蔚来美股价格（蔚来美股价格378美元）
蔚来美股价格（蔚来美股价格378美元）
和讯 汽车 综合。4月30日，蔚来 汽车 发布了公司2021年第一季度财报， 其中交付量和营收创 历史 新高，公司净亏损持续收窄，但归属于公司普通股股东的净亏损达48.75亿元 ，较上一季度相比扩大226.7%。
蔚来 汽车 财报发布当天，美股收盘股价大跌超过5%。
具体来看， 蔚来 汽车 2021年第一季度交付量20060辆，创下 历史 交付量新高， 其中包括4516辆ES8、8088辆ES6和7456辆EC6。
出色的交付成绩也使得蔚来在营收方面实现新突破， 2021年第一季度总收入为79.823亿元 ，较上年同期的13.7亿元增长481.8%，较上一季度的66.4亿元增长20.2%。公司预计第二季度营收在81.461亿元至85.045亿元之间。
蔚来方面表示，2021年第一季度受益于持续增长的交付表现和坚挺的平均成交价，一季度的整车毛利率达21.2%。
据悉， 蔚来 汽车 一季度车型平均售价超过42万元，在一线豪华品牌中仅次于奔驰，超越宝马的41.67万元和奥迪的32.5万元。
亏损方面，第一季度蔚来 汽车 净亏损大幅收窄，亏损人民币4.510亿元，较上年同期相比收窄73.3%，较上一季度相比收窄67.5%。 以一季度2万台交付量计算，蔚来 汽车 每卖出一台车仍亏损2.2万。
同时，归属于公司普通股股东的净亏损达到了48.750亿元，远超预期的亏损11.98亿元，公司每股亏损3.14元，市场预期亏损1.06元，去年同期亏损1.66元。
数据显示，从2018年-2020年，蔚来 汽车 每年净亏损分别为 96.39亿元、114.13亿元和53.04亿元， 三年净亏损总和超过260亿元。
“今年二季度的主要挑战仍然是全球芯片短缺带来的供应链风险。” 李斌在蔚来 汽车 一季报电话会议上表示。
此前，蔚来 汽车 曾对外宣布，由于芯片短缺，公司决定自2021年3月29日起，将合肥江淮蔚来制造工厂暂停生产5个工作日。 按去年蔚来 汽车 43728辆的交付量来计算，本次停产5天将至少减产600辆 汽车 。
由于蔚来 汽车 采用订单式生产，因此新车交付车主的时间会相应后延。
李斌也表示，停产5天对蔚来4月份的交付造成了一定影响。二季度，全球供应链的整体产能仍将持续面临巨大的挑战，但 预计蔚来 汽车 第二季度交付量将稳中有升，达21000-22000辆。
蔚来 汽车 一季度财报发布当天，美股市场却遭遇了股价大跌。截至北京时间4月30日凌晨美股收盘， 蔚来 汽车 股价 跌幅达5.07%，报39.1美元/股 ， 公司*市值为640亿美元。
2019年到2020年，在李斌带领下，蔚来经历起死回生， 股价从逼近1美元退市红线， 一度涨至66.99美元/股，涨幅超过3000% ，成为了除了特斯拉之外的另一只“奇迹股”。2021年一季度，随着美股新能源板块的集体走衰，目前蔚来股价在40美元上下波动。
值得一提的是，今年3月蔚来 汽车 公布2020年财报时，美股市场同样给出了“不看好”的信号，当日收盘跌幅超13%。
由于目前大量的未偿债务和雄心勃勃的扩张计划，蔚来在一段时间内依旧面临财务方面的挑战
文 | 顾翎羽 李彪
编辑 | 刘以秦
2022年2月28日，新能源 汽车 品牌蔚来 （9866.HK） 宣布通过港交所聆讯，以“介绍方式上市”。这是一种相对特殊的上市方式，根据港交所交易规则，蔚来此次不募集新的资金或发行新股，而是将原有部分股份拿出来交易。蔚来称，这是为了不稀释原有股东的利益。
3月10日，蔚来以惊人的速度登陆港交所，首日开盘价为160港元，收盘价158.9港元，港股市值达2652亿港元（约2143亿元人民币）。由于隔夜美股上涨，港股开盘跟涨，蔚来股价表现只能算中规中矩。
这是蔚来的二次上市，2018年，蔚来在美股上市，过去一年，蔚来美股股价跌幅达到70%。2021年2月9日，蔚来美股收盘价创下62.8美元的 历史 高位，总市值一度超过1000亿美元。截至2022年3月9日收盘，蔚来股价为20.17美元，*市值降至321亿美元。
