内容摘要:2017年欧洲经济增速与央行宽松力度均超过美日央行,但为何股市掉队?欧洲资产超配时机是否到来?欧洲经济基本面面临哪些不确定性? 正文: 一,欧洲股市为何跑输美、日 2016年11月以来,欧元区民间经济扩张步伐持续扩张,逐步摆脱通缩风险,数据显示,2017年欧元区经济环比年化增2.5%,好于美、日的+2.4%和+1.6%;欧洲央行资产负债表扩张幅度最快,截至2018年2月欧央行总资产达到5.5万亿美元,高于日本央行、美联储的4.99万亿美元和4.44万亿美元。但欧洲股市整体表现逊于美日,2016年12月31日-2018年3月5日,欧洲三大股市涨幅均落后于美、日,标准普尔500指数、日经225指数涨幅分别达到23.5%和14%,但欧洲三大股指中表现最好的巴黎CAC40指数涨幅7.8%。 欧洲股市表现落后于美日主要受到三方面因素拖累: (一)政府杠杆不降反升 欧债危机已经过去7年,但欧元区债务仍处于高位或者政府降杠杆成效不彰,截至2017年3季度末,欧元区政府总债务占GDP比重88.1%,较2010年1季度83.9%上升;重债国中,希腊、意大利、西班牙和葡萄牙政府总债务占GDP比重较2011年均有不同程度提升:177.4%、134.1%、98.7%和130.8%,2011年末分别为:172.1%、116.5%、69.5%和111.4%(见图3)。政府高债务问题始终是悬在欧元区头上的达摩克利斯之剑。经济放缓或利率快速上升都将导致投资者对欧元区债务可持续的忧虑。欧元区高债务与日本高债务对市场影响之所以不同,就在于欧元区财政政策分治与各成员国的发展极不平衡。 (二)结构性改革缓慢 欧债危机爆发以来,欧元区在欧盟及核心国倡导下,欧元区部分成员国也在经济结构、劳动力市场等方面推进一些改革,但整体进展缓慢,结构性问题仍将对内需构成制约,例如:人口老化、高福利制度、财政分治、区内不平衡、贫富分化等结构性问题进展缓慢。人口老化(见图4)将拖累拉动生产率上升,薪资增长缓慢,加之贫富分化将对欧元区内需及通胀构成制约;财政分治与区内经济发展不平衡将使得欧元区结构性改革推进缓慢,而改革存在阵痛且涉及众多成员博弈,欧元区改革路漫漫,同时,各成员国发展不平衡将导致欧央行政策决策更为复杂,欧元区经济持续扩张,德国等经济存在过热风险,欧央行收紧政策,但利率过快上升将使得部分边缘国债务风险上升;欧元区高福利支持具有刚性或棘轮效应,欧元区财政负担将继续增长(见图5)。从以上粗线条分析看出,欧元区债务风险的消化仍将经历漫长过程,并且这个过程存在不确定性。 (三)政局波动 欧元区外部面临地缘政治风险,内部面临民粹主义崛起,以及各成员国发展不平衡问题。2018年3月4日德国总理默克尔赢得德国社民党支持,德国大联合政府执政的局面成型;在3月5日意大利2018年议会选举投票统计结果显示,左翼民粹主义五星运动党得票率最高,为30%,成为意大利第一大政党,意大利五星运动党势头正劲;2017年法国勒庞领导的极右翼国民阵线也有很强选民基础。整体上,欧洲民粹主义快速崛起已是事实,民粹主义政见与传统精英政治的分歧较大。未来德国大联合政府、还是意大利最终成立联合政府等,执政者都将面临政治博弈,势必危及欧元区一体化进程,欧元区政治不稳定也将冲击投资者和消费者信心。 二,三因素制约欧洲资产风险偏好 2018年2月美国市场剧烈波动,主流观点认为美股波动率正在回归,主要是美股高估值,美联储政策节奏、美国双赤字问题与特朗普政策等不确定性因素仍将困扰市场,近期唱空美股的声音鹊起。美、欧央行政策分化与美国市场波动加剧是否意味着欧洲资产超配机会的到来? 我们认为,欧元区经济仍面临三方面潜在压力,投资者仍偏谨慎。
美国三大股指分别指道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数。
其中,道琼斯指数是世界历史上最古老的股票价格指数,是整体市场表现的指标,具有很大的参考价值。纳斯达克指数涵盖了生化科技的方方面面,是全世界科技股的重要指数。标普500指数是对美国500强上市公司的整体衡量,显示了美国经济的兴衰。
