st艾格(一只债券还是一支债券)
st艾格(一只债券还是一支债券)
本文目录
每经记者：李佳宁 每经编辑：文多
图片来源：摄图网-501064030
*ST艾格（002619，SZ）倒在了年报披露的前夕。
因连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元，*ST艾格于4月28日被深交所正式摘牌，成为今年首个退市的游戏股，也是整个A股市场中2022年首只“面值退市”股。
除了已经退市的*ST艾格以外，随着年报披露工作的结束，*ST游久（600652，SH）、*ST众应（002464，SZ）、*ST晨鑫（002447，SZ）三只游戏股也已经来到了退市边缘。
为了解具体情况，《每日经济新闻》记者于5月13日上午拨打了上述三家公司的董秘联系电话。*ST众应接听电话的人士回复记者称，听证相关材料正由公司领导和相关同事准备中，具体结果如何还要等待听证后深交所的判断，目前公司所有业务经营正常；*ST晨鑫接听电话的人士告诉记者，目前公司参加听证的材料正在准备中，其他问题暂不方便回应；*ST游久电话无人接听。
*ST艾格成2022年首只退市游戏股
2015年，主营混凝土管道的上市公司巨龙管业以25亿元的价格并购艾格拉斯，切入游戏赛道。彼时，艾格拉斯的核心产品为现象级手游《英雄战魂》，产品曾连续数月月均流水破亿元，在全球市场都有着不小的影响力。
并购艾格拉斯后，原巨龙管业逐步剥离了原有的混凝土管道业务。2017年，艾格拉斯完成业绩对du后正式从巨龙管业更名艾格拉斯，并完成了对游戏渠道商北京拇指玩科技有限公司（以下简称拇指玩）和视频平台杭州搜影科技有限公司（以下简称搜影科技）的收购，布局“泛娱乐”领域。
Wind数据显示，2016年~2018年，*ST艾格归母净利润分别为2.14亿元、4.14亿元、6.7亿元，分别同比增长34.91%、93.3%、61.77%。
辉煌过后，*ST艾格的情况急转直下，上市公司新游戏难产、拇指玩市场压缩、搜影科技陷侵权纠纷。2019年*ST艾格计提近30亿元资产减值，归母净利润巨亏25.55亿元，同比下滑481.53%；2020年归母净利润亏损收窄至12.47亿元，但营收仅1.82亿元，同比下滑67.15%。与此同时，因涉嫌信披违规，*ST艾格遭证监会立案调查。
进入2021年，*ST艾格的变动更显戏剧性。公司原有游戏团队相继“出走”，朱雄春取代王双义成为上市公司董事长，而王双义等人涉嫌挪用资金一案则已被刑事立案侦查。
管理层变更后，*ST艾格关停游戏业务转而进军钢材贸易领域，试图扭转局势。
但从结果来看，此举未能挽救处于悬崖边缘的公司。2022年3月31日，*ST艾格公告表示新增贸易业务亦已暂停经营，公司各项业务处于停滞状态；2021年业绩预告也显示，*ST艾格归母净利润仍处于亏损中，且营收不足1亿元。
2022年3月4日至3月31日期间，*ST艾格股票连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形，最终于4月28日被深交所摘牌。
售卖房产、业务转型“戴帽”公司力求“保壳”
除了已经退市的*ST艾格，还有三只游戏股也处在退市的边缘。
2022年4月29日，*ST游久、*ST众应分别因“被实施退市风险警示后的首个年度报告显示2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元”、“2021年度财务会计报告被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告”触及股票终止上市情形；5月5日，*ST晨鑫也因被实施退市风险警示后，2021年度经审计的净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后营业收入低于人民币1亿元收到深交所《事先告知书》，股票可能被终止上市。
*ST游久前身为爱使股份，是“老八股”之一。2014年，爱使股份并购游久时代，公司主业进入煤炭采销与游戏运营双轮驱动，次年正式更名为游久游戏。
在游久时代并入后，公司净利润虽然短期内有所提升，但总体上并未得到显著改观。2017年后*ST游久扣非后净利润持续亏损，但在2019年通过出售房产实现归母净利润0.17亿元，让公司在离退市仅差一步之时勉强保壳。
2020年、2021年，*ST游久持续陷入亏损且营收不足两千万元，再度处于退市边缘。截至4月29日收盘，*ST游久报1.02元/股，市值不足9亿元，与其2015年*市值破300亿元时相去甚远。