涨跌之间，既有外部环境的复杂变化，也有蔚来自身的因素。
今年，蔚来已经连续两个月跌出新能源 汽车 交付量榜前三名，频频面临变慢了的质疑。新能源 汽车 市场正由资格赛向淘汰赛转变，2021年新能源 汽车 的渗透率已经达到了14.8%，而2019年这一数字是4.7%，2020年是5.8%，以此推算，在20%渗透率的市场拐点之前，保持原有的扩张速度就意味着落后。
对2022年计划推出三款车型的蔚来来说，战略必须从稳健变向扩张甚至是激进，蔚来需要更多资金以及更好的供应链管理能力，这是蔚来的当务之急，乍看起来，此次挂牌不融资，并不能缓解这些问题。
介绍上市的玄机
2018年，李斌带着头顶“中国特斯拉”光环的蔚来赴美上市，目标融资20亿美元。然而，美国投资人普遍不看好，蔚来只融到了计划一半：10亿美元，融资额不足导致蔚来一度命悬一线。2019年末，蔚来账上现金及现金等价物仅剩8.6亿元，股价暴跌至1.19美元的低点。
直到赴港二次上市，外界对蔚来的认知离不开“缺钱”。
蔚来称，赴港上市是为投资者提供更多的交易地点选择和更灵活的交易时间，将有助于引入更多的投资者，且对公司的长远发展有利。
这是事实，但不是全部事实。
市场普遍认为，随着中概股退市风险加大，监管层面对数据和国家安全的审查也更加严格，赴港二次上市已经成为了企业安全的退路。蔚来的特殊，在于其采用的介绍上市方式和时机。
简单理解，介绍上市是指如果一家公司已在其他交易所或板块上市，那么这家公司可以不用再发行新股，而直接申请在香港主板上市，获得一个股份流通的资格。
德恒上海律师事务所业务合伙人朱梁律师告诉《 财经 十一人》，相比常规IPO，介绍上市优点主要在于一是流程相对简单，审核时间相对较快；二是将企业融资和上市时间分开，企业可以在之后有需要时再融资。并非所有的企业上市均为了融资，当市场环境对融资并不友好，或是企业并无过多的融资需求时，这种上市方式给予企业较高的灵活性。
这正是蔚来当前的两难。事实上，在融资方面，蔚来已经慢了。在头部新造车势力中，蔚来最早登陆美股。然而在小鹏和理想相继完成回港上市后，去年9月，蔚来被传因为用户信托问题受到监管层质疑，错失上市窗口。
当时，一位接近蔚来投资人在向《 财经 十一人》谈及此事时表达了遗憾，“之后（2022年）再上市，新能源肯定还是被看好的板块，但是还能有这么好的估值吗？”
多位投资人向《 财经 十一人》表示，受到地缘政治风险以及市场流动性等影响，现在并不是一个募资的好时机。对于有充足现金的企业，应该避开这段“萎靡期”，去寻找下一个机会。
然而蔚来等不起了。
一位从事港股上市业务的律师向《 财经 十一人》表示，港股排队上市的企业不少，而在2022年1月4日的《网络安全审查办法》出台后，对企业数据合规的监管在加强。
招银国际研究部分析师白毅阳告诉《 财经 十一人》，和竞争对手相比，小鹏已经进入港股通，理想上半年也有希望进入，而纳入港股通意味着能吸引更多内地资金，股票流通性更强，因此蔚来在和国内投资者的对接上已经落后了。与此同时，还有不少二线造车新势力正在港股排队上市，车企对港股资金的追逐会进一步加剧。
蔚来不可谓不着急。根据蔚来披露的数据，在2021年下半年完成了一笔20亿美元的融资后，其现金储备在600亿元人民币左右。这种现金实力已经不输于欧美*车企了。但是，根据招股书，蔚来至今并未实现盈利，只是最近才从某些时期的经营中产生了正现金流。
根据招股书，2018年、2019年、2020年及截至2021年9月30日的九个月里，蔚来分别产生净亏损人民币96.39亿元、112.96亿元、53.04亿元及18.74亿元。此外，尽管蔚来在2020年和截至2021年9月30日的九个月产生了正经营现金流，但是在2018年和2019年的经营活动现金流分别为负79.12亿元和87.22亿元，并且在2021年二季度和三季度的经营现金流为负。
