期权管理系统(立霸股份股吧)

2022-06-15 23:08:59 证券 xialuotejs

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期权管理系统

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期权管理系统
立霸股份股吧
期权管理系统是公司准备上市了吗
期权管理平台

（1）期权管理系统

中新经纬6月6日电 (马静)近日，证监会对华泰证券、中信建投、中金公司三家头部券商开出罚单，均指向场外期权业务。中新经纬注意到，近年来包含场外期权在内的场外衍生品业务已成为大型券商新的收入增长点。数据显示，2021年证券公司场外衍生品累计新增名义本金规模8.40万亿元，同比大增76.56%，其中场外期权累计新增名义本金规模为3.63万亿元，同比增长39.41%。头部券商是最大赢家，位列前5的券商交易量全市场占比(新增交易集中度)最高达80.67%。

此次被监管“点名”的华泰证券2021年场外期权业务存续规模人民币1221.63亿元，同比增长237.05%；中信建投2021年场外期权业务新增规模人民币3434.47亿元，同比增长39.34%。

场外期权业务规模已超万亿元

根据证监会披露的信息，这三家券商被罚事项均与场外期权业务有关。

其中，华泰证券存在三项问题，一是部分场外期权合约个股挂钩标的超出当期融资融券范围，二是未对部分期限小于30天的场外期权合约出具书面合规意见书，三是场外期权业务相关内部制度不健全，内部流程执行不规范，未按要求进行衍生品准入管理。证监会认为上述问题反映出华泰证券内部控制不完善，故对其采取责令改正的行政监督管理措施。

中信建投的问题在于有1笔场外期权合约股票指数挂钩标的超出规定范围，反映出公司合规管理不到位。证监会对其采取出具警示函的行政监督管理措施。

中金公司则因证监会发现其有1笔场外期权合约对手方为非专业机构投资者，反映出公司合规管理不到位，被证监会采取出具警示函的行政监督管理措施。

中新经纬注意到，这是今年以来证监会首次就场外期权业务开出罚单。场外期权业务指在证券公司柜台开展的期权交易，主要面向专业机构投资者。自2012年开展试点以来，场外期权业务在交易商管理、标的及合约管理、投资者适当性管理等方面不断扩充优化。机构普遍认为，包括场外期权在内的场外衍生品业务是一项颇有“钱景”的业务。兴业证券非银分析师徐一洲团队在研报中指出，从券商业务条线来看，轻资本业务能够贡献更高ROE(净资产收益率)，重资本业务中，信用中介业务收益率较为稳定，自营业务则波动性较强，相比而言，场外衍生品业务能够贡献更高ROE。

数据显示，2021年证券公司场外衍生品累计新增名义本金规模合计8.40万亿元，同比增长76.56%，交易笔数60764笔，同比增长78.80%。其中场外期权2021年累计新增名义本金规模为3.63万亿元，同比增长39.41%，交易笔数同比增长93.11%。Wind最新数据显示，2022年1月场外期权名义本金规模期末存量为10917.17亿元，其中新增规模就占3014.48亿元。

前5券商交易量全市场占比最高达到80.67%

不过，场外衍生品业务的市场集中度较高。根据《证券公司场外期权业务管理办法》，最近一年分类评级在A类A级以上或B类BBB级以上，持续规范经营且专业人员、技术系统、风险管理等符合对应条件的证券公司，经协会备案，可以成为二级交易商；展业一年情况良好、未有重大风险事件的，可向证监会申请成为一级交易商。

据中证协在5月26日最新发布的场外期权交易商名单，位列一级交易商的有8家，均为“头颈部”券商，除华泰证券、中信建投、中金公司外，还包括广发证券、国泰君安、申万宏源、招商证券、中信证券。二级交易商共有38家，合计共46家。

“近几年景气度较高，市场风险偏好提升，场外衍生品需求爆发，成为头部券商扩表选择。”招商证券非银分析师郑积沙团队表示，由于场外衍生品业务对资质、资本金、风控、产品创设等要求较高，业务主要集中于头部券商，容易形成竞争壁垒。其中一级交易商可以直接在交易所开展个股期权进行风险对冲，而二级交易商仅可以通过一级交易商开展对冲交易。

东吴证券非银分析师胡翔团队亦表示，头部券商在资金和平台实力上更有优势，近年纷纷加大衍生金融工具投资，以灵活对冲风险，平滑整体收益。

在此背景下，场外衍生品业务已成为各头部券商新的收入和利润增长点。根据中证协此前每月公布的数据(2021年10月后不再公布集中度数据)，2021年场外期权名义本金前5券商交易量全市场占比最高时达到80.67%(2021年5月)，最低时为64.08%(2021年10月)，均值为72.98%。虽然相较2019年和2020年的均值79.14%和76.21%有所好转，但头部券商依然把握绝对市场份额。