从2018年就深陷亏损的*ST晨鑫也曾试图通过转型进行自救。
2020年*ST晨鑫并购LCoS芯片研发商上海慧新辰实业有限公司。此外，上市公司还成立了上海洛秀科技有限公司（以下简称洛秀科技），开始做起智慧打印业务。2021年，洛秀科技贡献了营收约1.01亿元，为公司主要的营收支柱。
如果以此计算，尽管*ST晨鑫净利润持续亏损，但公司2020年、2021年营业收入均超过1亿元，有望“保壳”。但公司年审会计师致同会计师事务所认为公司的纸张业务尚未形成稳定的业务模式，应作为“与主营业务无关的业务收入”，计入2021年度营业收入的扣除事项。
深交所下发的《事先告知书》显示，*ST晨鑫2021年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3677.72万元，触及股票终止上市情形。
与*ST游久、*ST晨鑫处于亏损不同，*ST众应年报显示公司2021年度归母净利润已扭亏为盈，但因被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告而触及股票终止上市情形。
此外，公司董事长李化亮因涉嫌信披违规已于2021年底被证监会立案调查，目前调查仍在进行中。
值得注意的是，根据《自律监管听证程序细则》相关规定，上述公司有权在收到告知书之日起五个交易日内申请听证。上市公司公告显示，*ST众应、*ST晨鑫已先后向深交所提交了听证申请。
每日经济新闻
不少朋友应该都听说过“冬虫夏草”，它冬天为虫，夏天则生长为草，颇为神奇。而在债券中也有一种“冬虫夏草”，它开始为债，后来为股，也可切换两种形态，它就是可转债。现在很多基金都持仓可转债，有些基民对可转债却不太了解，今天就给大家介绍一下债券中的“冬虫夏草”——可转债。
一、债券还能变股票？
“可转债”是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。可见，可转债*的特点就是兼具债性和股性。
债性
对于发行可转债的上市公司来说，在还没转股之前，可转债就是一只债券，上市公司要定期付息，到期还本。它赋予投资者普通付息债券的价值。
股性
可转债同时还赋予了投资者在一定条件下转换成发行人普通股票的权益。转股后，投资者可以在二级市场卖出获利。
二、“它们”让可转债与众不同
可转债作为债券，除了有效期限和票面利率等基本要素，还有自身的独特的一些要素，如转换期限、转换条款、转换比例、赎回条款、回售条款等。
转换期限
指可转债可以转换为股票的期限。一般来说，可转债发行满6个月即可转换为股票。
转换条款
规定了可转债转换为股票的条件。
转换比例
指一定面额可转债可转换成普通股票的股数。
赎回条款
这是为了保护可转债发行人的条款。当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的价格将可转债赎回。
回售条款
这是为了保护可转债投资人的条款。当公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转债持有人可按事先约定的价格将可转债回售给发行人。
三、可转债有何优势？
进可攻退可守
持有可转债本身能够享受债券的利息，为投资者提供了稳定的现金流。而只要进入转换期，投资者就可以根据市场表现和公司状况，选择较好的时点，将债券转换为股票，通过持有股票享受公司成长带来的价值增值。由于可转债自身的“股性”，股市行情会对可转债的价格产生一定影响，一旦可转债发行公司的股票上涨，将债券转化为股票产生的收益将是较为可观的。
风险较可控
我国对可转债发行主体的要求高于普通债券的发行主体，只有实力较强且偿债能力较强的公司才能发行可转债，而且保护条款较多，所以整体上可转债的信用风险较为可控。不过投资者需要注意，任何债券都可能存在一定的信用风险。
灵活性较高
在可转债存续期里，持有人可以在二级市场上自由交易可转债，如果可转债本身价格上涨幅度可观，投资者也可以选择直接卖出，落袋为安。整体上可转债的灵活性较高，让投资者在投资过程中更加游刃有余。
底部好布局
市场低位的时候可转债一般价格也会下折，如果在破发情况下低位布局可转债，首先作为债券，可转债的本身风险较低；其次，一旦市场回暖，又能收获极为不错的回报。所以很多投资者将可转债称为熊市的“黄金坑”。
四、当前市场震荡筑底，可转债或遇布局良机
目前A股震荡筑底，可转债也处于适合布局的低位。截至2018年9月5日当前市场上的98只可转债按前一日收盘价计算的平均价格为99.31元，整体低于100元的发行价，也低于103.68的平均年均价，新发的可转债估值也较低。整体来看，此时布局可转债安全边际较高。