美国三大股指的影响
美国三大股指是全球金融市场的风向标。在很多情况下,它的波动会不同程度地影响各国的金融市场。
首先,美股总市值基数很大。其在全球股市的份额也超过40%,影响力从数据可见一斑。
第二,现在的全球货币是美元,是美国发行的货币。因此,美国可以控制其货币,以应对美国金融市场在各个阶段的挑战,从而巩固美股在全球金融市场的地位。
一般将以下三个视为欧洲主要股市:英国股市、德国股市、法国股市。代表性的股市指数:德国DAX30指数、英国富时100指数、法国CAC40指数。
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星期五大盘仍然是一个震荡整理的走势今日美股三大指数实时行情走势 。既不要害怕,也不要期望太高。
今天大盘低开低走,盘中大跌,甚至跌破了3250这个小的支撑关卡,加上几只IPO超大股的影响,确实很恐怖今日美股三大指数实时行情走势 。如果不了解现在整个大盘的结构,确实会做出割大肉的不理智行为。好在大家对3250多空双方都有共识,空方不敢继续杀跌怕错失后续的行情,多方在此也敢于接盘。应该说这个点位在多空双方达到共识的情况下,迅速的得以修复。今天虽然大盘指数表现不好,但个股的表现比昨天强很多倍。涨停的加上10%以上的大概有50只,3%涨幅的有将近500支;跌停的股票才八支,3%跌幅的200只。虽然涨跌个股数量差不多,但从涨幅来说,个股还是相当活跃的。
目前大盘整体走势都是以小阴小阳的K线形式表现出来的,主要参考意义就是表达了大涨不易,大跌也不易,整体结构仍然处在震荡整理的状态之中今日美股三大指数实时行情走势 。盘面上,光刻胶、三代半导、PCB、次新股等板块涨幅居前。这些板块是前几天的热点,经过短暂的回调又重新崛起,证明市场热点仍然具有持续性,赚钱效应仍然有,市场仍然能够吸引人气。今天量能继续萎缩,才7100亿的成交量,在这个区域反复的出现缩量的情况,基本上可以证明目前整体股价处在低位。
目前的策略是要把大盘当震荡整理来对待,跌了不要怕,涨了不要太兴奋今日美股三大指数实时行情走势 。一旦市场出现了放量选择方向的时候,一定要第一时间跟上,管它是真是假,盈亏不要看得太重,通过了这么长的时间盘震,选择的方向一般有效性比较真实。轻大盘重个股是目前唯一能够赚钱的机会,特别要去关注中小创,在这个板块之中,股票活跃度是有赚钱效应的。
买股票有一定的风险,以下方法可以帮助减少风险。
1.技术分析法
所谓技术分析,是指投资者根据股票的市场价格和交易量变动的趋势及两者之间的联系,对市场未来行情作出预测,择机买卖股票以期免受价格下跌造成的损失并谋取投资收益,这种技能的主要依据是统计数据和图表。
技术分析的理论基础是道氏理论,主要工具有价格走势图表、移动平均线、乖离率、相对强弱指标(RSI)、腾落线(ADL)、成交量分析(OBV)、价量经验法则等。
2.投资组合法
这是最能体现分散风险原则的投资技巧。投资组合又称资产组合或资产搭配,是指投资者将资金同时投入收益、风险、期限都不相同的若干种资产上,借助资产多样化效应,分散单个资产风险进而减少所承受的投资总风险。有效的投资组合应当具备以下三个条件:即所选择的各类资产,其风险可以部分地互相冲抵;在投资总额一定的前提下,其预期收益与其他组合相同,但可能承受的风险比其他投资组合小;投资总额一定,其风险程度与其他投资组合相同,但预期的收益较其他投资组合高。为了使自己所进行的投资组合满足这三个条件,投资者应当使投资多元化。
投资多元化包括股票品种多元化、投资区域多元化和购买时间多元化。
3.期货、期权交易
股票指数期货交易是一种新的金融交易品种,运用股票指数期货进行保值交易的话,可以为投资者大大地减少投资风险
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