中新经纬翻阅年报发现，此次被监管“点名”的华泰证券2021年场外期权业务存续合约笔数1753笔，存续规模人民币1221.63亿元，分别同比增长160.86%和237.05%；中信建投证券2021年场外期权业务新增规模人民币3434.47亿元，同比增长39.34%；中金公司未在年报中明确单独披露场外期权业务收益，但在交易性金融资产具体投资类别构成中提到，场外衍生品对冲持仓规模为1084.26亿元，同比增长14.45%。

监管政策持续收紧

不过需要注意的是，“钱景”虽好，但近年对场外衍生品业务的监管一直处在收紧中。华宝证券分析师程靖斐梳理了自2018年以来场外期权的相关监管政策，她指出，2018年主要着力于主体监管的体系化，升级完善了场外期权监管体系，2019年则侧重于风险管理公司业务试点指引，规定了开展个股场外衍生品业务的需要具备的条件和需禁止的行为等。2020 年则提升了自律规则层级，优化完善了部分业务标准和业务流程。总体看，截至2021年末，监管体系优化完善，场外期权市场平稳运行，交易规模成倍增长。

不过，程靖斐也强调，监管部门2021年以来针对“雪球”场外衍生品业务等多次发文，凸显了严控场外衍生品风险的监管基调，年末又出台收益互换新规，对相关业务提出了规范化要求，旨在推动证券公司提升专业服务能力和合规风控水平，促进证券公司收益互换业务健康发展。她认为，场外衍生品市场规模或将下降，但长期来看，这有益于业务的可持续健康发展。

中新经纬注意到，除了上述监管法律外，4月20日通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》(下称《期货和衍生品法》)，将于8月1日正式施行。就此，证监系统在5月发布多项组织学习该法的相关动态。中证协称，将以贯彻落实《期货和衍生品法》为契机，进一步完善场外衍生品自律规则体系及自律监管框架，加强场外金融基础设施建设，不断提升中证报价交易报告库功能和业务标准化水平，真正做到衍生品业务“看得清、讲得明、管得住”。

郑积沙团队认为，监管规范是为了衍生品业务长期健康发展，2022年场外衍生品业务受监管限制，预期收益互换和期权增速下滑，但2023年和2024年预计场外衍生品业务仍将维持较高景气。郑积沙团队预判，2022-2024年场外期权业务规模增速将保持在12%、25%和20%。(更多报道线索，请联系本文作者马静：邮箱majing@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

责任编辑：罗琨

（2）立霸股份股吧

上交所2020年12月7日交易公开信息显示，华微电子因属于连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%而登上龙虎榜。华微电子今日报收9.85元，异常区间（12月3日至12月7日）涨跌幅为22.82%，累计偏离值22.31%，区间成交额36.71亿元。

异常区间（12月3日到12月7日）买卖席位详情如下：

龙虎榜数据显示，买三为机构席位，该席位净买入5087.74万元。除此之外还有沃森生物、德力股份、国联水产等12只个股榜单上出现了机构的身影，其中7家呈现机构净买入，净买入最多的是德力股份，净买额为1.34亿元；5家呈现机构净卖出，其中净卖出最高的为沃森生物，净卖额为2.10亿元。

榜单上出现了2家实力营业部的身影，分别位列买五、卖四，合计买入4763.91万元，卖出2888.79万元，净额为1875.12万元。

买五为中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部，该席位买入4763.91万元。近三个月内该席位共上榜302次，实力排名第11。中国国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部今日还参与了立霸股份（净买额-482.86万元）。

卖四为华泰证券苏州何山路证券营业部，该席位卖出2888.79万元。近三个月内该席位共上榜56次，实力排名第49。华泰证券苏州何山路证券营业部今日还参与了丹科B股（净买额6.78万元）。

注：文中合计数据已进行去重处理。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

（3）期权管理系统是公司准备上市了吗

澎湃新闻记者孙铭蔚

原油期权、棕榈油期权来了！

5月28日，据证监会官网消息，近日批准上海国际能源交易中心、大连商品交易所分别开展原油、棕榈油期权交易并引入境外交易者参与交易。

棕榈油期权合约正式挂牌交易时间为2021年6月18日，原油期权合约正式挂牌交易时间为2021年6月21日。

原油期权：丰富境内外涉油企业风险管理工具

据上期能源介绍，原油是现代经济社会发展的“血液”，是事关国计民生的战略性资源，对保障社会发展、国家安全有着重要作用。近年来，我国对原油需求不断增长且规模巨大，目前我国已成为全球第二大原油消费国和第一大原油进口国。

