是以500种采样股票组成的,其中包括400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票。标普500指数代表性更强一些。
二、道琼斯指数历史最为悠久
道琼斯指数一般指的是道琼斯工业指数,由道·琼斯公司的创始人查理斯·道编制,是历史上最为悠久的股票指数,历经了一战二战以及苏美冷战时期。道指是一种成分股指数,且在发展过程中会有不断的替换,故投资人观察和参考都可以借鉴道指的走势。
三、纳斯达克指数注重技术
纳斯达克指数。纳斯达克指数是证券市场中极具影响力的指数之一,主要原因是这种股指包括了所有新技术行业,包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成,在新经济这个领域具有极强的代表性。
道・琼斯股票价格平均指数又称道氏指数,它采用不加权算术平均法计算。道氏指数包括:道氏工业平均指数,由30家工业公司的股票价格平均数构成;道氏公用事业平均指数,由15家公用事业公司的股票价格平均数构成;道氏运输业平均指数,由20家运输公司的股票价格平均数构成;道氏65种股票价格平均数,由上述工业、运输业、公用事业的65家公司的股票价格混合构成。
标准普尔指数标准普尔指数由美国标准普尔公司1923年开始编制发表,当时主要编制两种指数,一种是包括90种股票每日发表一次的指数,另一种是包括480种股票每月发表一次的的指数。
纳斯达克综合指数(NASDAQ)成立于1968,由美国证券交易商协会在美国设立自动报价系统的名称。。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场。目前的上市公司有5200多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的股市,它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端。
道氏理论(Dow Theory)是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报(Wall Street Journal)的记者和道琼斯公司(Dow Jones and Company)的共同创立者查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow,1851年—1902年)的社论。在其去世后,由威廉·P·汉密尔顿(William Peter Hamilton)、罗伯特·雷亚(Robert Rhea)和E·乔治·希弗(E. George Schaefer)总结出来并予以命名。
道氏理论断言,股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势:主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势:持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应:与主要趋势完全相反的方向,持续期超过三星期,幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线:每日的价格范围,无法分析,但分析主要趋势与次级反应,需要靠每个日线的共同组合。
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