普通投资者可以参与可转债投资，不过二级市场的可转债有限，一级市场普通投资者又无法参与，而且可转债投资的专业门槛较高。所以普通投资者可以考虑通过基金布局可转债投资。万家旗下就有两只债券基金积极参与可转债投资，分别是万家添利、万家稳增。
万家添利主要投资于股性可转债，净值表现与权益市场相关性更大，进攻性较强；
万家稳增更关注债性可转债，净值表现与债券市场相关性更大，较为稳健。
两只基金的业绩表现都非常不错，投资者可以根据自己的风险偏好进行选择。
(数据来源：银河证券：截至2018.8.31。万家添利成立于2011.6.2，于2014.6.3年由万家添利分级债券型基金转型为万家添利债券型基金)
不难发现，可转债整体较为复杂。我们基民在分析自己基金持仓情况时，不能把可转债和普通债券等量齐观；要认真分析、仔细把握基金持仓的可转债，才能对自己所持基金的风险状况有更为全面的了解。
本文源自财汇万家
更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 葛爱峰 见习记者 陶炜 南京报道
“下周四应该就是公司最后的交易日了。尽管说退市最终是由深交所决定，但我们自己分析判断，深交所应该会做出退市决定。”*ST艾格（002619）证券事务部工作人员对《华夏时报》记者表示。
3月25日，*ST艾格收盘报0.68元，已经连续16个交易日收盘价低于1元，即便下周每天都涨停，公司股价也不可能在下周四（3月31日）回到1元上方。这意味着，公司将触及连续20个交易日收盘价低于1元的退市规定，2022年首家“1元退市”的公司即将出现。
“史上最严退市新规”施行一年多以来，常态化退市预期增强。除了*ST艾格即将面值退市外，*ST长动也已经宣布了将由于财务类指标退市，此外还有十余家公司已经提示了终止上市风险。“交易类指标、财务类指标退市公司数量增加，这是制度不断优化的结果。A股退出渠道愈发畅通，投资者‘用脚投票’，将进一步倒逼公司优胜劣汰，完成市场自我净化。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说。
“即使退市，此前受到损害的投资者，依旧有权利向公司和相关责任人提起诉讼要求赔偿，这也是保护投资者的一种方式。”上海明伦律师事务所王智斌律师对《华夏时报》记者说。
*ST艾格只剩四个交易日？
3月25日，*ST艾格收盘报0.68元，已经连续16个交易日收盘价低于1元，即便下周每天都涨停，公司股价也不可能在下周四回到1元上方，这意味着，公司将触及连续20个交易日收盘价低于1元的退市规定。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》的相关规定，通过深交所交易系统连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市交易。尽管规定中说的是可能，但在公司自己看来，被深交所终止上市是一定的。
“下周四应该就是公司最后的交易日了。尽管说退市最终是由深交所决定，但我们自己分析判断，深交所应该会做出退市决定。”*ST艾格证券事务部工作人员对《华夏时报》记者解释说，公司不只是面临“1元退市”，公司连续亏损的业绩、审计报告的“无法表示意见”均会导致公司退市。根据《深圳证券交易所股票上市规则》(2022 年修订)规定，上市公司股票被本所强制退市后，进入退市整理期，因触及交易类强制退市情形而终止上市的除外。这意味着交易类强制退市公司被做出终止上市决定后，不会再有退市整理期，即公司只剩下四个交易日了。
资料显示，*ST艾格前身为巨龙管业，于2011年9月在A股上市。2017年7月，巨龙管业发布拟变更全称及证券简称的公告，公司原有的混凝土输水管道业务及其相关资产出售后，公司的主营业务已经变更为互联网信息服务、软件服务及文化产业，公司致力于成为国际化的移动娱乐内容提供商和基于新媒体大数据的运营服务商，原有的公司名称主要体现混凝土输水管道业务的业务属性，不能准确反映公司当前业务结构。
为更好的体现主营业务的特点，宣传公司的经营品牌，公司管理层拟将公司全称及证券简称进行变更，变更为“艾格拉斯”。但转型并没有成功，2019年、2020年，*ST艾格实现归属净利润均为亏损状态，分别约为-25.55亿元、-12.47亿元；对应实现扣非后归属净利润也为负值，分别约为-30亿元、-13.35亿元。对于公司2021年业绩情况，*ST艾格曾进行过两次修正，据公司业绩预告第二次修正公告，*ST艾格下调了业绩预期，预计全年实现归属净利润亏损7.3亿-8.92亿元，比上年同期下降28.45%-41.46%。另外，公司还被会计事务所出具了“无法表示意见”。可以说，即便公司没有面值退市，也会在稍后一些时间被财务类退市。