作为国内首个对外开放的商品期货，原油期货上市以来市场运行平稳，规模稳步扩大，投资者结构持续优化，功能逐步发挥。数据显示，2020年原油期货累计成交4158.58万手，累计成交金额11.96万亿元；原油期货一般法人日均持仓占比上升至42%左右。根据期货业协会（FIA）统计，自2018年以来，上海原油期货成交量排名全球第三，仅次于CME的WTI原油期货和ICE的Brent原油期货。

据了解，上期能源在设计原油期权合约规则时，一直坚持将国际经验、本土优势相结合，合约规则较好地融合了国内已上市期权的运行经验和原油期货对外开放的特点。

上期能源相关负责人表示，上市原油期权并对外开放，不但可以丰富境内外涉油企业风险管理工具，有助于企业提升风险管理水平，实现可持续发展，而且通过与原油期货相辅相成，有助于更好地发挥期货市场资源配置作用，促进上海国际金融中心建设。

中化石油有限公司期货业务负责人表示，上海原油期货上市三年以来，合约无论在成交量、持仓量，还是市场参与者数量方面均已初显规模，期货合约在价格发现及风险管理方面的功能逐步显现，择机推出原油期权的外部环境已具备。原油期权在此时顺势推出，将有助于构建并完善我国油气行业多层次衍生品体系，更好地满足产业参与者的保值需求。对油气行业来说，开展原油期权交易有利于实现更有效的风险管理，优化套期保值成本和丰富油气贸易模式。

山东京博石油化工有限公司期货负责人刘勇认为，原油是国际大宗商品中的战略性品种，尤其在当前宏观形势复杂的情况下，如何对原油价格风险进行管理就显得尤其重要。当前国内以人民币计价的原油期货成交规模快速发展。为了进一步丰富风险管理工具，市场对于推出场内以人民币计价的原油期权呼声日高。根据国际期权交易经验，推出商品期权能多维度地管理原油价格风险。对于实体涉油企业，上市原油期权将能提升管理效率，优化资源配置。山东京博石油化工有限公司将积极参与原油期权交易，灵活合理运用期货、期权为企业稳健经营保驾护航。

国际贸易商复瑞渤（Freepoint）集团亚洲区CEO欧阳修章表示，原油期权的推出是完善中国能源衍生品体系的过程中不可或缺的一环。尤其是2020年原油价格剧烈波动之后，上海原油期货受到了亚洲乃至全球市场更多的关注和参与，现阶段推出原油期权恰逢其时。对于大部分的海外贸易商和境外机构来说，原油期货合约的现金保证金制度、头寸管理、以及相应的交割配套流程等，都需要经历一个相对较长的学习和适应过程；而原油期权的推出可以有效地简化保证金和头寸管理，在规避风险的同时也降低了交易成本，从而提供更多的投资机会和交易策略。这将鼓舞更多的全球投资者，尤其海外贸易商聚焦到上海原油期货市场，进一步深化期货市场的价格发现功能。

据华泰期货研究院原油分析师潘翔介绍，原油期权上市对企业风险管理意义重大。相对于期货，期权损益具有非线性的特点，对于使用期权套保的企业而言，不仅可以起到对冲风险的效果，还可以获取价格上涨或者下跌带来的潜在收益。期权买方只需要支付权利金，而期货套保必须要缴纳一定比例的保证金，因此使用期权买方套保的企业不需要担心追加保证金的风险，尤其是在价格波动较为剧烈的情况下，对企业的资金占用较低。

“境外成熟市场的涉油企业大多采用期权套保，如航空公司、国际石油公司等，通过各类期权组合产品对冲油价波动风险。相对于期货而言，期权可以根据企业不同的风险管理需求形成不同的对冲组合，因此会更加灵活。”潘翔进一步说。

上期能源表示，将在中国证监会的统一部署下，坚持高标准、稳起步的原则，继续认真做好各项上市准备工作，深入开展市场培训和投教工作，确保原油期权顺利推出和稳健运行。

棕榈油期货：成交量全球第二

同日获批的棕榈油期权是我国首个引入境外交易者的期权品种。

据了解，棕榈油是全球产量最大、国际贸易量最大的植物油品种，全球供需稳步增长。2020年全球棕榈油产量和消费量均超过7500万吨，较2010年增长超过50%。我国棕榈油消费完全依赖于进口，近三年我国棕榈油消费增长较快，2020年消费量接近700万吨。