也就是说，蔚来现在不缺钱，所以并不急于现在通过正规的IPO途径上市来获得资金。 按照香港上市的规则，上市后6个月内的控股股东并不能出售股份。如果之后有募资需求，也需要等到上市6个月之后才可以增发。
但这种不缺钱仅限于现在。 因此，蔚来此举要的是先获得一张确保安全的“‘船票”，上市后，蔚来发行的美国存托凭证可以与港股进行自由兑换，稀释潜在的“中概股退市”风险，但并不是真的不在乎钱了。相反，长远来看，正是为了打通融资渠道，才让蔚来要迫不及待“‘上船”。
在赴港上市的同时，为了扩大投资者接触渠道，蔚来表示，蔚来也已向新加坡证券交易所主板提出以介绍方式第二上市申请，具体上市日期正在审核中。但是，赴新上市这条路是不是能走通，什么时候走通，这些依旧充满了不确定性。
无论是数据合规还是宏观经济波动，由地缘政治外溢的风险正在前所未有影响中国 汽车 产业。此次赴港，也标志着蔚来正在不遗余力拥抱内地资金，这在接下来的新造车肉搏竞争中格外重要。
新造车是众所周知的“‘烧钱 游戏 ”。为了缓解资金压力，蔚来在2019年—2021年共完成了9次融资，方式包括可转换票据、存托股、战略投资，按*的美元汇率计算，总计金额至少412亿元。
随着行业竞争加剧，多样化的融资能力正在成为新能源 汽车 公司的核心竞争力。2021年10月29日，蔚来完成了一笔10.3亿元的碳中和新能源 汽车 租赁ABS。而在一周前的3月3日，蔚来又刚刚发行总规模达到10.3亿元的全国首单绿色新能源 汽车 租赁ABN，所获资金将全部用于 汽车 业务投放。蔚来正在建立从交易所和银行间双市场直接融资的能力。
财务问题并非*大考
招股书显示，截至2021年9月30日，蔚来的未偿还长期借款总额达到了98.266亿元，同时在过去一年里，蔚来的员工人数规模几乎翻了一番。
由于目前大量的未偿债务和雄心勃勃的扩张计划，可以预见的是，蔚来在一段时间内依旧面对来自财务方面的挑战，并且会借助更多渠道来获得资金。
但是，对正处于低迷的蔚来，融资显然不能解决当前所有的问题。
在蔚来的招股书长达87页的风险提示，除却中国越来越激烈的 汽车 市场竞争和蔚来自身公司经营风险，来自产能和运营方面的压力格外值得注意。
今年以来，蔚来 汽车 的交付量已连续两个月跌出前三。尤其是在同比增速上，较同行相差甚远，蔚来2月交付量同比仅增加9.9%，理想和小鹏 汽车 的同比增长率均超过250%。
这也和蔚来特性相关：作为一家早期将资金和重点都投向了用户和品牌建设的公司，蔚来选择了代工的模式生产电动车，早期并没有在自有产线和智能化方面重点投入。这一点成就了如今的蔚来，也导致了蔚来产能至今严重受制于人，智能驾驶短板也时常被诟病。
在蔚来的招股书中，也提及了与第三方合作造车会使其受到无法控制的波及风险影响。
蔚来正在试图变快，这种变快体现在产能、产品和出海多个方面。
产能 ，除了江淮蔚来先进制造中 的 产线升级改造，合肥蔚来园区第 个 产基地也在建设中，预计2022年三季度将正式开始 产。除了特斯拉上海工厂，国内几乎没有企业可以和这一建厂速度相比。
而在车型方面，蔚来今年推出三款新车型，被市场认为具有爆款相的ET7将在3月28日交付，ET5将在9月开始交付；第三款车ES7或于4月北京车展亮相。同时，蔚来也开始“降价”，相比过去50万元以上的价格，ET5的售价为32.8-38.6万元。对于一家定位中高端的车企来说，向下兼容市场似乎更被看好。中信证券预计，蔚来 汽车 2022年销量有望达到18万辆，同比增长约***。
在出海 ，去年9 30 ，蔚来正式进军欧洲市场，开始在挪威交付。今年蔚来将会进军更多海外市场，包括与BBA正面相逢的德国。
但与此同时，在更加激烈的竞争面前，蔚来的短板将有更多暴露的风险。 随着宏观环境变化，电动车的关键材料，如铝、铜和芯 的价格上涨，蔚来的成本控制将会进一步承压。根据此前李斌在去年三季度财报会上透露，今年蔚来的 标是将整车 利率由18%提高到20%。也就意味着在产品力和供应链优化方面需要做更多努力，这并非蔚来过去所长。