“后面公司是不是转到新三板交易，我们还不确定。暂时还没和交易所沟通后面的安排。”*ST艾格证券事务部工作人员对记者说。
还有多家公司面临退市风险
即将面临退市的不只是*ST艾格。
*ST长动3月24日晚间公告称，其2021年度归属于上市公司股东的净资产为负，归属于上市公司股东的净利润为负，中天运会计师事务所（特殊普通合伙）为其2021年度财务报告出具的意见类型为无法表示意见，公司股票触及深交所终止上市条款，自3月25日开市起停牌。专家认为，其很可能成为2022年首只触及财务类指标的公司。
除*ST长动外，*ST中新、*ST明科、*ST易见、*ST拉夏、*ST中天、*ST游久、*ST绿庭、*ST中房、*ST东电、*ST华讯、*ST邦讯、*ST腾邦、*ST金刚13家公司均发布了股票可能被终止上市的风险提示公告，存在触及财务类指标而被强制的可能性。
“在退市制度取消暂停上市环节后，2022年财务类强制退市的公司数量可能较以往显著增加。”平安证券首席策略分析师魏伟对媒体表示，退市新规精简了退市流程，将退市时间从原先的4年缩短至2年，而2020年年报是退市新规首个适用年度，如果2021年年报再触及退市标准，将直接被终止上市。
此外，重大违法强制退市机制也在运行中。上交所3月22日晚间公告称，对*ST新亿作出终止上市决定。根据证监会行政处罚决定书，*ST新亿2018年、2019年连续两年财务造假，追溯调整后，公司2018年至2020年连续三个会计年度实际营业收入均低于1000万元，触及重大违法强制情形，成为2022年A股首家违法强退公司。
“交易类指标、财务类指标公司数量增加，这是制度不断优化的结果。A股退出渠道愈发畅通，投资者‘用脚投票’，将进一步倒逼公司优胜劣汰，完成市场自我净化。2022年将有多家上市公司或因触发财务类、交易类或重大违法类指标而被强制退市。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说。
而在多家公司面临退市的情况下，投资者保护问题也将更加凸显。律师提出，那些存在信披违规事项的退市公司，投资者将可以通过法律途径索赔。“即使退市，此前受到损害的投资者，依旧有权利向公司和相关责任人提起诉讼要求赔偿，这也是保护投资者的一种方式。”王智斌对《华夏时报》记者说。
昨日*ST艾格(002619)再次发布终止上市风险的提示公告，引起资本市场关注。事实上，二级市场上，该公司股票已经连续6个交易日收盘价低于1元每股，徘徊在面值退市边缘。*ST艾格正面临“交易类强制退市”和“财务类强制退市”，牵动投资者神经。
北京市盈科(济南)律师事务所证券诉讼律师杨泉军认为，*ST艾格退市几乎已成定局。 “交易类强制退市”方面，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，如果公司股票连续20个交易日的收盘价均低于人民币1元，公司股票将被终止上市，也就是“交易类强制退市”。
“财务类强制退市”方面，*ST艾格因为资金占用和违规担保，2020年度的财务会计报告已经被出具无法表示意见的审计报告，并被实施“退市风险警示”。根据《2021 年度业绩预告修正公告》2021年度公司经修正后的业绩净利润仍为负值、营业收入仍低于1 亿元，经公司与年审会计师沟通确认，公司2021年度财务报告仍然会被年审会计师出具非标准审计意见。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，上市公司股票交易被实施退市风险警示后，首个会计年度出现经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元或者财务会计报告被出具非标审计意见的，公司股票也将被终止上市。
杨全军律师表示，每只股票退市都会导致众多的中小投资者惨重损失，应当及时做出交易决策。对于*ST艾格股东来说，该公司已经被证监会认定存在虚假陈述，在2018年8月31日至2020年12月6日期间交易艾格拉斯股票的投资者，还可以通过邮箱kanfa@foxmail.com参加维权，挽回部分损失。
公开资料显示，*ST艾格主营业务为移动互联网的内容研发和移动互联网流量的运营业务，公司主要产品为游戏研发、移动游戏推广、贸易。截止2021年末公司在册股东仍有近6万户。