棕榈油期货于2007年在大商所上市，统计数据显示，2010至2020年间，棕榈油期货年成交量连续多年位居中国农产品期货市场前列。2020年，棕榈油期货日均成交130万手，折合1300万吨；日均持仓51万手，折合510万吨。大商所棕榈油期货成交量在全球农产品期货期权市场中排名第二位。2020年12月22日，棕榈油期货成功引入境外交易者，棕榈油期货国际影响力日益提升。

据了解，我国棕榈油期现货价格相关系数达0.99，国内70%的棕榈油现货贸易采用大商所棕榈油期货价格进行基差定价，棕榈油期货已经成为现货贸易的定价基准，并深刻影响国际市场定价；我国与棕榈油相关的大型油脂企业以及在华跨国粮油企业均较为充分地利用棕榈油期货品种开展套期保值交易，利用棕榈油期货套保的棕榈油企业进口量占我国进口量的85%以上，棕榈油期货已经成为这些企业不可或缺的风险管理工具。棕榈油品种期现货市场与国际市场联动性较好，随着棕榈油期货国际化程度的日益加深，产业迫切需要对外开放的棕榈油期权工具进行精细化风险管理。

市场人士普遍表示，棕榈油期权上市并引入境外交易者，是中国期货市场进一步完善市场体系，服务全球产业的又一重要举措，有利于不断巩固期货市场对外开放成果，切实提高我国期货市场的全球定价能力，进一步提升我国期货市场服务全球产业链的能力和水平。

对于产业来说，上市棕榈油期权并引入境外交易者，能够与期货形成合力，进一步丰富市场的风险管理手段，更好满足境内外棕榈油生产、加工和贸易企业的避险需求，助力“一带一路”产业合作。对于期货市场来说，完备的风险管理工具体系有助于提高市场运行质量，优化市场结构，进一步提升棕榈油期货国际定价能力，助推人民币国际化。

责任编辑：王杰

（4）期权管理平台

在竞争激烈的期权交易市场，每个平台都希望发挥自己的最大优势来获得投资者的信赖，因为平台排名规则主要从稳定性、安全性、收益、出入金、品牌等多个方面综合判定的，平台各方面越突出，排名自然也就越好。

那么，2020年的期权交易平台排名怎么样呢?在接下来的分享中，我们也将主要介绍榜单中人气较高、排名较好的前三名平台。

第一名：optionmr期权先生

optionmr期权先生2010年于英国伦敦创立，是马克·罗特林(英国)期权有限公司(Mark.Rterling (UK) Options Limited)旗下的热门品牌，也是欧洲地区较早的期权平台之一。目前提供171种交易产品供投资者选择，包括主流货币对、大宗商品、国际指数、国际股票、加密货币等全球热门投资产品。

在平台与出入金的安全性、稳定性方面，optionmr期权先生获得权威的授权监管，并采用安全保障最高的第三方银行独立托管资金机制，符合最高规格的要求，目前支持电汇、信用卡、银联、支付宝、微信等方式进行出入金，可实时到账，为投资者提供便利。

在交易的成本与收益方面，目前optionmr期权先生是0手续费注册开户，最低可交易0.01手，最短交易时间是30秒，投资者只需以5美元起的成本就能完成大额交易，单笔收益率是88%，并且投资者可通过电脑、手机等多个交易端随时操作。

第二名：IQ期权

IQ期权于2013年成为俄罗斯金融委员会成员，曾于2016年与WEC参赛车队达成合作，提供期权交易、教学、信息浏览等相关服务，目前提供的交易产品包括股票、货币、商品及指数等百种资产。

在平台与出入金的安全性、稳定性方面，IQ期权具备监管资质，会为投资者提供手机短信及邮件提醒，可以通过银联、信用卡、QIWI等方式进行出入金。

在交易的成本与收益方面，IQ期权最低交易10美元起，收益率为80%，入金无费用，出金收取部分费用，出金到账时间为1-3个工作日。

第三名：Expert期权

Expert期权于2015年成立，总部位于圣文森特和格林纳丁斯，同样由俄罗斯金融市场监管局进行监管，支持多国语言，提供股票、指数、货币等100种以上的资产交易。

在平台与出入金的安全性、稳定性方面，金融行业资质健全，在业内的影响力较好，拥有多个办事处，主要提供信用卡、电子钱包、电汇、比特币等出入金方式。

在交易的成本与收益方面，开户最低50美元，交易可1美元起投，收益率为80%，出入金不收取手续费，根据不同的出入金方式，到账时间为2-3个工作日。

在今年的排名中，有optionmr期权先生、IQ期权等大家早已熟悉的老平台继续霸榜，也有一些黑马平台冲进了新一轮的榜单，不过，大家都可以放心地选择或者进行参考，因为能进入排行榜的前提是平台必须有正规的资质和安全保障，能上榜且排名靠前的平台也相对更加可靠。