带领蔚来赴港上市，是连续创业者李斌第四次经历上市。在过去，蔚来的成功首先是作为创业企业在资本运作层面的成功，而不是作为一家成熟车企的成功。
种种迹象显示，当下的新造车竞争已经驶入了深水区，竞争逻辑和对手都变得不同。没有一家新造车势力可以待在自己的舒适区。
蔚来需要体现更多在企业可持续性上的能力。从这一角度出发，多位受访的蔚来员工向《 财经 十一人》表达了类似的观点，蔚来过去经历过股价1元的低谷，也经历过60元的*，有人一夜暴富也有人巨亏。如何在财富的得失前，在躁动的市场前，继续激发员工们的创业精神，是蔚来接下来需要解决的关键问题。而这一问题并非蔚来独有。
[ 亿欧导读 ]?要想寻求*解，蔚来还需多方发力。
作者丨曾??乐
编辑丨杨雅茹
基于连续融资、落户合肥的一波利好消息的铺垫，蔚来财报正式对外发布。
在其2019年四季度及全年业绩报告中，蔚来2019年第四季度总营收28.5亿元，同比下降17.1％。净亏损28.6亿元，与去年同期相比下降18.2％；2019年全年总营收78.25亿元，低于市场预期，同比增长58.05%。全年净亏损112.96亿元，同比扩大17.2%。
此外，2019年全年，蔚来毛利率为-15.3％，而2018年全年为-5.2％。蔚来方面表示，排除去年因电池召回成本带来的负面影响，去年毛利率为-10.9％。
从股价表现来看，二级市场的反应更为强烈。财报发出后，受此影响，蔚来盘前一度暴跌超22%。截至当晚美股开盘，蔚来股价大跌近20%，报2.33美元/股，总市值为23.91亿美元。
从交付情况来看，蔚来在2019年第四季度共交付了8224辆ES8与ES6，与第三季度相比增长71.4％。其中，ES8交付1400辆，ES6交付6824辆。2019年全年，蔚来共交付20565辆ES8与ES6。尽管蔚来实现了此前预期的“在2019年第四季度中，车辆交付量将超8000辆”目标。但从全年销量看来，李斌此前的“4万辆年度销量目标”，此刻显得过于自信。
颇为尴尬的是，蔚来2019年第四季度销量提升的同时，该季度的汽车销售收入却同比下降20.6%。对此，蔚来方面表示，四季度交付量增加的主要原因是NIO Space的扩张，但由于交付主力ES6的售价低于ES8，也是其销售收入同比下降的原因。
一般情况下，产品组合的丰富性能够为企业带来直接效益，有利于一家企业提升综合竞争力。但对于蔚来这似乎并不适用，外界认为，蔚来的ES8、ES6销量始终是“左右手互搏”的窘境。自ES6交付后，便持续以压倒性优势成为蔚来“销量主力军”。而蔚来ES8则以较缓速度“艰难爬坡”。
目前，蔚来正计划将宝押在全新ES8和EC6上。按照蔚来设想，丰富的产品矩阵，或将为蔚来在今年提供销量保障。今年4月，蔚来将交付智能电动旗舰SUV全新ES8； 9月，智能电动轿跑SUV EC6将开启交付。
此外，据李斌在财报电话会上介绍，“今年第四个季度会有100KWh电池包，还会有 CTP 技术的一些电池包推出。”李斌透露，“我们现在还有5000多辆在手上要生产。”这被李斌看做目前的优势。
不过，相较大盘数据，蔚来市占率在逐渐提升。从*数据来看，蔚来2月市占率提升至0.28%，是去年同期的4倍。3月9日，乘联会数据显示，2月全国乘用车市场销售25.2万台，同比下降78.5%。1-2月累计零售量同比下降41.0%。疫情因素的影响远大于春节因素的干扰。
产能方面，李斌更是表示，“合肥工厂每个月会达到4000辆的产量。”就在上周，据李斌介绍，蔚来工厂自2月中旬起复工并开始产能爬坡。在此次财报电话会上，李斌似乎颇具信心：“3月中旬以来的恢复速度加快，让我们有信心在4月将产能恢复到正常水平。”
车型方面，还未公布定价的蔚来EC6成了*悬念。对标特斯拉Model Y，李斌的意图很是明显：“我们会根据Model Y交付情况来制定价格，大概在7月份发布。”谈及对EC6的毛利率，李斌直言“很有信心”。
“没有合理的毛利率，我们就没有自我造血能力。”今年初，李斌在网络流传出的《2020，A New Beginning》蔚来内信部中这样写道。李斌也明白，毛利率对一家企业而言意味着什么。
从此次财报数据来看，蔚来当前的主旋律依旧是亏钱。在2019年第四季度中，蔚来毛利率为-8.9％，而2019年第三季度为-12.1％，2018年同期为0.4％。
这意味着长期以往，蔚来每卖一辆车都在亏钱，这是蔚来短期内难以摆脱的窘境。在2019年第四季度中，蔚来的亏损幅度有所收窄，但如若毛利润不转正，即使销量增长，它也将持续亏损。不过，亿欧汽车通过梳理相关数据发现，在2019Q2-2019Q4的近三个季度中，蔚来的亏损幅度在持续收窄。
在此次财报会议上，李斌更是直言：“供应链的优化、电池包成本的持续降低、生产规模上升和管理优化带来的车均制造费用下降，我们有信心实现第二季度毛利率转正，年底毛利率达到二位数的目标。”
显然，接下来提高毛利率将成为蔚来2020年的核心目标之一。
可以看出，曾经一路狂奔、开启烧钱模式的蔚来，如今，正尝试在研发与成本控制之间寻找平衡点。降本增效成为了蔚来当下力挽颓势的不二之法。
“我们已经实施一系列举措优化组织结构和提升运营效率，在第四季度也因此产生了特定的一次性费用”，蔚来CFO奉玮补充道，“我们认为，这些举措将为2020及以后大幅度降低运营费用并提升我们的现金流。以后我们将继续在各业务端提升运营效率，来积极改善我们的利润表现。”
自去年下半年开始，蔚来便已开始“瘦身”计划。从此次财报数据来看，蔚来瘦身成效得以显现。财报显示，在2019年第四季度中，蔚来主营业务成本同比下降9.3%。同时，研发费用同比下降32.3%，销售及管理费用同比下降20.5%。“至于NIO House，我们今年基本不会再增加了。”如今，蔚来正将重心放至提升企业运营效率。从这一角度来看，这个“快6岁的孩子”正试图变得成熟。
迈入2020年，蔚来持续进行自救。截至目前已经完成了多次可转债融资。此外蔚来还抱上了另一“大腿”，其与合肥市签署了框架协议，合肥市将对蔚来进行战略投资，蔚来中国的总部也将落户合肥。蔚来方面表示，“合肥市政府会对蔚来中国的业务以人民币投资，目前双方正在就将签署的最终协议文件展开工作。”
于蔚来而言，这些融资显然只是“杯水车薪”，李斌本人也曾不断释放出对于资本的渴求。
另外，疫情的影响还在持续，全球汽车产业都笼罩于阴霾之下，寸步难行，而这对蔚来这样的创业企业更是雪上加霜。在财报中，蔚来表示，受疫情影响，蔚来不得不调整对业绩的预期。其预计，2020年第一季度交付量在3400-3600辆，环比下降约56.2%-58.7%，同比下降约9.8%-14.8%。预计2020年第一季度总收入在12.1-12.7亿元，环比减少约55.3%-57.6%，同比减少约21.9%-25.9%。
“大打折扣”的未来，让原本便已陷入多重窘境的蔚来，增添了更多不确定性。找钱、找钱、找钱。除去钱这一发展短板外，严控成本、提升产品力、增强企业运营效率……要想寻求*解，蔚来还需多方发力。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
3月10日，蔚来-SW正式在港交所挂牌交易，股票开盘价为160港元/股。与理想汽车、小鹏汽车有所不同，蔚来选择了介绍上市的方式，不涉及新股发行及资金募集。
目前，蔚来开盘涨5.63%，报169港元/股，市值达2820.62亿港元。美股3月9日收盘蔚来报20.17美元，市值336.64亿美元。
蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示：“蔚来在香港成功上市离不开用户的信任、员工的付出以及合作伙伴们的支持。当下汽车产业正处于快速变革的时代，我们将不断用技术创新，持续为用户带来超越期待的产品与体验，并为投资者创造长期回报。”
根据规划，蔚来新车ET7将在3月开始陆续交付，而ET5也将在9月正式交付。此外，全新ES7也将在今年正式发布。与蔚来在售的三款车型相比，两款新车基于蔚来NT2.0技术平台打造，软硬件上都有较大幅度升级。
